參加證券從業(yè)資格考試的同學(xué)們，出國留學(xué)網(wǎng)為你整理“2018年證券從業(yè)資格考試基本知識(shí)考點(diǎn)6",供大家參考學(xué)習(xí)，希望廣大放松心態(tài)，從容應(yīng)對(duì)，正常發(fā)揮。更多資訊請(qǐng)關(guān)注我們網(wǎng)站的更新哦!
2018年證券從業(yè)資格考試基本知識(shí)考點(diǎn)6
債券與股票的異同點(diǎn)
(一)債券與股票的相同點(diǎn)
(1)債券與股票都屬于有價(jià)證券。盡管債券和股票有各自的特點(diǎn)，但它們都屬于有價(jià)證券。債券和股票作為有價(jià)證券體系中的一員，是虛擬資本，它們本身無價(jià)值，但又都是真實(shí)資本的代表。持有債券或股票，都有可能獲取一定的收益，并能行使各自的權(quán)利和流通轉(zhuǎn)讓。債券和股票都在證券市場(chǎng)上交易，是各國證券市場(chǎng)的兩大支柱類交易工具。
(2)債券與股票都是籌措資金的手段。債券和股票都是有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體為籌資需要而發(fā)行的有價(jià)證券。經(jīng)濟(jì)主體在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中必然會(huì)產(chǎn)生對(duì)資金的需求，從資金融通角度看，債券和股票都是籌資手段。與向銀行貸款間接融資相比，發(fā)行債券和股票籌資的數(shù)額大，時(shí)間長(zhǎng)，成本低，且不受貸款銀行的條件限制。
(3)債券與股票收益率相互影響。從單個(gè)債券和股票看，它們的收益率經(jīng)常會(huì)發(fā)生差異，而且有時(shí)差距還很大。但是，總體而言，如果市場(chǎng)是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率會(huì)大體保持相對(duì)穩(wěn)定的關(guān)系，其差異反映了兩者風(fēng)險(xiǎn)程度的差別。這是因?yàn)?，在市?chǎng)規(guī)律的作用下，證券市場(chǎng)上一種融資手段收益率的變動(dòng)，會(huì)引起另一種融資手段收益率發(fā)生同向變動(dòng)。
(二)債券與股票的區(qū)別
(1)權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。股票是所有權(quán)憑證，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東，股東一般擁有表決權(quán)，可以通過參加股東大會(huì)選舉董事，參與公司重大事項(xiàng)的審議和表決，行使對(duì)公司的經(jīng)營決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。
(2)目的不同。發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。發(fā)行股票則是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。而且發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)等一般都可以發(fā)行債券，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份有限公司。
(3)期限不同。債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金，因此，債券是一種有期證券。股票通常是無須償還的，一旦投資人股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此股票是一種無期證券，或稱“永久證券”。但是，股票持有者可以通過市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓收回投資資金。
(4)收益不同。債券通常有規(guī)定的票面利率，可獲得固定的利息。股票的股息紅利不固定，一般視公司經(jīng)營情況而定。
(5)風(fēng)險(xiǎn)不同。股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。這是因?yàn)椋旱谝?，債券利息是公司的固定支出，屬于費(fèi)用范圍;股票的股息紅利是公司利潤的一部分，公司有營利才能支付，而且支付順序列在債券利息支付和納稅之后。第二，倘若公司破產(chǎn)，清理資產(chǎn)有余額償還時(shí)，債券償付在前，股票償付在后。第三，在二級(jí)市場(chǎng)上，債券因其利率固定、期限固定，市場(chǎng)價(jià)格也較穩(wěn)定;股票無固定期限和利率，受各種宏觀因素和微觀因素的影響，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁，漲跌幅度較大。
滬港通的概念及組成部分
滬港通是指上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司(或經(jīng)紀(jì)商)買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票，是滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制。
滬港通包括滬股通和港股通兩部分：
(1)滬股通。滬股通是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。
(2)港股通。港股通是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。
銀行間與交易所債券市場(chǎng)差異
通過兩個(gè)市場(chǎng)的整體比較研究，我們可以發(fā)現(xiàn)銀行間債券市場(chǎng)與交易所債券市場(chǎng)處于分割狀態(tài)。(續(xù)表)
比較內(nèi)容 | 銀行間債券市場(chǎng) | 交易所債券市場(chǎng) |
交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) | 由交易雙方自行承擔(dān) | 由交易所提供結(jié)算擔(dān)保和承擔(dān)交 易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) |
交易品種 | 金融機(jī)構(gòu)可以從事回購和現(xiàn)貨交易，企業(yè)只能從事正回購和現(xiàn)貨交易 | 機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者均可進(jìn)行現(xiàn)貨交易，機(jī)構(gòu)投資者可進(jìn)行國債企業(yè)債回購交易，個(gè)人投資者不能進(jìn)行回購交易 |
債券品種 | 各期限國債和金融債 | 國債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券 |
交易手續(xù)費(fèi) | 一次性開戶費(fèi)、結(jié)算過戶費(fèi) | 開戶費(fèi)和交易手續(xù)費(fèi) |
價(jià)格波動(dòng)程度 | 價(jià)格波動(dòng)幅度較小 | 價(jià)格波動(dòng)幅度較大 |
投資特點(diǎn) | 債券存量大，投資工具豐富，交易 成本低，價(jià)格波動(dòng)小 | 流動(dòng)性較強(qiáng)，投資工具較小，交易 費(fèi)用較高，價(jià)格波動(dòng)大，不利于大 宗交易的成交 |
出國留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè) 欄目推薦：
2018年證券從業(yè)資格考試報(bào)名條件
2018年證券從業(yè)資格考試報(bào)名費(fèi)用
2018年證券從業(yè)資格考試報(bào)名入口
2018年證券從業(yè)資格考試時(shí)間安排
2018證券從業(yè)資格考試報(bào)名時(shí)間安排
2018證券從業(yè)資格考試的題型及考試方式
| 證券從業(yè)題庫 | 證券考試備考輔導(dǎo) | 證券考試每日一練 | 證券考試真題 | 證券考試答案 |