機(jī)械行業(yè)重大事項點評：《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》首次提出“八縱八橫”，勾畫長期鐵路建設(shè)藍(lán)圖。具體內(nèi)容請看文章正文，更多證券的內(nèi)容可以關(guān)注出國留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)考試欄目，我們會為大家持續(xù)地更新相關(guān)資訊。
1、機(jī)械行業(yè)重大事項點評：《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》首次提出“八縱八橫”，勾畫長期鐵路建設(shè)藍(lán)圖
7月20日下午發(fā)改委、交通運輸部、鐵路總公司正式發(fā)布《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》。對此點評如下：
評論：
自2004版《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，我國鐵路建設(shè)快速發(fā)展。此次規(guī)劃是2004年首次中長期規(guī)劃出臺以來的第二次中長期規(guī)劃，自《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》出臺以來，我國鐵路建設(shè)快速發(fā)展，鐵路營業(yè)里程由2004年的7.44萬公里增長到2015年的12.1萬公里;高鐵由零開始建設(shè)，2015年底運營里程達(dá)1.9萬公里，建成“四縱四橫”鐵路網(wǎng);中西部地區(qū)鐵路加快建設(shè)，跨區(qū)域快速通道基本形成，高速鐵路逐步成網(wǎng)，城際鐵路起步發(fā)展。但現(xiàn)階段仍存在路網(wǎng)布局尚不完善、運行效率有待提高、結(jié)構(gòu)性矛盾較突出等問題。
2016版《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》首次提出了“八縱八橫”和鐵路遠(yuǎn)期發(fā)展規(guī)劃。規(guī)劃提出建立“八縱八橫”鐵路網(wǎng)，拓展區(qū)域鐵路連接線和發(fā)展城際客運鐵路。到2020年，鐵路網(wǎng)規(guī)模達(dá)到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里。2025年，鐵路網(wǎng)規(guī)模達(dá)到17.5萬公里左右，其中高速鐵路3.8萬公里左右。遠(yuǎn)期鐵路網(wǎng)規(guī)模將達(dá)到20萬公里左右，其中高速鐵路4.5萬公里左右。
“十三五”鐵路投資將達(dá)3.5至3.8萬億元，略超“十二五”投資額。根據(jù)財新網(wǎng)報道，“十三五”期間，鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模將達(dá)3.5至3.8萬億元，略超“十二五”3.58萬億元的投資額，其中基本建設(shè)投資約3萬億元，建設(shè)新線3萬公里。
“十三五”鐵路設(shè)備投資將達(dá)8000億元，超“十二五”投資額。根據(jù)財新網(wǎng)報道，“十三五”期間，鐵路機(jī)車車輛投資額為8000億元左右，超“十二五的”6444億元。投資將優(yōu)先推進(jìn)機(jī)車車輛裝備升級。“十三五”期間著力批量購置新型動車組上線高速鐵路，研發(fā)并裝備適合城際鐵路特點的新型動車組;適宜客貨共線鐵路全部實現(xiàn)客車空調(diào)化，全面提升機(jī)車車輛裝備現(xiàn)代化水平。
鐵路建設(shè)資金來源多樣化，為鐵路建設(shè)提供保障。國家鐵路建設(shè)主要資金來源包括中央預(yù)算內(nèi)投資、鐵路建設(shè)基金、鐵路建設(shè)債券、銀行的融資、地方政府的出資等，同時，鼓勵社會資本進(jìn)入鐵路建設(shè)。鐵路建設(shè)資金的多元化，為鐵路規(guī)劃的完成提供保障。
“十三五”期間看好城軌地鐵發(fā)展。根據(jù)各地發(fā)改委數(shù)據(jù)統(tǒng)計，“十三五”期間，預(yù)計新增地鐵線路5600公里，輕軌70公里，有軌電車350公里，預(yù)計“十三五”期間城市軌道交通將新增6020公里，投資規(guī)模將達(dá)3.2萬億元。截至2020年底，城市軌道交通將達(dá)到9400公里。
