投資分析機構財經(jīng)詞典(S-Z)
S
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SEC 美國證券交易監(jiān)督委員會 （美國證監(jiān)會） 美國國會成立的政府委員會，負責監(jiān)督證券市場及保障投資者的利益。除此之外，委員會也負責監(jiān)督美國的企業(yè)收購項目。美國證監(jiān)會由五名委員所組成。美國證監(jiān)會的法規(guī)旨在鼓勵全面公開披露，以及保障投資公眾，不會因為證券市場的欺詐或操控行為而蒙受損失。一般來說，大部分美國發(fā)行都必須在美國證監(jiān)會注冊 S&P 標準普爾 從風險的角度，對股票、企業(yè)及市政債券評定等級的機構。此外，標準普爾也始創(chuàng)及追蹤標準普爾指數(shù)，并發(fā)表多種金融及投資報告 S&P500 標準普爾500 一個包含500種股票的指數(shù)，股票的選擇根據(jù)市場規(guī)模、流通性及行業(yè)組別代表性。這是一個按市場價值比重調整的指數(shù)，每種股票在指數(shù)的比重與其市場價值成正比 SPV 特殊功能公司
也稱為 "不可能破產(chǎn)的公司" ，其業(yè)務限于對特定資產(chǎn)進行收購及融資。特殊功能公司一般是一家子公司，基于其資產(chǎn)/負債結構與法律地位，即使母公司破產(chǎn)，特殊功能公司的責任仍然不受影響
指一家可作為掉期及其他信貸敏感衍生工具的交易方，也稱為 "衍生工具公司"
Safe Harbor 避風港
在信譽良好情況下減低或取消負債的法律條款
抗鯊條款（阻止不受歡迎收購的條款）的一種，目標公司收購一項表現(xiàn)惡劣的資產(chǎn)，以減低本身的吸引力，作為摫芊綹蹟
會計方法的一種，旨在避開法律或稅務監(jiān)管，并可更簡易地根據(jù)稅務規(guī)則的準確條文預測稅務結果
Sales Per Share 每股銷售額 計算過去12個月每股總收入的比率。計算方法為一個財政年度的總收入除以該年度加權已發(fā)行股票數(shù)目 Sales Tax 銷售稅 對零售貨品或服務銷售價格征收的稅項 Sales to Cash Flow Ratio 銷售額與現(xiàn)金流比率 衡量公司銷售額相對現(xiàn)金流表現(xiàn)的比率
計算方法為：
每股銷售額
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每股現(xiàn)金流
Salvage Value 殘值 資產(chǎn)在有用壽命結束時出售可獲得的預計價值 Samurai Bond 武士債券 由日本以外公司在東京發(fā)行的日元債券 Scarcity 稀有 基本經(jīng)濟問題，人類有無窮欲望但資源卻有限。由于資源稀有，人類需要作出不同的決策，以期有效地分配資源 Secondary Market 二級市場 指投資者向另一名投資者買入資產(chǎn)的市場，而不是從發(fā)行企業(yè)購買 Secondary Offering 二級發(fā)行 公司一名或以上主要股東出售證券所有或大部分持有量。承銷收益由股東，而不是企業(yè)收取 Secondary Stock 次級股票 由于總市值較低而被認為風險比藍籌股要高的股票 Sector 行業(yè)類股 一組屬于同一行業(yè)的股票 Sector Fund 行業(yè)基金 專門投資于個別行業(yè)或經(jīng)濟板塊的共同基金 Sector Rotation 轉移投資行業(yè) 共同基金或投資組合經(jīng)理將一個經(jīng)濟板塊的資產(chǎn)轉到另一個板塊的舉動 Secured Debt 有抵押債務 有抵押品作擔保或抵押，以減低借貸風險的債務 Secured Note 有抵押票據(jù) 雙邊借貸協(xié)議，票據(jù)代表雙方以特定利率分別借出及借入款項 Securities & Exchange Commission (SEC) 美國證券交易監(jiān)督委員會 （美國證監(jiān)會） 美國國會成立的政府委員會，負責監(jiān)督證券市場及保障投資者的利益。除此之外，委員會也負責監(jiān)督美國的企業(yè)收購項目。美國證監(jiān)會由五名委員所組成。美國證監(jiān)會的法規(guī)旨在鼓勵全面公開披露，以及保障投資公眾，不會因為證券市場的欺詐或操控行為而蒙受損失。一般來說，大部分美國發(fā)行都必須在美國證監(jiān)會注冊 Securities Lending 證券借貸 指經(jīng)紀人把客戶所擁有的證券借給賣空者 Securitization 證券化 指集合一組金融資產(chǎn)建立一種金融工具，并向投資者發(fā)售 Security 證券 指代表股權（股票）、債務協(xié)議（債券）或擁有權（衍生工具）的文件 Security Analyst 證券分析員 指對不同行業(yè)及公司進行研究，并發(fā)表研究報告及估值報告的專業(yè)人士。研究分析員作出買入、賣出及持有建議 Seed Capital 種子資金 用以開展新項目或業(yè)務的初始股本金。由于項目仍處于概念性階段，這筆資金一般金額不大 Segregated Fund 獨立基金 與共同基金相似的年金安排。獨立基金是一種保險產(chǎn)品，只發(fā)售給保險公司 Sell 賣出
對出售特定證券的建議
處理資產(chǎn)，換取資金的過程
Sell-Off 拋售 快速出售證券，包括股票、債券及商品等 Sell-Out 售出清理 指擬買入股票的經(jīng)紀人或投資者未能及時結算交易，以至經(jīng)紀人可強制性地代表投資者出售有關證券 Seller's Market 賣方市場 指一種貨品或服務供應不足的市場環(huán)境 Selling Hedge 賣出對沖 期貨市場的對沖策略，指賣出期貨合約的目的在于抵消相關商品的買空頭寸 "Selling, General, & Administrative Expenses (SG&A)" 銷售及行政開支 損益表項目，指所有與經(jīng)營業(yè)務所需的銷售及一般開支 Selling Short 賣空 賣出并未擁有的證券或賣出借入的證券。賣空者假設可以用低于賣空價格的價格買入股票 Semi-annual 半年 每年發(fā)生兩次的事件 Semi-Variable Cost 半可變因素 同時具備固定及可變成分的成本。在特定生產(chǎn)或消耗量之內成本是固定，但超過一個水平之后，就成為可變成本 Senior Security 高級證券 指在發(fā)行人破產(chǎn)的情況下，相對其它債權人獲得優(yōu)先償付的證券（一般是債務證券） Sensitivity Analysis 敏感度分析 預估若分析的一個主要預測出錯可能出現(xiàn)結果的技巧 Sentiment Indicator 投資情緒指標 泛指評估投資者對市場態(tài)度的各種指標 Settlement Date 結算日期
一宗已執(zhí)行的證券買賣必須結算的日期，即買方必須就賣方交付證券付款的日期
壽險保單獲付款的日期
Settlement Price 結算價格 合約買賣的平均價格，于每個交易日的開市及收盤時計算 Shadow Pricing 影子定價 對非市場流通貨品的任意定價 Shadow Rating 影子評級
由獲認可機構給與一種債券，但不作公開公布的評級
標準普爾對以色列債券的評級，以色列證券不可在二級市場進行買賣
Share 股票 代表一家企業(yè)股權的證書 Share Capital 股本金 一家企業(yè)發(fā)行股份換取現(xiàn)金或其他代價所得的股本金 Share Repurchase 回購股份 公司計劃從市場買回自己的股票，從而減低已發(fā)行股票數(shù)量。一般來說，這指出公司管理層認為股票的市值過低 Shareholder 股東 指擁有一家企業(yè)少1股的任何人士、公司或機構 Shareholder Value Added (SVA) 股東增值 公司對股東價值的指標?；居嬎惴椒槎惡髢魻I運利潤，減公司根據(jù)加權平均資本成本(WACC)發(fā)行債務及股票的資本成本 Shareholder Value Transfer (SVT) 股東價值轉移 衡量公司的股本權益通過認股期權的行使而流出到行政人員的數(shù)量 Shareholders Equity 股東權益 一家企業(yè)的總資產(chǎn)減總負債，或相等于股本金加保留營運減庫存股 Shares Outstanding 已發(fā)行股票 指由投資者擁有的股票數(shù)量。這包括有限制股票（公司管理人員及內部人士持有）以及公眾持有的股票。公司回購的股票不包括在已發(fā)行股票之內 Shark Repellent 抗鯊措施 企業(yè)采取阻止不受歡迎收購的措施，例如與高級管理人員簽署黃金降落傘協(xié)議、與另一家公司進行防御性合并等等 Shark Watcher 鯊變監(jiān)察者 專門為客戶監(jiān)察收購行動早期跡象的機構 Shelf Offering 暫擱發(fā)行 美國證監(jiān)會的條款，容許發(fā)行人注冊新證券發(fā)行，但無須馬上出售所有證券 Shelf Registration 暫擱注冊 美國證監(jiān)會第415條條款，容許一家企業(yè)在實行公開發(fā)行前多兩年進行注冊手續(xù)。有關企業(yè)必須向美國證監(jiān)會提交規(guī)定的年度及季度報告 Short Selling 賣空 賣出并未擁有的證券或賣出借入的證券。賣空者假設可以用低于賣空價格的價格買入股票 Silent Partner 隱名合伙人 指并無任何管理責任，但提供資本，同時分擔有關企業(yè)的損失的投資者 Sinking Fund 償債基金 償付來自債券發(fā)行資金的方法。發(fā)行人定期向一個信托人支付款項，然后信托人通過在公開市場買入債券而贖回部分債券 Small-Cap 低市值公司 指總市值較低的股票。不同證券行對低市值的定義有所不同，但一般指總市值界乎3億至20億美元的公司 Soft Call Protection 非強制買回保障 可轉換定息及債務證券的條款，規(guī)定若發(fā)行人提前贖回證券，需要支付溢價 Soft Commodity 軟商品 指咖啡、可可、糖及水果等種植所得，而不是來自采礦的商品 Soft Currency 軟貨幣 相等于疲弱的貨幣，即需求非常低，而價格波動大的貨幣 Soft Landing 軟著陸 指經(jīng)濟增長足以防止衰退但不足以引發(fā)高通脹 Soft Loan 軟貸款
