上市公司高管年薪平均值連續(xù)三年一路上揚(yáng)，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理持股市值增幅也成倍。已披露的年報(bào)信息顯示，2004年繼續(xù)“高歌猛進(jìn)”，到2005年又爆出長(zhǎng)虹電器世虧，高管年薪不降反增的新聞。
上市公司高管年薪連續(xù)增長(zhǎng)，在持續(xù)幾年低迷的證券市場(chǎng)中顯得尤其敏感。中小投資者難免會(huì)質(zhì)疑，高管憑什么給自己漲工資？究竟有多少高管以自己的年薪對(duì)公司業(yè)績(jī)負(fù)責(zé)？有專家也提出，“很多上市公司高管應(yīng)該為不良業(yè)績(jī)負(fù)責(zé)，而不是一味地領(lǐng)取高薪?！痹谝雅兜哪陥?bào)中，可找出不少業(yè)績(jī)與高管年薪增長(zhǎng)不呈正相關(guān)比例的公司。
高管年薪矯枉過正？
上市公司高管年薪何以連續(xù)幾年“高歌猛進(jìn)”？首先是對(duì)過去高管年薪偏低的糾正。所謂薪酬的高低，必須考慮到兩大因素，即對(duì)外具有競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)內(nèi)具有公平性。我國(guó)企業(yè)的高管年薪長(zhǎng)期處于一個(gè)較低的水平，現(xiàn)在的“高歌猛進(jìn)”是一種糾正行為。一項(xiàng)最新公布的調(diào)查顯示，33．68％的被調(diào)查企業(yè)高管對(duì)自己的年薪收入表示不滿意，但超過50％的人認(rèn)為他們希望自己的年薪構(gòu)成發(fā)生一定的變化。151人認(rèn)為需要提高年薪中績(jī)效獎(jiǎng)金的比例，持這種觀點(diǎn)的人占52．25％。換言之，企業(yè)高管希望增加變動(dòng)的績(jī)效薪酬，并以此來(lái)提高整體薪酬水平。
高薪養(yǎng)廉的美好愿景
高額的高管年薪給上市公司帶來(lái)了什么？“高薪養(yǎng)廉”曾是一種希望———“薪水高了，公司老總權(quán)力尋租的動(dòng)力就少了”。但去年，20多萬(wàn)元均值的年薪卻未能“養(yǎng)”住上市公司內(nèi)部的“廉”。不少高管落馬便是最有力的證明：開開實(shí)業(yè)總經(jīng)理兼三毛派神董事長(zhǎng)張晨與三位董事涉嫌合謀侵吞數(shù)億國(guó)有資產(chǎn)；山東巨力原董事長(zhǎng)王清華、原財(cái)務(wù)處副處長(zhǎng)涉嫌虛增利潤(rùn)騙取配股資格；浙江東方前董事長(zhǎng)劉寧生、前任副董事長(zhǎng)吳建華涉嫌嚴(yán)重違反國(guó)家財(cái)經(jīng)紀(jì)律從而造成國(guó)有資產(chǎn)重大流失；東北高速董事長(zhǎng)張曉光涉嫌挪用公款……延續(xù)2004年上市公司高管“侵吞公司資產(chǎn)熱潮”，股市進(jìn)入2005年第一個(gè)月，又有6家上市公司10余名高管因違法違紀(jì)被查處。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2004年至今，問題高管卷走的資金或造成的資金黑洞不下100億元。：
不止是已經(jīng)爆炸的“地雷”，還有更多埋藏的隱患。專家認(rèn)為，在上市公司對(duì)高管約束制度不健全的情況下，單純依靠薪水提升來(lái)激勵(lì)公司老總們，作用似乎不大。
而市場(chǎng)為之付出了沉重的信心代價(jià)。對(duì)于廣大投資者而言，不僅高管違規(guī)侵吞資產(chǎn)不斷，讓他們投在股市里的血汗錢灰飛煙滅。在股市持續(xù)低迷，股價(jià)迭創(chuàng)新低時(shí)，高管年薪卻照漲不誤，讓投資者對(duì)上市公司心存疑慮，這也是造成目前市場(chǎng)信心幾乎消失殆盡的重要原因。
