第六章 資產結構與資產管理效果分析
第一節(jié) 資產結構與資產管理效果分析的意義
一、資產的含義及其分類
1、定義和特點 此處的定義已經比較落后 3個特點資產的特征有：A企業(yè)必須對其擁有所有權或控制權 B是企業(yè)已完成的經濟業(yè)務所形成或者取得的經濟資源 C必須能為企業(yè)現在或將來帶來經濟收益
2、分類
例題1：將資產分類為流動資金和非流動資產兩大類的分類標志是資產的價值轉移形式及其（ B?。?BR> A占用期限 B變現速度 C占用形態(tài) D獲利能力
例題2：按照資產的占用形態(tài)，可將資產分類為（ A?。?BR> A 有形資產和無形資產 B 流動資金和非流動資金
C 短期資產和長期資產 D 流動資產和長期資產
例題3：劃分短期資產和長期資產的標準是（D）
A一個營業(yè)周期B是否長于二年C是否長于一年D一年或長于一年的一個營業(yè)周期
二、資產結構和資產管理效果分析的意義
1、對企業(yè)管理者 1、優(yōu)化資產結構；2、改善財務狀況；3、加速資金周轉；4、減少資產經營風險。
2、對企業(yè)所有者或者股東 有助于判斷企業(yè)財務的安全性、資本的保全程度以及資產的收益能力，可用以進行相應的投資決策。
3、對企業(yè)債權人 有助于判斷其債權的物資保證程度或其安全性，可用以進行相應的信用決策。
4、對政府及有關管理部門 判斷企業(yè)經營是否穩(wěn)定，財務狀況是否良好，有利于宏觀管理、控制和監(jiān)管。
5、對業(yè)務關聯企業(yè) 判斷企業(yè)是否有足量合格的商品供應或有足夠的支付能力
第二節(jié) 資產結構分析
一、資產結構對企業(yè)經營的影響
（一）資產結構的種類
1、資產結構的定義
2、資產的變現速度及其價值轉移形式結構
3、資產占用形態(tài)結構 企業(yè)總資產中有形資產和無形資產各自所占的比重關系。
4、資產占用期限結構
（二）資產結構對企業(yè)經營的影響
1、風險 流動資產風險低于非流動資產、有形資產風險低于無形資產、短期資產風險低于長期資產
2、收益
直接形成收益的資產 商品類存貨資產、結算資產、投資資產
對收益不產生影響的資產 貨幣資產
抵扣一定時期收益的資產 非商品類存貨資產、固定資產、支出性無形資產
3、流動性
4、彈性 取決于金融資產
二、資產風險結構分析
1、資產結構與融資結構的區(qū)別與聯系 簡答準備
2、保守型資產風險結構
3、風險型資產風險結構 2002年簡答題 2003年單項選擇題目
4、中庸型資產風險結構
5、資產風險結構類型的選擇
三、資產結構比重分析
（一）資產類別比重分析
定義 名詞解釋、資產類別比重分析
資產類別比重分析 計算公式 評價
1、流動資產比率 流動資產／資產總額 流動資產比率高，流動性、償債能力強，獲利能力低
2、固定資產比率 固定資產／資產總額 與流動比率反著理解
3、非流動資產比率 非流動資產／資產總額＝1－流動資產比率 與流動比率反著理解
4、流動資產與固定資產的比率 流動資產／固定資產 確定合理比例：1、經營性質；2、經營周期；3、風險態(tài)度；4、經營規(guī)模。
2003年已經考過單項選擇題目
（二）主要資產項目比重分析
（三）全部資產項目比重分析
第三節(jié) 資產管理效果分析
一、資產周轉速度分析
1、總資產周轉率
（1）總資產周轉率（次數）＝銷售收入凈額／平均總資產
（2）銷售收入凈額＝銷售收入－銷售折扣－銷售折讓－銷售退回 注意銷售收入凈額與銷售利潤是不同的概念 銷售利潤＝銷售收入－銷售成本－銷售費用－銷售稅金及附加
（3）總資產周轉天數＝周轉期天數／總資產周轉次數
（4）周轉期天數和銷售收入對應的時期天數保持一致
