一、單項(xiàng)選擇題
1.( )是中央財(cái)政將集中的一部分財(cái)政資金，按一定的標(biāo)準(zhǔn)撥付給地方財(cái)政的一項(xiàng)制度。
A.國(guó)家預(yù)算
B.轉(zhuǎn)移支付制度
C.稅收
D.國(guó)債
2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)于( )發(fā)布了《上市公司行業(yè)分類指引》。
A.2000年1月1日
B.2001年4月4日
C.2002年8月8日
D.2003年12月12日
3.投資于( )一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。
A.增長(zhǎng)型行業(yè)
B.周期型行業(yè)
C.防守型行業(yè)
D.投資型行業(yè)
4.( )是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有任務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。
A.資產(chǎn)負(fù)債表
B.利潤(rùn)表
C.所有者權(quán)益表
D.現(xiàn)金流量表
5.( )反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力。
A.資產(chǎn)負(fù)債表
B.利潤(rùn)表
C.所有者權(quán)益表
D.現(xiàn)金流量表
6.利潤(rùn)總額+營(yíng)業(yè)外收入一營(yíng)業(yè)外支出一( )。
A.營(yíng)業(yè)收入
B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
C.利潤(rùn)總額
D.凈利潤(rùn)
7.( )，可以幫助投資者和債權(quán)人預(yù)計(jì)對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的要求權(quán)以及獲得前期現(xiàn)金流入需付出的代價(jià)。
A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
B.投機(jī)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
C.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
D.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
8.財(cái)務(wù)報(bào)表的( )是指依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度。
A.趨勢(shì)分析法
B.比較分析法
C.因素分析法
D.全面分析法
9.下列哪項(xiàng)不是常用的比較分析方法( )。
A.單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析
B.對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析
C.與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析
D.與不同行業(yè)其他公司之問(wèn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析
10.( )是營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。
A.存貨周轉(zhuǎn)率
B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
11.( )是指公司償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來(lái)衡量。
A.變現(xiàn)能力
B.營(yíng)運(yùn)能力
C.長(zhǎng)期償債能力
D.盈利能力
12.( )是指按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)，為我們的操作行為提供參考。
A.指標(biāo)類
B.切線類
C.形態(tài)類
D.K線類
13.在黃金比率的研究方面，作出突出貢獻(xiàn)的意大利偉大的數(shù)學(xué)家是( )。
A.愛(ài)德華•瓊斯
B.查爾斯•亨利•道
C.R N.艾略特
D.斐波那奇
14.若當(dāng)天的收盤價(jià)為100，近14日的價(jià)和分別為200、50，問(wèn)超買超賣指標(biāo)為( )。
A.100
B.33
C.67
D.200
15.( )公布的信息是投資者對(duì)證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源。
A.上市公司
B.中介機(jī)構(gòu)
C.政府部門
D.證券交易所
16.( )是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。
A.戰(zhàn)勝市場(chǎng)
B.長(zhǎng)期持有
C.收益化
D.風(fēng)險(xiǎn)最小化
17.上市公司在一定程度上受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響，尤其是我國(guó)各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，從而造成我國(guó)證券市場(chǎng)特有的( )。
A.板塊效應(yīng)
B.地區(qū)效應(yīng)
C.行業(yè)效應(yīng)
D.不平衡效應(yīng)
18.投資者在確定債券價(jià)格時(shí)，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和要求的適當(dāng)收益率，該收益率又被稱為( )。
A.內(nèi)部收益率
B.必要收益率
C.市盈率
D.凈資產(chǎn)收益率
19.假定某投資者按1 000元的價(jià)格購(gòu)買了年利息收人為100元的債券，并持有4年后以1 200元的價(jià)格賣出，那么該投資者的持有期收益率為( )。
A.10%
B.12.5%
C.15%
D.30%
20.關(guān)于證券組合管理方法，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型
B.被動(dòng)管理方法是指長(zhǎng)期穩(wěn)定持有模擬市場(chǎng)指數(shù)的證券組合以獲得市場(chǎng)平均收益的管理方法
C.主動(dòng)管理方法是指經(jīng)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情或?qū)ふ叶▋r(jià)錯(cuò)誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法
D.采用主動(dòng)管理方法的管理者堅(jiān)持長(zhǎng)期持有的投資策略
21.某投資者對(duì)期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。那么該投資者無(wú)差異曲線為( )。
A.一根豎線
B.一根橫線
C.一根向右上傾斜的曲線
D.一根向左上傾斜的曲線
22.證券組合管理的第一步是( )。
A.確定證券投資政策
B.進(jìn)行證券投資分析
C.組建證券投資組合
D.投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估
23.( )反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格，并最終反映在投資組合中所包含的金融資產(chǎn)類型特征上。
A.投資目標(biāo)
B.投資規(guī)模
C.投資對(duì)象
D.投資政策
24.提出通過(guò)建立“單因素模型”來(lái)簡(jiǎn)化馬柯威茨方法的是( )。
A.特雷諾
B.夏普
C.詹森
D.羅爾
25.該投資者擁有一個(gè)證券組合P，只有兩種證券A和B，某投資者將一筆資金以xA的比例投資于證券A，以xB的比例投資于證券B。則下列說(shuō)法中，不正確的是( )。
A.xA、xB可以為負(fù)
B.投資組合P的期望收益率為E(rp)=xAE(rB)+xAE(rB)
C.投資組合P收益率的方差為σ2p=x2Aσ2A+ x2Bσ2B
D.xA+xB=1
26.假定不允許賣空，當(dāng)兩個(gè)證券完全正相關(guān)時(shí)，這兩種證券在均值一標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系中的組合線為( )
A.雙曲線
B.橢圓
C.直線
D.射線
27.根據(jù)均值方差模型，具體投資者根據(jù)個(gè)人的偏好確定的投資組合點(diǎn)是投資者的( )。
A.有效邊界
B.無(wú)差異曲線
C.證券市場(chǎng)線
D.無(wú)差異曲線和有效邊界的切點(diǎn)
28.關(guān)于資本市場(chǎng)線，下列說(shuō)法中，不正確的是( )。
A.資本市場(chǎng)線描述了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場(chǎng)組合M構(gòu)成的所有有效組合
B.有效組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率rF，它是由時(shí)間創(chuàng)造的，是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償。
C.另一部分則是是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)卯的補(bǔ)償，通常被稱為“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的大小成正比
D.資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，也給出了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系
29.在美國(guó)，《職業(yè)行為道德守則》就是一本書，厚達(dá)200余頁(yè)，對(duì)證券分析師方方面面的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占( )的比例，考生必須通過(guò)，否則無(wú)法獲得資格。
A.5%
B.10%
C.12%
D.15%
30.證券投資分析是指人們通過(guò)各種專業(yè)性分析方法對(duì)影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種信息進(jìn)行綜合分析，以判斷( )的行為。
A.證券價(jià)格
B.證券價(jià)格走勢(shì)
C.證券價(jià)值
D.證券價(jià)值或價(jià)格及其變動(dòng)
31.進(jìn)行證券投資分析是投資者科學(xué)決策的( )。
A.基礎(chǔ)
B.前提
C.依據(jù)
D.結(jié)果
32.把根據(jù)證券市場(chǎng)本身的變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法稱為( )。
A.基本分析法
B.定性分析法
C.定量分析法
D.技術(shù)分析法
33.以下屬于先行性指標(biāo)的是( )。
A.個(gè)人收入
B.主要生產(chǎn)資料價(jià)格
C.企業(yè)工資支出
D.失業(yè)率
34.進(jìn)行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為( )。
A.技術(shù)分析和財(cái)務(wù)分析
B.技術(shù)分析、基本分析和證券組合分析
C.技術(shù)分析和基本分析
D.市場(chǎng)分析和學(xué)術(shù)分析
35.不以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為目的的證券投資分析流派是：( )。
A.基本分析流派
B.技術(shù)分析流派
C.心理分析流派
D.學(xué)術(shù)分析流派
36.按照收入的資本化定價(jià)方法，資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值與該資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值相比，( )。
A.前者一般小于后者
B.前者等于后者
C.前者一般大于后者
D.前者對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感性更高
37.債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)( )，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較大的( )風(fēng)險(xiǎn)。
A.越大;違約
B.越大;價(jià)格
C.越小;價(jià)格
D.越小;違約
38.影響一個(gè)公司股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素之一是( )。
A.公司上市的證券市場(chǎng)的監(jiān)管政策
B.公司所屬產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策
C.公司的投資者對(duì)股票走勢(shì)的心理預(yù)期
D.公司的資產(chǎn)重組
39.某債券的面值為1 000元、票面利率為5%，剩余期限為10年、每年付息一次，同類債券的必要年收益率始終為5%，那么，( )。
A.按復(fù)利計(jì)算的該債券的當(dāng)前合理價(jià)格為995元
B.按復(fù)利計(jì)算的該債券4年后的合理價(jià)格為1 000元
C.按復(fù)利計(jì)算的該債券6年后的合理價(jià)格為997元
D.按復(fù)利計(jì)算的該債券8年后的合理價(jià)格為998.50元
40.影響股票市場(chǎng)供給的制度因素主要有( )。
A.發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度等三大因素
B.發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度等兩大因素
C.發(fā)行上市制度、股權(quán)流通制度等兩大因素
D.市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度等兩大因素
41.影響債券價(jià)格的內(nèi)部因素之一是( )。
A.銀行利率
B.外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)
C.市場(chǎng)利率
D.稅收待遇
42.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型中計(jì)算內(nèi)部收益率用股票的市場(chǎng)價(jià)格代替V，K代替K。，同樣可以計(jì)算出內(nèi)部收益率K，不過(guò)由于此模型較復(fù)雜主要采用( )來(lái)計(jì)算K。
A.試錯(cuò)法
B.回歸調(diào)整法
C.直接計(jì)算法
D.趨勢(shì)調(diào)整法
43.在現(xiàn)實(shí)的期權(quán)交易中，各種期權(quán)通常是以高于內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格買賣的，即使是平價(jià)期權(quán)或虛值期權(quán)，也會(huì)以大于零的價(jià)格成交，這是因?yàn)槠跈?quán)的( )。
A.內(nèi)在價(jià)值
B.履約價(jià)值
C.投資價(jià)值
D.時(shí)間價(jià)值
44.當(dāng)財(cái)政收入大于財(cái)政支出時(shí)，稱為( )。
A.財(cái)政支出
B.財(cái)政赤字
C.財(cái)政結(jié)余
D.財(cái)政預(yù)算
45.下列說(shuō)法中，正確的是( )。
A.社會(huì)消費(fèi)品零售總額包括郵局售給居民的郵票收入
B.社會(huì)消費(fèi)品零售總額不包括煤氣公司售給居民的煤氣灶具
C.社會(huì)消費(fèi)品零售總額包括服務(wù)業(yè)的營(yíng)業(yè)收入
D.社會(huì)消費(fèi)品零售總額不包括售給部隊(duì)的副食品
46.就我國(guó)情況而言，( )會(huì)促使部分資金由銀行儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)為股票投資，從而對(duì)證券市場(chǎng)的走勢(shì)產(chǎn)生積極影響。
A.提高利率
B.征收利息稅
C.加征股票收益稅
D.加征股票交易印花稅
47.( )是國(guó)家為了某種特定需要，將一部分財(cái)政資金無(wú)償補(bǔ)助給企業(yè)和居民的一種再分配形式。
A.國(guó)家預(yù)算
B.稅收
C.國(guó)債
D.財(cái)政補(bǔ)貼
48.( )是中央與地方、地方各級(jí)政府之間以及國(guó)家與企事業(yè)單位之間資金管理權(quán)限和財(cái)力劃分的一種根本制度。
A.國(guó)家預(yù)算
B.稅收
C.財(cái)政管理體制
D.財(cái)政補(bǔ)貼
49.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年4月4 日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》，當(dāng)公司沒(méi)有一類業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%時(shí)，如果某類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)收入比重均高出( )，則將該公司劃入此類業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的行業(yè)類別;否則，將其劃為綜合類。
A.25%
B.30%
C.33%
D.40%
50.2001年4月4 日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司共分成( )個(gè)門類。
A.10
B.12
C.13
D.15
51.煤炭開(kāi)采、自行車、鐘表等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的( )。
A.幼稚期
B.成長(zhǎng)期
C.成熟期
D.衰退期
52.在行業(yè)成長(zhǎng)階段，新行業(yè)開(kāi)始繁榮的表現(xiàn)之一是( )。
A.新行業(yè)產(chǎn)品的數(shù)量開(kāi)始上升
B.新行業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求開(kāi)始上升
C.新行業(yè)產(chǎn)品的品種開(kāi)始上升
D.新行業(yè)產(chǎn)品的廠家開(kāi)始上升
53.( )是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。
A.優(yōu)惠的原材料
B.科學(xué)的管理
C.發(fā)達(dá)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)
D.規(guī)模效益
54.反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表是( )。
A.資產(chǎn)負(fù)債表
B.損益表
C.現(xiàn)金流量表
D.利潤(rùn)表
55.( )可以對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)、盈利能力作出分析，從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期來(lái)動(dòng)態(tài)地分析公司狀況。
A.單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析
B.與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析
C.對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析
D.對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)測(cè)
56.關(guān)于沃爾評(píng)分法，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.該評(píng)分法把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以此評(píng)價(jià)公司的信用水平
B.選擇了6種財(cái)務(wù)比率，分別給定了其在總評(píng)價(jià)中所占的比重，總和為100分。然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實(shí)際比率相比較，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，然后求出總比分
C.確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實(shí)際比率相比較，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，再求出總比分
D.沃爾評(píng)分法有一個(gè)弱點(diǎn)，就是未能證明為什么要選擇這些指標(biāo)，而不是更多或更少，或者選擇別的財(cái)務(wù)比率，也未能證明每個(gè)指標(biāo)所占比重的合理性
57.關(guān)于EVA的說(shuō)法中，不正確的是( )。
A.EVA也被稱為“經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)”，它衡量了減除資本占用費(fèi)用后企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的利潤(rùn)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和資本使用效率的綜合指標(biāo)
B.EVA是指經(jīng)過(guò)調(diào)整后的稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)(Net Operating Profit After Tax，簡(jiǎn)稱“NOPAT”)減去資本費(fèi)用的余額，其定義為：EVA—NOPAT--資本×資本成本率
C.為了實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的化，需盡可能多地提高公司的EVA。EVA的計(jì)算公式表明，只有三種方式可以實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)
D.運(yùn)用EVA指標(biāo)衡量企業(yè)業(yè)績(jī)和投資者價(jià)值是否增加的基本思路是：公司的投資者可以自由地將他們投資于公司的資本變現(xiàn)，并將其投資于其他資產(chǎn)，因此，投資者從公司至少應(yīng)獲得其投資的機(jī)會(huì)成本
58.主要應(yīng)用于非上市公司少數(shù)股權(quán)的投資收益分析的指標(biāo)是( )。
A.股票獲利率
B.市盈率
C.每股收益
D.每股凈資產(chǎn)
59.JSC公司2007年的銷售成本為195 890萬(wàn)元，2007年年初的存貨為65 609萬(wàn)元，2007年年末的存貨為83 071萬(wàn)元，則JSC公司存貨周轉(zhuǎn)率為( )。
A.2.68
B.2.54
C.2.64
D.2.5
60.心理分析流派對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)原因的解釋是( )。
A.對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整
B.對(duì)價(jià)格與價(jià)值偏離的調(diào)整
C.對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整
D.對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整
二、多項(xiàng)選擇題
1.貨幣政策的作用有( )。
A.通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡
B.通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定
C.調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例
D.引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置
2.貨幣政策工具包括( )。
A.一般性政策工具
B.特殊性政策工具
C.選擇性政策工具
D.指導(dǎo)性政策工具
3.行業(yè)基本上可分為( )市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。
A.完全競(jìng)爭(zhēng)
B.壟斷競(jìng)爭(zhēng)
C.寡頭壟斷
D.完全壟斷
4.公司基本分析包括( )。
A.公司行業(yè)地位分析
B.公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析
C.公司產(chǎn)品分析
D.公司經(jīng)營(yíng)能力分析
5.產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力主要包括( )。
A.成本優(yōu)勢(shì)
B.技術(shù)優(yōu)勢(shì)
C.質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)
D.品牌優(yōu)勢(shì)
6.健全的公司法人治理機(jī)制至少包括( )。
A.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)
B.有效的股東大會(huì)制度