利率低于市場水平的貸款
跨國開發(fā)銀行及世界銀行向發(fā)展中國家提供的貸款。軟貸款除償還時間表比一般銀行貸款長、利率較低之外，還設有寬限期，在這段期間，只需支付利率或服務費
Soft Money 軟通貨、紙幣
對于政府及機構，指對一個項目或為特殊目的而進行的性融資
指紙幣，相對金、銀或其他金屬硬幣
Sole Proprietorship 獨資經(jīng)營 指未注冊、只有一個股東的業(yè)務機構 Solvency 償付能力、資力 一家公司償付長期固定開支，以及擁有充足資金作長期發(fā)展及增長的能力 Solvency Ratio 償付比率 眾多衡量公司償付長期債務責任比率的一種 Sovereign Risk 國家主權風險 一個國家政府由于政策改變而不能履行貸款合約的風險 S&P 500 標準普爾500 一個包含500種股票的指數(shù)，股票的選擇根據(jù)市場規(guī)模、流通性及行業(yè)組別代表性。這是一個按市場價值比重調整的指數(shù)，每種股票在指數(shù)的比重與其市場價值成正比 S&P (Standard And Poor's) 標準普爾 從風險的角度，對股票、企業(yè)及市政債券評定等級的機構。此外，標準普爾也始創(chuàng)及追蹤標準普爾指數(shù)，并發(fā)表多種金融及投資報告 Special Purpose Vehicle 特殊功能公司
也稱為 "不可能破產(chǎn)的公司" ，其業(yè)務限于對特定資產(chǎn)進行收購及融資。特殊功能公司一般是一家子公司，基于其資產(chǎn)/負債結構與法律地位，即使母公司破產(chǎn)，特殊功能公司的責任仍然不受影響
指一家可作為掉期及其他信貸敏感衍生工具的交易方，也稱為 "衍生工具公司"
Specialist 專營經(jīng)紀人 指擁有某些股票、在證券交易所場內進行買賣的專業(yè)人士。專營經(jīng)紀人負責管理有限交易，但不會提供有關其他交易商有限訂單的信息 Specific Risk 特殊風險 影響很少數(shù)資產(chǎn)的風險，有時也稱為摲竅低承苑縵諗 Speculation 投機 選擇進行風險較高投資，以期從意料以外價格變動中獲利的投資行為 Spinoff 分拆 一家公司通過發(fā)售或分派旗下業(yè)務部分的新股而成立的獨立新公司 Sponsor 保薦人
對于共同基金，指發(fā)行共同基金的公司
對于股票，指一名有影響力的投資者由于看好個別證券的前景而為該證券創(chuàng)造需求
Spot Commodity 現(xiàn)貨商品 在現(xiàn)貨市場買賣的商品，與商品期貨不同，現(xiàn)貨商品交易一般會交付實際商品，而商品期貨一般不會進行實際交付 Spot Market 現(xiàn)貨市場
即時以現(xiàn)金付款及交付實際商品的商品市場
在1個月以內到期的期貨交易
Spot Price 現(xiàn)貨即期價格 在特定時間及地點買賣特定商品的價格 Spot Trade 即期交易 可即時交付外幣或商品的買賣交易 Spread 價差、息差
一種證券或資產(chǎn)叫價與出價之間的差額
買入一種期權并賣出另一種同等級但不同系列的期權
Squeeze 緊縮
對于金融市場而言，指借貸困難的時期
對于一般商業(yè)，指成本不斷增長，但不能轉嫁給消費者。利潤率緊縮導致利潤減低
Stakeholder 權益方 擁有一家企業(yè)股份或權益的人士 Stamp Duty 印花稅 對一些文件按其價值收取的收費 Standard Deviation 標準差
指一系列數(shù)據(jù)相對其平均值的離散度。離散的程度越高，標準差就越高
在金融財務上，將標準差應用在投資的年度回報率，以衡量投資的波動性（風險）
Stock Dividend 股票股息 以額外股份形式，而不是現(xiàn)金形式支付的股息 Stock Option 股票期權 一方售予另一方的特權，使買方有權（但無責任）以特定的價格在特定的時間內購買（買回）或出售（賣回）一種股票 Stock Quote 股票報價 一種股票在一個交易日的價格（包括叫價及出價）的清單。股票的報價以往用分數(shù)形式表示，但目前幾乎所有交易所都采用小數(shù)點 Stock Record 股票紀錄 協(xié)助經(jīng)紀行紀錄投資頭寸及證券實際地點的系統(tǒng) Stock Split 分股 將公司現(xiàn)有股票劃分為更多的股票。在一分為二的分股中，每名股東每持有一股便可額外獲得多一股 Strategic Alliance 戰(zhàn)略聯(lián)盟 兩家公司的合作安排，兩者決定分享資源，互補長短 Stress Testing 壓力測試 應用在資產(chǎn)負債組合的模擬技巧，衡量資產(chǎn)負債對不同財務壓力的反應 Strike Price 行使價格 指期權持有人在行使期權合約時可以買入（買入期權）或賣出（出售期權）相關股票的每股價格 Structural Unemployment 結構性失業(yè) 經(jīng)濟體系出現(xiàn)根本變化而造成的失業(yè)。這些改變卻同時為受培訓的勞工開創(chuàng)新職位 Structured Finance 結構性融資 許多金融機構向融資需要特殊的企業(yè)提供的服務。傳統(tǒng)的金融工具，例如貸款等一般不能滿足這些融資需要。結構性融資一般包含非常復雜的金融交易 Structured Note 結構性票據(jù)
指含有可調整證券風險/回報狀態(tài)的組成部分和特點的中期限合成債務
價值取決于相關資產(chǎn)價格變動的金融工具，使投資者可從有利的價格變動中獲利
Subordinated Debt 從屬債務 指在資產(chǎn)或盈利索償權上等級低于其他貸款（或證券）的貸款（或證券） Subsequent Offering 后續(xù)發(fā)行 公司在首次公開上市后發(fā)行更多股票 Subsidiary 子公司、附屬公司 50%或以上投票股權由另一家公司持有的企業(yè) Supply Chain 供應鏈 由生產(chǎn)、處理、及/或分銷一種特定產(chǎn)品的不同公司組成的網(wǎng)絡 Supply Chain Management 供應鏈管理 為提高效益及盈利能力而對產(chǎn)品供應鏈進行的管理及協(xié)調 Supply-Side Theory 供應方理論 一種經(jīng)濟理論，認為加強一個經(jīng)濟體系供應更多貨品的能力是刺激經(jīng)濟增長的有效方法 Supply 供應 可供消費者購買的貨品或服務的總數(shù)量 Surcharge 附加費 附加的費用、成本或稅項 Sushi Bond 壽司債券 日本發(fā)行人發(fā)行的歐洲債券，這類債券不計入日本機構持有國外證券的高限額 Sustainable Growth Rate 可持續(xù)增長率 一家公司可以無需提高負債率而維持的高增長率
計算方法為：
股本回報率 x (1 - 股息支付率) Swap 掉期 傳統(tǒng)上指以一種證券交換另一種證券，以改變期限（債券）、發(fā)行質量（股票或債券），或因為投資目標有所改變。近年來，掉期包含貨幣掉期及利率掉期的情況日益普遍 Swap Rate 掉期利率 掉期固定部分的利率，由其特定市場決定，是掉期協(xié)議其中一方的利率 Swap Spread 掉期息差
掉期的談判及固定利率之間的差額。息差是根據(jù)市場供求狀況及債權人信用質量而定
掉期利率與其他特點相似投資媒體的貸款利率之間的差額
Syndicate 承銷團 一組合作執(zhí)行大型項目的銀行家、保險公司等 Syndicated Loan 銀團貸款 一組銀行合作提供資金，向一名借貸人借出非常大額的貸款。一般由一家牽頭銀行承擔貸款的一個小部分，然后將余額分配給其他銀行 Synergy 協(xié)同效應 一般見于并購項目，協(xié)同效益指兩家公司合并后的價值及表現(xiàn)比合并前兩者的總和要高 Synthetic Collateralized Debt Obligation 合成有抵押債務 由一組信貸衍生工具作擔保的人為有抵押債務責任 Synthetic Lease 合成租賃 指結構特殊的營運租賃，這種租賃不出現(xiàn)在資產(chǎn)負債表的負債項下，反而被列為損益表的開支項 Synthetic Put 合成出售期權 賣空一種證券以及買空該證券期權的投資策略 Systematic Risk 系統(tǒng)性風險 影響多種資產(chǎn)的風險
T
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詳情解釋/例子
Tag Along Rights 跟隨權 保障少數(shù)的措施（一般在創(chuàng)業(yè)資金交易中）?；旧?，如果多數(shù)股東出售其股權，少數(shù)股東有權加入交易，出售持有的公司少數(shù)股權 Take or Pay 必付合約 合約條款，規(guī)定交易的一方必須收取交付的貨品或支付特定金額的款項 Takeover 收購 指收購方向收購對象提出收購建議。若收購對象是一家上市公司，則收購方會向已發(fā)行股票的持有人提出收購建議 Tangible Asset 有形資產(chǎn) 實質的資產(chǎn) Target Company 目標公司 成為另一家公司收購對象的公司 Target Price 目標價格 投資分析員或顧問的預測價格水平 Tariffs 關稅 對進口的貨品及服務征收的稅項，也稱為摻謁皵 Taxable Gain 應課稅收益 需要付稅的收入部分 Taxable Income 應課稅收入 用來計算所得稅的凈收入額 Tax Haven 避稅樂園 指個人及業(yè)務無需交稅或稅率很低的國家 Tax Holiday 免稅期 向國外投資者提供稅務寬減的政府鼓勵措施 Tax Shield 稅盾 利用應課稅收入的免稅額減低稅款 Technical Analysis 技術分析 指通過分析市場活動的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，例如以往價格及交易量評估證券的方法。技術分析不嘗試評估證券的內在價值。技術分析員一般利用圖表找出可預見未來趨勢的模式 Tender 投標、交換媒介
