（一）分紅、配股的概念
投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享有公司分紅的權(quán)利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式：向股東派發(fā)現(xiàn)金股利和股票股利，上市公司可根據(jù)情況選擇其中一種形式進行分紅，也可以兩種形式同時使用。
現(xiàn)金股利是指以現(xiàn)金形式向股東發(fā)放股利，稱為派股息或派息；股票股利是指上市公司向股東無償贈送股票，紅利以股票的形式出現(xiàn)，又稱為送紅股或送股；另外，投資者還經(jīng)常會遇到上市公司轉(zhuǎn)增股本的情況，轉(zhuǎn)增股本與分紅有所區(qū)別，分紅是將當年的收益，在按規(guī)定提取法定公積金、公益金等項目后向股東發(fā)放，是股東收益的一種方式，而轉(zhuǎn)增股本也是上市公司的一種送股形式，但送股的資金不是來自當年可分配盈利而是公司提取的公積金，因此又可稱為公積金轉(zhuǎn)增股本，兩者的出處有所不同，另外兩者在納稅環(huán)節(jié)上也有所區(qū)別，但在實際操作中，送紅股與轉(zhuǎn)增股本的效果是大體相同的。
配股也是投資者經(jīng)常會遇到的情況，配股與送股、轉(zhuǎn)增股本不同。配股是指上市公司為了進一步吸收資金而向公司股東有償按比例配售一定數(shù)量的股票，它本身不是分紅，而是一種籌資方式，是上市公司的一次股票發(fā)行行為，公司股東可以自由選擇是否購買所配的股票。
（二）除息與除權(quán)交易
因送股、轉(zhuǎn)增股本或配股而使股本增加形成的剔除行為稱為除權(quán)，即從股價中除去股東享受的送股、轉(zhuǎn)增股本或配股的權(quán)利；因紅利分配引起的剔除行為稱為除息，即從股價中除去股東享受現(xiàn)金股息的權(quán)利。
（三）股權(quán)（息）登記日與除權(quán)（息）基準日
股權(quán)（息）登記日是在上市公司分派股利或進行配股時規(guī)定一個日期，在此日期收盤前的股票為"含權(quán)股票"或"含息股票"。在該日收盤后持有該股股票的投資者享受分紅配股的權(quán)利，通常該日稱為登記日或R日。之所以稱為登記日，是因為交易所在該日收盤之后將認真核對有關(guān)資料，對享受分紅配股權(quán)利的投資者進行核對后登記，全部過程均由交易所主機自動完成，而不需要投資者去辦理登記手續(xù)，這也是證券無紙化交易的一個優(yōu)點。
除權(quán)（息）基準日，是相對于股權(quán)（息）登記日的下一個交易日，即R+1日，在該日及以后交易日交易的股票稱為"除權(quán)股票"或"除息股票"，買入該股票的投資者也就不再享受此次分紅配股的權(quán)利，而在股權(quán)（息）登記日收盤后持有該股票的投資者，在除權(quán)（息）基準日及以后賣出該股票后，其所享受的分紅配股的權(quán)利不受影響。
（四）除權(quán)與除息報價
除權(quán)（息）股票與含權(quán)（息）股票的判別在于是否能夠享受股利、股息，這也決定了兩者市場價值之間存在差異，一般而言，除權(quán)（息）基準日的股價要低于股權(quán)登記日的股價，為保證股票價格的公平性和連續(xù)性，需要在除權(quán)（息）基準日對該股票進行技術(shù)處理，根據(jù)除權(quán)（息）具體情況計算得出一個剔除權(quán)（息）影響后的價格作為除權(quán)（息）指導(dǎo)價或基準價，又稱為除權(quán)（息）報價，通常在除權(quán)（息）日作為前收盤價來處理。
1、滬市除權(quán)與除息報價的具體計算公式有以下幾種：
（1）除息報價。除息報價=股息登記日收盤價-每股現(xiàn)金股利（股息）
（2）除權(quán)報價。
a. 送股除權(quán)報價=股權(quán)登記日收盤價/（1+每股送股比例）
b.配股除權(quán)報價=（股權(quán)登記日收盤價+配股價×配股比例）/（1+每股配股比例）
c. 送股與配股同時進行時的除權(quán)報價=（股權(quán)登記日收盤價+配股價×配股比例）/（1+每股送股比例+每股配股比例）
（3）除息與除權(quán)同時存在時的除權(quán)除息報價。 除權(quán)除息報價=（股權(quán)登記日收盤價+配股價×配股比例-每股現(xiàn)金紅利）/（1+每股送股比例+每股配股比例）。
2、深市除權(quán)與除息報價的具體計算公式有以下幾種：