C.董事會(huì)權(quán)利的合理界定與約束
D.完善的獨(dú)立董事制度
7.企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)具備的素質(zhì)有( )。
A.從事管理工作的愿望
B.專業(yè)技術(shù)能力
C.良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)
D.人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力
8.在上市公司公布的財(cái)務(wù)資料中，最為重要的財(cái)務(wù)報(bào)表是( )。
A.資產(chǎn)負(fù)債表
B.利潤(rùn)表
C.現(xiàn)金流量表
D.所有者權(quán)益表
9.以下說(shuō)法中，正確的有( )。
A.從債權(quán)人的立場(chǎng)看，債權(quán)人希望債務(wù)比例越高越好
B.從債權(quán)人的立場(chǎng)看，債權(quán)人希望債務(wù)比例越低越好
C.從股東的角度看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好
D.從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)看，公司必須充分估計(jì)可能增加的風(fēng)險(xiǎn)和收益，在兩者之間權(quán)衡利害得失，做出正確決策
10.除各種財(cái)務(wù)比率用以評(píng)價(jià)和分析公司的長(zhǎng)期償債能力外，其他的影響因素有( )。
A.長(zhǎng)期租賃
B.擔(dān)保責(zé)任
C.或有項(xiàng)目
D.短期租賃
11.下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.一般來(lái)說(shuō)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)
B.認(rèn)同程度小，分歧小，成交量大
C.認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小
D.認(rèn)同程度大，分歧大，成交量小
12.下列說(shuō)法中，正確的是( )。
A.一般來(lái)說(shuō)，上影線長(zhǎng)于下影線，利于空方
B.一般來(lái)說(shuō)，上影線長(zhǎng)于下影線，利于多方
C.一般來(lái)說(shuō)，上影線短于下影線，利于空方
D.一般來(lái)說(shuō)，上影線短于下影線，利于多方
13.基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)、以( )為主要分析手段的基本特征。
A.統(tǒng)計(jì)方法
B.終值計(jì)算方法
C.現(xiàn)值計(jì)算方法
D.差值法
14.宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有( )。
A.指標(biāo)
B.先行指標(biāo)
C.同步指標(biāo)
D.反饋指標(biāo)
E.滯后指標(biāo)
15.下列投資方式中，符合價(jià)值培養(yǎng)型投資理念的有( )。
A.通過(guò)對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值
B.參與證券母體的投資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值
C.產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為
D.參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資
16.利率期限結(jié)構(gòu)理論包括( )。
A.流動(dòng)性偏好理論
B.無(wú)差異理論
C.市場(chǎng)分割理論
D.實(shí)際因素決定理論
17.證券組合管理的基本步驟包括( )。
A.確定證券投資政策
B.進(jìn)行證券投資分析
C.組建證券投資組合
D.投資組合的修正
18.證券組合管理特點(diǎn)主要表現(xiàn)在( )。
A.投資的分散性
B.獲得投資收益
C.使得投資風(fēng)險(xiǎn)最小
D.風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性
19.根據(jù)投資目標(biāo)劃分，證券組合的類型包括( )。
A.避稅型組合
B.債券組合
C.增長(zhǎng)型組合
D.貨幣市場(chǎng)型組合
20.根據(jù)設(shè)定基準(zhǔn)的不同，被動(dòng)管理可分為( )。
A.單一支付負(fù)債下的免疫策略
B.利率消毒
C.多重支付負(fù)債下的免疫策略
D.現(xiàn)金流匹配策略 E騎乘收益率曲線
21.《資本成本、公司財(cái)務(wù)與投資管理》一文的作者是( )。
A.奧斯卡•摩根斯坦
B.米勒
C.詹姆斯•莫里斯
D.莫迪格里亞尼
22.主動(dòng)債券組合管理的方法有( )。
A.水平分析
B.縱向分析
C.債券調(diào)換
D.騎乘收益率曲線
E.利率消毒
23.增長(zhǎng)型證券組合的投資目標(biāo)( )。
A.追求股息和債息收入
B.追求未來(lái)價(jià)格變化帶來(lái)的價(jià)差收益
C.追求資本利得
D.追求基本收益
24.關(guān)于證券組合，以下論述中，正確的是( )。
A.證券組合是在有效邊界的基礎(chǔ)上結(jié)合投資者個(gè)人的偏好得出的結(jié)果
B.投資者的偏好通過(guò)他的無(wú)差異曲線來(lái)反映，無(wú)差異曲線位置越靠下，其滿意程度越高
C.證券組合就是相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無(wú)差異曲線的位置最低
D.證券組合恰恰是無(wú)差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合
25.國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)由( )經(jīng)過(guò)3年多的策劃成立。
A.歐洲金融分析師協(xié)會(huì)
B.美洲金融分析師協(xié)會(huì)
C.亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)
D.巴西投資分析師協(xié)會(huì)
26.( )以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)。
A.心理分析流派
B.技術(shù)分析流派
C.基本分析流派
D.學(xué)術(shù)分析流派
27.心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。其中個(gè)體心理分析基于( )理論。
A.人的生存欲望
B.人的權(quán)力欲望
C.人的存在價(jià)值欲望
D.逆向思維理論
28.心理分析流派的投資分析主要有( )方向。
A.集體心理分析
B.團(tuán)體心理分析
C.個(gè)體心理分析
D.群體心理分析
29.影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素包括( )。
A.資產(chǎn)重組
B.盈利水平
C.股份分割
D.增資和減資
30.以下( )因素的正向變化會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的上漲。
A.公司凈資產(chǎn)
B.公司增資
C.公司盈利水平
D.股份分割
31.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括( )。
A.總量分析法
B.結(jié)構(gòu)分析法
C.個(gè)體分析法
D.綜合分析法
32.國(guó)際收支包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目主要反映一國(guó)的貿(mào)易和勞務(wù)往來(lái)狀況，包括( )。
A.政府和銀行的長(zhǎng)期借款及企業(yè)信貸
B.勞務(wù)收支(如運(yùn)輸、港口、通信和旅游等)
C.貿(mào)易收支(也就是通常的進(jìn)出口)
D.單方面轉(zhuǎn)移(如僑民匯款、無(wú)償援助和捐贈(zèng)、國(guó)際組織收支等)
33.人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在( )。
A.將全面提升人民幣資產(chǎn)價(jià)值
B.特別是伴隨金融業(yè)的全面開(kāi)放、QFII投資額度放寬、市場(chǎng)擴(kuò)容和金融衍生工具的增加等，我國(guó)資本市場(chǎng)正在迎來(lái)一個(gè)加速發(fā)展的時(shí)期
C.擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞
D.對(duì)內(nèi)外資投資于中國(guó)資本市場(chǎng)都將產(chǎn)生極大的吸引力
34.下列有關(guān)國(guó)債的說(shuō)法中，正確的是( )。
A.國(guó)債是國(guó)家按照有償信用原則籌集財(cái)政資金的一種形式
B.國(guó)債是實(shí)現(xiàn)政府財(cái)政政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具
C.國(guó)債可以調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
D.政府還可以通過(guò)發(fā)行國(guó)債調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量
35.財(cái)政政策分為( )。
A.擴(kuò)張性財(cái)政政策
B.緊縮性財(cái)政政策
C.中性財(cái)政政策
D.調(diào)節(jié)性財(cái)政政策
36.財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響有( )。
A.減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍
B.擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字
C.減少國(guó)債發(fā)行
D.增加財(cái)政補(bǔ)貼
37.正確運(yùn)用財(cái)政政策為證券投資決策服務(wù)，應(yīng)把握( )。
A.關(guān)注有關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料信息，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
B.從各種媒介中了解經(jīng)濟(jì)界人士對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法，關(guān)心政府有關(guān)部門主要負(fù)責(zé)人的日常講話，分析其經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)、主張，從而預(yù)見(jiàn)政府可能采取的經(jīng)濟(jì)措施和采取措施的時(shí)機(jī)
C.分析過(guò)去類似形勢(shì)下的政府行為及其經(jīng)濟(jì)影響，據(jù)此預(yù)期政策傾向和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)影響
D.關(guān)注年度財(cái)政預(yù)算
38.影響上市公司數(shù)量的主要因素包括( )。
A.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境
B.制度因素
C.上市公司質(zhì)量
D.市場(chǎng)因素
39.完全壟斷型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)包括( )。
A.市場(chǎng)被企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或不可能進(jìn)入該行業(yè)
B.產(chǎn)品沒(méi)有或缺少相近的替代品
C.壟斷者能夠根據(jù)市場(chǎng)的供需情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量，在高價(jià)少銷和低價(jià)多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取的利潤(rùn)
D.壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法和政府管制的約束
E.在這個(gè)市場(chǎng)上，通常存在著一個(gè)起領(lǐng)導(dǎo)作用的企業(yè)，其他企業(yè)隨該企業(yè)定價(jià)與經(jīng)營(yíng)方式的變化而相應(yīng)地進(jìn)行某些調(diào)整
40.以下屬于寡頭壟斷的是( )。
A.制成品如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品
B.資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車
C.少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品如石油
D.初級(jí)產(chǎn)品如農(nóng)產(chǎn)品
E.采礦業(yè)
三、判斷題
1.匯率變動(dòng)時(shí)國(guó)際市場(chǎng)商品和貨幣供求關(guān)系的綜合反映，總體效應(yīng)是：提高匯率會(huì)縮減國(guó)內(nèi)總需求。( )
2.財(cái)政補(bǔ)貼往往導(dǎo)致財(cái)政支出擴(kuò)大，其政策效應(yīng)是擴(kuò)大社會(huì)總需求與刺激供給需求和刺激供給增加，從而
使整個(gè)證券市場(chǎng)的總體水平趨于上漲。( )
3.上海證券交易所將上市公司分為6類，深證證券交易所則將上市公司分為5類。( ) 4.判斷一個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)能力，可以從需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場(chǎng)容量與潛力、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動(dòng)、產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)等方面考察。( )
5.我國(guó)的上市公司是其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。( )
6.我國(guó)一般采用多步式利潤(rùn)表格式。( )
7.一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越快，存貨的占用水平越高，流動(dòng)性越弱，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越慢。( )
8.一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。( ) 9.市場(chǎng)價(jià)值法的優(yōu)點(diǎn)是：從統(tǒng)計(jì)的角度總結(jié)出相同類型公司的財(cái)務(wù)特征，得出結(jié)論有一定的可靠性，且簡(jiǎn)單易懂，容易使用。( )
10.常見(jiàn)的指標(biāo)有相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)、隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)、趨向指標(biāo)(DMI)、平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)、能量潮(OBV)、心理線(PSY)、乖離率(BIAS)。 ( )
11.一般來(lái)說(shuō)，指向一個(gè)方向的影線越長(zhǎng)，越有利于股價(jià)今后朝這個(gè)方向變動(dòng)。( ) 12.波浪理論的不足是應(yīng)用上的困難，這也是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。( )
13.MA的追蹤趨勢(shì)的特點(diǎn)表現(xiàn)在：能夠表示股價(jià)的趨勢(shì)方向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。( ) 14.當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之下，短期MA又向下突破長(zhǎng)期MA時(shí)，為賣出信號(hào)，此種交叉稱為黃金交叉。( )
15.當(dāng)WMS低于20時(shí)，處于超賣狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn);當(dāng)WMS高于80時(shí)，處于超買狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。( )
16.兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即：短期RSI>長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于多頭市場(chǎng);短期RSI<長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于空頭市場(chǎng)。( )
17.只有掌握內(nèi)幕信息者才能獲得非正常超額回報(bào)的市場(chǎng)是強(qiáng)式有效市場(chǎng)。( ) 18.假設(shè)市場(chǎng)的行為包含一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)的分析方法是技術(shù)分析流派。( )
19.根據(jù)市場(chǎng)分割理論，如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。( )
20.采用主動(dòng)管理方法的管理者堅(jiān)持“買入并長(zhǎng)期持有”的投資策略。( )
21.可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)，即右邊界必然向外凸或呈線性。( )
22.對(duì)證券投資組合業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估就是比較投資活動(dòng)所獲得的收益。( )
23.《證券組合選擇》標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開(kāi)端。( )
24.羅爾突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，提出套利定價(jià)理論(APT)。 ( )
25.。 ( )
26.無(wú)差異曲線是由左至右向下彎曲的曲線。( )
27.無(wú)差異曲線彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱，彎曲程度越小，說(shuō)明越厭惡風(fēng)險(xiǎn)。 ( )
28.對(duì)于多個(gè)證券組合來(lái)說(shuō)，其可行域僅依賴于其組成證券的期望收益率和方差。( )
29.資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，投資者投資于由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券和風(fēng)險(xiǎn)證券組成的投資組合，所有投資者擁有各不相同的有效邊界。( )
30.證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評(píng)價(jià)的分析師，還包括從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問(wèn)，但不包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。( )
31.2002年12月13日，在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)設(shè)置過(guò)程中設(shè)立協(xié)會(huì)內(nèi)設(shè)議事機(jī)構(gòu)——中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)，成為中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立的專業(yè)委員會(huì)之一。( )
32.在半弱式有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開(kāi)信息。( )
33.如果市場(chǎng)是強(qiáng)式有效的，管理者一般模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資。( )
34.學(xué)術(shù)分析流派是指以證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間等市場(chǎng)行為作為投資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。( )
35.對(duì)投資市場(chǎng)的數(shù)量化與人性化理解之間的平衡，是技術(shù)分析流派面對(duì)的最艱巨的研究任務(wù)之一。( )
36.市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。( )
37.如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。( )
38.發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券時(shí)，發(fā)行人一般都明確規(guī)定“一張可轉(zhuǎn)換證券能夠兌換的標(biāo)的股票的股數(shù)”或“一張可轉(zhuǎn)換證券按面額兌換成標(biāo)的股票所依據(jù)的每股價(jià)格”。前者被稱為“轉(zhuǎn)換價(jià)格”，后者被稱為“轉(zhuǎn)換比例”。 ( )
39.按我國(guó)現(xiàn)行管理體制劃分，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資包括國(guó)有經(jīng)濟(jì)單位投資、城鄉(xiāng)集體經(jīng)濟(jì)單位投資、其他各種經(jīng)濟(jì)類型的單位投資和城鄉(xiāng)居民個(gè)人投資。( )
40.隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，主要包括政府投資、企業(yè)投資和外商投資三個(gè)方面。( )
41.以支出法計(jì)算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值時(shí)，要將進(jìn)口計(jì)算在內(nèi)，但不計(jì)算出口。( )
42.通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，則股價(jià)上升;通貨緊縮將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，則股價(jià)下跌。( )
43.總的來(lái)說(shuō)，緊縮性財(cái)政政策將刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)張性的財(cái)政政策將使得過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制。( )
44.國(guó)債發(fā)行規(guī)模的縮減使市場(chǎng)供給量減少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場(chǎng)上揚(yáng)。( )
45.根據(jù)投資者的行為主體不同，可以把投資者分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。( )
46.完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)中，沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價(jià)格，企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制定者，初級(jí)產(chǎn)品(如農(nóng)產(chǎn)品)的市場(chǎng)類型較類似于完全競(jìng)爭(zhēng)。( )
47.生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異。產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實(shí)際或想象上的差異。這是寡頭壟斷與完全競(jìng)爭(zhēng)的主要區(qū)別。( )
48.成熟期的行業(yè)盈利很大，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也高。( )
49.鋼鐵、石化、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)一般屬于周期起伏型股票。( )
50.高增長(zhǎng)型行業(yè)的股票價(jià)格會(huì)脫離經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)走出獨(dú)立行情。( )
51.實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)30%以上的資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或雙方資產(chǎn)合并;而報(bào)表性重組一般都不進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并。( )
