學(xué)習(xí)目標
掌握利息、當(dāng)前投資本金的期值計算分析、一次性償還投資本金的年內(nèi)在回報率分析；熟悉有效利率的計算分析；了解投資的未來貨幣收益現(xiàn)值計算分析、分期多次性償還投資本金和利息的年內(nèi)在回報率分析。
本節(jié)是重點考核內(nèi)容。由于涉及到眾多的計算公式，需要結(jié)合教材中的實例，從最基本的單利支付情況人手，逐一熟練記憶公式結(jié)構(gòu)。將全部計算公式進行整理之后，對比理解，記憶效果。
（一）利息計算分析
1、掌握當(dāng)前投資資本金的期值計算分析
（1）一次性償還本金的投資期值計算分析
按單利支付的分析：
式中， ——本金投資的期值
P——本金
r——年利率
t——投資期限
按復(fù)利每年支付一次的分析
按復(fù)利每年支付n次的分析 （2）多次性償還本金和利息的投資期值計算分析
采取非年金多次支付的分析：
采取年金多次支付的分析。
式中，A——年金
例題：單選
一筆為期三年的投資，在三年內(nèi)分別支付本金和利息，其中第一年450元 ，第二年600元，第三年650 元，市場利率為10％，則該筆投資的期值為( )元。 、
A．1554．5 B．1754．5
C．1854．5 D．1954．5
答案：C
某投資者用100萬元進行2年期投資，市場利率5.8%，利息按復(fù)利計算，則該投資者的投資期值為（）萬元
A.1019364 B.1119364
C.1129364 D.1219364
答案：B
2、了解投資的未來貨幣收益現(xiàn)值計算分析
（二）利率計算分析
1、掌握一次性償還投資本金的年內(nèi)在回報率分析
年內(nèi)在回報率即貨幣加權(quán)回報率或到期收益率，它是測度投資回報率常用的指標。它的計算也分兩種，
(1) 復(fù)利下每年支付一次利息的年內(nèi)在回報率分析
(2)復(fù)利下每年支付n次利息的年內(nèi)在回報率
(3)貼現(xiàn)債券在復(fù)利下年內(nèi)回報率分析
2、了解分期多次性償還投資本金和利息的年內(nèi)在回報率分析
永久性年金現(xiàn)值公式： 永久性年金的年內(nèi)在回報率： 例題：單選
現(xiàn)有一張無償還期債券，其市場價格為20 ，永久年金為5元時，該債券的年內(nèi)在回報率為( )。
A．8％ B．12.5%
C．20％ D．25％
答案：D
3、熟悉有效利率的計算分析
（1）有效利率涵義
有效利率是指在復(fù)利支付利息條件下的一種復(fù)合利率。當(dāng)復(fù)利支付次數(shù)在每年一次以上時，有效利率自然要高于一般市場利率。由于有效利率概念的出現(xiàn)，我們將市場利率稱之為平利率。
（2）一般有效利率較平利率的計算分析
（3）證券市場有效利率的計算分析
證券市場有效利率以365天為年周期推算出來的復(fù)合利率。
掌握利息、當(dāng)前投資本金的期值計算分析、一次性償還投資本金的年內(nèi)在回報率分析；熟悉有效利率的計算分析；了解投資的未來貨幣收益現(xiàn)值計算分析、分期多次性償還投資本金和利息的年內(nèi)在回報率分析。
本節(jié)是重點考核內(nèi)容。由于涉及到眾多的計算公式，需要結(jié)合教材中的實例，從最基本的單利支付情況人手，逐一熟練記憶公式結(jié)構(gòu)。將全部計算公式進行整理之后，對比理解，記憶效果。
（一）利息計算分析
1、掌握當(dāng)前投資資本金的期值計算分析
（1）一次性償還本金的投資期值計算分析
按單利支付的分析：
式中， ——本金投資的期值
P——本金
r——年利率
t——投資期限
按復(fù)利每年支付一次的分析
按復(fù)利每年支付n次的分析 （2）多次性償還本金和利息的投資期值計算分析
采取非年金多次支付的分析：
采取年金多次支付的分析。
式中，A——年金
例題：單選
一筆為期三年的投資，在三年內(nèi)分別支付本金和利息，其中第一年450元 ，第二年600元，第三年650 元，市場利率為10％，則該筆投資的期值為( )元。 、
A．1554．5 B．1754．5
C．1854．5 D．1954．5
答案：C
某投資者用100萬元進行2年期投資，市場利率5.8%，利息按復(fù)利計算，則該投資者的投資期值為（）萬元
A.1019364 B.1119364
C.1129364 D.1219364
答案：B
2、了解投資的未來貨幣收益現(xiàn)值計算分析
（二）利率計算分析
1、掌握一次性償還投資本金的年內(nèi)在回報率分析
年內(nèi)在回報率即貨幣加權(quán)回報率或到期收益率，它是測度投資回報率常用的指標。它的計算也分兩種，
(1) 復(fù)利下每年支付一次利息的年內(nèi)在回報率分析
(2)復(fù)利下每年支付n次利息的年內(nèi)在回報率
(3)貼現(xiàn)債券在復(fù)利下年內(nèi)回報率分析
2、了解分期多次性償還投資本金和利息的年內(nèi)在回報率分析
永久性年金現(xiàn)值公式： 永久性年金的年內(nèi)在回報率： 例題：單選
現(xiàn)有一張無償還期債券，其市場價格為20 ，永久年金為5元時，該債券的年內(nèi)在回報率為( )。
A．8％ B．12.5%
C．20％ D．25％
答案：D
3、熟悉有效利率的計算分析
（1）有效利率涵義
有效利率是指在復(fù)利支付利息條件下的一種復(fù)合利率。當(dāng)復(fù)利支付次數(shù)在每年一次以上時，有效利率自然要高于一般市場利率。由于有效利率概念的出現(xiàn)，我們將市場利率稱之為平利率。
（2）一般有效利率較平利率的計算分析
（3）證券市場有效利率的計算分析
證券市場有效利率以365天為年周期推算出來的復(fù)合利率。