（1） 除息報價。除息報價=股息登記日收盤價-每股現(xiàn)金股利（股息）
（2） 除權(quán)報價。
a.送股除權(quán)報價=股權(quán)登記日收盤價/（1+送股率）
b.配股除權(quán)報價=（股權(quán)登記日收盤價×除權(quán)前總股本+配股總數(shù)×配股價）/（除權(quán)前總股本+配股總數(shù)）
c.送股與配股同時進行時的除權(quán)報價=（股權(quán)登記日收盤價×除權(quán)前總股數(shù)+配股總數(shù)×配股價）/（除權(quán)前總股本+送股總數(shù)+配股總數(shù)）
（3） 除息與除權(quán)同時存在時的除權(quán)除息報價除權(quán)除息報價=（股權(quán)登記日收盤價×除權(quán)前總股本+配股總數(shù)×配股價-派現(xiàn)金總額）/（除權(quán)前總股本+送股總數(shù)+配股總數(shù)）需注意的是，股票市場的股價受市場供求本身影響較大，因而除權(quán)（息）報價又作為除權(quán)（息）日市場開盤的參考價。上海、深圳證券交易所現(xiàn)行做法是在除權(quán)（息）基準日，以除權(quán)（息）報價代替該日的前收盤價，作為該日集合競價和漲跌幅限制的參考，當日開盤價仍由集合競價產(chǎn)生，之后的價格由連續(xù)競價產(chǎn)生。
（五）填權(quán)與貼權(quán)在除權(quán)（息）后一段時間內(nèi)，如果多數(shù)投資者對該股看好，使得該股股價上漲，其價格高于除權(quán)（息）報價，這種行情稱為填權(quán)。如果股價上漲到除權(quán)（息）前的價格水平，稱為填滿權(quán)。相反，如果多數(shù)投資者不看好該股，使得該股股價下跌，其價格低于除權(quán)（息）報價，則為貼權(quán)。
（六）送股與派息的領(lǐng)取辦法 根據(jù)上海證券交易所和深圳證券交易所交易規(guī)則，對投資者享受的紅股和股息實行自動劃撥到帳。也就是說，投資者的紅股和股息均自動到帳，無需投資者辦理任何手續(xù)，只是到帳的時間兩個交易所有所區(qū)別，投資者應(yīng)注意查詢確定。
（七）配股的認購繳款方法
1、上海證券交易所配股認購繳款起始日為R+1日，繳款期限一般為10個交易日內(nèi)，投資者可在繳款期內(nèi)任意一天進行配股繳款。繳款方法：將股票代碼 600***改為700***，進行買入或賣出（具體應(yīng)向證券商工作人員詢問確定），價格為配股價，數(shù)量為：股票數(shù)量*配股比例，具體數(shù)量可在券商處查詢，如有疑問，可先配1股，第二天交割后再查詢余額即可。如有轉(zhuǎn)配股，代碼也應(yīng)作相應(yīng)變動，具體方法應(yīng)查閱該股的配股說明書或向券商工作人員詢問。 2、深圳證券交易所配股認購繳款。配股繳款起始日為R+3，繳款期一般為10個交易日，投資者可在繳款期內(nèi)任意一天進行配股繳款。繳款方法：將股票代碼 0***改為8***，如為轉(zhuǎn)配股，則改為3***，進行買入，價格為配股價，數(shù)量為股票數(shù)量*配股比例，不足一股的舍去不配，具體數(shù)量可在券商處查詢。無論上海、深圳證券交易所的股票，在進行配股繳款之后，第二天應(yīng)及時打印交割單，確認配股的成交，如未成交或余額不為零，應(yīng)及時補配。
3、配股費用與上市。配股繳款不收任何手續(xù)費。配股繳款期過后，如仍未辦理配股繳款手續(xù)，則視為自動放棄，且不能補辦。所配股票上市日應(yīng)在該上市公司刊登出"股本變動公告"之后，具體上市交易時間由交易所安排并通知公告。
（八）轉(zhuǎn)配股轉(zhuǎn)配股是我國證券市場特定時期的特有產(chǎn)物。在我國上海、深圳證券交易所，上市公司的國家股和法人股是不能夠上市流通的。當上市公司進行配股時，國家股、法人股的股東因某些原因而放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給社會公眾股股東，由社會公眾股股東進行配股，社會公眾因此而認購的股份，就是轉(zhuǎn)配股。轉(zhuǎn)配股屬于變通股，與其他股份同股同權(quán)，享有分紅派息、配股、參加股東大會等一切權(quán)利，同時，由轉(zhuǎn)配股進行送股和配股等所產(chǎn)生的新的股份，其性質(zhì)也依然為轉(zhuǎn)配股。目前國家已經(jīng)出臺了有關(guān)規(guī)定，自2000年4月份開始，計劃在24個月內(nèi)轉(zhuǎn)配股全部上市流通。