52.運(yùn)用市場(chǎng)價(jià)值法時(shí)，估價(jià)指標(biāo)的選擇，關(guān)鍵是要反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)意義，并且要選擇對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值有影響的指標(biāo)。而在計(jì)算比率系數(shù)時(shí)，要注意它在各樣本公司中的穩(wěn)定性。該系數(shù)越穩(wěn)定，則估價(jià)結(jié)果越可靠。 ( )
53.資產(chǎn)投入使用后，由于使用磨損和自然力的作用，其物理性能會(huì)不斷下降，價(jià)值會(huì)逐漸減少。這種損耗一般稱為資產(chǎn)的“物理?yè)p耗”或“有形損耗”，也稱“功能性貶值”。( )
54.人們?cè)谡f(shuō)到目前某只股票的價(jià)格時(shí)，說(shuō)的往往是開(kāi)盤價(jià)。( )
55.由于證券市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價(jià)的上漲和下跌也應(yīng)該遵循周期發(fā)展的規(guī)律。這是K線理論的基本思想。 ( )
56.技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷。( )
57.心理分析流派對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)原因的解釋是對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整。( )
58.股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)、伴隨的成交量越小、離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大。( )
59.在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。( )
60.波浪理論考慮的三個(gè)方面因素中，股價(jià)的形態(tài)是最重要的。( )
一、單項(xiàng)選擇題
1.【答案】B
【解析】轉(zhuǎn)移支付制度是中央財(cái)政將集中的一部分財(cái)政資金，按一定的標(biāo)準(zhǔn)撥付給地方財(cái)政的一項(xiàng)制度。
2.【答案】B
【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年4月4日發(fā)布了《上市公司行業(yè)分類指引》。
3.【答案】C
【解析】投資于防守型行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。
4.【答案】A
【解析】 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有任務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。
5.【答案】B
【解析】利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力。
6.【答案】D
【解析】?jī)衾麧?rùn)=利潤(rùn)總額+營(yíng)業(yè)外收入一營(yíng)業(yè)外支出
7.【答案】D
【解析】籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以幫助投資者和債權(quán)人預(yù)計(jì)對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的要求權(quán)以及獲得前期現(xiàn)金流入需付出的代價(jià)。
8.【答案】C
【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表的因素分析法是指依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度。
9.【答案】D
【解析】常用的比較分析方法有：?jiǎn)蝹€(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析、對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析。
10.【答案】D
【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。
11.【答案】 C
【解析】長(zhǎng)期償債能力是指公司償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來(lái)衡量。
12.【答案】B
【解析】切線類是指按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)，為我們的操作行為提供參考。
13.【答案】D
【解析】在黃金比率的研究方面，作出突出貢獻(xiàn)的意大利偉大的數(shù)學(xué)家是斐波那奇。
14.【答案】C
【解析】WMS=(價(jià)-當(dāng)日收盤價(jià))÷(價(jià)-)×100=(200-100)÷(200-50)×100 =67
15.【答案】A
【解析】上市公司公布的信息是投資者對(duì)證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源。
16.【答案】B
【解析】 學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”，投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象”?！伴L(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一，其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)。
17.【答案】A
【解析】上市公司在一定程度上受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響，尤其是我國(guó)各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，從而造成我國(guó)證券市場(chǎng)特有的“板塊效應(yīng)”。
18.【答案】B
【解析】投資者在確定債券價(jià)格時(shí)，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和必要收益率。
19.【答案】C
【解析】
20.【答案】D
【解析】根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型。其中，被動(dòng)管理方法是指長(zhǎng)期穩(wěn)定持有模擬市場(chǎng)指數(shù)的證券組合以獲得市場(chǎng)平均收益的管理方法，采用被動(dòng)管理方法的管理者堅(jiān)持“長(zhǎng)期持有”的投資策略;主動(dòng)管理方法是指經(jīng)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情或?qū)ふ叶▋r(jià)錯(cuò)誤證券，并藉此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。
21.【答案】A
【解析】若只對(duì)期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。那么該投資者無(wú)差異曲線為一根豎線。
22.【答案】A
【解析】證券組合管理通常包括以下幾個(gè)基本步驟：(1)確定證券投資政策;(2)進(jìn)行證券投資分析;(3)構(gòu)建證券投資組合;(4)投資組合的修正;(5)投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。
23.【答案】D
【解析】 確定投資政策是證券組合管理的第一步，它反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格，并最終反映在投資組合中所包含的金融資產(chǎn)類型特征上。
24.【答案】B
【解析】1963年，馬柯威茨的學(xué)生夏普提出了一種簡(jiǎn)化的計(jì)算方法，這一方法通過(guò)建立單因素模型來(lái)實(shí)現(xiàn)。
25.【答案】C
【解析】投資組合P收益率的方差為，其他項(xiàng)分析均正確。
26.【答案】C
【解析】根據(jù)已知條件，假設(shè)證券A與證券B完全正相關(guān)，則ρAB=1，此時(shí)σρ與E(rρ)之間是線性關(guān)系，因此，有證券A與證券B構(gòu)成的組合線是連接這兩點(diǎn)的直線。
27.【答案】D
【解析】證券組合便是使投資者最滿意的有效組合，他恰恰是無(wú)差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。
28.【答案】D
【解析】資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，而證券市場(chǎng)線揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。
29.【答案】B
【解析】在美國(guó)，《職業(yè)行為道德守則》就是一本書，厚達(dá)200余頁(yè)，對(duì)證券分析師方方面面的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占10%的比例，考生必須通過(guò)，否則無(wú)法獲得資格。
30.【答案】D
【解析】證券投資分析是指人們通過(guò)各種專業(yè)性分析方法對(duì)影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種信息進(jìn)行綜合分析，以判斷證券價(jià)值或價(jià)格及其變動(dòng)的行為，是證券投資過(guò)程中不可或缺的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。判斷證券價(jià)格走勢(shì)只是證券投資分析的目的之一，B項(xiàng)的說(shuō)法不夠全面。
31.【答案】A
【解析】進(jìn)行證券投資分析是使投資者正確認(rèn)識(shí)正確風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性的有效途徑，是投資者科學(xué)決策的基礎(chǔ)。
32.【答案】D
【解析】 目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類，分別是基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。其中，技術(shù)分析是根據(jù)證券市場(chǎng)本身的變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法。
33.【答案】B
【解析】先行性指標(biāo)可以對(duì)將來(lái)的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息，如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等。
34.【答案】B
【解析】 目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類，分別是基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。
35.【答案】D
【解析】長(zhǎng)期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長(zhǎng)期收益率”為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)。
36.【答案】B
【解析】收入的資本化定價(jià)方法認(rèn)為，資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者投入的資產(chǎn)可獲得的預(yù)期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。運(yùn)用到債券上，債券的內(nèi)在價(jià)值即等于來(lái)自債券的預(yù)期貨幣收入按某某個(gè)利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。
37.【答案】B
【解析】流動(dòng)性溢價(jià)便是遠(yuǎn)期利率和未來(lái)的預(yù)期即期利率之間的差額。債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)越大，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
38.【答案】D
【解析】一般來(lái)講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。
39.【答案】B
【解析】當(dāng)票面利率與必要利率相等時(shí)，債權(quán)的價(jià)格等于面值。
40.【答案】A
【解析】影響股票市場(chǎng)供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度三大因素。
41.【答案】D
【解析】其他三項(xiàng)屬于影響債券價(jià)格的外部因素。
42.【答案】A
【解析】由于可變?cè)鲩L(zhǎng)模型相對(duì)較為復(fù)雜，不容易直接得出內(nèi)部收益率，因此主要采用試錯(cuò)法來(lái)計(jì)算內(nèi)部收益率。
43.【答案】D
【解析】金融期權(quán)時(shí)間價(jià)值，也稱“外在價(jià)值”。是指期權(quán)的買方購(gòu)買期權(quán)而實(shí)際支付的價(jià)格超過(guò)該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值。在現(xiàn)實(shí)的交易中，備種期權(quán)通常是以高于內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格買賣的，即使是平價(jià)期權(quán)或虛值期權(quán)，也會(huì)以大于零的價(jià)格成交。期權(quán)的買方之所以愿意支付額外的費(fèi)用，是因?yàn)橄ＭS著時(shí)間的推移和標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)，該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值得以增加，使虛值期權(quán)或平價(jià)期權(quán)變?yōu)閷?shí)值期權(quán)，或使實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)一步提高。
44.【答案】C
【解析】由定義可知，當(dāng)財(cái)政收入大于財(cái)政支出時(shí)成為財(cái)政結(jié)余。
45.【答案】A
【解析】根據(jù)社會(huì)消費(fèi)品總額的定義，服務(wù)業(yè)的收入不包括在內(nèi)，因此C項(xiàng)錯(cuò)誤。煤氣公司售給居民的煤氣灶具和售給部隊(duì)的副食品均包括在社會(huì)消費(fèi)品總額范圍內(nèi)。
46.【答案】B
【解析】國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化會(huì)使居民、單位的資金持有成本產(chǎn)生變化，利率水平的降低和加征利息稅會(huì)促使部分資金由銀行儲(chǔ)蓄變?yōu)橥顿Y，從而影響證券市場(chǎng)的走向。
47.【答案】D
【解析】財(cái)政補(bǔ)貼是國(guó)家為了某種特定需要，將一部分財(cái)政資金無(wú)償補(bǔ)助給企業(yè)和居民的一種再分配形式。
48.【答案】C
【解析】財(cái)政管理體制是中央與地方、地方各級(jí)政府之間以及國(guó)家與企事業(yè)單位之間資金管理權(quán)限和財(cái)力劃分的一種根本制度。
49.【答案】B
【解析】根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》，當(dāng)公司沒(méi)有一類業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%時(shí)，如果某類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)收入比重均高出30%，則將該公司劃入此類業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的行業(yè)類別;否則，將其劃為綜合類。
50.【答案】D
【解析】2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司共分成15個(gè)門類。
51.【答案】D
【解析】煤炭開(kāi)采、自行車、鐘表等行業(yè)已進(jìn)入衰退期，對(duì)這些行業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。典型行業(yè)生命周期如圖1所示。
52.【答案】B
【解析】在成長(zhǎng)期的初期，企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)逐漸成形，市場(chǎng)認(rèn)可并接受了行業(yè)的產(chǎn)品，產(chǎn)品的銷量迅速增長(zhǎng)，市場(chǎng)逐步擴(kuò)大。隨著市場(chǎng)需求上升，新行業(yè)也隨之繁榮起來(lái)。
53.【答案】D
【解析】決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素：資本的集中程度決定的規(guī)模效益。
54.【答案】A
【解析】資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)(往往是年末或季末)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)告。資產(chǎn)負(fù)債表反映的是公司資產(chǎn)、負(fù)債(包括股東權(quán)益)之間的平衡關(guān)系。
55.【答案】C
【解析】對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析可以對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)、盈利能力作出分析，從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期來(lái)動(dòng)態(tài)地分析公司狀況。
56.【答案】B
【解析】選擇了7種財(cái)務(wù)比率。
57.【答案】C
【解析】EVA=NOPAT一資本×資本成本率
58.【答案】A
【解析】股票獲利率主要應(yīng)用于非上市公司的少數(shù)股權(quán)。在這種情況下，股東難以出售股票，也沒(méi)有能力影響股利分配政策，他們持有公司股票的主要?jiǎng)訖C(jī)在于獲得穩(wěn)定的股利收益。
59.【答案】C
【解析】
60.【答案】C【解析】市場(chǎng)由交易個(gè)人構(gòu)成，其心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整直接反映在交易數(shù)據(jù)中，從而使股票價(jià)格波動(dòng)。
二、多項(xiàng)選擇題
1.【答案】ABCD
【解析】貨幣政策的作用有：通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡;通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定;調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例;引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。
2.【答案】AC
【解析】貨幣政策工具包括：一般性政策工具和選擇性工具。
3，【答案】ABCD
【解析】行業(yè)基本上可分為4種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。
4.【答案】ABCD
【解析】公司基本分析包括：公司行業(yè)地位分析、公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析、公司產(chǎn)品分析、公司經(jīng)營(yíng)能力分析、公司盈利能力和公司成長(zhǎng)性分析。
5.【答案】ABC
【解析】產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力主要包括：成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。
6.【答案】ABCD
【解析】健全的公司法人治理機(jī)制至少包括以下幾方面：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的股東大會(huì)制度、董事會(huì)權(quán)利的合理界定與約束、完善的獨(dú)立董事制度、監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層、相關(guān)利益者的共同治理。
7.【答案】ABCD
【解析】企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)具備的素質(zhì)有：從事管理工作的愿望、專業(yè)技術(shù)能力、良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)、人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力。
8.【答案】ABC
【解析】在上市公司公布的財(cái)務(wù)資料中，最為重要的財(cái)務(wù)報(bào)表是：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表。
9.【答案】 BCD
【解析】從債權(quán)人的立場(chǎng)看，債權(quán)人希望債務(wù)比例越低越好;從股東的角度看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好;從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)看，公司必須充分估計(jì)可能增加的風(fēng)險(xiǎn)和收益，在兩者之間權(quán)衡利害得失，做出正確決策。
10.【答案】ABC
【解析】除各種財(cái)務(wù)比率用以評(píng)價(jià)和分析公司的長(zhǎng)期償債能力外，其他的影響因素有：長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目。
11.【答案】BD
【解析】一般來(lái)說(shuō)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小;認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。
12.【答案】 AD
【解析】一般來(lái)說(shuō)，上影線長(zhǎng)于下影線，利于空方;上影線短于下影線，利于多方。
13.【答案】AC
【解析】基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為主要分析手段的基本特征。
14.【答案】BCE
【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有先行性指標(biāo)、同步性指標(biāo)和滯后性指標(biāo)。
15.【答案】ABCD
【解析】?jī)r(jià)值培養(yǎng)型投資理念的投資方式有兩種：投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過(guò)對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值;眾多投資者參與證券母體的投資培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。在中國(guó)，前者如產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為，后者如投資者參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資。
16.【答案】AC
【解析】利率期限結(jié)構(gòu)理論包括無(wú)偏預(yù)期理論(純預(yù)期理論)、流動(dòng)性偏好理論和市場(chǎng)分割理論。
17.【答案】ABCD
【解析】證券組合管理的基本步驟包括確定證券投資政策、進(jìn)行證券投資分析、組建證券投資組合、投資組合的修正和投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。
18.【答案】AD
【解析】證券組合管理特點(diǎn)主要表現(xiàn)在投資的分散性、風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性。
19.【答案】ACD
【解析】證券組合按照不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型。
20.【答案】ABCD
【解析】根據(jù)設(shè)定基準(zhǔn)的不同，被動(dòng)管理可分為兩類：?jiǎn)我恢Ц敦?fù)債下的免疫策略，又稱利率消毒;多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。E項(xiàng)屬于主動(dòng)管理范疇。
21.【答案】BD
【解析】套利定價(jià)技術(shù)最早是被諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫迪格里亞尼和米勒于1956年在《資本成本、公司財(cái)務(wù)與投資管理》一文中采用，并被后人以兩位作者各自姓氏的第一個(gè)字母命名為“MM定理”。
22.【答案】ACD
