內(nèi)容提示：一位券商研究員表示，若按傳聞所言，起征點(diǎn)從40美元提高到60美元的話，中國(guó)石油今年的每股收益會(huì)增加0.19元。
中國(guó)石油每年凈利將增300億元
收盤價(jià)18.07元，漲幅5.92%，換手3.32%.4月30日，節(jié)前最后一個(gè)交易日，中國(guó)石油表現(xiàn)出眾。而此前的4月24日，中國(guó)石油逼近漲停。
“大股票都在漲，有什么理由說明一定和特別收益金有關(guān)呢？”4月30日臨近收盤時(shí)，上海一基金研究員在MSN上反問記者。而在5個(gè)小時(shí)前，一位券商研究員王文（化名）已將MSN簽名改為“石油特別收益金基準(zhǔn)可能上調(diào)？中國(guó)石油大利好EPS+0.19”。
“雖然還不能肯定政策會(huì)出來，但我們已經(jīng)開始計(jì)算會(huì)有多大影響?！蓖跷恼f，若按傳聞所言，起征點(diǎn)從40美元提高到60美元的話，中國(guó)石油今年的每股收益會(huì)增加0.19元。“這不是個(gè)小數(shù)字。這是中國(guó)石油2007年每股收益的25%，意味著中國(guó)石油每年將因此增收300億元凈利?！?BR> 特別收益金可能的意外之喜
中國(guó)石油這輪上漲起源于香港市場(chǎng)。4月30日前的幾個(gè)交易日，中國(guó)石油成為港股寵兒。有外電報(bào)道說，日前有媒體報(bào)道稱，石油特別收益金的起征點(diǎn)可能從40美元提高到60美元，且征收比率會(huì)由10％降為20％。
資本市場(chǎng)認(rèn)為，這是調(diào)整之前的信號(hào)。中銀國(guó)際研究員Lawrence LAU很快反應(yīng)。他在4月21日的行業(yè)報(bào)告中明確表示，“如果特別收益金起征點(diǎn)定在60美元的話，中國(guó)石油、 中國(guó)石化、中海油2008年的收益預(yù)期將提升23-24%、20%-21%和14%.”此后的4月22日和23日，中國(guó)石油H股股價(jià)大幅上漲，兩天漲幅超過10%.
王文也嗅到了這股空氣。他說，中國(guó)石油今年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將達(dá)30%，如果按原來40美元起征點(diǎn)計(jì)算的話，中國(guó)石油要交約1000億元特別收益金，而若起征點(diǎn)定在60美元?jiǎng)t全年上交不到600億元。這意味著300多億元的稅后凈利潤(rùn)，折算每股收益約0.19元。
“即使按去年只交400多億元特別收益金計(jì)算，中國(guó)石油也會(huì)增加100多億元利潤(rùn)，折合每股0.07元?！蓖跷恼f。王文的算法是假設(shè)從今年年初就開始從60美元開始征收，所以，他的預(yù)測(cè)稍顯樂觀。
但市場(chǎng)中有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)初提出在每桶石油超過40美元征收特別收益金時(shí)，油價(jià)約每桶60美元；如今，每桶石油已跨過120美元大關(guān)，起征點(diǎn)提升為60美元略顯保守，完全可定在80美元。根據(jù)現(xiàn)存規(guī)則，原油價(jià)格在40-45美元/桶時(shí)按20%征收，在45至50美元/桶時(shí)按25%征收，征收比例40%.