接收正式要約，例如收購出價或投標出價
結算金融交易的手段
投標購買短期國庫券
期貨合約賣方提出以金錢或貨品結算期貨合約的通知
Tender Offer 股權收購要約 收購一家企業(yè)部分或所有股東股份的建議。收購建議的價值一般高于市場價格 Tenor 期限 一項合約的有效時期或壽命 Terminal Value 終價值 一項投資在期末的價值，已經(jīng)計入利率的影響 Term Sheet 條款書 無約束力的協(xié)議，列出一項投資一旦落實的基本條款及條件 The Wealth Effect 財富效應 財富效應指人們資產(chǎn)越多，消費意欲越強。這個理論的前提為人們的財富及可支配收入會隨著股價上升而增加。因此，人們更愿意消費 The Fed 聯(lián)儲局 美國聯(lián)邦儲備體系的監(jiān)管機構。監(jiān)理會的七名成員由總統(tǒng)委任，并須獲得參議院的批準 Theoretical Dow Jones Index 理論性道瓊斯指數(shù) 計算道瓊斯指數(shù)（主要為道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)）的方法，假設所有指數(shù)成份股在一個交易日的相同的時間達到高和低價格 Tier 1 Capital 一級資本 衡量銀行資本充足狀況的指標。一級資本是核心資本，包括股本金及已披露準備金 Tier 2 Capital 二級資本 衡量銀行資本充足狀況的指標。二級資本是銀行的次等資本，包括未披露準備金、一般損失準備金、從屬有期債務等等 Time Value of Money 資金的時間價值 基于資金可以賺取利息的基本原則，今天價值1元的事物，若用來進行投資，將來的價值會更高。又稱為未來價值 Time-Weighted Rate of Return 時間加權回報率 評估投資組合復合增長率的方法。由于這個方法消除了新資金流入造成的誤導作用，可用作比較投資經(jīng)理的回報
在計算時，假設在期初投入單一投資，消除了不同現(xiàn)金流入的效應，以計算出期末市場價值的增長或損失 Time Deposit 定期存款 設有固定時期的儲蓄戶口或存款證，存款人必須提交書面通知，才可以提取存款 Today's High 今天高 交易日內高買賣價格 Today's Low 今天低 交易日內低買賣價格 Tombstone 投資銀行有關證券公開發(fā)行刊登的印刷媒體廣告，內容包括發(fā)行細節(jié)以及根據(jù)重要性排名的承銷團名單 Total Debt to Total Assets 總債務與總資產(chǎn)比率 通過計算公司資產(chǎn)中資金來自債務融資的比例而衡量公司的財務風險。計算方法為短期債務加長期債務，除以公司的總資產(chǎn) Total Enterprise Value (TEV) 總企業(yè)價值 用以比較債務水平不同的公司的估值
總企業(yè)價值 = 總市值 + 有利息債務 + 優(yōu)先股 - 過?，F(xiàn)金 Total Dependency Ratio 瞻養(yǎng)比率 顯示受瞻養(yǎng)人口（0-14歲及65歲以上）相對總人口（15-64歲）的比率。計算方法為（受瞻養(yǎng)人口/15-64歲人口）X 100% Total Revenue 總收入 特定時期的總銷售額及其他收入 Total Shareholder Return 股東總回報
一種股票對投資者的總回報（資本收益加股息）
投資者在持有期內獲得現(xiàn)金流的內部回報率
Total Tax 總稅項 在扣除所有減免后一名人士需要繳交稅項的總額 Total Utility 總效用 通過使用特定貨品或服務客戶獲得的總效用 Tracker Fund 追蹤基金 提供與一種指數(shù)相同回報的共同基金。資金投資于有關指數(shù)以內所有公司，投資比重也與指數(shù)相同 Tracking Stock 追蹤股票 母公司發(fā)行的股票，用以追蹤公司內特定部門或子公司的表現(xiàn) Trade Finance 貿易融資 指國際貿易交易的貨幣、銀行、信貸、投資及資產(chǎn)管理 Trade-Weighted Dollar 貿易加權美元 指美元的外幣價格，或美元的出口價值 Trading Below Cash 股票價值低于現(xiàn)金值 指公司的總股票價值低于其現(xiàn)金值減債務 Translation Exposure 換算風險 業(yè)務牽涉外幣或資產(chǎn)負債表中含有國外資產(chǎn)的公司承受的匯率風險 Treasury Bill 短期國庫券 美國政府發(fā)行的債務證券，期限少于一年。短期國庫券通過競標過程發(fā)售，價格相對面值有折扣，所以不會像大部分其他債券一般支付定額利息 Treasury Bond 國庫券 期限10年以上的可買賣定息美國政府債務證券 Treasury Note 政府票據(jù) 期限1至10年的可買賣定息美國政府債務證券 Treasury Offering 庫存證券發(fā)行 一家公司利用庫存證券發(fā)行新一級別的證券 Treasury Stock 庫存股 一家公司回購其普通股，并將股票儲存于庫房 Trust 信托 一種委托關系，一名信托人代表受益人持有物業(yè)或資產(chǎn)的所有權 Trustee 受托人 指為另外一名人士持有或管理資產(chǎn)的人士 Trustor 委托人 指將資金或資產(chǎn)的委托責任轉讓給一名第三方信托人，該信托人將為受益人保管有關的資產(chǎn) Turnaround 轉虧為盈、市道轉好 指一家公司、一個市場或經(jīng)濟體系在經(jīng)濟不景氣后環(huán)境好轉 Turnover 周轉率、成交量
在會計上，指在財務時期一種資產(chǎn)置換的次數(shù)。常用于庫存或應收賬款周轉率
在證券交易上，指一個投資組合或交易所在一段期間交易股份的數(shù)量占總股票數(shù)量的百分比
U
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詳情解釋/例子
Unbundling 分拆收購 收購一家擁有多種業(yè)務線的大型公司，保留核心業(yè)務同時出售子公司，作為收購的部分資金來源 Under Reporting 申報不足 指申報的應課稅收入不足 Underlying 相關證券、相關股票
對于期權，指行使買入或出售期權時必須交付的證券
對于股票，指部分種類證券，例如認股權證及可轉換債券的相關普通股
Underperform 表現(xiàn)落后大市 研究分析員建議的一種，指一種股票的表現(xiàn)略差于市場回報率 Undersubscribed 認購不足 一宗新證券發(fā)行的需求低于發(fā)行額 Undervalued 估值不足 一種股票或證券的市場價格低于估計的價值 Underweight 持有量不足 指一個投資組合的持有量不足，不符合投資組合資產(chǎn)分配策略的基準投資量 Underwriting 承銷團
投資銀行代表發(fā)行證券（股票及債券）的企業(yè)或政府向投資者募集資金的過程
發(fā)出保險保單的過程
Underwriting Spread 承銷價差 承銷商收取公開發(fā)行價格與向發(fā)行公司支付的金額之間的差額 Unearned Income 非勞動收入 來自投資及其他與雇傭無關的收入 Unearned Revenue 未實現(xiàn)收入 指一名人士或一家公司對未完成服務或產(chǎn)品收取的收入 Unit Trust (UT) 單位信托 非注冊共同基金結構，基金可持有資產(chǎn)及將利潤轉移到個人，而不是將收益再投資于基金 Unrealized Gain 未實現(xiàn)收益 通過繼續(xù)持有資產(chǎn)，而不將資產(chǎn)套現(xiàn)然后使用獲得的資金所得的收益 Unrealized Loss 未實現(xiàn)損失 通過繼續(xù)持有資產(chǎn)，而不將資產(chǎn)套現(xiàn)然后使用獲得的資金所得的損失 Unsecured Creditor 無抵押債權人 無需財產(chǎn)作為抵押而向一家公司或個人借貸的人士或機構 Unsecured Loan 無抵押貸款 用借貸人的信用作支持，而沒有任何實質抵押的銀行貸款 U.S. Treasury 美國財政部 是負責發(fā)行所有國庫債券、票據(jù)及短期國庫券的政府部門
V