（5）企業(yè)的總資產周轉率反映總資產的周轉速度，該比率越高，周轉次數越大，表明總資產周轉速度越快
2、固定資產周轉率 一般很少研究
3、流動資產周轉率
（1）收入流動資產周轉率＝銷售收入／平均流動資產
（2）成本流動資產周轉率＝銷售成本／平均流動資產
（3）天數與次數的乘積是定值，但不能說是倒數關系。
4、應收賬款周轉率（必考的比率）
（1）應收賬款周轉率＝賒銷收入凈額／平均應收賬款余額
（2）計算應收賬款周轉率的應收賬款應該包括應收票據，這是一般教材所沒有涉及的問題。
（3）賒銷收入凈額＝銷售收入－現銷收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣 如果無法取得現銷收入數據，則可以不扣除；
（4）該指標容易受到多種因素影響
（5）應收賬款周轉天數（應收賬款周轉期、平均收現期、賬齡、應收賬款回收期）
典型例題：某公司流動資產由速動資產和存貨構成，年初存貨為145萬元，年初應收賬款為125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉率為4次，年末流動資產余額為270萬元。一年按360天計算。要求計算該公司（1）流動負債年末余額。（2）存貨年末余額和年平均余額。（3）本年銷售成本。（4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應收賬款以外的其他速動資產忽略不計，計算該公司應收賬款周轉天數。
解答：（1）年末流動負債產＝270／3＝90萬元
（2）年末速動資產＝90×1.5＝135萬元
年末存貨＝270－135＝135萬元
平均存貨＝（145＋135）／2＝140萬元
（3）本年銷售成本＝140×4＝560萬元
（4）平均應收賬款＝平均速動資產＝（125＋135）／2＝130萬元
應收賬款周轉天數＝960／130＝5.4次
5、存貨周轉率
計算存貨周轉率的分子一定要用銷售成本（主營業(yè)務成本）
6、營業(yè)周期
營業(yè)周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數
典型例題：華豐公司的財務資料如下：
項目 2002 2001
流動資產 9000 10000
流動負債 5000 6000
銷售凈額 24000 20000
產品銷售成本 18000 15000
存貨 3000 24000
應收賬款 2800 2000
預付費用 600 300
要求：計算2002年的下列指標（1）流動比率；（2）速動比率；（3）應收賬款周轉率；（4）存貨周轉率。（5）營業(yè)周期（一年按360天計算）；（6）營運資金；（7）銷售毛利率；（8）銷售成本率。
解答：（1）流動比率＝9000／5000＝1.8
（2）速動比率＝（9000－3000－600）／5000＝1.08
（3）應收賬款平均數＝（2800＋2000）／2＝2400
應收賬款周轉率＝24000／2400＝10次
（4）存貨平均數＝（3000＋2400）／2＝2700
存貨周轉率＝18000／2700＝6.67次
（5）應收賬款周轉天數＝360／10＝36天
存貨周轉天數＝360／6.67＝54天
營業(yè)周期（一年按360天計算）＝36＋54＝90天
（6）營運資金＝流動資產－流動負債＝9000－5000＝4000
（7）銷售毛利＝24000－18000＝6000
銷售毛利率＝6000／24000＝25％
（8）銷售成本率＝1－25％＝75％
二、資產利潤率分析
總資產利潤率分析
總資產利潤率＝利潤總額／平均總資產 利潤總額多指息稅前利潤
總資產利潤率＝銷售利潤率×總資產周轉率
企業(yè)總資產利潤率越高，表明其資產管理效益越好，其盈利能力也越強
典型例題：某公司簡化的資產負債表如下：單位：萬元