投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享有公司分紅的權(quán)利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式：向股東派發(fā)現(xiàn)金股利和股票股利，上市公司可根據(jù)情況選擇其中一種形式進行分紅，也可以兩種形式同時使用。
現(xiàn)金股利是指以現(xiàn)金形式向股東發(fā)放股利，稱為派股息或派息；股票股利是指上市公司向股東無償贈送股票，紅利以股票的形式出現(xiàn)，又稱為送紅股或送股；另外，投資者還經(jīng)常會遇到上市公司轉(zhuǎn)增股本的情況，轉(zhuǎn)增股本與分紅有所區(qū)別，分紅是將當年的收益，在按規(guī)定提取法定公積金、公益金等項目后向股東發(fā)放，是股東收益的一種方式，而轉(zhuǎn)增股本也是上市公司的一種送股形式，但送股的資金不是來自當年可分配盈利而是公司提取的公積金，因此又可稱為公積金轉(zhuǎn)增股本，兩者的出處有所不同，另外兩者在納稅環(huán)節(jié)上也有所區(qū)別，但在實際操作中，送紅股與轉(zhuǎn)增股本的效果是大體相同的。
配股也是投資者經(jīng)常會遇到的情況，配股與送股、轉(zhuǎn)增股本不同。配股是指上市公司為了進一步吸收資金而向公司股東有償按比例配售一定數(shù)量的股票，它本身不是分紅，而是一種籌資方式，是上市公司的一次股票發(fā)行行為，公司股東可以自由選擇是否購買所配的股票。
（二）除息與除權(quán)交易
因送股、轉(zhuǎn)增股本或配股而使股本增加形成的剔除行為稱為除權(quán)，即從股價中除去股東享受的送股、轉(zhuǎn)增股本或配股的權(quán)利；因紅利分配引起的剔除行為稱為除息，即從股價中除去股東享受現(xiàn)金股息的權(quán)利。
（三）股權(quán)（息）登記日與除權(quán)（息）基準日
股權(quán)（息）登記日是在上市公司分派股利或進行配股時規(guī)定一個日期，在此日期收盤前的股票為"含權(quán)股票"或"含息股票"。在該日收盤后持有該股股票的投資者享受分紅配股的權(quán)利，通常該日稱為登記日或R日。之所以稱為登記日，是因為交易所在該日收盤之后將認真核對有關(guān)資料，對享受分紅配股權(quán)利的投資者進行核對后登記，全部過程均由交易所主機自動完成，而不需要投資者去辦理登記手續(xù)，這也是證券無紙化交易的一個優(yōu)點。
除權(quán)（息）基準日，是相對于股權(quán)（息）登記日的下一個交易日，即R+1日，在該日及以后交易日交易的股票稱為"除權(quán)股票"或"除息股票"，買入該股票的投資者也就不再享受此次分紅配股的權(quán)利，而在股權(quán)（息）登記日收盤后持有該股票的投資者，在除權(quán)（息）基準日及以后賣出該股票后，其所享受的分紅配股的權(quán)利不受影響。
（四）除權(quán)與除息報價
除權(quán)（息）股票與含權(quán)（息）股票的判別在于是否能夠享受股利、股息，這也決定了兩者市場價值之間存在差異，一般而言，除權(quán)（息）基準日的股價要低于股權(quán)登記日的股價，為保證股票價格的公平性和連續(xù)性，需要在除權(quán)（息）基準日對該股票進行技術(shù)處理，根據(jù)除權(quán)（息）具體情況計算得出一個剔除權(quán)（息）影響后的價格作為除權(quán)（息）指導(dǎo)價或基準價，又稱為除權(quán)（息）報價，通常在除權(quán)（息）日作為前收盤價來處理。
1、滬市除權(quán)與除息報價的具體計算公式有以下幾種：
（1）除息報價。除息報價=股息登記日收盤價-每股現(xiàn)金股利（股息）
（2）除權(quán)報價。
a. 送股除權(quán)報價=股權(quán)登記日收盤價/（1+每股送股比例）
b.配股除權(quán)報價=（股權(quán)登記日收盤價+配股價×配股比例）/（1+每股配股比例）
c. 送股與配股同時進行時的除權(quán)報價=（股權(quán)登記日收盤價+配股價×配股比例）/（1+每股送股比例+每股配股比例）
（3）除息與除權(quán)同時存在時的除權(quán)除息報價。 除權(quán)除息報價=（股權(quán)登記日收盤價+配股價×配股比例-每股現(xiàn)金紅利）/（1+每股送股比例+每股配股比例）。
2、深市除權(quán)與除息報價的具體計算公式有以下幾種：