【解析】利率消毒屬于被動(dòng)式管理。
23.【答案】BC
【解析】增長(zhǎng)型證券組合以資本升值(即未來(lái)價(jià)格上升帶來(lái)的價(jià)差收益)為目標(biāo)。投資于此類證券組合的投資者往往愿意通過(guò)延遲獲得基本收益來(lái)求得未來(lái)收益的增長(zhǎng)。這類投資者會(huì)購(gòu)買很少分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。
24.【答案】AD
【解析】投資者共同偏好規(guī)則可以確定哪些組合是有效的，哪些是無(wú)效的。特定投資者可以在有效組合中選擇他自己最滿意的組合，這種選擇依賴于他的偏好，投資者的偏好通過(guò)他的無(wú)差異曲線來(lái)反映。無(wú)差異曲線位置越靠上，其滿意程度越高，因而投資者需要在有效邊界上找到一個(gè)具有下述特征的有效組合：相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無(wú)差異曲線的位置。這樣的有效便是使他最滿意的有效組合，它恰恰是無(wú)差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。
25.【答案】ACD
【解析】 國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)由歐洲金融分析師協(xié)會(huì)、亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)及巴西投資分析師協(xié)會(huì)經(jīng)過(guò)3年多的策劃成立。
26.【答案】ABC
【解析】長(zhǎng)期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長(zhǎng)期收益率’’為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。
27.【答案】ABC
【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。其中個(gè)體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權(quán)力欲望”、“人的存在價(jià)值欲望”三大心理分析理論進(jìn)行分析。
28.【答案】CD
【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。
29.【答案】ABCD
【解析】一般來(lái)講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。
30.【答案】ABCD
【解析】一般來(lái)講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。其中，公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股份分割、增資的正向變化會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的上漲。
31.【答案】AB
【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法。
32.【答案】BCD
【解析】國(guó)際收支包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目主要反映一國(guó)的貿(mào)易和勞務(wù)往來(lái)狀況，包括勞務(wù)收支(如運(yùn)輸、港口、通信和旅游等)、貿(mào)易收支(也就是通常的進(jìn)出口)以及單方面轉(zhuǎn)移(如僑民匯款、無(wú)償援助和捐贈(zèng)、國(guó)際組織收支等)。
33.【答案】ABCD
【解析】人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在：將全面提升人民幣資產(chǎn)價(jià)值;特別是伴隨金融業(yè)的全面開(kāi)放、QFII投資額度放寬、市場(chǎng)擴(kuò)容和金融衍生工具的增加等，我國(guó)資本市場(chǎng)正在迎來(lái)一個(gè)加速發(fā)展的時(shí)期;擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞;對(duì)內(nèi)外資投資于中國(guó)資本市場(chǎng)都將產(chǎn)生極大的吸引力。
34.【答案】ABCD
【解析】 國(guó)債是國(guó)家按照有償信用原則籌集財(cái)政資金的一種形式;是實(shí)現(xiàn)政府財(cái)政政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具;可以調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);還可以通過(guò)發(fā)行國(guó)債調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量。
35.【答案】ABC
【解析】財(cái)政政策分為：擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性財(cái)政政策、中性財(cái)政政策。
36.【答案】ABCD
【解析】財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響有：減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍;擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字;減少國(guó)債發(fā)行;增加財(cái)政補(bǔ)貼。
37.【答案】ABCD
【解析】正確運(yùn)用財(cái)政政策為證券投資決策服務(wù)，應(yīng)把握以下幾個(gè)方面：關(guān)注有關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料信息，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢(shì);從各種媒介中了解經(jīng)濟(jì)界人士對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法，關(guān)心政府有關(guān)部門主要負(fù)責(zé)人的日常講話，分析其經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)、主張，從而預(yù)見(jiàn)政府可能采取的經(jīng)濟(jì)措施和采取措施的時(shí)機(jī);分析過(guò)去類似形勢(shì)下的政府行為及其經(jīng)濟(jì)影響，據(jù)此預(yù)期政策傾向和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)影響;關(guān)注年度財(cái)政預(yù)算;在預(yù)見(jiàn)和分析財(cái)政政策的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析相應(yīng)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的綜合影響，結(jié)合行業(yè)分析和公司分析做出投資選擇。
38.【答案】ABD
【解析】影響上市公司數(shù)量的主要因素包括：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度因素、市場(chǎng)因素。
39.【答案】ABCD
【解析】E是壟斷競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)之一。
40.【答案】BC
【解析】資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等，以及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品，如石油等的市場(chǎng)多屬這種類型。
三、判斷題
1.【答案】錯(cuò)
【解析】匯率變動(dòng)時(shí)國(guó)際市場(chǎng)商品和貨幣供求關(guān)系的綜合反映，總體效應(yīng)是：提高匯率會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)總需求。
2.【答案】對(duì)
【解析】財(cái)政補(bǔ)貼往往導(dǎo)致財(cái)政支出擴(kuò)大，其政策效應(yīng)是擴(kuò)大社會(huì)總需求與刺激供給需求和刺激供給增加，從而使整個(gè)證券市場(chǎng)的總體水平趨于上漲。
3.【答案】錯(cuò)
【解析】上海證券交易所將上市公司分為五類，深證證券交易所則將上市公司分為六類。
4.【答案】對(duì)
【解析】判斷一個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)能力，可以從需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場(chǎng)容量與潛力、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動(dòng)、產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)等方面考察。
5.【答案】對(duì)
【解析】我國(guó)的上市公司是其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。
6.【答案】對(duì)
【解析】我國(guó)一般采用多步式利潤(rùn)表格式。
7.【答案】錯(cuò)
【解析】一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越慢，存貨的占用水平越高，流動(dòng)性越弱，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越慢。
8.【答案】對(duì)
【解析】一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。
9.【答案】對(duì)
【解析】市場(chǎng)價(jià)值法的優(yōu)點(diǎn)是：從統(tǒng)計(jì)的角度總結(jié)出相同類型公司的財(cái)務(wù)特征，得出結(jié)論有一定的可靠性，且簡(jiǎn)單易懂，容易使用。
10.【答案】對(duì)
【解析】常見(jiàn)的指標(biāo)有相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)、隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)、趨向指標(biāo)(DMI)、平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)、能量潮(OBV)、心理線(PSY)、乖離率(BIAS)。
11.【答案】錯(cuò)
【解析】一般來(lái)說(shuō)，指向一個(gè)方向的影線越長(zhǎng)，越不利于股價(jià)今后朝這個(gè)方向變動(dòng)。陰線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于下跌;陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于上漲。
12.【答案】對(duì)
【解析】波浪理論的不足是應(yīng)用上的困難，這也是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。
13.【答案】對(duì)
【解析】MA的追蹤趨勢(shì)的特點(diǎn)表現(xiàn)在：能夠表示股價(jià)的趨勢(shì)方向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。
14.【答案】錯(cuò)
【解析】當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之上，短期MA又向上突破長(zhǎng)期MA時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)，此種交叉稱為黃金交叉。當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之下，短期MA又向下突破長(zhǎng)期MA時(shí)，為賣出信號(hào)，此種交叉稱為死亡交叉。
15.【答案】錯(cuò)
【解析】當(dāng)WMS高于80時(shí)，處于超賣狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn);當(dāng)WMS低于20時(shí)，處于超買狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。
16.【答案】對(duì)
【解析】 兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即：短期RSI>長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于多頭市場(chǎng);短期RSI<長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于空頭市場(chǎng)。
17.【答案】錯(cuò)
【解析】以上是半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的特征。
18.【答案】對(duì)
【解析】技術(shù)分析流派的理論基礎(chǔ)是建立在三個(gè)假設(shè)之上：即市場(chǎng)的行為包含一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)。
19.【答案】錯(cuò)
【解析】根據(jù)市場(chǎng)分割理論，當(dāng)短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平低于長(zhǎng)期債券市場(chǎng)的均衡利率水平時(shí)，收益率曲線向上傾斜。
20.【答案】錯(cuò)
【解析】采用被動(dòng)管理方法的管理者堅(jiān)持“買入并長(zhǎng)期持有”的投資策略。
21.【答案】錯(cuò)
【解析】可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)，即左邊界必然向外凸或呈線性。
22.【答案】錯(cuò)
【解析】 由于投資者在投資過(guò)程中獲得收益的同時(shí)，還承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，獲得較高收益可能是建立在承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上的，因此，在對(duì)證券投資組合進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估時(shí)，不能僅僅比較投資活動(dòng)所獲得的收益，而應(yīng)該綜合衡量投資收益和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)情況。
23.【答案】對(duì)
【解析】1952年，哈里·馬柯威茨發(fā)表了一篇為《證券組合選擇》的論文，這篇論文的出現(xiàn)標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開(kāi)端。
24.【答案】錯(cuò)
【解析】史蒂夫·羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，提出套利定價(jià)理論(APT)。
25.【答案】錯(cuò)
【解析】
26.【答案】錯(cuò)
【解析】無(wú)差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。
27.【答案】錯(cuò)
【解析】無(wú)差異曲線彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱，彎曲程度越大，說(shuō)明越厭惡風(fēng)險(xiǎn)。
28.【答案】錯(cuò)
【解析】對(duì)于多個(gè)證券組合來(lái)說(shuō)，其可行域僅依賴于可供選擇的單個(gè)證券的期望收益率和方差，以及它們收益率之間的相關(guān)系數(shù)，還依賴于投資組合中權(quán)數(shù)的約束。
29.【答案】錯(cuò)
【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，投資者投資于由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券和風(fēng)險(xiǎn)證券組成的投資組合，所有投資者擁有完全相同的有效邊界。
30.【答案】錯(cuò)
【解析】證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評(píng)價(jià)的分析師，還包括從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問(wèn)，甚至包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。
31.【答案】對(duì)
【解析】2002年12月13日，在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)設(shè)置過(guò)程中設(shè)立協(xié)會(huì)內(nèi)設(shè)議事機(jī)構(gòu)——中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)，成為中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立的專業(yè)委員會(huì)之一。
32.【答案】錯(cuò)
【解析】在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開(kāi)信息。
33.【答案】對(duì)
【解析】如果市場(chǎng)是強(qiáng)式有效的，管理者會(huì)選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益水平，管理者一般模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資。
34.【答案】錯(cuò)
【解析】技術(shù)分析流派是指以證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間等市場(chǎng)行為作為投資分析對(duì)象與決策基礎(chǔ)的投資分析流派。
35.【答案】對(duì)
【解析】對(duì)投資市場(chǎng)的數(shù)量化與人性化理解之間的平衡，是技術(shù)分析流派面對(duì)的最艱巨的研究任務(wù)之一。
36.【答案】對(duì)
【解析】市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。
37.【答案】對(duì)
【解析】如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。
38.【答案】錯(cuò)
【解析】發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券時(shí)，發(fā)行人一般都明確規(guī)定“一張可轉(zhuǎn)換證券能夠兌換的標(biāo)的股票的股數(shù)”或“一張可轉(zhuǎn)換證券按面額兌換成標(biāo)的股票所依據(jù)的每股價(jià)格”。前者被稱為“轉(zhuǎn)換比例”，后者被稱為“轉(zhuǎn)換價(jià)格”。
39.【答案】錯(cuò)
【解析】按經(jīng)濟(jì)類型劃分，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資包括國(guó)有經(jīng)濟(jì)單位投資、城鄉(xiāng)集體經(jīng)濟(jì)單位投資、其他各種經(jīng)濟(jì)類型的單位投資和城鄉(xiāng)居民個(gè)人投資。按我國(guó)現(xiàn)行管理體制劃分，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資包括基本建設(shè)、更新改造、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資四部分。
40.【答案】對(duì)
【解析】隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，主要包括政府投資、企業(yè)投資和外商投資三個(gè)方面。
41.【答案】錯(cuò)
【解析】 以支出法計(jì)算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值時(shí)，要將出口計(jì)算在內(nèi)，但不計(jì)算進(jìn)口。
42.【答案】錯(cuò)
【解析】通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)特別是個(gè)股的影響，沒(méi)有一成不變的規(guī)律可循，完全可能產(chǎn)生反方向影響，應(yīng)具體情況具體分析。通貨緊縮將損害消費(fèi)者和投資者的積極性，造成經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，與通貨膨脹一樣不利于幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通貨緊縮甚至被認(rèn)為是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的“殺手”。
43.【答案】錯(cuò)
【解析】總的來(lái)說(shuō)，緊縮性財(cái)政政策將使得過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，擴(kuò)張性的財(cái)政政策將刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
44.【答案】對(duì)
【解析】國(guó)債發(fā)行規(guī)模的縮減使市場(chǎng)供給量減少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場(chǎng)上揚(yáng)。
45.【答案】對(duì)
【解析】根據(jù)投資者的行為主體不同，可以把投資者分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。
46.【答案】對(duì)
【解析】完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)中，沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價(jià)格，企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制定者，初級(jí)產(chǎn)品(如農(nóng)產(chǎn)品)的市場(chǎng)類型較類似于完全競(jìng)爭(zhēng)。
47.【答案】錯(cuò)
【解析】是壟斷競(jìng)爭(zhēng)與完全競(jìng)爭(zhēng)的主要區(qū)別。
48.【答案】錯(cuò)
【解析】成長(zhǎng)期的行業(yè)盈利很大，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也高。
49.【答案】對(duì)
【解析】鋼鐵、石化、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)一般屬于周期起伏型股票。
50.【答案】對(duì)
【解析】高增長(zhǎng)型行業(yè)的股票價(jià)格會(huì)脫離經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)走出獨(dú)立行情。
51.【答案】錯(cuò)
【解析】 實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)50%以上的資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或雙方資產(chǎn)合并。
52.【答案】對(duì)
【解析】運(yùn)用市場(chǎng)價(jià)值法時(shí)，估價(jià)指標(biāo)的選擇，關(guān)鍵是要反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)意義，并且要選擇對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值有影響的指標(biāo)。而在計(jì)算比率系數(shù)時(shí)，要注意它在各樣本公司中的穩(wěn)定性。該系數(shù)越穩(wěn)定，則估價(jià)結(jié)果越可靠。
53.【答案】錯(cuò)
【解析】不是功能性貶值，是實(shí)體性貶值。
54.【答案】錯(cuò)
【解析】說(shuō)的往往是收盤價(jià)。
55.【答案】錯(cuò)
【解析】波浪理論的基本思想。
56.【答案】對(duì)
【解析】技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷。
57.【答案】錯(cuò)
【解析】對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整。市場(chǎng)由交易個(gè)人構(gòu)成，其心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整直接反映在交易數(shù)據(jù)中，從而使股票價(jià)格波動(dòng)。
58.【答案】錯(cuò)
【解析】股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)、伴隨的成交量越大、離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大。
59.【答案】錯(cuò)
【解析】將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。
60.【答案】對(duì)
【解析】波浪理論考慮的三個(gè)方面因素中，股價(jià)的形態(tài)是最重要的。