維持鐵路設(shè)備行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級。2016版《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》為描繪了到2025年鐵路建設(shè)的藍(lán)圖，鐵路建設(shè)將進(jìn)入平穩(wěn)期，認(rèn)為2016年鐵路固定資產(chǎn)投資與2015年持平，行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展;“十三五”投資略超“十二五”，行業(yè)小幅增長，鐵路建設(shè)進(jìn)入平穩(wěn)期，維持鐵路設(shè)備行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評級。推薦康尼機(jī)電(13.22,-0.150,-1.12%)，鼎漢技術(shù)(21.89,-0.280,-1.26%)，永貴電器(31.42,0.730,2.38%)，中國中車(9.22,-0.040,-0.43%)。同時，“十三五”鐵路后市場進(jìn)入高速增長期，鐵路后市場推薦神州高鐵(10.56,-0.190,-1.77%)。
2、存儲芯片：自主可控推升政策空間，大數(shù)據(jù)及NAND FLASH拉動存儲爆發(fā)
存儲與數(shù)據(jù)相伴而生，哪里有數(shù)據(jù)，哪里就會需要存儲芯片。而且隨著大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，存儲產(chǎn)業(yè)與信息安全(1998.43,4.050,0.20%)等息息相關(guān)。全球存儲芯片總產(chǎn)值約800億美元，其中DRAM市場457億美元，NANDFLASH市場產(chǎn)值306億美元，NORFLASH市場產(chǎn)值33億美元，存儲芯片市場空間巨大。
存儲關(guān)乎安全，基于自主可控的需求才是政策強(qiáng)推的根本原因。近年來，信息存儲安全事件頻發(fā)，信息存儲安全一旦受到威脅，將危害到黨政軍、石油、化工、核能、金融等所有行業(yè)的發(fā)展，是國家安全整體戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)。而目前我國儲芯片空白，幾乎100%依賴進(jìn)口，信息安全形勢嚴(yán)峻。因此，我國必須強(qiáng)力推動存儲芯片國產(chǎn)化的發(fā)展。
存儲芯片具有技術(shù)差距大、行業(yè)集中度高、周期性強(qiáng)、資金投入大四大特性，國產(chǎn)化任務(wù)艱巨，國內(nèi)單一企業(yè)力量難以攻克，國家意志正強(qiáng)力推進(jìn)存儲芯片國產(chǎn)化。目前，紫光600億元投入存儲芯片工廠，未來將投資300億美元主攻存儲器芯片制造;武漢新芯240億美元打造存儲器基地;福建晉華集成電路與聯(lián)電合作開發(fā)32納米制程的利基型DRAM，投資370億元發(fā)展存儲芯片;合肥投資460億元建設(shè)DRAM工廠?？吹?，在國家意志下，國內(nèi)多方力量已經(jīng)著手推進(jìn)存儲芯片國產(chǎn)化。也建議中國政府從技術(shù)合作、人才支持、系統(tǒng)整合、產(chǎn)業(yè)鏈配套等多角度全方位持續(xù)地加大對存儲芯片的支持力度。
NANDFLASH前景廣闊，3DNANDFLASH有望實現(xiàn)中國彎道超車。SSD替代HHD是長久趨勢，可引爆NANDFLASH市場需求。目前，NANDFLASH正從2D到3D全面轉(zhuǎn)型，而從2D走到3D，需要新的技術(shù)領(lǐng)域加入，給中國廠商留下了突破的時間與空間。中國廠商若能整合跨領(lǐng)域人才和技術(shù)，3DNANDFLASH將成為中國存儲芯片彎道超車切入點。
DRAM市場需求穩(wěn)中有升，中國廠商參與有望打破格局。移動端和企業(yè)端應(yīng)用進(jìn)一步提升DRAM需求量，DRAM市場整體需求呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢。目前，DRAM市場以Samsung、SKHynix、Micron為主，未來幾年中國廠商持續(xù)推進(jìn)DRAM項目有望打破市場格局。
投資建議：存儲芯片作為半導(dǎo)體的基礎(chǔ)芯片，戰(zhàn)略意義重大，看好：中國著力發(fā)展存儲產(chǎn)業(yè)，有望創(chuàng)建新陣營。相關(guān)標(biāo)的：1)存儲芯片產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者：紫光國芯(42.68,-0.620,-1.43%)。2)封裝配套企業(yè)：深科技(11.18,0.360,3.33%)、華天科技(12.80,0.040,0.31%)、長電科技(18.36,-0.080,-0.43%)、通富微電(13.34,0.060,0.45%)。3)材料與設(shè)備企業(yè)：七星電子(38.88,0.330,0.86%)、上海新陽(46.30,-0.420,-0.90%)。此外，關(guān)注兆易創(chuàng)新(IPO獲通過)、浪潮集團(tuán)(收購奇夢達(dá)西安研發(fā)中心)。其中，首推深科技，深科技旗下的沛頓科技已給金士頓和美光配套存儲封測多年，技術(shù)國際一流，深度受益存儲芯片國產(chǎn)化。
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