2007年是我國(guó)上市公司實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的第一年。全面引入公允價(jià)值、現(xiàn)值等計(jì)量屬性是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的亮點(diǎn)，因此分析和識(shí)別公允價(jià)值對(duì)上市公司當(dāng)期以及未來(lái)業(yè)績(jī)的影響就成為分析2007年報(bào)的關(guān)鍵。
公允價(jià)值極有可能成為上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的工具。以非貨幣交易為例，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后可直接計(jì)入當(dāng)期收益，進(jìn)入企業(yè)利潤(rùn)表?！案邇r(jià)賣家當(dāng)”有可能成為少部分上市公司2007年報(bào)包裝利潤(rùn)的手法，在非貨幣交易時(shí)，將各自的非貨幣資產(chǎn)高估，然后互相交易，雙方賬面上都有利潤(rùn)，但這樣的利潤(rùn)完全是空的。
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的存貨準(zhǔn)則一律使用“先進(jìn)先出”法記賬。“先進(jìn)先出”法側(cè)重于反映公司長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)不同行業(yè)的上市公司當(dāng)期利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生截然不同的影響。如家電行業(yè)在當(dāng)前形勢(shì)下，使用“先進(jìn)先出”法將導(dǎo)致成本大幅上升，當(dāng)期利潤(rùn)下降；而以有色金屬為原料的公司在有色金屬持續(xù)上漲趨勢(shì)中，使用“先進(jìn)先出”法則將增加當(dāng)期利潤(rùn)；另外新存貨準(zhǔn)則中，對(duì)于生產(chǎn)周期長(zhǎng)的行業(yè)，如造船及某些機(jī)械制造行業(yè)，允許將用于存貨生產(chǎn)的借款費(fèi)用資本化。這將降低它們的成本，提高毛利率，提高會(huì)計(jì)利潤(rùn)。
在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，資產(chǎn)減值是不可以轉(zhuǎn)回的。以往不少上市公司不同程度存在利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤(rùn)的“沖動(dòng)”，特別是一些主營(yíng)業(yè)務(wù)毫無(wú)起色的ST公司，卻可以通過(guò)減值準(zhǔn)備造成盈利假象，2007年報(bào)將無(wú)法使用這一手段，屆時(shí)可能會(huì)導(dǎo)致其利潤(rùn)增幅大幅度降低甚至出現(xiàn)虧損。
新的債務(wù)重組準(zhǔn)則將債務(wù)重組收益計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，對(duì)于實(shí)物抵債業(yè)務(wù)，引進(jìn)公允價(jià)值作為計(jì)量屬性。這些規(guī)定將使得上市公司的資產(chǎn)和交易得到更為公允地反映，一些上市公司通過(guò)以低價(jià)資產(chǎn)換入高價(jià)資產(chǎn)，從而降低成本的做法將不再可行。但這里應(yīng)重點(diǎn)注意的是一些無(wú)力清償債務(wù)的公司，獲得債務(wù)全部或者部分豁免，其收益將直接反映在當(dāng)期利潤(rùn)表中，將極大地提升其每股收益水平。
新的合并財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)則規(guī)定母公司對(duì)所有能控制的子公司均需納入合并范圍，而不一定考慮股權(quán)比例。所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的子公司，只要是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的，也應(yīng)納入合并范圍。因此新準(zhǔn)則對(duì)上市公司合并報(bào)表利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生較大影響，母公司必須承擔(dān)所有者權(quán)益為負(fù)的子公司的債務(wù)，2007年報(bào)可能會(huì)有一些隱藏的或有債務(wù)在合并報(bào)表中顯現(xiàn)出來(lái)。與此同時(shí)，由于避免或減少了一些通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為，部分上市公司合并報(bào)表的利潤(rùn)也可能會(huì)受到影響。
投資性房產(chǎn)可以采用成本模式或者公允價(jià)值模式，以成本模式為主導(dǎo)。采用公允價(jià)值計(jì)量模式時(shí)不計(jì)提折舊或減值準(zhǔn)備，公允價(jià)值與原賬面值之間的差異計(jì)入當(dāng)期損益。2007年報(bào)如果上市公司采用公允價(jià)值法來(lái)計(jì)量其投資性房產(chǎn)，必將大大提高其凈資產(chǎn)和當(dāng)期凈利潤(rùn)。擁有較多投資性房地產(chǎn)的上市公司的業(yè)績(jī)和估值水平，將更多地受該物業(yè)市場(chǎng)價(jià)格變化的影響，同時(shí)也會(huì)增加公司業(yè)績(jī)的不穩(wěn)定性，有可能掩蓋管理層的經(jīng)營(yíng)管理能力。
交易性金融資產(chǎn)、證券投資等按公允價(jià)值計(jì)價(jià)，公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。持有其他公司股權(quán)、交易性金融資產(chǎn)等的上市公司，其交易性金融資產(chǎn)、股權(quán)投資等方面的潛在收益將在2007年報(bào)上體現(xiàn)出來(lái)，導(dǎo)致每股收益和每股凈資產(chǎn)大幅度增加。但要注意這種影響是一次性的，且未必會(huì)帶來(lái)公司現(xiàn)金流的增加。相反，還會(huì)因資產(chǎn)重估增值，導(dǎo)致公司當(dāng)期賬面盈利增長(zhǎng)而需要額外增加當(dāng)期的稅收支出，反而加重了企業(yè)的現(xiàn)金壓力。