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Valuation 估值 評定一項資產(chǎn)當時價值的過程 Value-Added 增值 在向消費者推出產(chǎn)品及服務前給與有關產(chǎn)品及服務的增值 Value-Based Pricing 以價值為基礎的定價 產(chǎn)品定價與需求緊密聯(lián)系的定價策略 Value Chain 價值鏈 業(yè)務如何取得原材料、通過不同的程序為原材料增值，然后將制成品出售給消費者的高層次的模型 Value at Risk (VAR) 風險價值 評估投資組合的損失高于特定定價的可能性的技巧 Value Investing 價值投資 挑選買賣價格低于內在價值的投資方法。價值投資者一般選擇價格對賬面值比率或市盈率比市場平均低的股票 Value Stock 價值股票 價值投資者認為估值過低的股票。這種股票的常見特點是高股息收益及價值相對賬面比率低 Vanilla Option 單純期權 無特別或不常見條款的一般性期權 Variable Cost 可變成本 隨著公司活動或業(yè)務變動而變動的成本項目 Variable Life Insurance Policy 可變壽險保單 壽險合約的一種，在受保人過世時向受益方提供財務補償。補償包括保險公司擔保的一個金額以及根據(jù)一個獨立賬戶的表現(xiàn)而定的額外金額，該獨立賬戶一般投資于股票或其他收益較高的證券 Vendor Financing 供應商融資 指一家公司向其客戶提供貸款，使客戶可以購買其產(chǎn)品。公司因此提高了營業(yè)額，但其實基本上是買入自己的產(chǎn)品 Venture 創(chuàng)業(yè)項目 一般指一項有風險的初始項目或企業(yè) Venture Capital 創(chuàng)業(yè)資本 向具有巨大增長潛力的初始企業(yè)及小型業(yè)務提供的資金及資源 Venture Capital Fund 創(chuàng)業(yè)基金 尋求對潛力強大小型或中型企業(yè)進行私人股本投資的投資者組成的創(chuàng)業(yè)基金 Venture Capitalist 創(chuàng)業(yè)基金投資者 向初始項目提供資金，或支持有可能上市的小型公司的投資者 Vertical Integration 縱向整合 指公司將業(yè)務擴展到同一生產(chǎn)方向的不同范疇 Vertical Market 縱向市場 只能符合一個特定行業(yè)的要求的具針對性市場 Vertical Merger 縱向合并 指為同一種制成品生產(chǎn)不同貨品及服務的兩家公司的合并 Volatility 波動性
一般來說，波動性是一個市場或一種證券的表現(xiàn)在一段短時間內大幅上升或下跌的統(tǒng)計性指標。波動性一般利用價格或回報率的方差或年度標準差計算
波動性是期權定價公式中的一個可變因素。在期權定價公式中，指相關資產(chǎn)在計算當時至到期日期間回報變動的幅度
Volume Of Trade 交易量、成交量 指一段期間一種證券或一個市場買賣股票或合約的數(shù)目 Voting Right 投票權 指股東對公司企業(yè)政策以及董事會成員等事宜進行投票的權力 Voting Shares 投票股票 指賦予股東對公司企業(yè)政策以及董事會成員等事宜進行投票的權力的股份 Voting Trust 投票信托 通過把法定所有權及投票權在一段指定期間轉交一名指定信托人，從而集合一組股東的投票權的合法信托安排 Voting Trust Agreement 投票信托協(xié)議 詳細列明投票信托細節(jié)的協(xié)議，條款包括信托人名稱、有效期限、以及組成的性質等 Vulture Capitalist 兀鷲投資者
行業(yè)俚語，指剝奪發(fā)明人對其發(fā)明，以及來自該項發(fā)明的大部分收入的控制權的創(chuàng)業(yè)基金
投資于經(jīng)濟困難的公司，期望會轉虧為盈的創(chuàng)業(yè)投資者
Vulture Fund 兀鷲基金 指投資于有經(jīng)濟困難投資的基金，例如違約或接近違約的高收益?zhèn)⑵飘a(chǎn)或接近破產(chǎn)的股票
W
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WACC 加權平均資本成本
按資本類別的比例計算公司資本成本的方法。加權平均資本成本的計算方法包含所有資金來源，包括普通股、優(yōu)先股、債券及所有長期債務
計算方法為每種資本的成本乘以占總資本的比重，然后將各種資本得出的數(shù)目加起來：
WACC=E/V x Re + D/V x Rd x (1-Tc)
其中：
Re = 股本成本
Rd = 債務成本
E = 公司股本的市場價值
D = 公司債務的市場價值
V = E + D
E/V = 股本占融資總額的百分比
D/V = 債務占融資總額的百分比
Tc = 企業(yè)稅率
WTO 世界貿易組織 負責處理全球國際貿易條例的國際機構。主要的功能在于確保貿易流程盡可能順利、有規(guī)律及自由 Wall Street 華爾街
紐約股票交易所所在的紐約街道
紐約股票交易所本身
也是紐約市金融機構的統(tǒng)稱，包括股票交易所、銀行、商品市場、貨幣市場等
War Bond 戰(zhàn)爭債券 政府發(fā)行的債務證券，目的在于在戰(zhàn)爭時期籌集軍費 Warrant 認股權證 一種衍生工具，給與持有人從發(fā)行人以特定價格在特定期間買入證券（一般是股票）的權力 Warrant Coverage 認股權證比重 公司與股東的協(xié)議，規(guī)定公司發(fā)行相等于股東投資金額若干百分比的認股權證 Warrant Premium 認股權證溢價 對認股權證相關權力支付的溢價 Wealth Added Index (WAI) 財富增值指數(shù) 由Steward Stern & Co 顧問公司設計，用以衡量投資回報高于股東資本成本對財富即時影響的指數(shù) Wealth Effect 財富效應 財富效應指人們資產(chǎn)越多，消費意欲越強。這個理論的前提為人們的財富及可支配收入會隨著股價上升而增加。因此，人們更愿意消費 Wealth Management 財富管理 結合金融/投資顧問、會計/稅務服務以及法律/財產(chǎn)計劃，而只收取單一費用的專業(yè)服務 Weighted Average Cost of Capital (WACC) 加權平均資本成本
按資本類別的比例計算公司資本成本的方法。加權平均資本成本的計算方法包含所有資金來源，包括普通股、優(yōu)先股、債券及所有長期債務
計算方法為每種資本的成本乘以占總資本的比重，然后將各種資本得出的數(shù)目加起來
vWACC= E/V x Re + D/V x Rd x (1-Tc)
其中：
Re = 股本成本
Rd = 債務成本
E = 公司股本的市場價值
D = 公司債務的市場價值
V = E + D
E/V = 股本占融資總額的百分比
D/V = 債務占融資總額的百分比
Tc = 企業(yè)稅率
Weighted Average Market Capitalization 加權平均總市值 根據(jù)每種股票的已發(fā)行股票的價值作調整的股票市場價值 White Elephant 白象 任何因虧損而成為累贅，無人愿意接收投資 White Knight 白武士 指向面對獨立方惡意收購的公司提出善意收購建議的公司 White Paper 白皮書 公司發(fā)出的信息文件，旨在推介或強調計劃中貨品或服務的重要性 Wholesale Banking 批發(fā)銀行 指商人銀行與其他金融機構之間的銀行服務 Wholly Owned Subsidiary 全資擁有子公司 母公司持有100%股權的子公司 Withholding 預扣（稅） 指從個人薪酬或其他收入中直接扣除的任何稅項 Withholding Tax 預扣（稅） 規(guī)定雇主必須從雇員的薪酬中扣除的所得稅 Working Capital 營運資金 估值標準之一，計算方法為流動資產(chǎn)減流動負債 Working Capital Turnover 營運資金周轉率 比較一段期間營運資金的消耗相對產(chǎn)生銷售的指標 Working Ratio 流動比率 衡量一家公司利用年度總收入應付營運開支能力的比率。計算方法為公司的總年度開支（不包括折舊及債務有關開支）除以年度總收入 Work in Progress 在建項目 指一家公司未完成但已投入資本投資的項目 World Trade Organization (WTO) 世界貿易組織 負責處理全球國際貿易條例的國際機構。主要的功能在于確保貿易流程盡可能順利、有規(guī)律及自由 Write-Down 減記 減低資產(chǎn)的賬面價值，因為相對市場價值估值過高 Write-Off 銷記、注銷 將一項資產(chǎn)的價值金額記入開支或損失項下，以減低資產(chǎn)或有關盈利的價值 Write-Up 增記 提高資產(chǎn)的賬面價值，因為相對市場價值估值過低
Y
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YTD 本年迄今 本年1月1日至今天 YTM 到期收益率 投資者買入并持有債券直至到期日所得的收益。到期收益率被視為長期債券收益率，一般以年百分比表達
計算根據(jù)當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間，也假設所有息票以同樣的利率進行再投資 Yankee Bond 揚基債券 由美國以外銀行或企業(yè)在美國發(fā)行的美元債券 Yankee CD 揚基存款證 由美國以外銀行的分行在美國（一般在紐約）發(fā)行的存款證 Year To Date (YTD) 本年迄今 本年1月1日至今天 Yellow Knight 黃武士 曾經(jīng)嘗試收購，但后與收購對象商討合并機會的公司 Yield 收益率
債券帶來的收益，計算方法為債券利息除以價格
投資的回報率，一般以年度百分比表達
Yield To Maturity (YTM) 到期收益率 投資者買入并持有債券直至到期日所得的收益。到期收益率被視為長期債券收益率，一般以年百分比表達
計算根據(jù)當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間，也假設所有息票以同樣的利率進行再投資 Yield To Call 買回收益率 投資者買入并持有債券直至買回日可得的收益率。這個收益率只有在證券在到期前被買回才有效。買回收益率根據(jù)息票率、當時與買回日期相隔的距離以及市場價格而定
Z
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Zero-Coupon Bond 零息票債券 買賣價格相對面值有重大折讓的企業(yè)或市政債券。出現(xiàn)大額折讓是由于債券并無任何利息。投資者在債券到期以票面值贖回時可實現(xiàn)利潤。這類債券可以在發(fā)行時加入折扣，或由一家銀行除去息票，然后包裝成為零息票債券發(fā)行 Zero-Coupon Convertible 零息票可轉換證券 一家企業(yè)發(fā)行的零息票債券，可以特定價格轉換為該企業(yè)的普通股 Zero-Sum Game 零和游戲 指一個參與方的收益相等于另一參與方的損失，變化凈額永遠是零
