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2019年注冊會計師考試財務(wù)成本管理提高練習(xí)及答案十二
【單選題】與普通合伙制企業(yè)相比，下列各項中，屬于公司制企業(yè)缺的是( )。
A.承擔(dān)無限責(zé)任
B.籌資渠道少
C.股權(quán)轉(zhuǎn)移困難
D.企業(yè)組建成本高
『正確答案』D
『答案解析』股份有限公司的優(yōu)點包括股權(quán)容易轉(zhuǎn)讓、籌資渠道多和承擔(dān)有限責(zé)任。其缺點包括雙重課稅(企業(yè)和個人所得稅);組建公司成本高;存在代理問題。所以選項D正確。
【單選題】在股東投資資本不變的情況下，下列各項中能夠體現(xiàn)股東財富最大化這一財務(wù)管理目標(biāo)的是( )。
A.利潤最大化
B.每股收益最大化
C.每股股價最大化
D.企業(yè)價值最大化
『正確答案』C
『答案解析』股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，股東權(quán)益的市場價值=股東持有的股數(shù)×每股股價，在股東投資資本不變的情況下，股東持有的股數(shù)不變，所以，每股股價最大化就意味著股東權(quán)益的市場價值最大化，即意味著股東財富最大化
【多選題】下列關(guān)于財務(wù)目標(biāo)的表述中，不正確的有( )。
A.股東財富用股東權(quán)益市場增加值衡量
B.如果投入資本不變，股價最大化等同于股東財富最大化
C.如果投入資本相同、利潤取得時間相同，利潤最大化是一個可接受的觀念
D.如果投入資本和債務(wù)價值不變，企業(yè)價值最大化等同于股東財富最大化
『正確答案』AC
『答案解析』股東財富用股東權(quán)益市場價值衡量，選項A是答案;投入資本相同、利潤取得時間相同，相關(guān)風(fēng)險相同，利潤最大化就是可接受的觀念，選項C是答案。
【多選題】為防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)，股東可采取的措施有( )。
A.對經(jīng)營者實行固定年薪制
B.要求經(jīng)營者定期披露信息
C.給予經(jīng)營者股票期權(quán)獎勵
D.聘請注冊會計師審計財務(wù)報告
『正確答案』BCD
『答案解析』為了防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)，一般有兩種方式：監(jiān)督和激勵。選項C屬于激勵措施，選項BD屬于監(jiān)督措施。
【多選題】公司的下列行為中，可能損害債權(quán)人利益的有( )。
A.提高股利支付率
B.加大為其他企業(yè)提供的擔(dān)保
C.加大高風(fēng)險投資比例
D.提高資產(chǎn)負(fù)債率
『正確答案』ABCD
『答案解析』提高股利支付率使現(xiàn)金流出增加，降低了對債權(quán)人保障程度，選項A是答案;為其他企業(yè)提供擔(dān)保，增加了或有負(fù)債金額，降低了償債能力,選項B是答案;投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險更高的項目，項目成功超額利潤歸股東獨享，如果項目失敗，股東和債權(quán)人共擔(dān)損失，損害債權(quán)人利益，選項C是答案;提高資產(chǎn)負(fù)債率，償債能力下降，財務(wù)風(fēng)險提高，會損害債權(quán)人利益，選項D是答案。
【多選題】下列金融資產(chǎn)中，屬于固定收益證券的有( )。
A.固定利率債券
B.浮動利率債券
C.可轉(zhuǎn)換債券
D.優(yōu)先股
『正確答案』ABD
『答案解析』固定利率債券是能夠提供固定現(xiàn)金流的證券，選項A是答案;浮動利率債券的利率雖然是浮動的，但是規(guī)定有明確的計算方法，選項B是答案;可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為股票后，其現(xiàn)金流不固定，也不能按固定公式計算，選項C不是答案;優(yōu)先股可以提供固定股息或按照固定公式計算股息，選項D是答案。
【單選題】下列各項中，屬于貨幣市場工具的是( )。
A.優(yōu)先股
B.可轉(zhuǎn)換債券
C.銀行長期貸款
D.銀行承兌匯票
『正確答案』D
『答案解析』貨幣市場工具包括短期國庫券、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等，所以選項D正確。
多選題】根據(jù)有效市場假說，下列說法中正確的有( )。
A.只要所有的投資者都是理性的，市場就是有效的
B.只要投資者的理性偏差具有一致傾向，市場就是有效的
C.只要投資者的理性偏差可以互相抵消，市場就是有效的
D.只要有專業(yè)投資者進(jìn)行套利，市場就是有效的
『正確答案』ACD
『答案解析』只要具備理性的投資人、獨立的理性偏差和套利行為三個條件之一，市場即為有效。理性的投資人是指所有的投資人都是理性的，選項A正確;獨立的理性偏差是指非理性的投資人都是相互獨立的，預(yù)期的偏差是隨機的，而不是系統(tǒng)的(即一致傾向)，當(dāng)非理性行為可以互相抵消，使得股價變動與理性預(yù)期一致，市場仍然是有效的，選項C正確，選項B錯誤;套利指的是如果有專業(yè)的投資者進(jìn)行套利，則就能夠控制業(yè)余投資者的投機，使市場保持有效，選項D正確。
【多選題】在有效資本市場上，管理者可以通過( )。
A.財務(wù)決策增加公司價值從而提升股票價格