公司投資人應(yīng)該清楚，高管對(duì)年薪收入不滿意是一個(gè)十分危險(xiǎn)的信號(hào)。高管認(rèn)為其價(jià)值并沒有通過報(bào)酬價(jià)格公平體現(xiàn)，一是容易發(fā)生人才流失，高管成為其他企業(yè)高薪挖角的對(duì)象；二是潛在道德風(fēng)險(xiǎn)，有的高管通過損害投資人權(quán)益來(lái)彌補(bǔ)自己薪酬不夠滿意的"損失"。對(duì)任何一家企業(yè)來(lái)說，確有能力的高管一旦因薪資不滿意而流失，肯定造成無(wú)法彌補(bǔ)的經(jīng)濟(jì)損失。有的高管“跳槽”時(shí)帶走一個(gè)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，或者一批核心客戶，此類情況的發(fā)生將使公司十分被動(dòng)。因而，公司投資人需要觀念轉(zhuǎn)變，認(rèn)識(shí)到企業(yè)留才的重要性，合理看待糾正以往偏低水平性質(zhì)的高管年薪增長(zhǎng)。
但問題在于，高管薪酬制度不能只獎(jiǎng)不罰。如果高管認(rèn)為其拿高薪酬理所當(dāng)然，也就失去了激勵(lì)的作用，可能進(jìn)而影響到績(jī)效的提高。2004年7月，面對(duì)股東對(duì)“聯(lián)想集團(tuán)為何去年盈利只增長(zhǎng)3．5％”的質(zhì)疑，聯(lián)想集團(tuán)主動(dòng)把其7位董事當(dāng)年的薪酬平均減少四成。其中，總裁楊元慶的年薪減少50％之多?？上В軌蛳衤?lián)想集團(tuán)那樣有覺悟的公司只在極少數(shù)。除非出現(xiàn)嚴(yán)重的現(xiàn)金流危機(jī)，大部分企業(yè)的高管薪酬屬于只升不降。而且，高管雖然清楚自己增加的應(yīng)是與績(jī)效掛鉤的變動(dòng)薪酬，但大部分企業(yè)缺乏有效的評(píng)估體系。有關(guān)專家認(rèn)為，高管的實(shí)際情況往往是職責(zé)不清晰、授權(quán)不充分、報(bào)酬不合理。既然評(píng)估體系不健全，也就等于不具備公平的游戲規(guī)則，最終結(jié)果必然是獎(jiǎng)罰不明。
因而，上市公司的觀念同樣需要轉(zhuǎn)變，監(jiān)管部門則應(yīng)通過制度來(lái)提高上市公司高管薪酬的公平合理
上市公司高管年薪連續(xù)增長(zhǎng)，在持續(xù)幾年低迷的證券市場(chǎng)中顯得尤其敏感。中小投資者難免會(huì)質(zhì)疑，高管憑什么給自己漲工資？究竟有多少高管以自己的年薪對(duì)公司業(yè)績(jī)負(fù)責(zé)？有專家也提出，“很多上市公司高管應(yīng)該為不良業(yè)績(jī)負(fù)責(zé)，而不是一味地領(lǐng)取高薪?！痹谝雅兜哪陥?bào)中，可找出不少業(yè)績(jī)與高管年薪增長(zhǎng)不呈正相關(guān)比例的公司。
高管年薪矯枉過正？
上市公司高管年薪何以連續(xù)幾年“高歌猛進(jìn)”？首先是對(duì)過去高管年薪偏低的糾正。所謂薪酬的高低，必須考慮到兩大因素，即對(duì)外具有競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)內(nèi)具有公平性。我國(guó)企業(yè)的高管年薪長(zhǎng)期處于一個(gè)較低的水平，現(xiàn)在的“高歌猛進(jìn)”是一種糾正行為。一項(xiàng)最新公布的調(diào)查顯示，33．68％的被調(diào)查企業(yè)高管對(duì)自己的年薪收入表示不滿意，但超過50％的人認(rèn)為他們希望自己的年薪構(gòu)成發(fā)生一定的變化。151人認(rèn)為需要提高年薪中績(jī)效獎(jiǎng)金的比例，持這種觀點(diǎn)的人占52．25％。換言之，企業(yè)高管希望增加變動(dòng)的績(jī)效薪酬，并以此來(lái)提高整體薪酬水平。
高薪養(yǎng)廉的美好愿景
