證券組合管理的方法和步驟
(一)證券組合管理的方法
根據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。
被動管理，指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合以獲得市場平均收益的管理方法。
主動管理，指經(jīng)常預測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。
(二)證券組合管理的基本步驟
1.確定證券投資政策。證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標應遵循的基本方針和基本準則。包括確定投資目標、投資規(guī)模和投資對象三方面的內(nèi)容以及應采取的投資策略和措施等。
2.進行證券投資分析。證券投資分析的目的是明確這些證券的價格形成機制和影響證券價格波動的諸因素及其作用機制;另一個目的是發(fā)現(xiàn)那些價格偏離價值的證券。
3.組建證券投資組合。確定證券投資品種和投資比例。
4.投資組合的修正。投資者應該對證券組合在某種范圍內(nèi)進行個別調(diào)整，使得在剔除交易成本后，在總體上能夠最大限度地改善現(xiàn)有證券組合的風險回報特性。
5.投資組合的業(yè)績評估?？梢钥闯墒亲C券組合管理過程上的一種反饋與控制機制。
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