? ? 金融學部分
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一、判斷（20 分）
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1、貨幣的出現(xiàn)可以較好的解決因物物交換時要求“需求雙重耦合”而產(chǎn)生的交易成本。
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2、凱恩斯認為，交易性、預防性和投機性貨幣需求均與利率呈反方向變動關系。
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3、我國的金融監(jiān)管體系是按照分業(yè)管理的要求設立的。
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4、利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融工具期限之間的關系，是在某個時點上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。
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5、通貨膨脹具有一種有利于低收入階層的收入再分配效應，即在通貨膨脹過程中，高收入階層的收入比低收入
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階層的收入增加得少。
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二、簡答（32 分）
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1、簡述特里芬難題。
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2、如何理解貨幣政策與財政政策的關系？
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3、凱恩斯流動性偏好利率理論的主要內(nèi)容是？
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4、如何將存款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。聯(lián)邦基金利率會發(fā)生怎樣變化？利用準備金市場供求分析來解釋。
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三、計算
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已知：法定準備金比率為0.1，流通中的現(xiàn)金2800 億，存款8000 億，超額準備金400 億。
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1、求現(xiàn)金漏損率、超額準備金率、貨幣乘數(shù)、法定準備金、實有準備金、基礎貨幣。（12 分）
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2、若準備金率變?yōu)?.08，基礎貨幣、存款比率不變，求貨幣乘數(shù)和貨幣供應量。（6 分）
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四、論述
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為什么說商業(yè)銀行的管理藝術(shù)就在于安全性、流動性和盈利性之間保持恰當?shù)钠胶猓咳绾卧谄滟Y產(chǎn)管理中
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貫徹安全性、流動性和盈利性的原則。（20 分）
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公司金融部分
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一、問答（30 分）
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1、解釋ROE 和可持續(xù)增長率SGR。以此說明一家公司可持續(xù)增長能力的決定因素。
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2、解釋NPV 和IRR，說明兩種方法在評價資本預算項目時的決策規(guī)則，并分析兩種方法在評價獨立項目和互
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斥項目上的差異。
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3、簡述在公司所得稅和財務危機成本的約束下，資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論的內(nèi)容，并用圖解方式說明公司的價值與
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負債權(quán)益比的關系。
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二、計算分析（16 分）
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1、一項總投資為TI,可供選的籌資方案有兩個
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A、全部采用權(quán)益融資，發(fā)型100%的普通股融資，總股份為n 股；
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B、按面值發(fā)行50%的永久性債券，債券面值為m,利率為i，發(fā)行%的普通股融資；
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問：公司所得稅率為T，證明兩種籌資方案的每股收益EPS 相同時的息稅前利潤為EBIT=2mi
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2、有兩種股票，A 的貝塔系數(shù)為1.3，期望收益為23%，B 的貝塔系數(shù)為0.6，期望收益13%。假設這些證券的
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定價都正確，并且CAPM 模型有效，求市場期望收益和無風險收益。
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論述（14 分）
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論述公司創(chuàng)造正的NPV 的投資策略
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一、判斷（20 分）
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1、貨幣的出現(xiàn)可以較好的解決因物物交換時要求“需求雙重耦合”而產(chǎn)生的交易成本。
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2、凱恩斯認為，交易性、預防性和投機性貨幣需求均與利率呈反方向變動關系。
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3、我國的金融監(jiān)管體系是按照分業(yè)管理的要求設立的。
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4、利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融工具期限之間的關系，是在某個時點上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。
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5、通貨膨脹具有一種有利于低收入階層的收入再分配效應，即在通貨膨脹過程中，高收入階層的收入比低收入
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階層的收入增加得少。
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二、簡答（32 分）
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1、簡述特里芬難題。
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2、如何理解貨幣政策與財政政策的關系？
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3、凱恩斯流動性偏好利率理論的主要內(nèi)容是？
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4、如何將存款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。聯(lián)邦基金利率會發(fā)生怎樣變化？利用準備金市場供求分析來解釋。
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三、計算
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已知：法定準備金比率為0.1，流通中的現(xiàn)金2800 億，存款8000 億，超額準備金400 億。
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1、求現(xiàn)金漏損率、超額準備金率、貨幣乘數(shù)、法定準備金、實有準備金、基礎貨幣。（12 分）
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2、若準備金率變?yōu)?.08，基礎貨幣、存款比率不變，求貨幣乘數(shù)和貨幣供應量。（6 分）
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四、論述
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為什么說商業(yè)銀行的管理藝術(shù)就在于安全性、流動性和盈利性之間保持恰當?shù)钠胶猓咳绾卧谄滟Y產(chǎn)管理中
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貫徹安全性、流動性和盈利性的原則。（20 分）
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公司金融部分
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一、問答（30 分）
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1、解釋ROE 和可持續(xù)增長率SGR。以此說明一家公司可持續(xù)增長能力的決定因素。
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2、解釋NPV 和IRR，說明兩種方法在評價資本預算項目時的決策規(guī)則，并分析兩種方法在評價獨立項目和互
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斥項目上的差異。
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3、簡述在公司所得稅和財務危機成本的約束下，資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論的內(nèi)容，并用圖解方式說明公司的價值與
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負債權(quán)益比的關系。
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二、計算分析（16 分）
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1、一項總投資為TI,可供選的籌資方案有兩個
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A、全部采用權(quán)益融資，發(fā)型100%的普通股融資，總股份為n 股；
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B、按面值發(fā)行50%的永久性債券，債券面值為m,利率為i，發(fā)行%的普通股融資；
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問：公司所得稅率為T，證明兩種籌資方案的每股收益EPS 相同時的息稅前利潤為EBIT=2mi
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2、有兩種股票，A 的貝塔系數(shù)為1.3，期望收益為23%，B 的貝塔系數(shù)為0.6，期望收益13%。假設這些證券的
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定價都正確，并且CAPM 模型有效，求市場期望收益和無風險收益。
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論述（14 分）
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論述公司創(chuàng)造正的NPV 的投資策略
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