1.( )是中央財(cái)政將集中的一部分財(cái)政資金，按一定的標(biāo)準(zhǔn)撥付給地方財(cái)政的一項(xiàng)制度。
A.國(guó)家預(yù)算
B.轉(zhuǎn)移支付制度
C.稅收
D.國(guó)債
2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)于( )發(fā)布了《上市公司行業(yè)分類指引》。
A.2000年1月1日
B.2001年4月4日
C.2002年8月8日
D.2003年12月12日
3.投資于( )一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。
A.增長(zhǎng)型行業(yè)
B.周期型行業(yè)
C.防守型行業(yè)
D.投資型行業(yè)
4.( )是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有任務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。
A.資產(chǎn)負(fù)債表
B.利潤(rùn)表
C.所有者權(quán)益表
D.現(xiàn)金流量表
5.( )反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力。
A.資產(chǎn)負(fù)債表
B.利潤(rùn)表
C.所有者權(quán)益表
D.現(xiàn)金流量表
6.利潤(rùn)總額+營(yíng)業(yè)外收入一營(yíng)業(yè)外支出一( )。
A.營(yíng)業(yè)收入
B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
C.利潤(rùn)總額
D.凈利潤(rùn)
7.( )，可以幫助投資者和債權(quán)人預(yù)計(jì)對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的要求權(quán)以及獲得前期現(xiàn)金流入需付出的代價(jià)。
A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
B.投機(jī)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
C.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
D.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
8.財(cái)務(wù)報(bào)表的( )是指依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度。
A.趨勢(shì)分析法
B.比較分析法
C.因素分析法
D.全面分析法
9.下列哪項(xiàng)不是常用的比較分析方法( )。
A.單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析
B.對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析
C.與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析
D.與不同行業(yè)其他公司之問(wèn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析
10.( )是營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。
A.存貨周轉(zhuǎn)率
B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
11.( )是指公司償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來(lái)衡量。
A.變現(xiàn)能力
B.營(yíng)運(yùn)能力
C.長(zhǎng)期償債能力
D.盈利能力
12.( )是指按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)，為我們的操作行為提供參考。
A.指標(biāo)類
B.切線類
C.形態(tài)類
D.K線類
13.在黃金比率的研究方面，作出突出貢獻(xiàn)的意大利偉大的數(shù)學(xué)家是( )。
A.愛(ài)德華•瓊斯
B.查爾斯•亨利•道
C.R N.艾略特
D.斐波那奇
14.若當(dāng)天的收盤價(jià)為100，近14日的價(jià)和分別為200、50，問(wèn)超買超賣指標(biāo)為( )。
A.100
B.33
C.67
D.200
15.( )公布的信息是投資者對(duì)證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源。
A.上市公司
B.中介機(jī)構(gòu)
C.政府部門
D.證券交易所
16.( )是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。
A.戰(zhàn)勝市場(chǎng)
B.長(zhǎng)期持有
C.收益化
D.風(fēng)險(xiǎn)最小化
17.上市公司在一定程度上受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響，尤其是我國(guó)各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，從而造成我國(guó)證券市場(chǎng)特有的( )。
A.板塊效應(yīng)
B.地區(qū)效應(yīng)
C.行業(yè)效應(yīng)
D.不平衡效應(yīng)
18.投資者在確定債券價(jià)格時(shí)，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和要求的適當(dāng)收益率，該收益率又被稱為( )。
A.內(nèi)部收益率
B.必要收益率
C.市盈率
D.凈資產(chǎn)收益率
19.假定某投資者按1 000元的價(jià)格購(gòu)買了年利息收人為100元的債券，并持有4年后以1 200元的價(jià)格賣出，那么該投資者的持有期收益率為( )。
A.10%
B.12.5%
C.15%
D.30%
20.關(guān)于證券組合管理方法，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型
B.被動(dòng)管理方法是指長(zhǎng)期穩(wěn)定持有模擬市場(chǎng)指數(shù)的證券組合以獲得市場(chǎng)平均收益的管理方法
C.主動(dòng)管理方法是指經(jīng)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情或?qū)ふ叶▋r(jià)錯(cuò)誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法
D.采用主動(dòng)管理方法的管理者堅(jiān)持長(zhǎng)期持有的投資策略
21.某投資者對(duì)期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。那么該投資者無(wú)差異曲線為( )。
A.一根豎線
B.一根橫線
C.一根向右上傾斜的曲線
D.一根向左上傾斜的曲線
22.證券組合管理的第一步是( )。
A.確定證券投資政策
B.進(jìn)行證券投資分析
C.組建證券投資組合
D.投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估
23.( )反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格，并最終反映在投資組合中所包含的金融資產(chǎn)類型特征上。
A.投資目標(biāo)
B.投資規(guī)模
C.投資對(duì)象
D.投資政策
24.提出通過(guò)建立“單因素模型”來(lái)簡(jiǎn)化馬柯威茨方法的是( )。
A.特雷諾
B.夏普
C.詹森
D.羅爾
25.該投資者擁有一個(gè)證券組合P，只有兩種證券A和B，某投資者將一筆資金以xA的比例投資于證券A，以xB的比例投資于證券B。則下列說(shuō)法中，不正確的是( )。
A.xA、xB可以為負(fù)
B.投資組合P的期望收益率為E(rp)=xAE(rB)+xAE(rB)
C.投資組合P收益率的方差為σ2p=x2Aσ2A+ x2Bσ2B
D.xA+xB=1
26.假定不允許賣空，當(dāng)兩個(gè)證券完全正相關(guān)時(shí)，這兩種證券在均值一標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系中的組合線為( )
A.雙曲線
B.橢圓
C.直線
D.射線
27.根據(jù)均值方差模型，具體投資者根據(jù)個(gè)人的偏好確定的投資組合點(diǎn)是投資者的( )。
A.有效邊界
B.無(wú)差異曲線
C.證券市場(chǎng)線
D.無(wú)差異曲線和有效邊界的切點(diǎn)
28.關(guān)于資本市場(chǎng)線，下列說(shuō)法中，不正確的是( )。
A.資本市場(chǎng)線描述了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場(chǎng)組合M構(gòu)成的所有有效組合
B.有效組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率rF，它是由時(shí)間創(chuàng)造的，是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償。
C.另一部分則是是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)卯的補(bǔ)償，通常被稱為“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的大小成正比
D.資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，也給出了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系
29.在美國(guó)，《職業(yè)行為道德守則》就是一本書，厚達(dá)200余頁(yè)，對(duì)證券分析師方方面面的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占( )的比例，考生必須通過(guò)，否則無(wú)法獲得資格。
A.5%
B.10%
C.12%
D.15%
30.證券投資分析是指人們通過(guò)各種專業(yè)性分析方法對(duì)影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種信息進(jìn)行綜合分析，以判斷( )的行為。
A.證券價(jià)格
B.證券價(jià)格走勢(shì)
C.證券價(jià)值
D.證券價(jià)值或價(jià)格及其變動(dòng)
31.進(jìn)行證券投資分析是投資者科學(xué)決策的( )。
A.基礎(chǔ)
B.前提
C.依據(jù)
D.結(jié)果
32.把根據(jù)證券市場(chǎng)本身的變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法稱為( )。
A.基本分析法
B.定性分析法
C.定量分析法
D.技術(shù)分析法
33.以下屬于先行性指標(biāo)的是( )。
A.個(gè)人收入
B.主要生產(chǎn)資料價(jià)格
C.企業(yè)工資支出
D.失業(yè)率
34.進(jìn)行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為( )。
A.技術(shù)分析和財(cái)務(wù)分析
B.技術(shù)分析、基本分析和證券組合分析
C.技術(shù)分析和基本分析
D.市場(chǎng)分析和學(xué)術(shù)分析
35.不以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為目的的證券投資分析流派是：( )。
A.基本分析流派
B.技術(shù)分析流派
C.心理分析流派
D.學(xué)術(shù)分析流派
36.按照收入的資本化定價(jià)方法，資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值與該資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值相比，( )。
A.前者一般小于后者
B.前者等于后者
C.前者一般大于后者
D.前者對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感性更高
37.債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)( )，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較大的( )風(fēng)險(xiǎn)。
A.越大;違約
B.越大;價(jià)格
C.越小;價(jià)格
D.越小;違約
38.影響一個(gè)公司股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素之一是( )。
A.公司上市的證券市場(chǎng)的監(jiān)管政策
B.公司所屬產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策
C.公司的投資者對(duì)股票走勢(shì)的心理預(yù)期
D.公司的資產(chǎn)重組
39.某債券的面值為1 000元、票面利率為5%，剩余期限為10年、每年付息一次，同類債券的必要年收益率始終為5%，那么，( )。
A.按復(fù)利計(jì)算的該債券的當(dāng)前合理價(jià)格為995元
B.按復(fù)利計(jì)算的該債券4年后的合理價(jià)格為1 000元
C.按復(fù)利計(jì)算的該債券6年后的合理價(jià)格為997元
D.按復(fù)利計(jì)算的該債券8年后的合理價(jià)格為998.50元
40.影響股票市場(chǎng)供給的制度因素主要有( )。
A.發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度等三大因素
B.發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度等兩大因素
C.發(fā)行上市制度、股權(quán)流通制度等兩大因素
D.市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度等兩大因素
41.影響債券價(jià)格的內(nèi)部因素之一是( )。
A.銀行利率
B.外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)
C.市場(chǎng)利率
D.稅收待遇
42.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型中計(jì)算內(nèi)部收益率用股票的市場(chǎng)價(jià)格代替V，K代替K。，同樣可以計(jì)算出內(nèi)部收益率K，不過(guò)由于此模型較復(fù)雜主要采用( )來(lái)計(jì)算K。
A.試錯(cuò)法
B.回歸調(diào)整法
C.直接計(jì)算法
D.趨勢(shì)調(diào)整法
43.在現(xiàn)實(shí)的期權(quán)交易中，各種期權(quán)通常是以高于內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格買賣的，即使是平價(jià)期權(quán)或虛值期權(quán)，也會(huì)以大于零的價(jià)格成交，這是因?yàn)槠跈?quán)的( )。
A.內(nèi)在價(jià)值
B.履約價(jià)值
C.投資價(jià)值
D.時(shí)間價(jià)值
44.當(dāng)財(cái)政收入大于財(cái)政支出時(shí)，稱為( )。
A.財(cái)政支出
B.財(cái)政赤字
C.財(cái)政結(jié)余
D.財(cái)政預(yù)算
45.下列說(shuō)法中，正確的是( )。
A.社會(huì)消費(fèi)品零售總額包括郵局售給居民的郵票收入
B.社會(huì)消費(fèi)品零售總額不包括煤氣公司售給居民的煤氣灶具
C.社會(huì)消費(fèi)品零售總額包括服務(wù)業(yè)的營(yíng)業(yè)收入
D.社會(huì)消費(fèi)品零售總額不包括售給部隊(duì)的副食品
46.就我國(guó)情況而言，( )會(huì)促使部分資金由銀行儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)為股票投資，從而對(duì)證券市場(chǎng)的走勢(shì)產(chǎn)生積極影響。
A.提高利率
B.征收利息稅
C.加征股票收益稅
D.加征股票交易印花稅
47.( )是國(guó)家為了某種特定需要，將一部分財(cái)政資金無(wú)償補(bǔ)助給企業(yè)和居民的一種再分配形式。
A.國(guó)家預(yù)算
B.稅收
C.國(guó)債
D.財(cái)政補(bǔ)貼
48.( )是中央與地方、地方各級(jí)政府之間以及國(guó)家與企事業(yè)單位之間資金管理權(quán)限和財(cái)力劃分的一種根本制度。
A.國(guó)家預(yù)算
B.稅收
C.財(cái)政管理體制
D.財(cái)政補(bǔ)貼
49.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年4月4 日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》，當(dāng)公司沒(méi)有一類業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%時(shí)，如果某類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)收入比重均高出( )，則將該公司劃入此類業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的行業(yè)類別;否則，將其劃為綜合類。
A.25%
B.30%
C.33%
D.40%
50.2001年4月4 日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司共分成( )個(gè)門類。
A.10
B.12
C.13
D.15
51.煤炭開(kāi)采、自行車、鐘表等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的( )。
A.幼稚期
B.成長(zhǎng)期
C.成熟期
D.衰退期
52.在行業(yè)成長(zhǎng)階段，新行業(yè)開(kāi)始繁榮的表現(xiàn)之一是( )。
A.新行業(yè)產(chǎn)品的數(shù)量開(kāi)始上升
B.新行業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求開(kāi)始上升
C.新行業(yè)產(chǎn)品的品種開(kāi)始上升
D.新行業(yè)產(chǎn)品的廠家開(kāi)始上升
53.( )是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。
A.優(yōu)惠的原材料
B.科學(xué)的管理
C.發(fā)達(dá)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)
D.規(guī)模效益
54.反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表是( )。
A.資產(chǎn)負(fù)債表
B.損益表
C.現(xiàn)金流量表
D.利潤(rùn)表
55.( )可以對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)、盈利能力作出分析，從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期來(lái)動(dòng)態(tài)地分析公司狀況。
A.單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析
B.與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析
C.對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析
D.對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)測(cè)
56.關(guān)于沃爾評(píng)分法，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.該評(píng)分法把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以此評(píng)價(jià)公司的信用水平
B.選擇了6種財(cái)務(wù)比率，分別給定了其在總評(píng)價(jià)中所占的比重，總和為100分。然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實(shí)際比率相比較，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，然后求出總比分
C.確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實(shí)際比率相比較，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，再求出總比分
D.沃爾評(píng)分法有一個(gè)弱點(diǎn)，就是未能證明為什么要選擇這些指標(biāo)，而不是更多或更少，或者選擇別的財(cái)務(wù)比率，也未能證明每個(gè)指標(biāo)所占比重的合理性
57.關(guān)于EVA的說(shuō)法中，不正確的是( )。
A.EVA也被稱為“經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)”，它衡量了減除資本占用費(fèi)用后企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的利潤(rùn)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和資本使用效率的綜合指標(biāo)
B.EVA是指經(jīng)過(guò)調(diào)整后的稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)(Net Operating Profit After Tax，簡(jiǎn)稱“NOPAT”)減去資本費(fèi)用的余額，其定義為：EVA—NOPAT--資本×資本成本率
C.為了實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的化，需盡可能多地提高公司的EVA。EVA的計(jì)算公式表明，只有三種方式可以實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)
D.運(yùn)用EVA指標(biāo)衡量企業(yè)業(yè)績(jī)和投資者價(jià)值是否增加的基本思路是：公司的投資者可以自由地將他們投資于公司的資本變現(xiàn)，并將其投資于其他資產(chǎn)，因此，投資者從公司至少應(yīng)獲得其投資的機(jī)會(huì)成本
58.主要應(yīng)用于非上市公司少數(shù)股權(quán)的投資收益分析的指標(biāo)是( )。
A.股票獲利率
B.市盈率
C.每股收益
D.每股凈資產(chǎn)
59.JSC公司2007年的銷售成本為195 890萬(wàn)元，2007年年初的存貨為65 609萬(wàn)元，2007年年末的存貨為83 071萬(wàn)元，則JSC公司存貨周轉(zhuǎn)率為( )。
A.2.68
B.2.54
C.2.64
D.2.5
60.心理分析流派對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)原因的解釋是( )。
A.對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整
B.對(duì)價(jià)格與價(jià)值偏離的調(diào)整
C.對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整
D.對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整
二、多項(xiàng)選擇題
1.貨幣政策的作用有( )。
A.通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡
B.通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定
C.調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例
D.引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置
2.貨幣政策工具包括( )。
A.一般性政策工具
B.特殊性政策工具
C.選擇性政策工具
D.指導(dǎo)性政策工具
3.行業(yè)基本上可分為( )市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。
A.完全競(jìng)爭(zhēng)
B.壟斷競(jìng)爭(zhēng)
C.寡頭壟斷
D.完全壟斷
4.公司基本分析包括( )。
A.公司行業(yè)地位分析
B.公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析
C.公司產(chǎn)品分析
D.公司經(jīng)營(yíng)能力分析
5.產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力主要包括( )。
A.成本優(yōu)勢(shì)
B.技術(shù)優(yōu)勢(shì)
C.質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)
D.品牌優(yōu)勢(shì)
6.健全的公司法人治理機(jī)制至少包括( )。
A.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)
B.有效的股東大會(huì)制度
