在3月份臨近月底之際，許多機構開始發(fā)布對于3月份CPI的預測。市場普遍預期3月份CPI較2月份8.7%的高點會有所回落，但仍然會維持在高位。這表明我國面臨的通脹壓力并沒有明顯緩解，央行加息的可能性仍然存在，但是分析人士表示，即使加息，對市場的沖擊也將有限。
3月CPI或回落
隨著推動2月份CPI走高的春節(jié)、雨雪災害等異常因素的消退，3月份CPI的回落基本會成為確定之勢。來自商務部和農業(yè)部的統計均顯示，3月份的食品價格較2月份都出現了較大回落，環(huán)比跌幅達到了2%~3%左右的水平。
興業(yè)銀行分析師魯政委指出，2月份物價特別是食品價格畸高構成了3月份物價迅速下落的勢能。其中，蔬菜等生鮮食品價格的迅速大幅回調，將會促使3月份CPI環(huán)比回落超過歷史平均水平。
根據他的測算，3月份CPI環(huán)比跌幅可能將達到1%，高于歷史平均0.6%的水平。而3月份CPI同比漲幅將會大致落于7.9%~8.2%的區(qū)間之內。
國海證券研究員孫穩(wěn)存則認為，3月份CPI同比增幅仍會維持高位，可能達到8.4%左右，環(huán)比下降0.6%.而由于原材料和能源價格的上升，3月份PPI會繼續(xù)保持上升趨勢，預計同比增幅可能會達到7%左右。
此前央行的調查已顯示，居民對于物價上漲的預期已有明顯緩解，如果3月份CPI滑落，則會使得人們的通脹預期進一步得到抑制。在預期CPI將回落的情形下，市場對于央行加息的預期進一步減弱。魯政委表示，如果3月份CPI環(huán)比出現較大跌幅，在加息問題上已更加審慎的央行將會繼續(xù)選擇謹慎觀望，但央行對于流動性的回籠力度則可能較目前繼續(xù)加大。
在去年六次加息后，我國央行在運用利率政策上趨于謹慎。由于美聯儲的連續(xù)降息，加大了熱錢流入的壓力，我國央行的加息空間也進一步受到限制。
不過也有分析人士認為，即使3月份CPI漲幅回落，但8%左右的水平仍顯示物價水平上漲速度過快，我國所面臨的通脹壓力仍然很大。在通脹形勢仍然嚴峻的情況下，央行再度出臺加息政策的可能性依然存在。
是否加息已非市場關鍵因素
近期市場對于加息的敏感度已有所下降。在央行再祭出存款準備金率政策之后，市場對于央行近期加息的預期有所緩解，再加上充裕資金面的推動，債券市場暖流涌動。有市場人士認為，即使央行再出臺加息舉措，對市場的沖擊也將有限，并不會改變長期向好的態(tài)勢。當加息的靴子最終落地時，市場反而會因“利空出盡”而進一步釋放緊縮預期，從而促使債券市場繼續(xù)回暖。
“加息對于市場的影響已不是關鍵因素。”一商業(yè)銀行債券分析人士說，市場已由關注加息轉為更加關注未來經濟增長形勢的變化。由于2月份出口增速的滑落，目前市場對于未來經濟增長的悲觀預期增強，這促使近期中長期債券價格走強，收益率不斷下滑。
以中債收益率顯示，目前5年、7年和10年期國債收益率分別在3.77%、3.87%、4.00%左右，較上周初均下跌了10多個基點。
3月CPI或回落
隨著推動2月份CPI走高的春節(jié)、雨雪災害等異常因素的消退，3月份CPI的回落基本會成為確定之勢。來自商務部和農業(yè)部的統計均顯示，3月份的食品價格較2月份都出現了較大回落，環(huán)比跌幅達到了2%~3%左右的水平。
興業(yè)銀行分析師魯政委指出，2月份物價特別是食品價格畸高構成了3月份物價迅速下落的勢能。其中，蔬菜等生鮮食品價格的迅速大幅回調，將會促使3月份CPI環(huán)比回落超過歷史平均水平。
根據他的測算，3月份CPI環(huán)比跌幅可能將達到1%，高于歷史平均0.6%的水平。而3月份CPI同比漲幅將會大致落于7.9%~8.2%的區(qū)間之內。
國海證券研究員孫穩(wěn)存則認為，3月份CPI同比增幅仍會維持高位，可能達到8.4%左右，環(huán)比下降0.6%.而由于原材料和能源價格的上升，3月份PPI會繼續(xù)保持上升趨勢，預計同比增幅可能會達到7%左右。
此前央行的調查已顯示，居民對于物價上漲的預期已有明顯緩解，如果3月份CPI滑落，則會使得人們的通脹預期進一步得到抑制。在預期CPI將回落的情形下，市場對于央行加息的預期進一步減弱。魯政委表示，如果3月份CPI環(huán)比出現較大跌幅，在加息問題上已更加審慎的央行將會繼續(xù)選擇謹慎觀望，但央行對于流動性的回籠力度則可能較目前繼續(xù)加大。
在去年六次加息后，我國央行在運用利率政策上趨于謹慎。由于美聯儲的連續(xù)降息，加大了熱錢流入的壓力，我國央行的加息空間也進一步受到限制。
不過也有分析人士認為，即使3月份CPI漲幅回落，但8%左右的水平仍顯示物價水平上漲速度過快，我國所面臨的通脹壓力仍然很大。在通脹形勢仍然嚴峻的情況下，央行再度出臺加息政策的可能性依然存在。
是否加息已非市場關鍵因素
近期市場對于加息的敏感度已有所下降。在央行再祭出存款準備金率政策之后，市場對于央行近期加息的預期有所緩解，再加上充裕資金面的推動，債券市場暖流涌動。有市場人士認為，即使央行再出臺加息舉措，對市場的沖擊也將有限，并不會改變長期向好的態(tài)勢。當加息的靴子最終落地時，市場反而會因“利空出盡”而進一步釋放緊縮預期，從而促使債券市場繼續(xù)回暖。
“加息對于市場的影響已不是關鍵因素。”一商業(yè)銀行債券分析人士說，市場已由關注加息轉為更加關注未來經濟增長形勢的變化。由于2月份出口增速的滑落，目前市場對于未來經濟增長的悲觀預期增強，這促使近期中長期債券價格走強，收益率不斷下滑。
以中債收益率顯示，目前5年、7年和10年期國債收益率分別在3.77%、3.87%、4.00%左右，較上周初均下跌了10多個基點。