資產 負債和所有者權益
貨幣資金 50 應付賬款 100
應收賬款 長期負債
存貨固定資產 實收資本留存收益 100100
資產合計 負債和所有者權益合計
其他有關財務指標如下：（1）長期負債與所有者權益之比為0.5（2）銷售毛利率10％（3）存貨周轉率（存貨按年末數計算）為9次（4）平均收現期（應收賬款按年末數計算，一年按360天計算）為18天（5）總資產周轉率（總資產按年末數計算）為2.5次 要求：利用上述資料，填充該公司資產負債表的空白部分（要求在表外保留計算過程）
解答：計算過程：
（1）所有者權益＝100＋100＝200（萬元）
長期負債＝200×0.5＝100萬元
（2）負債和所有者權益合計＝200＋100＋100＝400萬元
（3）資產合計＝400萬元
（4）銷售收入÷資產總額＝2.5＝銷售收入÷400
銷售收入＝400×2.5＝1000萬元
銷售成本＝銷售收入×（1－毛利率）＝1000×（1－10％）＝900萬元
銷售成本÷存貨＝9＝900÷存貨
存貨＝900÷9＝100萬元
（5）應收賬款×360天÷銷售收入＝18＝應收賬款×360天÷1000
應收賬款＝1000×18÷360天＝50萬元
（6）固定資產＝資產合計－貨幣資金－應收賬款－存貨＝400－50－50－100＝200萬元
2、流動資產利潤率分析
流動資產利潤率＝利潤總額／平均流動資產 利潤總額多指息稅前利潤
流動資產利潤率＝銷售利潤率×流動資產周轉率
3、固定資產利潤率分析（估計今年一般不會考）
流動資產利潤率＝利潤總額／平均固定資產 利潤總額多指息稅前利潤
固定資產利潤率＝銷售利潤率×固定資產周轉率
單選例題
1、在企業(yè)總資產周轉率為1.6時，會引起該指標下降的經濟業(yè)務是（B）
A.銷售商品取得收入 B.借入一筆短期借款
C.用銀行存款購入一臺設備 D.用銀行存款支付一年的電話費
2、已知某存貨周轉天數為50天，則存貨年周轉率為（A?。?BR> A7.2次B7.3次C72％D73％
3、計算總資產周轉率時與資產總額相比的是企業(yè)產品或商品的（D ?。?BR> A銷售收入總額 B賒銷收入總額 C銷售收入凈額 D賒銷凈額
4、下列不屬于資產利潤率分析的財務比率是（C）
A.總資產利潤率 B.固定資產利潤率 C.銷售凈利率 D.流動資產利潤率
5、為加大企業(yè)資產的結構彈性，占比重的資產應是（ A?。?BR> A金融資產 B流動資產 C固定資產 D實物資產
6、企業(yè)在一定銷售水平上，盡可能增加無風險或少風險的資產比重，其采用的資產風險結構即為（B）
A無風險型 B保守型 C中庸型 D風險型
7、流動資產比率是指流動資產÷（C）
A流動負債 B固定資產 C總資產 D總負債
多選例題
1、對于資產管理者而言，進行資產結構和資產管理效果分析主要是（ABC）
A.優(yōu)化資產結構 B.改善財務狀況 C.加速資金周轉 D.宏觀管理
2、資產結構和資產管理效果分析，有助于企業(yè)所有者判斷企業(yè)（ABD）
A.資本的保金制度 B.財務的安全性 C.債權的物資保證程度 D.資產的收益能力
3、反映企業(yè)資產管理效果的財務比率主要有（ABCE）
A.總資產周轉率 B.營業(yè)周期 C.應收帳款周轉率 D.速動比率 E.存貨周轉率
4、應收帳款周轉率越高，則（ACD）
A.存貨周轉越快，流動資金收益越高 B.收帳越迅速，帳齡期限越長
C.資產流動性越強，短期償債能力越強 D.帳款回收率越高，收款費用和壞賬損失越低
E.帳款周轉次數越多，企業(yè)管理效率越高
5、營業(yè)周期越短，說明資產的效率越高，其收益能力越強，資產的流動性（AD）
A.越強，資產風險降低 B.越低，資產風險降低
C.流動資產的占用相對越多 D.流動資產的占用相對越少