（1） 除息報價。除息報價=股息登記日收盤價-每股現(xiàn)金股利（股息）
（2） 除權(quán)報價。
a.送股除權(quán)報價=股權(quán)登記日收盤價/（1+送股率）
b.配股除權(quán)報價=（股權(quán)登記日收盤價×除權(quán)前總股本+配股總數(shù)×配股價）/（除權(quán)前總股本+配股總數(shù)）
c.送股與配股同時進行時的除權(quán)報價=（股權(quán)登記日收盤價×除權(quán)前總股數(shù)+配股總數(shù)×配股價）/（除權(quán)前總股本+送股總數(shù)+配股總數(shù)）
（3） 除息與除權(quán)同時存在時的除權(quán)除息報價除權(quán)除息報價=（股權(quán)登記日收盤價×除權(quán)前總股本+配股總數(shù)×配股價-派現(xiàn)金總額）/（除權(quán)前總股本+送股總數(shù)+配股總數(shù)）需注意的是，股票市場的股價受市場供求本身影響較大，因而除權(quán)（息）報價又作為除權(quán)（息）日市場開盤的參考價。上海、深圳證券交易所現(xiàn)行做法是在除權(quán)（息）基準日，以除權(quán)（息）報價代替該日的前收盤價，作為該日集合競價和漲跌幅限制的參考，當日開盤價仍由集合競價產(chǎn)生，之后的價格由連續(xù)競價產(chǎn)生。
（五）填權(quán)與貼權(quán)在除權(quán)（息）后一段時間內(nèi)，如果多數(shù)投資者對該股看好，使得該股股價上漲，其價格高于除權(quán)（息）報價，這種行情稱為填權(quán)。如果股價上漲到除權(quán)（息）前的價格水平，稱為填滿權(quán)。相反，如果多數(shù)投資者不看好該股，使得該股股價下跌，其價格低于除權(quán)（息）報價，則為貼權(quán)。
（六）送股與派息的領(lǐng)取辦法 根據(jù)上海證券交易所和深圳證券交易所交易規(guī)則，對投資者享受的紅股和股息實行自動劃撥到帳。也就是說，投資者的紅股和股息均自動到帳，無需投資者辦理任何手續(xù)，只是到帳的時間兩個交易所有所區(qū)別，投資者應(yīng)注意查詢確定。
（七）配股的認購繳款方法
1、上海證券交易所配股認購繳款起始日為R+1日，繳款期限一般為10個交易日內(nèi)，投資者可在繳款期內(nèi)任意一天進行配股繳款。繳款方法：將股票代碼 600***改為700***，進行買入或賣出（具體應(yīng)向證券商工作人員詢問確定），價格為配股價，數(shù)量為：股票數(shù)量*配股比例，具體數(shù)量可在券商處查詢，如有疑問，可先配1股，第二天交割后再查詢余額即可。如有轉(zhuǎn)配股，代碼也應(yīng)作相應(yīng)變動，具體方法應(yīng)查閱該股的配股說明書或向券商工作人員詢問。 2、深圳證券交易所配股認購繳款。配股繳款起始日為R+3，繳款期一般為10個交易日，投資者可在繳款期內(nèi)任意一天進行配股繳款。繳款方法：將股票代碼 0***改為8***，如為轉(zhuǎn)配股，則改為3***，進行買入，價格為配股價，數(shù)量為股票數(shù)量*配股比例，不足一股的舍去不配，具體數(shù)量可在券商處查詢。無論上海、深圳證券交易所的股票，在進行配股繳款之后，第二天應(yīng)及時打印交割單，確認配股的成交，如未成交或余額不為零，應(yīng)及時補配。
3、配股費用與上市。配股繳款不收任何手續(xù)費。配股繳款期過后，如仍未辦理配股繳款手續(xù)，則視為自動放棄，且不能補辦。所配股票上市日應(yīng)在該上市公司刊登出"股本變動公告"之后，具體上市交易時間由交易所安排并通知公告。
（八）轉(zhuǎn)配股轉(zhuǎn)配股是我國證券市場特定時期的特有產(chǎn)物。在我國上海、深圳證券交易所，上市公司的國家股和法人股是不能夠上市流通的。當上市公司進行配股時，國家股、法人股的股東因某些原因而放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給社會公眾股股東，由社會公眾股股東進行配股，社會公眾因此而認購的股份，就是轉(zhuǎn)配股。轉(zhuǎn)配股屬于變通股，與其他股份同股同權(quán)，享有分紅派息、配股、參加股東大會等一切權(quán)利，同時，由轉(zhuǎn)配股進行送股和配股等所產(chǎn)生的新的股份，其性質(zhì)也依然為轉(zhuǎn)配股。目前國家已經(jīng)出臺了有關(guān)規(guī)定，自2000年4月份開始，計劃在24個月內(nèi)轉(zhuǎn)配股全部上市流通。