B.從事利率、外匯等金融產(chǎn)品的投資交易獲取超額利潤
C.關(guān)注公司股價對公司決策的反映而獲得有益信息
D.改變會計方法增加會計盈利從而提升股票價格
『正確答案』AC
『答案解析』資本市場連接財務(wù)決策行為(投資決策和籌資決策)、公司價值和股票價格。如果市場有效，財務(wù)決策行為增加公司價值，繼而會提高股票價格，所以選項A正確;管理者可以借助于資本市場去籌資而不是從事利率、外匯等金融投機獲利，選項B錯誤;財務(wù)決策會改變企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況，而企業(yè)狀況會及時被市場價格所反映，管理者通過關(guān)注股價可以看出市場對財務(wù)決策行為的評價，選項C正確;在有效資本市場上，管理者不能通過改變會計方法提升股票價格，選項D錯誤。
【多選題】甲投資基金利用市場公開信息進(jìn)行價值分析和投資。在下列效率不同的資本市場中，該投資基金可獲取超額收益的有( )。
A.無效市場
B.弱式有效市場
C.半強式有效市場
D.強式有效市場
『正確答案』AB
『答案解析』無效市場和弱式有效市場的股價沒有反映公開的信息，因此利用公開信息可以獲得超額收益。
【多選題】檢驗弱式有效市場的方法主要有( )。
A.事件研究法
B.隨機游走模型
C.過濾檢驗
D.投資基金表現(xiàn)研究法
『正確答案』BC
『答案解析』隨機游走模型和過濾檢驗是檢驗弱式有效資本市場的方法，事件研究法和投資基金表現(xiàn)研究法是檢驗半強式有效資本市場的方法。
【多選題】如果資本市場半強式有效，投資者( )。
A.通過技術(shù)分析不能獲得超額收益
B.運用估價模型不能獲得超額收益
C.通過基本面分析不能獲得超額收益
D.利用非公開信息不能獲得超額收益
『正確答案』ABC
『答案解析』如果市場半強式有效，股價已包含歷史信息和公開信息，此時技術(shù)分析、基本分析和各種估價模型都是無效的，選項ABC正確;在半強式有效市場，通過利用非公開信息(內(nèi)部信息)是可以獲得超額收益的，選項D錯誤。
【單選題】某企業(yè)年末營運資本配置比率為0.3，則該企業(yè)年末的流動比率為( )。
A.1.33
B.0.7
C.1.43
D.3.33
『正確答案』C
『答案解析』營運資本配置比率=營運資本/流動資產(chǎn)=(流動資產(chǎn)-流動負(fù)債)/流動資產(chǎn)=1-1/流動比率=0.3，解得：流動比率=1.43。
【單選題】下列關(guān)于營運資本的說法中，正確的是( )。
A.營運資本越多的企業(yè)，流動比率越大
B.營運資本越多，長期資本用于流動資產(chǎn)的金額越大
C.營運資本增加，說明企業(yè)短期償債能力提高
D.營運資本越多的企業(yè)，短期償債能力越強
『正確答案』B
『答案解析』營運資本越多，說明流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的差額越大，但是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比(即流動比率)未必越大，選項A的說法錯誤;營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)，營運資本大于零，說明長期資本大于長期資產(chǎn)，多余部分滿足流動資產(chǎn)的需要，選項B的說法正確;營運資本是絕對數(shù)，很少直接用來衡量短期償債能力，選項CD的說法錯誤。
【單選題】現(xiàn)金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個財務(wù)指標(biāo)。在計算年度現(xiàn)金流量比率時，通常使用流動負(fù)債的( )。
A.年初余額
B.年末余額
C.各月末余額的平均值
D.年初余額和年末余額的平均值
『正確答案』B
『答案解析』一般來講，現(xiàn)金流量比率中的流動負(fù)債采用的是期末數(shù)而非平均數(shù)，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均金額。所以選項B是答案。
【單選題】下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是( )。
A.利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資
B.為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同
C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量
D.提高流動負(fù)債中的無息負(fù)債比率
『正確答案』C
『答案解析』利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資，則流動資產(chǎn)和流動負(fù)債同時增加，但是流動比率未必一定上升，選項A不是答案;簽訂長期租賃合同，導(dǎo)致租金支付，現(xiàn)金流出企業(yè)，償債能力下降，選項B不是答案;長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量，說明更多的長期資本用流動資產(chǎn)需求，財務(wù)狀況更為穩(wěn)健，有助于提升短期償債能力，選項C是答案;提高流動負(fù)債中的無息負(fù)債比率,而流動負(fù)債總額沒變，不影響流動比率，選項D不是答案。
【單選題】已知公司2017年利潤表中的財務(wù)費用100萬元(其中利息費用150萬元，利息收入50萬元)，凈利潤500萬元，所得稅費用150萬元。計入在建工程中的利息50萬元。則該年的利息保障倍數(shù)是( )
