為幫助廣大考生更好地復(fù)習(xí)備考，出國(guó)留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)頻道為大家整理了通過(guò)考試2015年11月證券投資分析每日一練及答案（11.20），希望能幫助大家順利通過(guò)考試!
【真題1】(單項(xiàng)選擇題)《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定會(huì)員制機(jī)構(gòu)實(shí)收資本不得低于( )萬(wàn)元，每設(shè)立一家分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)追加不低于( )萬(wàn)元的實(shí)收資本。
A.1000、500
B.500、250
C.500、300
D.300、150
【答案】B
【解析】按照《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第4條對(duì)證券投資咨詢業(yè)務(wù)注冊(cè)資本的規(guī)定，會(huì)員制機(jī)構(gòu)實(shí)收資本不得低于500萬(wàn)元，每設(shè)立一家分支機(jī)構(gòu).應(yīng)追加不低于250萬(wàn)元的實(shí)收資本。B選項(xiàng)正確。
【真題2】(單項(xiàng)選擇題)CIIA考試分為標(biāo)準(zhǔn)(國(guó)際通用知識(shí))考試和國(guó)家知識(shí)考試兩部分。其中，國(guó)際通用知識(shí)考試的內(nèi)容不會(huì)涉及( )。
A.經(jīng)濟(jì)學(xué)
B.統(tǒng)計(jì)學(xué)
C.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析
D.金融衍生工具定價(jià)和分析
【答案】B
【答案】BCD
【解析】根據(jù)各國(guó)投資聯(lián)合會(huì)1998年通過(guò)的《國(guó)際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》可知BCD項(xiàng)正確。
【真題3】(多項(xiàng)選擇題)通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的CIIA考試的考生( )。
A.可申請(qǐng)成為CIIA中國(guó)注冊(cè)會(huì)員
B.可獲得由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書(shū)
C.可免試申請(qǐng)CFA成員
D.可獲得高級(jí)證券投資咨詢?nèi)藛T資格
【答案】AB
【解析】根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)規(guī)定可知，AB項(xiàng)正確。
【真題4】(單項(xiàng)選擇題)期貨合約數(shù)量的確定中，一個(gè)證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)( )予以確定。
A.套利定價(jià)模型
B.市盈率股價(jià)模型
C.期權(quán)定價(jià)模型
D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型
【答案】D
【解析】為了使現(xiàn)貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)被期貨頭寸盡可能完全抵消，需要比較精確地測(cè)量二者的漲跌關(guān)系。因此，一個(gè)證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型予以確定。
【真題5】(單項(xiàng)選擇題)股指期貨是以( )為標(biāo)的的金融期貨。
A.股票
B.債券
C.期貨
D.股價(jià)指數(shù)
【答案】D
【答案】×
【解析】是否進(jìn)行或何時(shí)進(jìn)行保值，實(shí)質(zhì)上與投資者對(duì)后市風(fēng)險(xiǎn)的判斷有關(guān)。所以，一些擁有龐大資金的交易專家在進(jìn)行避險(xiǎn)交易時(shí)，通常不會(huì)在一個(gè)價(jià)位上將風(fēng)險(xiǎn)全部鎖定，而是更愿意采用動(dòng)態(tài)的避險(xiǎn)策略。
【真題6】(單項(xiàng)選擇題)證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是( )。
A.詹森指數(shù)
B.夏普指數(shù)
C.特雷諾指數(shù)
D.久期
【答案】A
【解析】詹森指數(shù)以證券市場(chǎng)線為基準(zhǔn)，是證券組合的實(shí)際平均收益率與由證券市場(chǎng)線所給出該證券組合的期望收益率之間的差。可見(jiàn)，詹森指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
【真題7】(單項(xiàng)選擇題)資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明：β系數(shù)越高，說(shuō)明( )。
A.風(fēng)險(xiǎn)越小，收益越小
B.風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越小
C.風(fēng)險(xiǎn)越小，收益越大
D.風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越大
【答案】D
【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明：β系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，其與收益水平是正相關(guān)的，即β系數(shù)越高，則風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越大。
【真題8】(多項(xiàng)選擇題)下列關(guān)于凸性的說(shuō)法中，正確的是( )。
A.凸性描述了價(jià)格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系
