市場基礎知識2015年證券從業(yè)難點：發(fā)行市場和交易市場

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    第六章：證券市場運行
    第一節(jié)發(fā)行市場和交易市場
    證券市場：證券買賣交易的場所，也是資金的供求中心。市場按其功能可劃分為發(fā)行市場和流通市場：
    發(fā)行市場-一級市場-初級市場，是發(fā)行人通過發(fā)行證券籌集資金的市場;
    流通市場-二級市場-次級市場，是買賣發(fā)行證券的市場
    兩者的關系：兩者是證券市場的組成部分，是一個整體;發(fā)行市場是基礎和前提，前者發(fā)行的種類、數(shù)量和方式?jīng)Q定了后者的規(guī)模和運行;后者是前者擴展的必要條件;流通市場的交易價格制約和影響著發(fā)行價格，這是發(fā)行時需要考慮的重要因素
    一、證券發(fā)行市場
    (一)證券發(fā)行市場的含義
    定義：發(fā)行人向投資者出售證券的市場，是一個無固定場所的無形市場。
    作用：1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。發(fā)行者參照各類證券的期限、收益水平、參與權、流通性、風險度、發(fā)行成本等，根據(jù)需要和可能來選擇，確定發(fā)行證券的種類，并依據(jù)市場的供求關系和價格行情決定發(fā)行的數(shù)量和價格。
    2、為資金供應者提供投資和獲利的機會，實現(xiàn)儲蓄向投資轉化。社會有閑置資金
    3、形成資金流動的收益導向機制，促進資源配置的不斷優(yōu)化。
    (二)證券發(fā)行市場的構成：
    1、證券發(fā)行人
    2、證券投資者
    3、證券中介機構
    (三)證券發(fā)行與承銷制度
    1、發(fā)行制度：注冊制與核準制
    2、證券發(fā)行方式：
    (1)股票發(fā)行方式：
    ①上網(wǎng)定價發(fā)行
    ②向二級市場投資者配售
    ③一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售結合
    (2)債券發(fā)行方式：①定向、②承購包銷、③招標發(fā)行
    (3)證券承銷方式：自銷和承銷(包銷和代銷)
    

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