S
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SEC 美國證券交易監(jiān)督委員會 （美國證監(jiān)會） 美國國會成立的政府委員會，負責監(jiān)督證券市場及保障投資者的利益。除此之外，委員會也負責監(jiān)督美國的企業(yè)收購項目。美國證監(jiān)會由五名委員所組成。美國證監(jiān)會的法規(guī)旨在鼓勵全面公開披露，以及保障投資公眾，不會因為證券市場的欺詐或操控行為而蒙受損失。一般來說，大部分美國發(fā)行都必須在美國證監(jiān)會注冊 S&P 標準普爾 從風險的角度，對股票、企業(yè)及市政債券評定等級的機構。此外，標準普爾也始創(chuàng)及追蹤標準普爾指數(shù)，并發(fā)表多種金融及投資報告 S&P500 標準普爾500 一個包含500種股票的指數(shù)，股票的選擇根據(jù)市場規(guī)模、流通性及行業(yè)組別代表性。這是一個按市場價值比重調整的指數(shù)，每種股票在指數(shù)的比重與其市場價值成正比 SPV 特殊功能公司
也稱為 "不可能破產(chǎn)的公司" ，其業(yè)務限于對特定資產(chǎn)進行收購及融資。特殊功能公司一般是一家子公司，基于其資產(chǎn)/負債結構與法律地位，即使母公司破產(chǎn)，特殊功能公司的責任仍然不受影響
指一家可作為掉期及其他信貸敏感衍生工具的交易方，也稱為 "衍生工具公司"
Safe Harbor 避風港
在信譽良好情況下減低或取消負債的法律條款
抗鯊條款（阻止不受歡迎收購的條款）的一種，目標公司收購一項表現(xiàn)惡劣的資產(chǎn)，以減低本身的吸引力，作為摫芊綹蹟
會計方法的一種，旨在避開法律或稅務監(jiān)管，并可更簡易地根據(jù)稅務規(guī)則的準確條文預測稅務結果
Sales Per Share 每股銷售額 計算過去12個月每股總收入的比率。計算方法為一個財政年度的總收入除以該年度加權已發(fā)行股票數(shù)目 Sales Tax 銷售稅 對零售貨品或服務銷售價格征收的稅項 Sales to Cash Flow Ratio 銷售額與現(xiàn)金流比率 衡量公司銷售額相對現(xiàn)金流表現(xiàn)的比率
計算方法為：
每股銷售額
‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾
每股現(xiàn)金流
Salvage Value 殘值 資產(chǎn)在有用壽命結束時出售可獲得的預計價值 Samurai Bond 武士債券 由日本以外公司在東京發(fā)行的日元債券 Scarcity 稀有 基本經(jīng)濟問題，人類有無窮欲望但資源卻有限。由于資源稀有，人類需要作出不同的決策，以期有效地分配資源 Secondary Market 二級市場 指投資者向另一名投資者買入資產(chǎn)的市場，而不是從發(fā)行企業(yè)購買 Secondary Offering 二級發(fā)行 公司一名或以上主要股東出售證券所有或大部分持有量。承銷收益由股東，而不是企業(yè)收取 Secondary Stock 次級股票 由于總市值較低而被認為風險比藍籌股要高的股票 Sector 行業(yè)類股 一組屬于同一行業(yè)的股票 Sector Fund 行業(yè)基金 專門投資于個別行業(yè)或經(jīng)濟板塊的共同基金 Sector Rotation 轉移投資行業(yè) 共同基金或投資組合經(jīng)理將一個經(jīng)濟板塊的資產(chǎn)轉到另一個板塊的舉動 Secured Debt 有抵押債務 有抵押品作擔保或抵押，以減低借貸風險的債務 Secured Note 有抵押票據(jù) 雙邊借貸協(xié)議，票據(jù)代表雙方以特定利率分別借出及借入款項 Securities & Exchange Commission (SEC) 美國證券交易監(jiān)督委員會 （美國證監(jiān)會） 美國國會成立的政府委員會，負責監(jiān)督證券市場及保障投資者的利益。除此之外，委員會也負責監(jiān)督美國的企業(yè)收購項目。美國證監(jiān)會由五名委員所組成。美國證監(jiān)會的法規(guī)旨在鼓勵全面公開披露，以及保障投資公眾，不會因為證券市場的欺詐或操控行為而蒙受損失。一般來說，大部分美國發(fā)行都必須在美國證監(jiān)會注冊 Securities Lending 證券借貸 指經(jīng)紀人把客戶所擁有的證券借給賣空者 Securitization 證券化 指集合一組金融資產(chǎn)建立一種金融工具，并向投資者發(fā)售 Security 證券 指代表股權（股票）、債務協(xié)議（債券）或擁有權（衍生工具）的文件 Security Analyst 證券分析員 指對不同行業(yè)及公司進行研究，并發(fā)表研究報告及估值報告的專業(yè)人士。研究分析員作出買入、賣出及持有建議 Seed Capital 種子資金 用以開展新項目或業(yè)務的初始股本金。由于項目仍處于概念性階段，這筆資金一般金額不大 Segregated Fund 獨立基金 與共同基金相似的年金安排。獨立基金是一種保險產(chǎn)品，只發(fā)售給保險公司 Sell 賣出
對出售特定證券的建議
處理資產(chǎn)，換取資金的過程
Sell-Off 拋售 快速出售證券，包括股票、債券及商品等 Sell-Out 售出清理 指擬買入股票的經(jīng)紀人或投資者未能及時結算交易，以至經(jīng)紀人可強制性地代表投資者出售有關證券 Seller's Market 賣方市場 指一種貨品或服務供應不足的市場環(huán)境 Selling Hedge 賣出對沖 期貨市場的對沖策略，指賣出期貨合約的目的在于抵消相關商品的買空頭寸 "Selling, General, & Administrative Expenses (SG&A)" 銷售及行政開支 損益表項目，指所有與經(jīng)營業(yè)務所需的銷售及一般開支 Selling Short 賣空 賣出并未擁有的證券或賣出借入的證券。賣空者假設可以用低于賣空價格的價格買入股票 Semi-annual 半年 每年發(fā)生兩次的事件 Semi-Variable Cost 半可變因素 同時具備固定及可變成分的成本。在特定生產(chǎn)或消耗量之內成本是固定，但超過一個水平之后，就成為可變成本 Senior Security 高級證券 指在發(fā)行人破產(chǎn)的情況下，相對其它債權人獲得優(yōu)先償付的證券（一般是債務證券） Sensitivity Analysis 敏感度分析 預估若分析的一個主要預測出錯可能出現(xiàn)結果的技巧 Sentiment Indicator 投資情緒指標 泛指評估投資者對市場態(tài)度的各種指標 Settlement Date 結算日期
一宗已執(zhí)行的證券買賣必須結算的日期，即買方必須就賣方交付證券付款的日期
壽險保單獲付款的日期
Settlement Price 結算價格 合約買賣的平均價格，于每個交易日的開市及收盤時計算 Shadow Pricing 影子定價 對非市場流通貨品的任意定價 Shadow Rating 影子評級
由獲認可機構給與一種債券，但不作公開公布的評級
標準普爾對以色列債券的評級，以色列證券不可在二級市場進行買賣
Share 股票 代表一家企業(yè)股權的證書 Share Capital 股本金 一家企業(yè)發(fā)行股份換取現(xiàn)金或其他代價所得的股本金 Share Repurchase 回購股份 公司計劃從市場買回自己的股票，從而減低已發(fā)行股票數(shù)量。一般來說，這指出公司管理層認為股票的市值過低 Shareholder 股東 指擁有一家企業(yè)少1股的任何人士、公司或機構 Shareholder Value Added (SVA) 股東增值 公司對股東價值的指標?；居嬎惴椒槎惡髢魻I運利潤，減公司根據(jù)加權平均資本成本(WACC)發(fā)行債務及股票的資本成本 Shareholder Value Transfer (SVT) 股東價值轉移 衡量公司的股本權益通過認股期權的行使而流出到行政人員的數(shù)量 Shareholders Equity 股東權益 一家企業(yè)的總資產(chǎn)減總負債，或相等于股本金加保留營運減庫存股 Shares Outstanding 已發(fā)行股票 指由投資者擁有的股票數(shù)量。這包括有限制股票（公司管理人員及內部人士持有）以及公眾持有的股票。公司回購的股票不包括在已發(fā)行股票之內 Shark Repellent 抗鯊措施 企業(yè)采取阻止不受歡迎收購的措施，例如與高級管理人員簽署黃金降落傘協(xié)議、與另一家公司進行防御性合并等等 Shark Watcher 鯊變監(jiān)察者 專門為客戶監(jiān)察收購行動早期跡象的機構 Shelf Offering 暫擱發(fā)行 美國證監(jiān)會的條款，容許發(fā)行人注冊新證券發(fā)行，但無須馬上出售所有證券 Shelf Registration 暫擱注冊 美國證監(jiān)會第415條條款，容許一家企業(yè)在實行公開發(fā)行前多兩年進行注冊手續(xù)。有關企業(yè)必須向美國證監(jiān)會提交規(guī)定的年度及季度報告 Short Selling 賣空 賣出并未擁有的證券或賣出借入的證券。賣空者假設可以用低于賣空價格的價格買入股票 Silent Partner 隱名合伙人 指并無任何管理責任，但提供資本，同時分擔有關企業(yè)的損失的投資者 Sinking Fund 償債基金 償付來自債券發(fā)行資金的方法。發(fā)行人定期向一個信托人支付款項，然后信托人通過在公開市場買入債券而贖回部分債券 Small-Cap 低市值公司 指總市值較低的股票。不同證券行對低市值的定義有所不同，但一般指總市值界乎3億至20億美元的公司 Soft Call Protection 非強制買回保障 可轉換定息及債務證券的條款，規(guī)定若發(fā)行人提前贖回證券，需要支付溢價 Soft Commodity 軟商品 指咖啡、可可、糖及水果等種植所得，而不是來自采礦的商品 Soft Currency 軟貨幣 相等于疲弱的貨幣，即需求非常低，而價格波動大的貨幣 Soft Landing 軟著陸 指經(jīng)濟增長足以防止衰退但不足以引發(fā)高通脹 Soft Loan 軟貸款