市場(chǎng)如此樂觀的背后是熱切的期待。但相關(guān)各方并未證實(shí)。中國(guó)石化投資發(fā)展處一位人士4月30日下午表示，“尚未接到文件。如果有，也應(yīng)該是煉油部門先知道?！倍袊?guó)石油董事會(huì)秘書局公關(guān)處則在接受理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)表示：“關(guān)于特別收益金變動(dòng)，我們沒得到任何新消息。特別收益金是國(guó)家政策問題，企業(yè)沒有決定權(quán)，只是被動(dòng)接受者。你們應(yīng)該去問政策制定者?！?BR> “這種事本來就不是可以求證，我們需要耐心等待?！蓖跷恼f。
重壓之下基金逃離石化兩巨頭
一直以來，市場(chǎng)都在期待特別收益金政策的變化。因?yàn)槿蠊疽褳榇水a(chǎn)生巨額損失。中國(guó)石油在2006年、2007年貢獻(xiàn)的特別收益金接近735億元；中海油兩年也繳納過百億元；中國(guó)石化具體交了多少并無詳情，不過其在年報(bào)中稱“2007年公司的石油特別收益金同比增加25億元”，這說明其所受影響并不大。
“對(duì)我們沒什么影響，對(duì)中國(guó)石油可能影響比較大?！敝袊?guó)石化相關(guān)人士說。中國(guó)石化一半的原油來源于外購，而中國(guó)石油的自產(chǎn)比例要高得多，所以中國(guó)石油受的影響更大。
中銀國(guó)際此前在研報(bào)中指出，鑒于國(guó)際油價(jià)走強(qiáng)，預(yù)測(cè)2008年來自國(guó)內(nèi)三大石油公司的特別收益金將同比大幅增長(zhǎng)1.3倍至1440億元人民幣。而這其中最起碼有1000億元來自中國(guó)石油。相對(duì)于中國(guó)石油1830億的總股本以及18.30元的價(jià)格，這絕對(duì)不是個(gè)小數(shù)目。
于是，出現(xiàn)了基金逃離中國(guó)石油的壯觀場(chǎng)面。去年的年報(bào)中，接近15家機(jī)構(gòu)持有14.65%的中國(guó)石油股票，雖然普遍持股較低，但最起碼是基金資產(chǎn)配置的一部分。而今年一季報(bào)中，只有11家機(jī)構(gòu)共持5.29%的中國(guó)石油股票，大部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)逃離。而廣州證券的公開數(shù)據(jù)也顯示，中國(guó)石化的機(jī)構(gòu)持股比例由去年的12月31日的18.33%，下降至今年3月31日的6.43%.
逃離這樣兩家在A股市場(chǎng)占有絕對(duì)分量和地位的上市公司，對(duì)于基金來說到底是不是錯(cuò)誤呢？沒有人知道。不過，不得不承認(rèn)的是，沉重的特別收益金負(fù)擔(dān)是基金恐慌的原因之一。
就在最近 中金公司邀請(qǐng)了很多機(jī)構(gòu)參加他們組織的中國(guó)石化一季度業(yè)績(jī)說明會(huì)，機(jī)構(gòu)代表提問的第一個(gè)問題就是特別收益金。中金公司方面回答說，“一季度繳了65億元，同比增加55億元?！睋?jù)悉，去年一季度中國(guó)石化只交了10億元的特別收益金。一增長(zhǎng)5.5倍的簡(jiǎn)單數(shù)據(jù)，就可嚇倒機(jī)構(gòu)，何況受害更大的中國(guó)石油呢！
不過，一家買入中國(guó)石油的機(jī)構(gòu)人士向理財(cái)周報(bào)記者透露，他并不擔(dān)心。他相信，特別政策總會(huì)調(diào)整，即使不是特別收益金，未來油價(jià)也會(huì)和國(guó)際接軌。只不過，這會(huì)是什么時(shí)候呢？誰也不知道。
中國(guó)石油每年凈利將增300億元
收盤價(jià)18.07元，漲幅5.92%，換手3.32%.4月30日，節(jié)前最后一個(gè)交易日，中國(guó)石油表現(xiàn)出眾。而此前的4月24日，中國(guó)石油逼近漲停。
“大股票都在漲，有什么理由說明一定和特別收益金有關(guān)呢？”4月30日臨近收盤時(shí)，上海一基金研究員在MSN上反問記者。而在5個(gè)小時(shí)前，一位券商研究員王文（化名）已將MSN簽名改為“石油特別收益金基準(zhǔn)可能上調(diào)？中國(guó)石油大利好EPS+0.19”。
“雖然還不能肯定政策會(huì)出來，但我們已經(jīng)開始計(jì)算會(huì)有多大影響?！蓖跷恼f，若按傳聞所言，起征點(diǎn)從40美元提高到60美元的話，中國(guó)石油今年的每股收益會(huì)增加0.19元。“這不是個(gè)小數(shù)字。這是中國(guó)石油2007年每股收益的25%，意味著中國(guó)石油每年將因此增收300億元凈利?！?BR> 特別收益金可能的意外之喜
中國(guó)石油這輪上漲起源于香港市場(chǎng)。4月30日前的幾個(gè)交易日，中國(guó)石油成為港股寵兒。有外電報(bào)道說，日前有媒體報(bào)道稱，石油特別收益金的起征點(diǎn)可能從40美元提高到60美元，且征收比率會(huì)由10％降為20％。
資本市場(chǎng)認(rèn)為，這是調(diào)整之前的信號(hào)。中銀國(guó)際研究員Lawrence LAU很快反應(yīng)。他在4月21日的行業(yè)報(bào)告中明確表示，“如果特別收益金起征點(diǎn)定在60美元的話，中國(guó)石油、 中國(guó)石化、中海油2008年的收益預(yù)期將提升23-24%、20%-21%和14%.”此后的4月22日和23日，中國(guó)石油H股股價(jià)大幅上漲，兩天漲幅超過10%.