C.董事會(huì)權(quán)利的合理界定與約束
D.完善的獨(dú)立董事制度
7.企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)具備的素質(zhì)有( )。
A.從事管理工作的愿望
B.專業(yè)技術(shù)能力
C.良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)
D.人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力
8.在上市公司公布的財(cái)務(wù)資料中，最為重要的財(cái)務(wù)報(bào)表是( )。
A.資產(chǎn)負(fù)債表
B.利潤(rùn)表
C.現(xiàn)金流量表
D.所有者權(quán)益表
9.以下說(shuō)法中，正確的有( )。
A.從債權(quán)人的立場(chǎng)看，債權(quán)人希望債務(wù)比例越高越好
B.從債權(quán)人的立場(chǎng)看，債權(quán)人希望債務(wù)比例越低越好
C.從股東的角度看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好
D.從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)看，公司必須充分估計(jì)可能增加的風(fēng)險(xiǎn)和收益，在兩者之間權(quán)衡利害得失，做出正確決策
10.除各種財(cái)務(wù)比率用以評(píng)價(jià)和分析公司的長(zhǎng)期償債能力外，其他的影響因素有( )。
A.長(zhǎng)期租賃
B.擔(dān)保責(zé)任
C.或有項(xiàng)目
D.短期租賃
11.下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.一般來(lái)說(shuō)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)
B.認(rèn)同程度小，分歧小，成交量大
C.認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小
D.認(rèn)同程度大，分歧大，成交量小
12.下列說(shuō)法中，正確的是( )。
A.一般來(lái)說(shuō)，上影線長(zhǎng)于下影線，利于空方
B.一般來(lái)說(shuō)，上影線長(zhǎng)于下影線，利于多方
C.一般來(lái)說(shuō)，上影線短于下影線，利于空方
D.一般來(lái)說(shuō)，上影線短于下影線，利于多方
13.基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)、以( )為主要分析手段的基本特征。
A.統(tǒng)計(jì)方法
B.終值計(jì)算方法
C.現(xiàn)值計(jì)算方法
D.差值法
14.宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有( )。
A.指標(biāo)
B.先行指標(biāo)
C.同步指標(biāo)
D.反饋指標(biāo)
E.滯后指標(biāo)
15.下列投資方式中，符合價(jià)值培養(yǎng)型投資理念的有( )。
A.通過(guò)對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值
B.參與證券母體的投資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值
C.產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為
D.參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資
16.利率期限結(jié)構(gòu)理論包括( )。
A.流動(dòng)性偏好理論
B.無(wú)差異理論
C.市場(chǎng)分割理論
D.實(shí)際因素決定理論
17.證券組合管理的基本步驟包括( )。
A.確定證券投資政策
B.進(jìn)行證券投資分析
C.組建證券投資組合
D.投資組合的修正
18.證券組合管理特點(diǎn)主要表現(xiàn)在( )。
A.投資的分散性
B.獲得投資收益
C.使得投資風(fēng)險(xiǎn)最小
D.風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性
19.根據(jù)投資目標(biāo)劃分，證券組合的類型包括( )。
A.避稅型組合
B.債券組合
C.增長(zhǎng)型組合
D.貨幣市場(chǎng)型組合
20.根據(jù)設(shè)定基準(zhǔn)的不同，被動(dòng)管理可分為( )。
A.單一支付負(fù)債下的免疫策略
B.利率消毒
C.多重支付負(fù)債下的免疫策略
D.現(xiàn)金流匹配策略 E騎乘收益率曲線
21.《資本成本、公司財(cái)務(wù)與投資管理》一文的作者是( )。
A.奧斯卡•摩根斯坦
B.米勒
C.詹姆斯•莫里斯
D.莫迪格里亞尼
22.主動(dòng)債券組合管理的方法有( )。
A.水平分析
B.縱向分析
C.債券調(diào)換
D.騎乘收益率曲線
E.利率消毒
23.增長(zhǎng)型證券組合的投資目標(biāo)( )。
A.追求股息和債息收入
B.追求未來(lái)價(jià)格變化帶來(lái)的價(jià)差收益
C.追求資本利得
D.追求基本收益
24.關(guān)于證券組合，以下論述中，正確的是( )。
A.證券組合是在有效邊界的基礎(chǔ)上結(jié)合投資者個(gè)人的偏好得出的結(jié)果
B.投資者的偏好通過(guò)他的無(wú)差異曲線來(lái)反映，無(wú)差異曲線位置越靠下，其滿意程度越高
C.證券組合就是相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無(wú)差異曲線的位置最低
D.證券組合恰恰是無(wú)差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合
25.國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)由( )經(jīng)過(guò)3年多的策劃成立。
A.歐洲金融分析師協(xié)會(huì)
B.美洲金融分析師協(xié)會(huì)
C.亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)
D.巴西投資分析師協(xié)會(huì)
26.( )以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)。
A.心理分析流派
B.技術(shù)分析流派
C.基本分析流派
D.學(xué)術(shù)分析流派
27.心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。其中個(gè)體心理分析基于( )理論。
A.人的生存欲望
B.人的權(quán)力欲望
C.人的存在價(jià)值欲望
D.逆向思維理論
28.心理分析流派的投資分析主要有( )方向。
A.集體心理分析
B.團(tuán)體心理分析
C.個(gè)體心理分析
D.群體心理分析
29.影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素包括( )。
A.資產(chǎn)重組
B.盈利水平
C.股份分割
D.增資和減資
30.以下( )因素的正向變化會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的上漲。
A.公司凈資產(chǎn)
B.公司增資
C.公司盈利水平
D.股份分割
31.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括( )。
A.總量分析法
B.結(jié)構(gòu)分析法
C.個(gè)體分析法
D.綜合分析法
32.國(guó)際收支包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目主要反映一國(guó)的貿(mào)易和勞務(wù)往來(lái)狀況，包括( )。
A.政府和銀行的長(zhǎng)期借款及企業(yè)信貸
B.勞務(wù)收支(如運(yùn)輸、港口、通信和旅游等)
C.貿(mào)易收支(也就是通常的進(jìn)出口)
D.單方面轉(zhuǎn)移(如僑民匯款、無(wú)償援助和捐贈(zèng)、國(guó)際組織收支等)
33.人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在( )。
A.將全面提升人民幣資產(chǎn)價(jià)值
B.特別是伴隨金融業(yè)的全面開(kāi)放、QFII投資額度放寬、市場(chǎng)擴(kuò)容和金融衍生工具的增加等，我國(guó)資本市場(chǎng)正在迎來(lái)一個(gè)加速發(fā)展的時(shí)期
C.擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞
D.對(duì)內(nèi)外資投資于中國(guó)資本市場(chǎng)都將產(chǎn)生極大的吸引力
34.下列有關(guān)國(guó)債的說(shuō)法中，正確的是( )。
A.國(guó)債是國(guó)家按照有償信用原則籌集財(cái)政資金的一種形式
B.國(guó)債是實(shí)現(xiàn)政府財(cái)政政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具
C.國(guó)債可以調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
D.政府還可以通過(guò)發(fā)行國(guó)債調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量
35.財(cái)政政策分為( )。
A.擴(kuò)張性財(cái)政政策
B.緊縮性財(cái)政政策
C.中性財(cái)政政策
D.調(diào)節(jié)性財(cái)政政策
36.財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響有( )。
A.減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍
B.擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字
C.減少國(guó)債發(fā)行
D.增加財(cái)政補(bǔ)貼
37.正確運(yùn)用財(cái)政政策為證券投資決策服務(wù)，應(yīng)把握( )。
A.關(guān)注有關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料信息，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
B.從各種媒介中了解經(jīng)濟(jì)界人士對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法，關(guān)心政府有關(guān)部門主要負(fù)責(zé)人的日常講話，分析其經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)、主張，從而預(yù)見(jiàn)政府可能采取的經(jīng)濟(jì)措施和采取措施的時(shí)機(jī)
C.分析過(guò)去類似形勢(shì)下的政府行為及其經(jīng)濟(jì)影響，據(jù)此預(yù)期政策傾向和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)影響
D.關(guān)注年度財(cái)政預(yù)算
38.影響上市公司數(shù)量的主要因素包括( )。
A.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境
B.制度因素
C.上市公司質(zhì)量
D.市場(chǎng)因素
39.完全壟斷型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)包括( )。
A.市場(chǎng)被企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或不可能進(jìn)入該行業(yè)
B.產(chǎn)品沒(méi)有或缺少相近的替代品
C.壟斷者能夠根據(jù)市場(chǎng)的供需情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量，在高價(jià)少銷和低價(jià)多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取的利潤(rùn)
D.壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法和政府管制的約束
E.在這個(gè)市場(chǎng)上，通常存在著一個(gè)起領(lǐng)導(dǎo)作用的企業(yè)，其他企業(yè)隨該企業(yè)定價(jià)與經(jīng)營(yíng)方式的變化而相應(yīng)地進(jìn)行某些調(diào)整
40.以下屬于寡頭壟斷的是( )。
A.制成品如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品
B.資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車
C.少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品如石油
D.初級(jí)產(chǎn)品如農(nóng)產(chǎn)品
E.采礦業(yè)
三、判斷題
1.匯率變動(dòng)時(shí)國(guó)際市場(chǎng)商品和貨幣供求關(guān)系的綜合反映，總體效應(yīng)是：提高匯率會(huì)縮減國(guó)內(nèi)總需求。( )
2.財(cái)政補(bǔ)貼往往導(dǎo)致財(cái)政支出擴(kuò)大，其政策效應(yīng)是擴(kuò)大社會(huì)總需求與刺激供給需求和刺激供給增加，從而
使整個(gè)證券市場(chǎng)的總體水平趨于上漲。( )
3.上海證券交易所將上市公司分為6類，深證證券交易所則將上市公司分為5類。( ) 4.判斷一個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)能力，可以從需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場(chǎng)容量與潛力、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動(dòng)、產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)等方面考察。( )
5.我國(guó)的上市公司是其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。( )
6.我國(guó)一般采用多步式利潤(rùn)表格式。( )
7.一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越快，存貨的占用水平越高，流動(dòng)性越弱，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越慢。( )
8.一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。( ) 9.市場(chǎng)價(jià)值法的優(yōu)點(diǎn)是：從統(tǒng)計(jì)的角度總結(jié)出相同類型公司的財(cái)務(wù)特征，得出結(jié)論有一定的可靠性，且簡(jiǎn)單易懂，容易使用。( )
10.常見(jiàn)的指標(biāo)有相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)、隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)、趨向指標(biāo)(DMI)、平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)、能量潮(OBV)、心理線(PSY)、乖離率(BIAS)。 ( )
11.一般來(lái)說(shuō)，指向一個(gè)方向的影線越長(zhǎng)，越有利于股價(jià)今后朝這個(gè)方向變動(dòng)。( ) 12.波浪理論的不足是應(yīng)用上的困難，這也是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。( )
13.MA的追蹤趨勢(shì)的特點(diǎn)表現(xiàn)在：能夠表示股價(jià)的趨勢(shì)方向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。( ) 14.當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之下，短期MA又向下突破長(zhǎng)期MA時(shí)，為賣出信號(hào)，此種交叉稱為黃金交叉。( )
15.當(dāng)WMS低于20時(shí)，處于超賣狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn);當(dāng)WMS高于80時(shí)，處于超買狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。( )
16.兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即：短期RSI>長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于多頭市場(chǎng);短期RSI<長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于空頭市場(chǎng)。( )
17.只有掌握內(nèi)幕信息者才能獲得非正常超額回報(bào)的市場(chǎng)是強(qiáng)式有效市場(chǎng)。( ) 18.假設(shè)市場(chǎng)的行為包含一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)的分析方法是技術(shù)分析流派。( )
19.根據(jù)市場(chǎng)分割理論，如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。( )
20.采用主動(dòng)管理方法的管理者堅(jiān)持“買入并長(zhǎng)期持有”的投資策略。( )
21.可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)，即右邊界必然向外凸或呈線性。( )
22.對(duì)證券投資組合業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估就是比較投資活動(dòng)所獲得的收益。( )
23.《證券組合選擇》標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開(kāi)端。( )
24.羅爾突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，提出套利定價(jià)理論(APT)。 ( )
25.。 ( )
26.無(wú)差異曲線是由左至右向下彎曲的曲線。( )
27.無(wú)差異曲線彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱，彎曲程度越小，說(shuō)明越厭惡風(fēng)險(xiǎn)。 ( )
28.對(duì)于多個(gè)證券組合來(lái)說(shuō)，其可行域僅依賴于其組成證券的期望收益率和方差。( )
29.資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，投資者投資于由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券和風(fēng)險(xiǎn)證券組成的投資組合，所有投資者擁有各不相同的有效邊界。( )
30.證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評(píng)價(jià)的分析師，還包括從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問(wèn)，但不包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。( )
31.2002年12月13日，在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)設(shè)置過(guò)程中設(shè)立協(xié)會(huì)內(nèi)設(shè)議事機(jī)構(gòu)——中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)，成為中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立的專業(yè)委員會(huì)之一。( )
32.在半弱式有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開(kāi)信息。( )
33.如果市場(chǎng)是強(qiáng)式有效的，管理者一般模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資。( )
34.學(xué)術(shù)分析流派是指以證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間等市場(chǎng)行為作為投資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。( )
35.對(duì)投資市場(chǎng)的數(shù)量化與人性化理解之間的平衡，是技術(shù)分析流派面對(duì)的最艱巨的研究任務(wù)之一。( )
36.市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。( )
37.如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。( )
38.發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券時(shí)，發(fā)行人一般都明確規(guī)定“一張可轉(zhuǎn)換證券能夠兌換的標(biāo)的股票的股數(shù)”或“一張可轉(zhuǎn)換證券按面額兌換成標(biāo)的股票所依據(jù)的每股價(jià)格”。前者被稱為“轉(zhuǎn)換價(jià)格”，后者被稱為“轉(zhuǎn)換比例”。 ( )
39.按我國(guó)現(xiàn)行管理體制劃分，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資包括國(guó)有經(jīng)濟(jì)單位投資、城鄉(xiāng)集體經(jīng)濟(jì)單位投資、其他各種經(jīng)濟(jì)類型的單位投資和城鄉(xiāng)居民個(gè)人投資。( )
40.隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，主要包括政府投資、企業(yè)投資和外商投資三個(gè)方面。( )
41.以支出法計(jì)算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值時(shí)，要將進(jìn)口計(jì)算在內(nèi)，但不計(jì)算出口。( )
42.通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，則股價(jià)上升;通貨緊縮將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，則股價(jià)下跌。( )
43.總的來(lái)說(shuō)，緊縮性財(cái)政政策將刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)張性的財(cái)政政策將使得過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制。( )
44.國(guó)債發(fā)行規(guī)模的縮減使市場(chǎng)供給量減少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場(chǎng)上揚(yáng)。( )
45.根據(jù)投資者的行為主體不同，可以把投資者分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。( )
46.完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)中，沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價(jià)格，企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制定者，初級(jí)產(chǎn)品(如農(nóng)產(chǎn)品)的市場(chǎng)類型較類似于完全競(jìng)爭(zhēng)。( )
47.生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異。產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實(shí)際或想象上的差異。這是寡頭壟斷與完全競(jìng)爭(zhēng)的主要區(qū)別。( )
48.成熟期的行業(yè)盈利很大，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也高。( )
49.鋼鐵、石化、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)一般屬于周期起伏型股票。( )
50.高增長(zhǎng)型行業(yè)的股票價(jià)格會(huì)脫離經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)走出獨(dú)立行情。( )
51.實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)30%以上的資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或雙方資產(chǎn)合并;而報(bào)表性重組一般都不進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并。( )