第一節(jié) 資產結構與資產管理效果分析的意義
一、資產的含義及其分類
1、定義和特點 此處的定義已經比較落后 3個特點資產的特征有：A企業(yè)必須對其擁有所有權或控制權 B是企業(yè)已完成的經濟業(yè)務所形成或者取得的經濟資源 C必須能為企業(yè)現在或將來帶來經濟收益
2、分類
例題1：將資產分類為流動資金和非流動資產兩大類的分類標志是資產的價值轉移形式及其（ B?。?BR> A占用期限 B變現速度 C占用形態(tài) D獲利能力
例題2：按照資產的占用形態(tài)，可將資產分類為（ A?。?BR> A 有形資產和無形資產 B 流動資金和非流動資金
C 短期資產和長期資產 D 流動資產和長期資產
例題3：劃分短期資產和長期資產的標準是（D）
A一個營業(yè)周期B是否長于二年C是否長于一年D一年或長于一年的一個營業(yè)周期
二、資產結構和資產管理效果分析的意義
1、對企業(yè)管理者 1、優(yōu)化資產結構；2、改善財務狀況；3、加速資金周轉；4、減少資產經營風險。
2、對企業(yè)所有者或者股東 有助于判斷企業(yè)財務的安全性、資本的保全程度以及資產的收益能力，可用以進行相應的投資決策。
3、對企業(yè)債權人 有助于判斷其債權的物資保證程度或其安全性，可用以進行相應的信用決策。
4、對政府及有關管理部門 判斷企業(yè)經營是否穩(wěn)定，財務狀況是否良好，有利于宏觀管理、控制和監(jiān)管。
5、對業(yè)務關聯企業(yè) 判斷企業(yè)是否有足量合格的商品供應或有足夠的支付能力
第二節(jié) 資產結構分析
一、資產結構對企業(yè)經營的影響
（一）資產結構的種類
1、資產結構的定義
2、資產的變現速度及其價值轉移形式結構
3、資產占用形態(tài)結構 企業(yè)總資產中有形資產和無形資產各自所占的比重關系。
4、資產占用期限結構
（二）資產結構對企業(yè)經營的影響
1、風險 流動資產風險低于非流動資產、有形資產風險低于無形資產、短期資產風險低于長期資產
2、收益
直接形成收益的資產 商品類存貨資產、結算資產、投資資產
對收益不產生影響的資產 貨幣資產
抵扣一定時期收益的資產 非商品類存貨資產、固定資產、支出性無形資產
3、流動性
4、彈性 取決于金融資產
二、資產風險結構分析
1、資產結構與融資結構的區(qū)別與聯系 簡答準備
2、保守型資產風險結構
3、風險型資產風險結構 2002年簡答題 2003年單項選擇題目
4、中庸型資產風險結構
5、資產風險結構類型的選擇
三、資產結構比重分析
（一）資產類別比重分析
定義 名詞解釋、資產類別比重分析
資產類別比重分析 計算公式 評價
1、流動資產比率 流動資產／資產總額 流動資產比率高，流動性、償債能力強，獲利能力低
2、固定資產比率 固定資產／資產總額 與流動比率反著理解
3、非流動資產比率 非流動資產／資產總額＝1－流動資產比率 與流動比率反著理解
4、流動資產與固定資產的比率 流動資產／固定資產 確定合理比例：1、經營性質；2、經營周期；3、風險態(tài)度；4、經營規(guī)模。
2003年已經考過單項選擇題目
（二）主要資產項目比重分析
（三）全部資產項目比重分析
第三節(jié) 資產管理效果分析
一、資產周轉速度分析
1、總資產周轉率
（1）總資產周轉率（次數）＝銷售收入凈額／平均總資產
（2）銷售收入凈額＝銷售收入－銷售折扣－銷售折讓－銷售退回 注意銷售收入凈額與銷售利潤是不同的概念 銷售利潤＝銷售收入－銷售成本－銷售費用－銷售稅金及附加
（3）總資產周轉天數＝周轉期天數／總資產周轉次數
（4）周轉期天數和銷售收入對應的時期天數保持一致
（5）企業(yè)的總資產周轉率反映總資產的周轉速度，該比率越高，周轉次數越大，表明總資產周轉速度越快
