為幫助廣大考生更好地復(fù)習(xí)備考，出國留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)頻道為大家整理了通過考試2015年11月證券投資分析每日一練及答案（11.20），希望能幫助大家順利通過考試!
【真題1】(單項選擇題)《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定會員制機(jī)構(gòu)實收資本不得低于( )萬元，每設(shè)立一家分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)追加不低于( )萬元的實收資本。
A.1000、500
B.500、250
C.500、300
D.300、150
【答案】B
【解析】按照《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第4條對證券投資咨詢業(yè)務(wù)注冊資本的規(guī)定，會員制機(jī)構(gòu)實收資本不得低于500萬元，每設(shè)立一家分支機(jī)構(gòu).應(yīng)追加不低于250萬元的實收資本。B選項正確。
【真題2】(單項選擇題)CIIA考試分為標(biāo)準(zhǔn)(國際通用知識)考試和國家知識考試兩部分。其中，國際通用知識考試的內(nèi)容不會涉及( )。
A.經(jīng)濟(jì)學(xué)
B.統(tǒng)計學(xué)
C.財務(wù)會計和財務(wù)報表分析
D.金融衍生工具定價和分析
【答案】B
【答案】BCD
【解析】根據(jù)各國投資聯(lián)合會1998年通過的《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》可知BCD項正確。
【真題3】(多項選擇題)通過中國證券業(yè)協(xié)會舉辦的CIIA考試的考生( )。
A.可申請成為CIIA中國注冊會員
B.可獲得由中國證券業(yè)協(xié)會、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書
C.可免試申請CFA成員
D.可獲得高級證券投資咨詢?nèi)藛T資格
【答案】AB
【解析】根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會相關(guān)規(guī)定可知，AB項正確。
【真題4】(單項選擇題)期貨合約數(shù)量的確定中，一個證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)( )予以確定。
A.套利定價模型
B.市盈率股價模型
C.期權(quán)定價模型
D.資本資產(chǎn)定價模型
【答案】D
【解析】為了使現(xiàn)貨頭寸的風(fēng)險被期貨頭寸盡可能完全抵消，需要比較精確地測量二者的漲跌關(guān)系。因此，一個證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型予以確定。
【真題5】(單項選擇題)股指期貨是以( )為標(biāo)的的金融期貨。
A.股票
B.債券
C.期貨
D.股價指數(shù)
【答案】D
【答案】×
【解析】是否進(jìn)行或何時進(jìn)行保值，實質(zhì)上與投資者對后市風(fēng)險的判斷有關(guān)。所以，一些擁有龐大資金的交易專家在進(jìn)行避險交易時，通常不會在一個價位上將風(fēng)險全部鎖定，而是更愿意采用動態(tài)的避險策略。
【真題6】(單項選擇題)證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價是( )。
A.詹森指數(shù)
B.夏普指數(shù)
C.特雷諾指數(shù)
D.久期
【答案】A
【解析】詹森指數(shù)以證券市場線為基準(zhǔn)，是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出該證券組合的期望收益率之間的差?？梢姡采笖?shù)就是證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價。
【真題7】(單項選擇題)資本資產(chǎn)定價模型表明：β系數(shù)越高，說明( )。
A.風(fēng)險越小，收益越小
B.風(fēng)險越大，收益越小
C.風(fēng)險越小，收益越大
D.風(fēng)險越大，收益越大
【答案】D
【解析】資本資產(chǎn)定價模型表明：β系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)，其與收益水平是正相關(guān)的，即β系數(shù)越高，則風(fēng)險越大，收益越大。
【真題8】(多項選擇題)下列關(guān)于凸性的說法中，正確的是( )。
A.凸性描述了價格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系
B.當(dāng)收益率變化很大時，凸性可以忽略不計
C.凸性與久期一起可以更加準(zhǔn)確地把握利率變動對債券價格的影響
D.凸性與久期一起描述的價格波動是一個精確的測量結(jié)果
【答案】AC
【解析】利用凸性，可以計算在收益率發(fā)生巨大變化時對債券價格的變化進(jìn)行較準(zhǔn)確的估計，當(dāng)收益率變化很小時，凸性可以忽略不計，B選項說法錯誤。結(jié)合凸性考量利率對債券價格的影響會大幅減少偏差，但是由于我們尚未真正掌握利率同價格之間的關(guān)系，所以久期與凸性一起描述的價格波動仍然是一種近似結(jié)果，D選項說法錯誤。
【真題9】(多項選擇題)債券資產(chǎn)的主動管理類型中，債券掉換的方法有( )。
A.替代掉換
B.市場內(nèi)部價差掉換
C.利率預(yù)期掉換
D.純收益率掉換【答案】ABCD
【解析】債券掉換的目的是用定價過低的債券來替換定價過高的債券，或是用收益率高的債券替換收益率較低的債券。債券掉換的方法大體有：替代掉換、市場內(nèi)部價差掉換、利率預(yù)期掉換和純收益率掉換。
【真題10】(判斷題)評價組合業(yè)績只需要考慮的基本原則是組合所承擔(dān)風(fēng)險的大小。( )
【答案】×
【解析】評價組合業(yè)績應(yīng)本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險的大小”的基本原則。故題干所述錯誤。
【真題11】(單項選擇題)下列不屬于波浪理論主要考慮的因素是( )。
A.時間
B.比例
C.形態(tài)
D.成交量
【答案】D
【解析】艾略特的波浪理論的影響因素可以簡單地概括為：形態(tài)、比例和時間。而在這三者之中，波浪的形態(tài)最為重要。波浪的形態(tài)是艾略特波浪理論的理論基礎(chǔ)，所以數(shù)浪的正確與否，對成功運(yùn)用波浪理論進(jìn)行投資時機(jī)的掌握至關(guān)重要。
【真題12】(單項選擇題)計算KDJ指標(biāo)時，需要考慮的因素是( )。
A.最高價、最低價
B.開盤價、收盤價
C.收盤價、最高價、最低價
D.開盤價、最高價、最低價
【答案】C
【真題13】(單項選擇題)公司分析中最重要的是( )分析。
A.公司盈利狀況
B.公司行業(yè)地位
C.公司財務(wù)狀況
D.公司品牌效應(yīng)
【答案】C
【解析】公司分析中最重要的是公司財務(wù)狀況分析。財務(wù)報表通常被認(rèn)為是最能夠獲取有關(guān)公司信息的工具。證券分析師對真實、完整、詳細(xì)的財務(wù)報表的分析，是其預(yù)測公司股東收益和現(xiàn)金流的各項因素的基礎(chǔ)，也是其做出具體投資建議的直接依據(jù)之一。
【真題14】(單項選擇題)在公司財務(wù)狀況綜合分析中，反映企業(yè)經(jīng)營效率和資本使用效率的綜合指標(biāo)是( )。
A.市盈率
B.EVA?
C.NOPAT
D.MVA
【答案】B
【解析】EVA?也被稱為“經(jīng)濟(jì)利潤”，它衡量了減輕資本占用費用后企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的利潤，是反映企業(yè)經(jīng)營效率和資本使用效率的綜合指標(biāo)。
【真題3】(多項選擇題)下列關(guān)于關(guān)聯(lián)交易對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響，說法正確的是( )。
A.從理論上說，關(guān)聯(lián)交易的主要作用是降低交易成本
B.在實際操作中，關(guān)聯(lián)交易往往使中小投資者獲益
C.如果上市公司重組目的是為了短期業(yè)績的改觀，則企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的改變將是非質(zhì)變性的
D.帶有關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)的資產(chǎn)重組。其公司股票的投資具有較大的不確定性
【答案】ACD
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