52.運(yùn)用市場(chǎng)價(jià)值法時(shí)，估價(jià)指標(biāo)的選擇，關(guān)鍵是要反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)意義，并且要選擇對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值有影響的指標(biāo)。而在計(jì)算比率系數(shù)時(shí)，要注意它在各樣本公司中的穩(wěn)定性。該系數(shù)越穩(wěn)定，則估價(jià)結(jié)果越可靠。 ( )
53.資產(chǎn)投入使用后，由于使用磨損和自然力的作用，其物理性能會(huì)不斷下降，價(jià)值會(huì)逐漸減少。這種損耗一般稱為資產(chǎn)的“物理?yè)p耗”或“有形損耗”，也稱“功能性貶值”。( )
54.人們?cè)谡f(shuō)到目前某只股票的價(jià)格時(shí)，說(shuō)的往往是開(kāi)盤價(jià)。( )
55.由于證券市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價(jià)的上漲和下跌也應(yīng)該遵循周期發(fā)展的規(guī)律。這是K線理論的基本思想。 ( )
56.技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷。( )
57.心理分析流派對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)原因的解釋是對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整。( )
58.股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)、伴隨的成交量越小、離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大。( )
59.在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。( )
60.波浪理論考慮的三個(gè)方面因素中，股價(jià)的形態(tài)是最重要的。( )
一、單項(xiàng)選擇題
1.【答案】B
【解析】轉(zhuǎn)移支付制度是中央財(cái)政將集中的一部分財(cái)政資金，按一定的標(biāo)準(zhǔn)撥付給地方財(cái)政的一項(xiàng)制度。
2.【答案】B
【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年4月4日發(fā)布了《上市公司行業(yè)分類指引》。
3.【答案】C
【解析】投資于防守型行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。
4.【答案】A
【解析】 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有任務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。
5.【答案】B
【解析】利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力。
6.【答案】D
【解析】?jī)衾麧?rùn)=利潤(rùn)總額+營(yíng)業(yè)外收入一營(yíng)業(yè)外支出
7.【答案】D
【解析】籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以幫助投資者和債權(quán)人預(yù)計(jì)對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的要求權(quán)以及獲得前期現(xiàn)金流入需付出的代價(jià)。
8.【答案】C
【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表的因素分析法是指依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度。
9.【答案】D
【解析】常用的比較分析方法有：?jiǎn)蝹€(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析、對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析。
10.【答案】D
【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。
11.【答案】 C
【解析】長(zhǎng)期償債能力是指公司償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來(lái)衡量。
12.【答案】B
【解析】切線類是指按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)，為我們的操作行為提供參考。
13.【答案】D
【解析】在黃金比率的研究方面，作出突出貢獻(xiàn)的意大利偉大的數(shù)學(xué)家是斐波那奇。
14.【答案】C
【解析】WMS=(價(jià)-當(dāng)日收盤價(jià))÷(價(jià)-)×100=(200-100)÷(200-50)×100 =67
15.【答案】A
【解析】上市公司公布的信息是投資者對(duì)證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源。
16.【答案】B
【解析】 學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”，投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象”?！伴L(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一，其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)。
17.【答案】A
【解析】上市公司在一定程度上受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響，尤其是我國(guó)各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，從而造成我國(guó)證券市場(chǎng)特有的“板塊效應(yīng)”。
18.【答案】B
【解析】投資者在確定債券價(jià)格時(shí)，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和必要收益率。
19.【答案】C
【解析】
20.【答案】D
【解析】根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型。其中，被動(dòng)管理方法是指長(zhǎng)期穩(wěn)定持有模擬市場(chǎng)指數(shù)的證券組合以獲得市場(chǎng)平均收益的管理方法，采用被動(dòng)管理方法的管理者堅(jiān)持“長(zhǎng)期持有”的投資策略;主動(dòng)管理方法是指經(jīng)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情或?qū)ふ叶▋r(jià)錯(cuò)誤證券，并藉此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。
21.【答案】A
【解析】若只對(duì)期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。那么該投資者無(wú)差異曲線為一根豎線。
22.【答案】A
【解析】證券組合管理通常包括以下幾個(gè)基本步驟：(1)確定證券投資政策;(2)進(jìn)行證券投資分析;(3)構(gòu)建證券投資組合;(4)投資組合的修正;(5)投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。
23.【答案】D
【解析】 確定投資政策是證券組合管理的第一步，它反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格，并最終反映在投資組合中所包含的金融資產(chǎn)類型特征上。
24.【答案】B
【解析】1963年，馬柯威茨的學(xué)生夏普提出了一種簡(jiǎn)化的計(jì)算方法，這一方法通過(guò)建立單因素模型來(lái)實(shí)現(xiàn)。
25.【答案】C
【解析】投資組合P收益率的方差為，其他項(xiàng)分析均正確。
26.【答案】C
【解析】根據(jù)已知條件，假設(shè)證券A與證券B完全正相關(guān)，則ρAB=1，此時(shí)σρ與E(rρ)之間是線性關(guān)系，因此，有證券A與證券B構(gòu)成的組合線是連接這兩點(diǎn)的直線。
27.【答案】D
【解析】證券組合便是使投資者最滿意的有效組合，他恰恰是無(wú)差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。
28.【答案】D
【解析】資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，而證券市場(chǎng)線揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。
29.【答案】B
【解析】在美國(guó)，《職業(yè)行為道德守則》就是一本書，厚達(dá)200余頁(yè)，對(duì)證券分析師方方面面的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占10%的比例，考生必須通過(guò)，否則無(wú)法獲得資格。
30.【答案】D
【解析】證券投資分析是指人們通過(guò)各種專業(yè)性分析方法對(duì)影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種信息進(jìn)行綜合分析，以判斷證券價(jià)值或價(jià)格及其變動(dòng)的行為，是證券投資過(guò)程中不可或缺的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。判斷證券價(jià)格走勢(shì)只是證券投資分析的目的之一，B項(xiàng)的說(shuō)法不夠全面。
31.【答案】A
【解析】進(jìn)行證券投資分析是使投資者正確認(rèn)識(shí)正確風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性的有效途徑，是投資者科學(xué)決策的基礎(chǔ)。
32.【答案】D
【解析】 目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類，分別是基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。其中，技術(shù)分析是根據(jù)證券市場(chǎng)本身的變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法。
33.【答案】B
【解析】先行性指標(biāo)可以對(duì)將來(lái)的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息，如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等。
34.【答案】B
【解析】 目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類，分別是基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。
35.【答案】D
【解析】長(zhǎng)期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長(zhǎng)期收益率”為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)。
36.【答案】B
【解析】收入的資本化定價(jià)方法認(rèn)為，資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者投入的資產(chǎn)可獲得的預(yù)期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。運(yùn)用到債券上，債券的內(nèi)在價(jià)值即等于來(lái)自債券的預(yù)期貨幣收入按某某個(gè)利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。
37.【答案】B
【解析】流動(dòng)性溢價(jià)便是遠(yuǎn)期利率和未來(lái)的預(yù)期即期利率之間的差額。債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)越大，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
38.【答案】D
【解析】一般來(lái)講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。
39.【答案】B
【解析】當(dāng)票面利率與必要利率相等時(shí)，債權(quán)的價(jià)格等于面值。
40.【答案】A
【解析】影響股票市場(chǎng)供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度三大因素。
41.【答案】D
【解析】其他三項(xiàng)屬于影響債券價(jià)格的外部因素。
42.【答案】A
【解析】由于可變?cè)鲩L(zhǎng)模型相對(duì)較為復(fù)雜，不容易直接得出內(nèi)部收益率，因此主要采用試錯(cuò)法來(lái)計(jì)算內(nèi)部收益率。
43.【答案】D
【解析】金融期權(quán)時(shí)間價(jià)值，也稱“外在價(jià)值”。是指期權(quán)的買方購(gòu)買期權(quán)而實(shí)際支付的價(jià)格超過(guò)該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值。在現(xiàn)實(shí)的交易中，備種期權(quán)通常是以高于內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格買賣的，即使是平價(jià)期權(quán)或虛值期權(quán)，也會(huì)以大于零的價(jià)格成交。期權(quán)的買方之所以愿意支付額外的費(fèi)用，是因?yàn)橄ＭS著時(shí)間的推移和標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)，該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值得以增加，使虛值期權(quán)或平價(jià)期權(quán)變?yōu)閷?shí)值期權(quán)，或使實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)一步提高。
44.【答案】C
【解析】由定義可知，當(dāng)財(cái)政收入大于財(cái)政支出時(shí)成為財(cái)政結(jié)余。
45.【答案】A
【解析】根據(jù)社會(huì)消費(fèi)品總額的定義，服務(wù)業(yè)的收入不包括在內(nèi)，因此C項(xiàng)錯(cuò)誤。煤氣公司售給居民的煤氣灶具和售給部隊(duì)的副食品均包括在社會(huì)消費(fèi)品總額范圍內(nèi)。
46.【答案】B
【解析】國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化會(huì)使居民、單位的資金持有成本產(chǎn)生變化，利率水平的降低和加征利息稅會(huì)促使部分資金由銀行儲(chǔ)蓄變?yōu)橥顿Y，從而影響證券市場(chǎng)的走向。
47.【答案】D
【解析】財(cái)政補(bǔ)貼是國(guó)家為了某種特定需要，將一部分財(cái)政資金無(wú)償補(bǔ)助給企業(yè)和居民的一種再分配形式。
48.【答案】C
【解析】財(cái)政管理體制是中央與地方、地方各級(jí)政府之間以及國(guó)家與企事業(yè)單位之間資金管理權(quán)限和財(cái)力劃分的一種根本制度。
49.【答案】B
【解析】根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》，當(dāng)公司沒(méi)有一類業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%時(shí)，如果某類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)收入比重均高出30%，則將該公司劃入此類業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的行業(yè)類別;否則，將其劃為綜合類。
50.【答案】D
【解析】2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司共分成15個(gè)門類。
51.【答案】D
【解析】煤炭開(kāi)采、自行車、鐘表等行業(yè)已進(jìn)入衰退期，對(duì)這些行業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。典型行業(yè)生命周期如圖1所示。
52.【答案】B
【解析】在成長(zhǎng)期的初期，企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)逐漸成形，市場(chǎng)認(rèn)可并接受了行業(yè)的產(chǎn)品，產(chǎn)品的銷量迅速增長(zhǎng)，市場(chǎng)逐步擴(kuò)大。隨著市場(chǎng)需求上升，新行業(yè)也隨之繁榮起來(lái)。
53.【答案】D
【解析】決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素：資本的集中程度決定的規(guī)模效益。
54.【答案】A
【解析】資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)(往往是年末或季末)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)告。資產(chǎn)負(fù)債表反映的是公司資產(chǎn)、負(fù)債(包括股東權(quán)益)之間的平衡關(guān)系。
55.【答案】C
【解析】對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析可以對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)、盈利能力作出分析，從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期來(lái)動(dòng)態(tài)地分析公司狀況。
56.【答案】B
【解析】選擇了7種財(cái)務(wù)比率。
57.【答案】C
【解析】EVA=NOPAT一資本×資本成本率
58.【答案】A
【解析】股票獲利率主要應(yīng)用于非上市公司的少數(shù)股權(quán)。在這種情況下，股東難以出售股票，也沒(méi)有能力影響股利分配政策，他們持有公司股票的主要?jiǎng)訖C(jī)在于獲得穩(wěn)定的股利收益。
59.【答案】C
【解析】
60.【答案】C【解析】市場(chǎng)由交易個(gè)人構(gòu)成，其心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整直接反映在交易數(shù)據(jù)中，從而使股票價(jià)格波動(dòng)。
二、多項(xiàng)選擇題
1.【答案】ABCD
【解析】貨幣政策的作用有：通過(guò)調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡;通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定;調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例;引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。
2.【答案】AC
【解析】貨幣政策工具包括：一般性政策工具和選擇性工具。
3，【答案】ABCD
【解析】行業(yè)基本上可分為4種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。
4.【答案】ABCD
【解析】公司基本分析包括：公司行業(yè)地位分析、公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析、公司產(chǎn)品分析、公司經(jīng)營(yíng)能力分析、公司盈利能力和公司成長(zhǎng)性分析。
5.【答案】ABC
【解析】產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力主要包括：成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。
6.【答案】ABCD
【解析】健全的公司法人治理機(jī)制至少包括以下幾方面：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的股東大會(huì)制度、董事會(huì)權(quán)利的合理界定與約束、完善的獨(dú)立董事制度、監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層、相關(guān)利益者的共同治理。
7.【答案】ABCD
【解析】企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)具備的素質(zhì)有：從事管理工作的愿望、專業(yè)技術(shù)能力、良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)、人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力。
8.【答案】ABC
【解析】在上市公司公布的財(cái)務(wù)資料中，最為重要的財(cái)務(wù)報(bào)表是：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表。
9.【答案】 BCD
【解析】從債權(quán)人的立場(chǎng)看，債權(quán)人希望債務(wù)比例越低越好;從股東的角度看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好;從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)看，公司必須充分估計(jì)可能增加的風(fēng)險(xiǎn)和收益，在兩者之間權(quán)衡利害得失，做出正確決策。
10.【答案】ABC
【解析】除各種財(cái)務(wù)比率用以評(píng)價(jià)和分析公司的長(zhǎng)期償債能力外，其他的影響因素有：長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目。
11.【答案】BD
【解析】一般來(lái)說(shuō)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小;認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。
12.【答案】 AD
【解析】一般來(lái)說(shuō)，上影線長(zhǎng)于下影線，利于空方;上影線短于下影線，利于多方。
13.【答案】AC
【解析】基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為主要分析手段的基本特征。
14.【答案】BCE
【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有先行性指標(biāo)、同步性指標(biāo)和滯后性指標(biāo)。
15.【答案】ABCD
【解析】?jī)r(jià)值培養(yǎng)型投資理念的投資方式有兩種：投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過(guò)對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值;眾多投資者參與證券母體的投資培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。在中國(guó)，前者如產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為，后者如投資者參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資。
16.【答案】AC
【解析】利率期限結(jié)構(gòu)理論包括無(wú)偏預(yù)期理論(純預(yù)期理論)、流動(dòng)性偏好理論和市場(chǎng)分割理論。
17.【答案】ABCD
【解析】證券組合管理的基本步驟包括確定證券投資政策、進(jìn)行證券投資分析、組建證券投資組合、投資組合的修正和投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。
18.【答案】AD
【解析】證券組合管理特點(diǎn)主要表現(xiàn)在投資的分散性、風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性。
19.【答案】ACD
【解析】證券組合按照不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型。
20.【答案】ABCD
【解析】根據(jù)設(shè)定基準(zhǔn)的不同，被動(dòng)管理可分為兩類：?jiǎn)我恢Ц敦?fù)債下的免疫策略，又稱利率消毒;多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。E項(xiàng)屬于主動(dòng)管理范疇。
21.【答案】BD
【解析】套利定價(jià)技術(shù)最早是被諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫迪格里亞尼和米勒于1956年在《資本成本、公司財(cái)務(wù)與投資管理》一文中采用，并被后人以兩位作者各自姓氏的第一個(gè)字母命名為“MM定理”。