公允價(jià)值極有可能成為上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的工具。以非貨幣交易為例，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后可直接計(jì)入當(dāng)期收益，進(jìn)入企業(yè)利潤(rùn)表?！案邇r(jià)賣家當(dāng)”有可能成為少部分上市公司2007年報(bào)包裝利潤(rùn)的手法，在非貨幣交易時(shí)，將各自的非貨幣資產(chǎn)高估，然后互相交易，雙方賬面上都有利潤(rùn)，但這樣的利潤(rùn)完全是空的。
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的存貨準(zhǔn)則一律使用“先進(jìn)先出”法記賬。“先進(jìn)先出”法側(cè)重于反映公司長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)不同行業(yè)的上市公司當(dāng)期利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生截然不同的影響。如家電行業(yè)在當(dāng)前形勢(shì)下，使用“先進(jìn)先出”法將導(dǎo)致成本大幅上升，當(dāng)期利潤(rùn)下降；而以有色金屬為原料的公司在有色金屬持續(xù)上漲趨勢(shì)中，使用“先進(jìn)先出”法則將增加當(dāng)期利潤(rùn)；另外新存貨準(zhǔn)則中，對(duì)于生產(chǎn)周期長(zhǎng)的行業(yè)，如造船及某些機(jī)械制造行業(yè)，允許將用于存貨生產(chǎn)的借款費(fèi)用資本化。這將降低它們的成本，提高毛利率，提高會(huì)計(jì)利潤(rùn)。
在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，資產(chǎn)減值是不可以轉(zhuǎn)回的。以往不少上市公司不同程度存在利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤(rùn)的“沖動(dòng)”，特別是一些主營(yíng)業(yè)務(wù)毫無(wú)起色的ST公司，卻可以通過(guò)減值準(zhǔn)備造成盈利假象，2007年報(bào)將無(wú)法使用這一手段，屆時(shí)可能會(huì)導(dǎo)致其利潤(rùn)增幅大幅度降低甚至出現(xiàn)虧損。
新的債務(wù)重組準(zhǔn)則將債務(wù)重組收益計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，對(duì)于實(shí)物抵債業(yè)務(wù)，引進(jìn)公允價(jià)值作為計(jì)量屬性。這些規(guī)定將使得上市公司的資產(chǎn)和交易得到更為公允地反映，一些上市公司通過(guò)以低價(jià)資產(chǎn)換入高價(jià)資產(chǎn)，從而降低成本的做法將不再可行。但這里應(yīng)重點(diǎn)注意的是一些無(wú)力清償債務(wù)的公司，獲得債務(wù)全部或者部分豁免，其收益將直接反映在當(dāng)期利潤(rùn)表中，將極大地提升其每股收益水平。
新的合并財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)則規(guī)定母公司對(duì)所有能控制的子公司均需納入合并范圍，而不一定考慮股權(quán)比例。所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的子公司，只要是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的，也應(yīng)納入合并范圍。因此新準(zhǔn)則對(duì)上市公司合并報(bào)表利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生較大影響，母公司必須承擔(dān)所有者權(quán)益為負(fù)的子公司的債務(wù)，2007年報(bào)可能會(huì)有一些隱藏的或有債務(wù)在合并報(bào)表中顯現(xiàn)出來(lái)。與此同時(shí)，由于避免或減少了一些通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為，部分上市公司合并報(bào)表的利潤(rùn)也可能會(huì)受到影響。
投資性房產(chǎn)可以采用成本模式或者公允價(jià)值模式，以成本模式為主導(dǎo)。采用公允價(jià)值計(jì)量模式時(shí)不計(jì)提折舊或減值準(zhǔn)備，公允價(jià)值與原賬面值之間的差異計(jì)入當(dāng)期損益。2007年報(bào)如果上市公司采用公允價(jià)值法來(lái)計(jì)量其投資性房產(chǎn)，必將大大提高其凈資產(chǎn)和當(dāng)期凈利潤(rùn)。擁有較多投資性房地產(chǎn)的上市公司的業(yè)績(jī)和估值水平，將更多地受該物業(yè)市場(chǎng)價(jià)格變化的影響，同時(shí)也會(huì)增加公司業(yè)績(jī)的不穩(wěn)定性，有可能掩蓋管理層的經(jīng)營(yíng)管理能力。
交易性金融資產(chǎn)、證券投資等按公允價(jià)值計(jì)價(jià)，公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。持有其他公司股權(quán)、交易性金融資產(chǎn)等的上市公司，其交易性金融資產(chǎn)、股權(quán)投資等方面的潛在收益將在2007年報(bào)上體現(xiàn)出來(lái)，導(dǎo)致每股收益和每股凈資產(chǎn)大幅度增加。但要注意這種影響是一次性的，且未必會(huì)帶來(lái)公司現(xiàn)金流的增加。相反，還會(huì)因資產(chǎn)重估增值，導(dǎo)致公司當(dāng)期賬面盈利增長(zhǎng)而需要額外增加當(dāng)期的稅收支出，反而加重了企業(yè)的現(xiàn)金壓力。