高額的高管年薪給上市公司帶來(lái)了什么？“高薪養(yǎng)廉”曾是一種希望———“薪水高了，公司老總權(quán)力尋租的動(dòng)力就少了”。但去年，20多萬(wàn)元均值的年薪卻未能“養(yǎng)”住上市公司內(nèi)部的“廉”。不少高管落馬便是最有力的證明：開開實(shí)業(yè)總經(jīng)理兼三毛派神董事長(zhǎng)張晨與三位董事涉嫌合謀侵吞數(shù)億國(guó)有資產(chǎn)；山東巨力原董事長(zhǎng)王清華、原財(cái)務(wù)處副處長(zhǎng)涉嫌虛增利潤(rùn)騙取配股資格；浙江東方前董事長(zhǎng)劉寧生、前任副董事長(zhǎng)吳建華涉嫌嚴(yán)重違反國(guó)家財(cái)經(jīng)紀(jì)律從而造成國(guó)有資產(chǎn)重大流失；東北高速董事長(zhǎng)張曉光涉嫌挪用公款……延續(xù)2004年上市公司高管“侵吞公司資產(chǎn)熱潮”，股市進(jìn)入2005年第一個(gè)月，又有6家上市公司10余名高管因違法違紀(jì)被查處。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2004年至今，問題高管卷走的資金或造成的資金黑洞不下100億元。：
不止是已經(jīng)爆炸的“地雷”，還有更多埋藏的隱患。專家認(rèn)為，在上市公司對(duì)高管約束制度不健全的情況下，單純依靠薪水提升來(lái)激勵(lì)公司老總們，作用似乎不大。
而市場(chǎng)為之付出了沉重的信心代價(jià)。對(duì)于廣大投資者而言，不僅高管違規(guī)侵吞資產(chǎn)不斷，讓他們投在股市里的血汗錢灰飛煙滅。在股市持續(xù)低迷，股價(jià)迭創(chuàng)新低時(shí)，高管年薪卻照漲不誤，讓投資者對(duì)上市公司心存疑慮，這也是造成目前市場(chǎng)信心幾乎消失殆盡的重要原因。
公司投資人應(yīng)該清楚，高管對(duì)年薪收入不滿意是一個(gè)十分危險(xiǎn)的信號(hào)。高管認(rèn)為其價(jià)值并沒有通過報(bào)酬價(jià)格公平體現(xiàn)，一是容易發(fā)生人才流失，高管成為其他企業(yè)高薪挖角的對(duì)象；二是潛在道德風(fēng)險(xiǎn)，有的高管通過損害投資人權(quán)益來(lái)彌補(bǔ)自己薪酬不夠滿意的"損失"。對(duì)任何一家企業(yè)來(lái)說，確有能力的高管一旦因薪資不滿意而流失，肯定造成無(wú)法彌補(bǔ)的經(jīng)濟(jì)損失。有的高管“跳槽”時(shí)帶走一個(gè)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，或者一批核心客戶，此類情況的發(fā)生將使公司十分被動(dòng)。因而，公司投資人需要觀念轉(zhuǎn)變，認(rèn)識(shí)到企業(yè)留才的重要性，合理看待糾正以往偏低水平性質(zhì)的高管年薪增長(zhǎng)。
但問題在于，高管薪酬制度不能只獎(jiǎng)不罰。如果高管認(rèn)為其拿高薪酬理所當(dāng)然，也就失去了激勵(lì)的作用，可能進(jìn)而影響到績(jī)效的提高。2004年7月，面對(duì)股東對(duì)“聯(lián)想集團(tuán)為何去年盈利只增長(zhǎng)3．5％”的質(zhì)疑，聯(lián)想集團(tuán)主動(dòng)把其7位董事當(dāng)年的薪酬平均減少四成。其中，總裁楊元慶的年薪減少50％之多?？上В軌蛳衤?lián)想集團(tuán)那樣有覺悟的公司只在極少數(shù)。除非出現(xiàn)嚴(yán)重的現(xiàn)金流危機(jī)，大部分企業(yè)的高管薪酬屬于只升不降。而且，高管雖然清楚自己增加的應(yīng)是與績(jī)效掛鉤的變動(dòng)薪酬，但大部分企業(yè)缺乏有效的評(píng)估體系。有關(guān)專家認(rèn)為，高管的實(shí)際情況往往是職責(zé)不清晰、授權(quán)不充分、報(bào)酬不合理。既然評(píng)估體系不健全，也就等于不具備公平的游戲規(guī)則，最終結(jié)果必然是獎(jiǎng)罰不明。
因而，上市公司的觀念同樣需要轉(zhuǎn)變，監(jiān)管部門則應(yīng)通過制度來(lái)提高上市公司高管薪酬的公平合理