22.【答案】ACD
【解析】利率消毒屬于被動(dòng)式管理。
23.【答案】BC
【解析】增長(zhǎng)型證券組合以資本升值(即未來(lái)價(jià)格上升帶來(lái)的價(jià)差收益)為目標(biāo)。投資于此類證券組合的投資者往往愿意通過(guò)延遲獲得基本收益來(lái)求得未來(lái)收益的增長(zhǎng)。這類投資者會(huì)購(gòu)買很少分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。
24.【答案】AD
【解析】投資者共同偏好規(guī)則可以確定哪些組合是有效的，哪些是無(wú)效的。特定投資者可以在有效組合中選擇他自己最滿意的組合，這種選擇依賴于他的偏好，投資者的偏好通過(guò)他的無(wú)差異曲線來(lái)反映。無(wú)差異曲線位置越靠上，其滿意程度越高，因而投資者需要在有效邊界上找到一個(gè)具有下述特征的有效組合：相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無(wú)差異曲線的位置。這樣的有效便是使他最滿意的有效組合，它恰恰是無(wú)差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。
25.【答案】ACD
【解析】 國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)由歐洲金融分析師協(xié)會(huì)、亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)及巴西投資分析師協(xié)會(huì)經(jīng)過(guò)3年多的策劃成立。
26.【答案】ABC
【解析】長(zhǎng)期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長(zhǎng)期收益率’’為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。
27.【答案】ABC
【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。其中個(gè)體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權(quán)力欲望”、“人的存在價(jià)值欲望”三大心理分析理論進(jìn)行分析。
28.【答案】CD
【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。
29.【答案】ABCD
【解析】一般來(lái)講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。
30.【答案】ABCD
【解析】一般來(lái)講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。其中，公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股份分割、增資的正向變化會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的上漲。
31.【答案】AB
【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法。
32.【答案】BCD
【解析】國(guó)際收支包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目主要反映一國(guó)的貿(mào)易和勞務(wù)往來(lái)狀況，包括勞務(wù)收支(如運(yùn)輸、港口、通信和旅游等)、貿(mào)易收支(也就是通常的進(jìn)出口)以及單方面轉(zhuǎn)移(如僑民匯款、無(wú)償援助和捐贈(zèng)、國(guó)際組織收支等)。
33.【答案】ABCD
【解析】人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在：將全面提升人民幣資產(chǎn)價(jià)值;特別是伴隨金融業(yè)的全面開(kāi)放、QFII投資額度放寬、市場(chǎng)擴(kuò)容和金融衍生工具的增加等，我國(guó)資本市場(chǎng)正在迎來(lái)一個(gè)加速發(fā)展的時(shí)期;擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞;對(duì)內(nèi)外資投資于中國(guó)資本市場(chǎng)都將產(chǎn)生極大的吸引力。
34.【答案】ABCD
【解析】 國(guó)債是國(guó)家按照有償信用原則籌集財(cái)政資金的一種形式;是實(shí)現(xiàn)政府財(cái)政政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具;可以調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);還可以通過(guò)發(fā)行國(guó)債調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量。
35.【答案】ABC
【解析】財(cái)政政策分為：擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性財(cái)政政策、中性財(cái)政政策。
36.【答案】ABCD
【解析】財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響有：減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍;擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字;減少國(guó)債發(fā)行;增加財(cái)政補(bǔ)貼。
37.【答案】ABCD
【解析】正確運(yùn)用財(cái)政政策為證券投資決策服務(wù)，應(yīng)把握以下幾個(gè)方面：關(guān)注有關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料信息，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢(shì);從各種媒介中了解經(jīng)濟(jì)界人士對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法，關(guān)心政府有關(guān)部門主要負(fù)責(zé)人的日常講話，分析其經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)、主張，從而預(yù)見(jiàn)政府可能采取的經(jīng)濟(jì)措施和采取措施的時(shí)機(jī);分析過(guò)去類似形勢(shì)下的政府行為及其經(jīng)濟(jì)影響，據(jù)此預(yù)期政策傾向和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)影響;關(guān)注年度財(cái)政預(yù)算;在預(yù)見(jiàn)和分析財(cái)政政策的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析相應(yīng)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的綜合影響，結(jié)合行業(yè)分析和公司分析做出投資選擇。
38.【答案】ABD
【解析】影響上市公司數(shù)量的主要因素包括：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度因素、市場(chǎng)因素。
39.【答案】ABCD
【解析】E是壟斷競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)之一。
40.【答案】BC
【解析】資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等，以及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品，如石油等的市場(chǎng)多屬這種類型。
三、判斷題
1.【答案】錯(cuò)
【解析】匯率變動(dòng)時(shí)國(guó)際市場(chǎng)商品和貨幣供求關(guān)系的綜合反映，總體效應(yīng)是：提高匯率會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)總需求。
2.【答案】對(duì)
【解析】財(cái)政補(bǔ)貼往往導(dǎo)致財(cái)政支出擴(kuò)大，其政策效應(yīng)是擴(kuò)大社會(huì)總需求與刺激供給需求和刺激供給增加，從而使整個(gè)證券市場(chǎng)的總體水平趨于上漲。
3.【答案】錯(cuò)
【解析】上海證券交易所將上市公司分為五類，深證證券交易所則將上市公司分為六類。
4.【答案】對(duì)
【解析】判斷一個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)能力，可以從需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場(chǎng)容量與潛力、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動(dòng)、產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)等方面考察。
5.【答案】對(duì)
【解析】我國(guó)的上市公司是其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。
6.【答案】對(duì)
【解析】我國(guó)一般采用多步式利潤(rùn)表格式。
7.【答案】錯(cuò)
【解析】一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越慢，存貨的占用水平越高，流動(dòng)性越弱，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越慢。
8.【答案】對(duì)
【解析】一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。
9.【答案】對(duì)
【解析】市場(chǎng)價(jià)值法的優(yōu)點(diǎn)是：從統(tǒng)計(jì)的角度總結(jié)出相同類型公司的財(cái)務(wù)特征，得出結(jié)論有一定的可靠性，且簡(jiǎn)單易懂，容易使用。
10.【答案】對(duì)
【解析】常見(jiàn)的指標(biāo)有相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)、隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)、趨向指標(biāo)(DMI)、平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)、能量潮(OBV)、心理線(PSY)、乖離率(BIAS)。
11.【答案】錯(cuò)
【解析】一般來(lái)說(shuō)，指向一個(gè)方向的影線越長(zhǎng)，越不利于股價(jià)今后朝這個(gè)方向變動(dòng)。陰線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于下跌;陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于上漲。
12.【答案】對(duì)
【解析】波浪理論的不足是應(yīng)用上的困難，這也是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。
13.【答案】對(duì)
【解析】MA的追蹤趨勢(shì)的特點(diǎn)表現(xiàn)在：能夠表示股價(jià)的趨勢(shì)方向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。
14.【答案】錯(cuò)
【解析】當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之上，短期MA又向上突破長(zhǎng)期MA時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)，此種交叉稱為黃金交叉。當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之下，短期MA又向下突破長(zhǎng)期MA時(shí)，為賣出信號(hào)，此種交叉稱為死亡交叉。
15.【答案】錯(cuò)
【解析】當(dāng)WMS高于80時(shí)，處于超賣狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn);當(dāng)WMS低于20時(shí)，處于超買狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。
16.【答案】對(duì)
【解析】 兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即：短期RSI>長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于多頭市場(chǎng);短期RSI<長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬于空頭市場(chǎng)。
17.【答案】錯(cuò)
【解析】以上是半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的特征。
18.【答案】對(duì)
【解析】技術(shù)分析流派的理論基礎(chǔ)是建立在三個(gè)假設(shè)之上：即市場(chǎng)的行為包含一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)。
19.【答案】錯(cuò)
【解析】根據(jù)市場(chǎng)分割理論，當(dāng)短期債券市場(chǎng)的均衡利率水平低于長(zhǎng)期債券市場(chǎng)的均衡利率水平時(shí)，收益率曲線向上傾斜。
20.【答案】錯(cuò)
【解析】采用被動(dòng)管理方法的管理者堅(jiān)持“買入并長(zhǎng)期持有”的投資策略。
21.【答案】錯(cuò)
【解析】可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)，即左邊界必然向外凸或呈線性。
22.【答案】錯(cuò)
【解析】 由于投資者在投資過(guò)程中獲得收益的同時(shí)，還承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，獲得較高收益可能是建立在承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上的，因此，在對(duì)證券投資組合進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估時(shí)，不能僅僅比較投資活動(dòng)所獲得的收益，而應(yīng)該綜合衡量投資收益和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)情況。
23.【答案】對(duì)
【解析】1952年，哈里·馬柯威茨發(fā)表了一篇為《證券組合選擇》的論文，這篇論文的出現(xiàn)標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開(kāi)端。
24.【答案】錯(cuò)
【解析】史蒂夫·羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，提出套利定價(jià)理論(APT)。
25.【答案】錯(cuò)
【解析】
26.【答案】錯(cuò)
【解析】無(wú)差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。
27.【答案】錯(cuò)
【解析】無(wú)差異曲線彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱，彎曲程度越大，說(shuō)明越厭惡風(fēng)險(xiǎn)。
28.【答案】錯(cuò)
【解析】對(duì)于多個(gè)證券組合來(lái)說(shuō)，其可行域僅依賴于可供選擇的單個(gè)證券的期望收益率和方差，以及它們收益率之間的相關(guān)系數(shù)，還依賴于投資組合中權(quán)數(shù)的約束。
29.【答案】錯(cuò)
【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，投資者投資于由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券和風(fēng)險(xiǎn)證券組成的投資組合，所有投資者擁有完全相同的有效邊界。
30.【答案】錯(cuò)
【解析】證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評(píng)價(jià)的分析師，還包括從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問(wèn)，甚至包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。
31.【答案】對(duì)
【解析】2002年12月13日，在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)設(shè)置過(guò)程中設(shè)立協(xié)會(huì)內(nèi)設(shè)議事機(jī)構(gòu)——中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)，成為中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立的專業(yè)委員會(huì)之一。
32.【答案】錯(cuò)
【解析】在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開(kāi)信息。
33.【答案】對(duì)
【解析】如果市場(chǎng)是強(qiáng)式有效的，管理者會(huì)選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益水平，管理者一般模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資。
34.【答案】錯(cuò)
【解析】技術(shù)分析流派是指以證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間等市場(chǎng)行為作為投資分析對(duì)象與決策基礎(chǔ)的投資分析流派。
35.【答案】對(duì)
【解析】對(duì)投資市場(chǎng)的數(shù)量化與人性化理解之間的平衡，是技術(shù)分析流派面對(duì)的最艱巨的研究任務(wù)之一。
36.【答案】對(duì)
【解析】市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。
37.【答案】對(duì)
【解析】如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。
38.【答案】錯(cuò)
【解析】發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券時(shí)，發(fā)行人一般都明確規(guī)定“一張可轉(zhuǎn)換證券能夠兌換的標(biāo)的股票的股數(shù)”或“一張可轉(zhuǎn)換證券按面額兌換成標(biāo)的股票所依據(jù)的每股價(jià)格”。前者被稱為“轉(zhuǎn)換比例”，后者被稱為“轉(zhuǎn)換價(jià)格”。
39.【答案】錯(cuò)
【解析】按經(jīng)濟(jì)類型劃分，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資包括國(guó)有經(jīng)濟(jì)單位投資、城鄉(xiāng)集體經(jīng)濟(jì)單位投資、其他各種經(jīng)濟(jì)類型的單位投資和城鄉(xiāng)居民個(gè)人投資。按我國(guó)現(xiàn)行管理體制劃分，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資包括基本建設(shè)、更新改造、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資四部分。
40.【答案】對(duì)
【解析】隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，主要包括政府投資、企業(yè)投資和外商投資三個(gè)方面。
41.【答案】錯(cuò)
【解析】 以支出法計(jì)算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值時(shí)，要將出口計(jì)算在內(nèi)，但不計(jì)算進(jìn)口。
42.【答案】錯(cuò)
【解析】通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)特別是個(gè)股的影響，沒(méi)有一成不變的規(guī)律可循，完全可能產(chǎn)生反方向影響，應(yīng)具體情況具體分析。通貨緊縮將損害消費(fèi)者和投資者的積極性，造成經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，與通貨膨脹一樣不利于幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通貨緊縮甚至被認(rèn)為是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的“殺手”。
43.【答案】錯(cuò)
【解析】總的來(lái)說(shuō)，緊縮性財(cái)政政策將使得過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，擴(kuò)張性的財(cái)政政策將刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
44.【答案】對(duì)
【解析】國(guó)債發(fā)行規(guī)模的縮減使市場(chǎng)供給量減少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場(chǎng)上揚(yáng)。
45.【答案】對(duì)
【解析】根據(jù)投資者的行為主體不同，可以把投資者分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。
46.【答案】對(duì)
【解析】完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)中，沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價(jià)格，企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制定者，初級(jí)產(chǎn)品(如農(nóng)產(chǎn)品)的市場(chǎng)類型較類似于完全競(jìng)爭(zhēng)。
47.【答案】錯(cuò)
【解析】是壟斷競(jìng)爭(zhēng)與完全競(jìng)爭(zhēng)的主要區(qū)別。
48.【答案】錯(cuò)
【解析】成長(zhǎng)期的行業(yè)盈利很大，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也高。
49.【答案】對(duì)
【解析】鋼鐵、石化、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)一般屬于周期起伏型股票。
50.【答案】對(duì)
【解析】高增長(zhǎng)型行業(yè)的股票價(jià)格會(huì)脫離經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)走出獨(dú)立行情。
51.【答案】錯(cuò)
【解析】 實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)50%以上的資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或雙方資產(chǎn)合并。
52.【答案】對(duì)
【解析】運(yùn)用市場(chǎng)價(jià)值法時(shí)，估價(jià)指標(biāo)的選擇，關(guān)鍵是要反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)意義，并且要選擇對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值有影響的指標(biāo)。而在計(jì)算比率系數(shù)時(shí)，要注意它在各樣本公司中的穩(wěn)定性。該系數(shù)越穩(wěn)定，則估價(jià)結(jié)果越可靠。
53.【答案】錯(cuò)
【解析】不是功能性貶值，是實(shí)體性貶值。
54.【答案】錯(cuò)
【解析】說(shuō)的往往是收盤價(jià)。
55.【答案】錯(cuò)
【解析】波浪理論的基本思想。
56.【答案】對(duì)
【解析】技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷。
57.【答案】錯(cuò)
【解析】對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整。市場(chǎng)由交易個(gè)人構(gòu)成，其心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整直接反映在交易數(shù)據(jù)中，從而使股票價(jià)格波動(dòng)。
58.【答案】錯(cuò)
【解析】股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)、伴隨的成交量越大、離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大。
59.【答案】錯(cuò)
【解析】將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。
60.【答案】對(duì)
【解析】波浪理論考慮的三個(gè)方面因素中，股價(jià)的形態(tài)是最重要的。