B.當(dāng)收益率變化很大時(shí)，凸性可以忽略不計(jì)
C.凸性與久期一起可以更加準(zhǔn)確地把握利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響
D.凸性與久期一起描述的價(jià)格波動(dòng)是一個(gè)精確的測(cè)量結(jié)果
【答案】AC
【解析】利用凸性，可以計(jì)算在收益率發(fā)生巨大變化時(shí)對(duì)債券價(jià)格的變化進(jìn)行較準(zhǔn)確的估計(jì)，當(dāng)收益率變化很小時(shí)，凸性可以忽略不計(jì)，B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。結(jié)合凸性考量利率對(duì)債券價(jià)格的影響會(huì)大幅減少偏差，但是由于我們尚未真正掌握利率同價(jià)格之間的關(guān)系，所以久期與凸性一起描述的價(jià)格波動(dòng)仍然是一種近似結(jié)果，D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。
【真題9】(多項(xiàng)選擇題)債券資產(chǎn)的主動(dòng)管理類型中，債券掉換的方法有( )。
A.替代掉換
B.市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差掉換
C.利率預(yù)期掉換
D.純收益率掉換【答案】ABCD
【解析】債券掉換的目的是用定價(jià)過(guò)低的債券來(lái)替換定價(jià)過(guò)高的債券，或是用收益率高的債券替換收益率較低的債券。債券掉換的方法大體有：替代掉換、市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差掉換、利率預(yù)期掉換和純收益率掉換。
【真題10】(判斷題)評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)只需要考慮的基本原則是組合所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。( )
【答案】×
【解析】評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)應(yīng)本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小”的基本原則。故題干所述錯(cuò)誤。
【真題11】(單項(xiàng)選擇題)下列不屬于波浪理論主要考慮的因素是( )。
A.時(shí)間
B.比例
C.形態(tài)
D.成交量
【答案】D
【解析】艾略特的波浪理論的影響因素可以簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。而在這三者之中，波浪的形態(tài)最為重要。波浪的形態(tài)是艾略特波浪理論的理論基礎(chǔ)，所以數(shù)浪的正確與否，對(duì)成功運(yùn)用波浪理論進(jìn)行投資時(shí)機(jī)的掌握至關(guān)重要。
【真題12】(單項(xiàng)選擇題)計(jì)算KDJ指標(biāo)時(shí)，需要考慮的因素是( )。
A.最高價(jià)、最低價(jià)
B.開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)
C.收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)
D.開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)
【答案】C
【真題13】(單項(xiàng)選擇題)公司分析中最重要的是( )分析。
A.公司盈利狀況
B.公司行業(yè)地位
C.公司財(cái)務(wù)狀況
D.公司品牌效應(yīng)
【答案】C
【解析】公司分析中最重要的是公司財(cái)務(wù)狀況分析。財(cái)務(wù)報(bào)表通常被認(rèn)為是最能夠獲取有關(guān)公司信息的工具。證券分析師對(duì)真實(shí)、完整、詳細(xì)的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，是其預(yù)測(cè)公司股東收益和現(xiàn)金流的各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)，也是其做出具體投資建議的直接依據(jù)之一。
【真題14】(單項(xiàng)選擇題)在公司財(cái)務(wù)狀況綜合分析中，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和資本使用效率的綜合指標(biāo)是( )。
A.市盈率
B.EVA?
C.NOPAT
D.MVA
【答案】B
【解析】EVA?也被稱為“經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)”，它衡量了減輕資本占用費(fèi)用后企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的利潤(rùn)，是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和資本使用效率的綜合指標(biāo)。
【真題3】(多項(xiàng)選擇題)下列關(guān)于關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)的影響，說(shuō)法正確的是( )。
A.從理論上說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易的主要作用是降低交易成本
B.在實(shí)際操作中，關(guān)聯(lián)交易往往使中小投資者獲益
C.如果上市公司重組目的是為了短期業(yè)績(jī)的改觀，則企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀的改變將是非質(zhì)變性的
D.帶有關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)的資產(chǎn)重組。其公司股票的投資具有較大的不確定性
【答案】ACD
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