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注冊會計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理考點(diǎn)：管理用財(cái)務(wù)分析體系
1.計(jì)算公式
【例題·單選題】假設(shè)其他因素不變,在凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率的情況下,下列變動中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是( )。
A.提高稅后經(jīng)營凈利率
B.提高凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
C.提高稅后利息率
D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿
【答案】C
【解析】因?yàn)楦軛U貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿,可以看出選項(xiàng)ABD會使杠桿貢獻(xiàn)率提高。
2.具體指標(biāo)計(jì)算
①稅后經(jīng)營凈利率(稅后經(jīng)營凈利潤/銷售收入)
②凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn))
③=(①×②)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率(稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn))
④稅后利息率(稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債)
⑤=(③-④)經(jīng)營差異率(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)
⑥凈財(cái)務(wù)杠桿(凈負(fù)債/股東權(quán)益)
⑦=(⑤×⑥)杠桿貢獻(xiàn)率(經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿)
⑧=(③+⑦)權(quán)益凈利率(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率)
【例題·單選題】若企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)為700萬元,經(jīng)營負(fù)債為200萬元,金融資產(chǎn)為100萬元,金融負(fù)債為400萬元,則該企業(yè)的凈財(cái)務(wù)杠桿為( )。
A.2
B.2.5
C.1.5
D.3
【答案】C
【解析】凈經(jīng)營資產(chǎn)=700-200=500(萬元)
凈負(fù)債=400-100=300(萬元)
所有者權(quán)益=500-300=200(萬元)
凈財(cái)務(wù)杠桿=300/200=1.5
【例題·多選題】下列關(guān)于杠桿貢獻(xiàn)率的確定正確的是( )。
A.杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿
B.杠桿貢獻(xiàn)率=權(quán)益凈利率-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率
C.杠桿貢獻(xiàn)率=經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿
D.杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×權(quán)益乘數(shù)
【答案】ABC
【解析】杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿。
3.影響因素分析
【例題·多選題】某企業(yè)經(jīng)營差異率大于0,下列哪些因素變動會使杠桿貢獻(xiàn)率提高( )。
A.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)提高
B.稅后經(jīng)營凈利率提高
C.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率與稅后利息率等額變動
D.凈財(cái)務(wù)杠桿提高
【答案】ABD
【解析】杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿,從公式可以看出凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率與稅后利息率等額變動不會影響杠桿貢獻(xiàn)率。
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