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債券的到期收益率
1.含義：到期收益率是指以特定價(jià)格購買債券并持有至到期日所能獲得的收益率。它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價(jià)格的折現(xiàn)率。
2.計(jì)算：計(jì)算到期收益率的方法是求解含有折現(xiàn)率的方程，即：
購進(jìn)價(jià)格=每年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)+面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。
【提示】教材中的這個公式僅適用于：分期等額付息，到期一次還本的債券。
3.應(yīng)用：當(dāng)債券的到期收益率≥必要報(bào)酬率時(shí)，應(yīng)購買債券;反之，應(yīng)出售債券。
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