2、固定資產周轉率 一般很少研究
3、流動資產周轉率
（1）收入流動資產周轉率＝銷售收入／平均流動資產
（2）成本流動資產周轉率＝銷售成本／平均流動資產
（3）天數與次數的乘積是定值，但不能說是倒數關系。
4、應收賬款周轉率（必考的比率）
（1）應收賬款周轉率＝賒銷收入凈額／平均應收賬款余額
（2）計算應收賬款周轉率的應收賬款應該包括應收票據，這是一般教材所沒有涉及的問題。
（3）賒銷收入凈額＝銷售收入－現銷收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣 如果無法取得現銷收入數據，則可以不扣除；
（4）該指標容易受到多種因素影響
（5）應收賬款周轉天數（應收賬款周轉期、平均收現期、賬齡、應收賬款回收期）
典型例題：某公司流動資產由速動資產和存貨構成，年初存貨為145萬元，年初應收賬款為125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉率為4次，年末流動資產余額為270萬元。一年按360天計算。要求計算該公司（1）流動負債年末余額。（2）存貨年末余額和年平均余額。（3）本年銷售成本。（4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應收賬款以外的其他速動資產忽略不計，計算該公司應收賬款周轉天數。
解答：（1）年末流動負債產＝270／3＝90萬元
（2）年末速動資產＝90×1.5＝135萬元
年末存貨＝270－135＝135萬元
平均存貨＝（145＋135）／2＝140萬元
（3）本年銷售成本＝140×4＝560萬元
（4）平均應收賬款＝平均速動資產＝（125＋135）／2＝130萬元
應收賬款周轉天數＝960／130＝5.4次
5、存貨周轉率
計算存貨周轉率的分子一定要用銷售成本（主營業(yè)務成本）
6、營業(yè)周期
營業(yè)周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數
典型例題：華豐公司的財務資料如下：
項目 2002 2001
流動資產 9000 10000
流動負債 5000 6000
銷售凈額 24000 20000
產品銷售成本 18000 15000
存貨 3000 24000
應收賬款 2800 2000
預付費用 600 300
要求：計算2002年的下列指標（1）流動比率；（2）速動比率；（3）應收賬款周轉率；（4）存貨周轉率。（5）營業(yè)周期（一年按360天計算）；（6）營運資金；（7）銷售毛利率；（8）銷售成本率。
解答：（1）流動比率＝9000／5000＝1.8
（2）速動比率＝（9000－3000－600）／5000＝1.08
（3）應收賬款平均數＝（2800＋2000）／2＝2400
應收賬款周轉率＝24000／2400＝10次
（4）存貨平均數＝（3000＋2400）／2＝2700
存貨周轉率＝18000／2700＝6.67次
（5）應收賬款周轉天數＝360／10＝36天
存貨周轉天數＝360／6.67＝54天
營業(yè)周期（一年按360天計算）＝36＋54＝90天
（6）營運資金＝流動資產－流動負債＝9000－5000＝4000
（7）銷售毛利＝24000－18000＝6000
銷售毛利率＝6000／24000＝25％
（8）銷售成本率＝1－25％＝75％
二、資產利潤率分析
總資產利潤率分析
總資產利潤率＝利潤總額／平均總資產 利潤總額多指息稅前利潤
總資產利潤率＝銷售利潤率×總資產周轉率
企業(yè)總資產利潤率越高，表明其資產管理效益越好，其盈利能力也越強
典型例題：某公司簡化的資產負債表如下：單位：萬元