A.5
B.4
C.3.75
D.3
『正確答案』B
『答案解析』息稅前利潤=500+150+150=800(萬元)，利息保障倍數(shù)=800/(150+50)=4。
【單選題】某年度營業(yè)收入凈額為6000萬元。年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額的10%計提。每年按360天計算，則該公司的應(yīng)賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為( )天。
A.15
B.17
C.22
D.24
『正確答案』D
『答案解析』應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款，其中應(yīng)收賬款是指扣除壞賬準(zhǔn)備前的賬面余額(注：扣除壞賬準(zhǔn)備后的稱為應(yīng)收賬款賬面凈額或賬面價值，資產(chǎn)負(fù)債表列示的金額為賬面凈額)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000÷[(300+500)÷2]=15(次)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/15=24(天)。
【單選題】(2014年)甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，每年的6月到10月是生產(chǎn)經(jīng)營旺季，11月到次年的5月是生產(chǎn)經(jīng)營淡季。如果使用應(yīng)收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，計算結(jié)果會( )。
A.高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度
B.低估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度
C.正確反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度
D.無法判斷對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的影響
『正確答案』A
『答案解析』應(yīng)收賬款的年初(1月初)和年末(12月末)處在經(jīng)營淡季，應(yīng)收賬款余額較少，如果使用應(yīng)收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，則會導(dǎo)致計算結(jié)果偏高，即高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，選項A是答案。
【單選題】(2015年)甲公司是一家電器銷售企業(yè)，每年6～10月是銷售旺季，管理層擬用存貨周轉(zhuǎn)率評價全年存貨管理業(yè)績，適合使用的公式是( )。
A.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/年初和年末存貨金額的平均數(shù)
B.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/各月末存貨金額的平均數(shù)
C.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/年初和年末存貨金額的平均數(shù)
D.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/各月末存貨金額的平均數(shù)
『正確答案』D
『答案解析』用存貨周轉(zhuǎn)率評價存貨管理業(yè)績時，應(yīng)當(dāng)使用“營業(yè)成本”計算，即選項AB不是答案;由于年初(1月初)和年末(12月末)處在淡季，存貨余額較少，采用年初和年末平均數(shù)計算存貨周轉(zhuǎn)率偏高，為了更好消除季節(jié)性因素影響，應(yīng)采用多時點的月平均數(shù)，選項C不是答案，選項D是答案。
【單選題】(2017年)甲公司2016年初流通在外普通股8000萬股，優(yōu)先股500萬股;2016年6月30日增發(fā)普通股4000萬股。2016年末股東權(quán)益合計35000萬元，優(yōu)先股每股清算價值10元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2016年末甲公司普通股每股市價12元，市凈率是( )。
A.2.8
B.4.8
C.4
D.5
『正確答案』B
『答案解析』普通股股東權(quán)益=35000-500×10=30000(萬元)，每股凈資產(chǎn)=30000/(8000+4000)=2.5(元/股)，市凈率=12/2.5=4.8。
【單選題】某公司2017年凈利潤300萬元，年初流通在外普通股100萬股，6月30日增發(fā)50萬股，10月1日回購20萬股，公司發(fā)行優(yōu)先股60萬股，每股股息1元。如果2017年年末普通股每股市價36元，則該公司市盈率是( )。
A.14.4
B.15.6
C.19.5
D.18
『正確答案』D
『答案解析』流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)=100+50×6/12-20×3/12=120(萬股)，普通股每股收益=(300-60×1)/120=2(元)，市盈率=36/2=18。