利率低于市場水平的貸款
跨國開發(fā)銀行及世界銀行向發(fā)展中國家提供的貸款。軟貸款除償還時間表比一般銀行貸款長、利率較低之外，還設有寬限期，在這段期間，只需支付利率或服務費
Soft Money 軟通貨、紙幣
對于政府及機構，指對一個項目或為特殊目的而進行的性融資
指紙幣，相對金、銀或其他金屬硬幣
Sole Proprietorship 獨資經(jīng)營 指未注冊、只有一個股東的業(yè)務機構 Solvency 償付能力、資力 一家公司償付長期固定開支，以及擁有充足資金作長期發(fā)展及增長的能力 Solvency Ratio 償付比率 眾多衡量公司償付長期債務責任比率的一種 Sovereign Risk 國家主權風險 一個國家政府由于政策改變而不能履行貸款合約的風險 S&P 500 標準普爾500 一個包含500種股票的指數(shù)，股票的選擇根據(jù)市場規(guī)模、流通性及行業(yè)組別代表性。這是一個按市場價值比重調整的指數(shù)，每種股票在指數(shù)的比重與其市場價值成正比 S&P (Standard And Poor's) 標準普爾 從風險的角度，對股票、企業(yè)及市政債券評定等級的機構。此外，標準普爾也始創(chuàng)及追蹤標準普爾指數(shù)，并發(fā)表多種金融及投資報告 Special Purpose Vehicle 特殊功能公司
也稱為 "不可能破產(chǎn)的公司" ，其業(yè)務限于對特定資產(chǎn)進行收購及融資。特殊功能公司一般是一家子公司，基于其資產(chǎn)/負債結構與法律地位，即使母公司破產(chǎn)，特殊功能公司的責任仍然不受影響
指一家可作為掉期及其他信貸敏感衍生工具的交易方，也稱為 "衍生工具公司"
Specialist 專營經(jīng)紀人 指擁有某些股票、在證券交易所場內進行買賣的專業(yè)人士。專營經(jīng)紀人負責管理有限交易，但不會提供有關其他交易商有限訂單的信息 Specific Risk 特殊風險 影響很少數(shù)資產(chǎn)的風險，有時也稱為摲竅低承苑縵諗 Speculation 投機 選擇進行風險較高投資，以期從意料以外價格變動中獲利的投資行為 Spinoff 分拆 一家公司通過發(fā)售或分派旗下業(yè)務部分的新股而成立的獨立新公司 Sponsor 保薦人
對于共同基金，指發(fā)行共同基金的公司
對于股票，指一名有影響力的投資者由于看好個別證券的前景而為該證券創(chuàng)造需求
Spot Commodity 現(xiàn)貨商品 在現(xiàn)貨市場買賣的商品，與商品期貨不同，現(xiàn)貨商品交易一般會交付實際商品，而商品期貨一般不會進行實際交付 Spot Market 現(xiàn)貨市場
即時以現(xiàn)金付款及交付實際商品的商品市場
在1個月以內到期的期貨交易
Spot Price 現(xiàn)貨即期價格 在特定時間及地點買賣特定商品的價格 Spot Trade 即期交易 可即時交付外幣或商品的買賣交易 Spread 價差、息差
一種證券或資產(chǎn)叫價與出價之間的差額
買入一種期權并賣出另一種同等級但不同系列的期權
Squeeze 緊縮
對于金融市場而言，指借貸困難的時期
對于一般商業(yè)，指成本不斷增長，但不能轉嫁給消費者。利潤率緊縮導致利潤減低
Stakeholder 權益方 擁有一家企業(yè)股份或權益的人士 Stamp Duty 印花稅 對一些文件按其價值收取的收費 Standard Deviation 標準差
指一系列數(shù)據(jù)相對其平均值的離散度。離散的程度越高，標準差就越高
在金融財務上，將標準差應用在投資的年度回報率，以衡量投資的波動性（風險）
Stock Dividend 股票股息 以額外股份形式，而不是現(xiàn)金形式支付的股息 Stock Option 股票期權 一方售予另一方的特權，使買方有權（但無責任）以特定的價格在特定的時間內購買（買回）或出售（賣回）一種股票 Stock Quote 股票報價 一種股票在一個交易日的價格（包括叫價及出價）的清單。股票的報價以往用分數(shù)形式表示，但目前幾乎所有交易所都采用小數(shù)點 Stock Record 股票紀錄 協(xié)助經(jīng)紀行紀錄投資頭寸及證券實際地點的系統(tǒng) Stock Split 分股 將公司現(xiàn)有股票劃分為更多的股票。在一分為二的分股中，每名股東每持有一股便可額外獲得多一股 Strategic Alliance 戰(zhàn)略聯(lián)盟 兩家公司的合作安排，兩者決定分享資源，互補長短 Stress Testing 壓力測試 應用在資產(chǎn)負債組合的模擬技巧，衡量資產(chǎn)負債對不同財務壓力的反應 Strike Price 行使價格 指期權持有人在行使期權合約時可以買入（買入期權）或賣出（出售期權）相關股票的每股價格 Structural Unemployment 結構性失業(yè) 經(jīng)濟體系出現(xiàn)根本變化而造成的失業(yè)。這些改變卻同時為受培訓的勞工開創(chuàng)新職位 Structured Finance 結構性融資 許多金融機構向融資需要特殊的企業(yè)提供的服務。傳統(tǒng)的金融工具，例如貸款等一般不能滿足這些融資需要。結構性融資一般包含非常復雜的金融交易 Structured Note 結構性票據(jù)
指含有可調整證券風險/回報狀態(tài)的組成部分和特點的中期限合成債務
價值取決于相關資產(chǎn)價格變動的金融工具，使投資者可從有利的價格變動中獲利
Subordinated Debt 從屬債務 指在資產(chǎn)或盈利索償權上等級低于其他貸款（或證券）的貸款（或證券） Subsequent Offering 后續(xù)發(fā)行 公司在首次公開上市后發(fā)行更多股票 Subsidiary 子公司、附屬公司 50%或以上投票股權由另一家公司持有的企業(yè) Supply Chain 供應鏈 由生產(chǎn)、處理、及/或分銷一種特定產(chǎn)品的不同公司組成的網(wǎng)絡 Supply Chain Management 供應鏈管理 為提高效益及盈利能力而對產(chǎn)品供應鏈進行的管理及協(xié)調 Supply-Side Theory 供應方理論 一種經(jīng)濟理論，認為加強一個經(jīng)濟體系供應更多貨品的能力是刺激經(jīng)濟增長的有效方法 Supply 供應 可供消費者購買的貨品或服務的總數(shù)量 Surcharge 附加費 附加的費用、成本或稅項 Sushi Bond 壽司債券 日本發(fā)行人發(fā)行的歐洲債券，這類債券不計入日本機構持有國外證券的高限額 Sustainable Growth Rate 可持續(xù)增長率 一家公司可以無需提高負債率而維持的高增長率
計算方法為：
股本回報率 x (1 - 股息支付率) Swap 掉期 傳統(tǒng)上指以一種證券交換另一種證券，以改變期限（債券）、發(fā)行質量（股票或債券），或因為投資目標有所改變。近年來，掉期包含貨幣掉期及利率掉期的情況日益普遍 Swap Rate 掉期利率 掉期固定部分的利率，由其特定市場決定，是掉期協(xié)議其中一方的利率 Swap Spread 掉期息差
掉期的談判及固定利率之間的差額。息差是根據(jù)市場供求狀況及債權人信用質量而定
掉期利率與其他特點相似投資媒體的貸款利率之間的差額
Syndicate 承銷團 一組合作執(zhí)行大型項目的銀行家、保險公司等 Syndicated Loan 銀團貸款 一組銀行合作提供資金，向一名借貸人借出非常大額的貸款。一般由一家牽頭銀行承擔貸款的一個小部分，然后將余額分配給其他銀行 Synergy 協(xié)同效應 一般見于并購項目，協(xié)同效益指兩家公司合并后的價值及表現(xiàn)比合并前兩者的總和要高 Synthetic Collateralized Debt Obligation 合成有抵押債務 由一組信貸衍生工具作擔保的人為有抵押債務責任 Synthetic Lease 合成租賃 指結構特殊的營運租賃，這種租賃不出現(xiàn)在資產(chǎn)負債表的負債項下，反而被列為損益表的開支項 Synthetic Put 合成出售期權 賣空一種證券以及買空該證券期權的投資策略 Systematic Risk 系統(tǒng)性風險 影響多種資產(chǎn)的風險
T
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Tag Along Rights 跟隨權 保障少數(shù)的措施（一般在創(chuàng)業(yè)資金交易中）?；旧?，如果多數(shù)股東出售其股權，少數(shù)股東有權加入交易，出售持有的公司少數(shù)股權 Take or Pay 必付合約 合約條款，規(guī)定交易的一方必須收取交付的貨品或支付特定金額的款項 Takeover 收購 指收購方向收購對象提出收購建議。若收購對象是一家上市公司，則收購方會向已發(fā)行股票的持有人提出收購建議 Tangible Asset 有形資產(chǎn) 實質的資產(chǎn) Target Company 目標公司 成為另一家公司收購對象的公司 Target Price 目標價格 投資分析員或顧問的預測價格水平 Tariffs 關稅 對進口的貨品及服務征收的稅項，也稱為摻謁皵 Taxable Gain 應課稅收益 需要付稅的收入部分 Taxable Income 應課稅收入 用來計算所得稅的凈收入額 Tax Haven 避稅樂園 指個人及業(yè)務無需交稅或稅率很低的國家 Tax Holiday 免稅期 向國外投資者提供稅務寬減的政府鼓勵措施 Tax Shield 稅盾 利用應課稅收入的免稅額減低稅款 Technical Analysis 技術分析 指通過分析市場活動的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，例如以往價格及交易量評估證券的方法。技術分析不嘗試評估證券的內在價值。技術分析員一般利用圖表找出可預見未來趨勢的模式 Tender 投標、交換媒介