資產 負債和所有者權益
貨幣資金 50 應付賬款 100
應收賬款 長期負債
存貨固定資產 實收資本留存收益 100100
資產合計 負債和所有者權益合計
其他有關財務指標如下：（1）長期負債與所有者權益之比為0.5（2）銷售毛利率10％（3）存貨周轉率（存貨按年末數計算）為9次（4）平均收現期（應收賬款按年末數計算，一年按360天計算）為18天（5）總資產周轉率（總資產按年末數計算）為2.5次 要求：利用上述資料，填充該公司資產負債表的空白部分（要求在表外保留計算過程）
解答：計算過程：
（1）所有者權益＝100＋100＝200（萬元）
長期負債＝200×0.5＝100萬元
（2）負債和所有者權益合計＝200＋100＋100＝400萬元
（3）資產合計＝400萬元
（4）銷售收入÷資產總額＝2.5＝銷售收入÷400
銷售收入＝400×2.5＝1000萬元
銷售成本＝銷售收入×（1－毛利率）＝1000×（1－10％）＝900萬元
銷售成本÷存貨＝9＝900÷存貨
存貨＝900÷9＝100萬元
（5）應收賬款×360天÷銷售收入＝18＝應收賬款×360天÷1000
應收賬款＝1000×18÷360天＝50萬元
（6）固定資產＝資產合計－貨幣資金－應收賬款－存貨＝400－50－50－100＝200萬元
2、流動資產利潤率分析
流動資產利潤率＝利潤總額／平均流動資產 利潤總額多指息稅前利潤
流動資產利潤率＝銷售利潤率×流動資產周轉率
3、固定資產利潤率分析（估計今年一般不會考）
流動資產利潤率＝利潤總額／平均固定資產 利潤總額多指息稅前利潤
固定資產利潤率＝銷售利潤率×固定資產周轉率
單選例題
1、在企業(yè)總資產周轉率為1.6時，會引起該指標下降的經濟業(yè)務是（B）
A.銷售商品取得收入 B.借入一筆短期借款
C.用銀行存款購入一臺設備 D.用銀行存款支付一年的電話費
2、已知某存貨周轉天數為50天，則存貨年周轉率為（A?。?BR> A7.2次B7.3次C72％D73％
3、計算總資產周轉率時與資產總額相比的是企業(yè)產品或商品的（D ?。?BR> A銷售收入總額 B賒銷收入總額 C銷售收入凈額 D賒銷凈額
4、下列不屬于資產利潤率分析的財務比率是（C）
A.總資產利潤率 B.固定資產利潤率 C.銷售凈利率 D.流動資產利潤率
5、為加大企業(yè)資產的結構彈性，占比重的資產應是（ A?。?BR> A金融資產 B流動資產 C固定資產 D實物資產
6、企業(yè)在一定銷售水平上，盡可能增加無風險或少風險的資產比重，其采用的資產風險結構即為（B）
A無風險型 B保守型 C中庸型 D風險型
7、流動資產比率是指流動資產÷（C）
A流動負債 B固定資產 C總資產 D總負債
多選例題
1、對于資產管理者而言，進行資產結構和資產管理效果分析主要是（ABC）
A.優(yōu)化資產結構 B.改善財務狀況 C.加速資金周轉 D.宏觀管理
2、資產結構和資產管理效果分析，有助于企業(yè)所有者判斷企業(yè)（ABD）
A.資本的保金制度 B.財務的安全性 C.債權的物資保證程度 D.資產的收益能力
3、反映企業(yè)資產管理效果的財務比率主要有（ABCE）
A.總資產周轉率 B.營業(yè)周期 C.應收帳款周轉率 D.速動比率 E.存貨周轉率
4、應收帳款周轉率越高，則（ACD）
A.存貨周轉越快，流動資金收益越高 B.收帳越迅速，帳齡期限越長
C.資產流動性越強，短期償債能力越強 D.帳款回收率越高，收款費用和壞賬損失越低
E.帳款周轉次數越多，企業(yè)管理效率越高
5、營業(yè)周期越短，說明資產的效率越高，其收益能力越強，資產的流動性（AD）
A.越強，資產風險降低 B.越低，資產風險降低
C.流動資產的占用相對越多 D.流動資產的占用相對越少