接收正式要約，例如收購出價或投標出價
結算金融交易的手段
投標購買短期國庫券
期貨合約賣方提出以金錢或貨品結算期貨合約的通知
Tender Offer 股權收購要約 收購一家企業(yè)部分或所有股東股份的建議。收購建議的價值一般高于市場價格 Tenor 期限 一項合約的有效時期或壽命 Terminal Value 終價值 一項投資在期末的價值，已經(jīng)計入利率的影響 Term Sheet 條款書 無約束力的協(xié)議，列出一項投資一旦落實的基本條款及條件 The Wealth Effect 財富效應 財富效應指人們資產(chǎn)越多，消費意欲越強。這個理論的前提為人們的財富及可支配收入會隨著股價上升而增加。因此，人們更愿意消費 The Fed 聯(lián)儲局 美國聯(lián)邦儲備體系的監(jiān)管機構。監(jiān)理會的七名成員由總統(tǒng)委任，并須獲得參議院的批準 Theoretical Dow Jones Index 理論性道瓊斯指數(shù) 計算道瓊斯指數(shù)（主要為道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)）的方法，假設所有指數(shù)成份股在一個交易日的相同的時間達到高和低價格 Tier 1 Capital 一級資本 衡量銀行資本充足狀況的指標。一級資本是核心資本，包括股本金及已披露準備金 Tier 2 Capital 二級資本 衡量銀行資本充足狀況的指標。二級資本是銀行的次等資本，包括未披露準備金、一般損失準備金、從屬有期債務等等 Time Value of Money 資金的時間價值 基于資金可以賺取利息的基本原則，今天價值1元的事物，若用來進行投資，將來的價值會更高。又稱為未來價值 Time-Weighted Rate of Return 時間加權回報率 評估投資組合復合增長率的方法。由于這個方法消除了新資金流入造成的誤導作用，可用作比較投資經(jīng)理的回報
在計算時，假設在期初投入單一投資，消除了不同現(xiàn)金流入的效應，以計算出期末市場價值的增長或損失 Time Deposit 定期存款 設有固定時期的儲蓄戶口或存款證，存款人必須提交書面通知，才可以提取存款 Today's High 今天高 交易日內高買賣價格 Today's Low 今天低 交易日內低買賣價格 Tombstone 投資銀行有關證券公開發(fā)行刊登的印刷媒體廣告，內容包括發(fā)行細節(jié)以及根據(jù)重要性排名的承銷團名單 Total Debt to Total Assets 總債務與總資產(chǎn)比率 通過計算公司資產(chǎn)中資金來自債務融資的比例而衡量公司的財務風險。計算方法為短期債務加長期債務，除以公司的總資產(chǎn) Total Enterprise Value (TEV) 總企業(yè)價值 用以比較債務水平不同的公司的估值
總企業(yè)價值 = 總市值 + 有利息債務 + 優(yōu)先股 - 過?，F(xiàn)金 Total Dependency Ratio 瞻養(yǎng)比率 顯示受瞻養(yǎng)人口（0-14歲及65歲以上）相對總人口（15-64歲）的比率。計算方法為（受瞻養(yǎng)人口/15-64歲人口）X 100% Total Revenue 總收入 特定時期的總銷售額及其他收入 Total Shareholder Return 股東總回報
一種股票對投資者的總回報（資本收益加股息）
投資者在持有期內獲得現(xiàn)金流的內部回報率
Total Tax 總稅項 在扣除所有減免后一名人士需要繳交稅項的總額 Total Utility 總效用 通過使用特定貨品或服務客戶獲得的總效用 Tracker Fund 追蹤基金 提供與一種指數(shù)相同回報的共同基金。資金投資于有關指數(shù)以內所有公司，投資比重也與指數(shù)相同 Tracking Stock 追蹤股票 母公司發(fā)行的股票，用以追蹤公司內特定部門或子公司的表現(xiàn) Trade Finance 貿易融資 指國際貿易交易的貨幣、銀行、信貸、投資及資產(chǎn)管理 Trade-Weighted Dollar 貿易加權美元 指美元的外幣價格，或美元的出口價值 Trading Below Cash 股票價值低于現(xiàn)金值 指公司的總股票價值低于其現(xiàn)金值減債務 Translation Exposure 換算風險 業(yè)務牽涉外幣或資產(chǎn)負債表中含有國外資產(chǎn)的公司承受的匯率風險 Treasury Bill 短期國庫券 美國政府發(fā)行的債務證券，期限少于一年。短期國庫券通過競標過程發(fā)售，價格相對面值有折扣，所以不會像大部分其他債券一般支付定額利息 Treasury Bond 國庫券 期限10年以上的可買賣定息美國政府債務證券 Treasury Note 政府票據(jù) 期限1至10年的可買賣定息美國政府債務證券 Treasury Offering 庫存證券發(fā)行 一家公司利用庫存證券發(fā)行新一級別的證券 Treasury Stock 庫存股 一家公司回購其普通股，并將股票儲存于庫房 Trust 信托 一種委托關系，一名信托人代表受益人持有物業(yè)或資產(chǎn)的所有權 Trustee 受托人 指為另外一名人士持有或管理資產(chǎn)的人士 Trustor 委托人 指將資金或資產(chǎn)的委托責任轉讓給一名第三方信托人，該信托人將為受益人保管有關的資產(chǎn) Turnaround 轉虧為盈、市道轉好 指一家公司、一個市場或經(jīng)濟體系在經(jīng)濟不景氣后環(huán)境好轉 Turnover 周轉率、成交量
在會計上，指在財務時期一種資產(chǎn)置換的次數(shù)。常用于庫存或應收賬款周轉率
在證券交易上，指一個投資組合或交易所在一段期間交易股份的數(shù)量占總股票數(shù)量的百分比
U
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Unbundling 分拆收購 收購一家擁有多種業(yè)務線的大型公司，保留核心業(yè)務同時出售子公司，作為收購的部分資金來源 Under Reporting 申報不足 指申報的應課稅收入不足 Underlying 相關證券、相關股票
對于期權，指行使買入或出售期權時必須交付的證券
對于股票，指部分種類證券，例如認股權證及可轉換債券的相關普通股
Underperform 表現(xiàn)落后大市 研究分析員建議的一種，指一種股票的表現(xiàn)略差于市場回報率 Undersubscribed 認購不足 一宗新證券發(fā)行的需求低于發(fā)行額 Undervalued 估值不足 一種股票或證券的市場價格低于估計的價值 Underweight 持有量不足 指一個投資組合的持有量不足，不符合投資組合資產(chǎn)分配策略的基準投資量 Underwriting 承銷團
投資銀行代表發(fā)行證券（股票及債券）的企業(yè)或政府向投資者募集資金的過程
發(fā)出保險保單的過程
Underwriting Spread 承銷價差 承銷商收取公開發(fā)行價格與向發(fā)行公司支付的金額之間的差額 Unearned Income 非勞動收入 來自投資及其他與雇傭無關的收入 Unearned Revenue 未實現(xiàn)收入 指一名人士或一家公司對未完成服務或產(chǎn)品收取的收入 Unit Trust (UT) 單位信托 非注冊共同基金結構，基金可持有資產(chǎn)及將利潤轉移到個人，而不是將收益再投資于基金 Unrealized Gain 未實現(xiàn)收益 通過繼續(xù)持有資產(chǎn)，而不將資產(chǎn)套現(xiàn)然后使用獲得的資金所得的收益 Unrealized Loss 未實現(xiàn)損失 通過繼續(xù)持有資產(chǎn)，而不將資產(chǎn)套現(xiàn)然后使用獲得的資金所得的損失 Unsecured Creditor 無抵押債權人 無需財產(chǎn)作為抵押而向一家公司或個人借貸的人士或機構 Unsecured Loan 無抵押貸款 用借貸人的信用作支持，而沒有任何實質抵押的銀行貸款 U.S. Treasury 美國財政部 是負責發(fā)行所有國庫債券、票據(jù)及短期國庫券的政府部門
V
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Valuation 估值 評定一項資產(chǎn)當時價值的過程 Value-Added 增值 在向消費者推出產(chǎn)品及服務前給與有關產(chǎn)品及服務的增值 Value-Based Pricing 以價值為基礎的定價 產(chǎn)品定價與需求緊密聯(lián)系的定價策略 Value Chain 價值鏈 業(yè)務如何取得原材料、通過不同的程序為原材料增值，然后將制成品出售給消費者的高層次的模型 Value at Risk (VAR) 風險價值 評估投資組合的損失高于特定定價的可能性的技巧 Value Investing 價值投資 挑選買賣價格低于內在價值的投資方法。價值投資者一般選擇價格對賬面值比率或市盈率比市場平均低的股票 Value Stock 價值股票 價值投資者認為估值過低的股票。這種股票的常見特點是高股息收益及價值相對賬面比率低 Vanilla Option 單純期權 無特別或不常見條款的一般性期權 Variable Cost 可變成本 隨著公司活動或業(yè)務變動而變動的成本項目 Variable Life Insurance Policy 可變壽險保單 壽險合約的一種，在受保人過世時向受益方提供財務補償。補償包括保險公司擔保的一個金額以及根據(jù)一個獨立賬戶的表現(xiàn)而定的額外金額，該獨立賬戶一般投資于股票或其他收益較高的證券 Vendor Financing 供應商融資 指一家公司向其客戶提供貸款，使客戶可以購買其產(chǎn)品。公司因此提高了營業(yè)額，但其實基本上是買入自己的產(chǎn)品 Venture 創(chuàng)業(yè)項目 一般指一項有風險的初始項目或企業(yè) Venture Capital 創(chuàng)業(yè)資本 向具有巨大增長潛力的初始企業(yè)及小型業(yè)務提供的資金及資源 Venture Capital Fund 創(chuàng)業(yè)基金 尋求對潛力強大小型或中型企業(yè)進行私人股本投資的投資者組成的創(chuàng)業(yè)基金 Venture Capitalist 創(chuàng)業(yè)基金投資者 向初始項目提供資金，或支持有可能上市的小型公司的投資者 Vertical Integration 縱向整合 指公司將業(yè)務擴展到同一生產(chǎn)方向的不同范疇 Vertical Market 縱向市場 只能符合一個特定行業(yè)的要求的具針對性市場 Vertical Merger 縱向合并 指為同一種制成品生產(chǎn)不同貨品及服務的兩家公司的合并 Volatility 波動性
一般來說，波動性是一個市場或一種證券的表現(xiàn)在一段短時間內大幅上升或下跌的統(tǒng)計性指標。波動性一般利用價格或回報率的方差或年度標準差計算
波動性是期權定價公式中的一個可變因素。在期權定價公式中，指相關資產(chǎn)在計算當時至到期日期間回報變動的幅度
Volume Of Trade 交易量、成交量 指一段期間一種證券或一個市場買賣股票或合約的數(shù)目 Voting Right 投票權 指股東對公司企業(yè)政策以及董事會成員等事宜進行投票的權力 Voting Shares 投票股票 指賦予股東對公司企業(yè)政策以及董事會成員等事宜進行投票的權力的股份 Voting Trust 投票信托 通過把法定所有權及投票權在一段指定期間轉交一名指定信托人，從而集合一組股東的投票權的合法信托安排 Voting Trust Agreement 投票信托協(xié)議 詳細列明投票信托細節(jié)的協(xié)議，條款包括信托人名稱、有效期限、以及組成的性質等 Vulture Capitalist 兀鷲投資者
行業(yè)俚語，指剝奪發(fā)明人對其發(fā)明，以及來自該項發(fā)明的大部分收入的控制權的創(chuàng)業(yè)基金
投資于經(jīng)濟困難的公司，期望會轉虧為盈的創(chuàng)業(yè)投資者
Vulture Fund 兀鷲基金 指投資于有經(jīng)濟困難投資的基金，例如違約或接近違約的高收益?zhèn)⑵飘a(chǎn)或接近破產(chǎn)的股票
W
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詳情解釋/例子
WACC 加權平均資本成本
按資本類別的比例計算公司資本成本的方法。加權平均資本成本的計算方法包含所有資金來源，包括普通股、優(yōu)先股、債券及所有長期債務
計算方法為每種資本的成本乘以占總資本的比重，然后將各種資本得出的數(shù)目加起來：
WACC=E/V x Re + D/V x Rd x (1-Tc)
其中：
Re = 股本成本
Rd = 債務成本
E = 公司股本的市場價值
D = 公司債務的市場價值
V = E + D
E/V = 股本占融資總額的百分比
D/V = 債務占融資總額的百分比
Tc = 企業(yè)稅率
WTO 世界貿易組織 負責處理全球國際貿易條例的國際機構。主要的功能在于確保貿易流程盡可能順利、有規(guī)律及自由 Wall Street 華爾街
紐約股票交易所所在的紐約街道
紐約股票交易所本身
也是紐約市金融機構的統(tǒng)稱，包括股票交易所、銀行、商品市場、貨幣市場等
War Bond 戰(zhàn)爭債券 政府發(fā)行的債務證券，目的在于在戰(zhàn)爭時期籌集軍費 Warrant 認股權證 一種衍生工具，給與持有人從發(fā)行人以特定價格在特定期間買入證券（一般是股票）的權力 Warrant Coverage 認股權證比重 公司與股東的協(xié)議，規(guī)定公司發(fā)行相等于股東投資金額若干百分比的認股權證 Warrant Premium 認股權證溢價 對認股權證相關權力支付的溢價 Wealth Added Index (WAI) 財富增值指數(shù) 由Steward Stern & Co 顧問公司設計，用以衡量投資回報高于股東資本成本對財富即時影響的指數(shù) Wealth Effect 財富效應 財富效應指人們資產(chǎn)越多，消費意欲越強。這個理論的前提為人們的財富及可支配收入會隨著股價上升而增加。因此，人們更愿意消費 Wealth Management 財富管理 結合金融/投資顧問、會計/稅務服務以及法律/財產(chǎn)計劃，而只收取單一費用的專業(yè)服務 Weighted Average Cost of Capital (WACC) 加權平均資本成本
按資本類別的比例計算公司資本成本的方法。加權平均資本成本的計算方法包含所有資金來源，包括普通股、優(yōu)先股、債券及所有長期債務
計算方法為每種資本的成本乘以占總資本的比重，然后將各種資本得出的數(shù)目加起來
vWACC= E/V x Re + D/V x Rd x (1-Tc)
其中：
Re = 股本成本
Rd = 債務成本
E = 公司股本的市場價值
D = 公司債務的市場價值
V = E + D
E/V = 股本占融資總額的百分比
D/V = 債務占融資總額的百分比
Tc = 企業(yè)稅率
Weighted Average Market Capitalization 加權平均總市值 根據(jù)每種股票的已發(fā)行股票的價值作調整的股票市場價值 White Elephant 白象 任何因虧損而成為累贅，無人愿意接收投資 White Knight 白武士 指向面對獨立方惡意收購的公司提出善意收購建議的公司 White Paper 白皮書 公司發(fā)出的信息文件，旨在推介或強調計劃中貨品或服務的重要性 Wholesale Banking 批發(fā)銀行 指商人銀行與其他金融機構之間的銀行服務 Wholly Owned Subsidiary 全資擁有子公司 母公司持有100%股權的子公司 Withholding 預扣（稅） 指從個人薪酬或其他收入中直接扣除的任何稅項 Withholding Tax 預扣（稅） 規(guī)定雇主必須從雇員的薪酬中扣除的所得稅 Working Capital 營運資金 估值標準之一，計算方法為流動資產(chǎn)減流動負債 Working Capital Turnover 營運資金周轉率 比較一段期間營運資金的消耗相對產(chǎn)生銷售的指標 Working Ratio 流動比率 衡量一家公司利用年度總收入應付營運開支能力的比率。計算方法為公司的總年度開支（不包括折舊及債務有關開支）除以年度總收入 Work in Progress 在建項目 指一家公司未完成但已投入資本投資的項目 World Trade Organization (WTO) 世界貿易組織 負責處理全球國際貿易條例的國際機構。主要的功能在于確保貿易流程盡可能順利、有規(guī)律及自由 Write-Down 減記 減低資產(chǎn)的賬面價值，因為相對市場價值估值過高 Write-Off 銷記、注銷 將一項資產(chǎn)的價值金額記入開支或損失項下，以減低資產(chǎn)或有關盈利的價值 Write-Up 增記 提高資產(chǎn)的賬面價值，因為相對市場價值估值過低
Y
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詳情解釋/例子
YTD 本年迄今 本年1月1日至今天 YTM 到期收益率 投資者買入并持有債券直至到期日所得的收益。到期收益率被視為長期債券收益率，一般以年百分比表達
計算根據(jù)當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間，也假設所有息票以同樣的利率進行再投資 Yankee Bond 揚基債券 由美國以外銀行或企業(yè)在美國發(fā)行的美元債券 Yankee CD 揚基存款證 由美國以外銀行的分行在美國（一般在紐約）發(fā)行的存款證 Year To Date (YTD) 本年迄今 本年1月1日至今天 Yellow Knight 黃武士 曾經(jīng)嘗試收購，但后與收購對象商討合并機會的公司 Yield 收益率
債券帶來的收益，計算方法為債券利息除以價格
投資的回報率，一般以年度百分比表達
Yield To Maturity (YTM) 到期收益率 投資者買入并持有債券直至到期日所得的收益。到期收益率被視為長期債券收益率，一般以年百分比表達
計算根據(jù)當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間，也假設所有息票以同樣的利率進行再投資 Yield To Call 買回收益率 投資者買入并持有債券直至買回日可得的收益率。這個收益率只有在證券在到期前被買回才有效。買回收益率根據(jù)息票率、當時與買回日期相隔的距離以及市場價格而定
Z
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Zero-Coupon Bond 零息票債券 買賣價格相對面值有重大折讓的企業(yè)或市政債券。出現(xiàn)大額折讓是由于債券并無任何利息。投資者在債券到期以票面值贖回時可實現(xiàn)利潤。這類債券可以在發(fā)行時加入折扣，或由一家銀行除去息票，然后包裝成為零息票債券發(fā)行 Zero-Coupon Convertible 零息票可轉換證券 一家企業(yè)發(fā)行的零息票債券，可以特定價格轉換為該企業(yè)的普通股 Zero-Sum Game 零和游戲 指一個參與方的收益相等于另一參與方的損失，變化凈額永遠是零