王文也嗅到了這股空氣。他說，中國(guó)石油今年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將達(dá)30%，如果按原來40美元起征點(diǎn)計(jì)算的話，中國(guó)石油要交約1000億元特別收益金，而若起征點(diǎn)定在60美元?jiǎng)t全年上交不到600億元。這意味著300多億元的稅后凈利潤(rùn)，折算每股收益約0.19元。
“即使按去年只交400多億元特別收益金計(jì)算，中國(guó)石油也會(huì)增加100多億元利潤(rùn)，折合每股0.07元?！蓖跷恼f。王文的算法是假設(shè)從今年年初就開始從60美元開始征收，所以，他的預(yù)測(cè)稍顯樂觀。
但市場(chǎng)中有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)初提出在每桶石油超過40美元征收特別收益金時(shí)，油價(jià)約每桶60美元；如今，每桶石油已跨過120美元大關(guān)，起征點(diǎn)提升為60美元略顯保守，完全可定在80美元。根據(jù)現(xiàn)存規(guī)則，原油價(jià)格在40-45美元/桶時(shí)按20%征收，在45至50美元/桶時(shí)按25%征收，征收比例40%.
市場(chǎng)如此樂觀的背后是熱切的期待。但相關(guān)各方并未證實(shí)。中國(guó)石化投資發(fā)展處一位人士4月30日下午表示，“尚未接到文件。如果有，也應(yīng)該是煉油部門先知道?！倍袊?guó)石油董事會(huì)秘書局公關(guān)處則在接受理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)表示：“關(guān)于特別收益金變動(dòng)，我們沒得到任何新消息。特別收益金是國(guó)家政策問題，企業(yè)沒有決定權(quán)，只是被動(dòng)接受者。你們應(yīng)該去問政策制定者?！?BR> “這種事本來就不是可以求證，我們需要耐心等待?！蓖跷恼f。
重壓之下基金逃離石化兩巨頭
一直以來，市場(chǎng)都在期待特別收益金政策的變化。因?yàn)槿蠊疽褳榇水a(chǎn)生巨額損失。中國(guó)石油在2006年、2007年貢獻(xiàn)的特別收益金接近735億元；中海油兩年也繳納過百億元；中國(guó)石化具體交了多少并無詳情，不過其在年報(bào)中稱“2007年公司的石油特別收益金同比增加25億元”，這說明其所受影響并不大。
“對(duì)我們沒什么影響，對(duì)中國(guó)石油可能影響比較大?！敝袊?guó)石化相關(guān)人士說。中國(guó)石化一半的原油來源于外購，而中國(guó)石油的自產(chǎn)比例要高得多，所以中國(guó)石油受的影響更大。
中銀國(guó)際此前在研報(bào)中指出，鑒于國(guó)際油價(jià)走強(qiáng)，預(yù)測(cè)2008年來自國(guó)內(nèi)三大石油公司的特別收益金將同比大幅增長(zhǎng)1.3倍至1440億元人民幣。而這其中最起碼有1000億元來自中國(guó)石油。相對(duì)于中國(guó)石油1830億的總股本以及18.30元的價(jià)格，這絕對(duì)不是個(gè)小數(shù)目。
于是，出現(xiàn)了基金逃離中國(guó)石油的壯觀場(chǎng)面。去年的年報(bào)中，接近15家機(jī)構(gòu)持有14.65%的中國(guó)石油股票，雖然普遍持股較低，但最起碼是基金資產(chǎn)配置的一部分。而今年一季報(bào)中，只有11家機(jī)構(gòu)共持5.29%的中國(guó)石油股票，大部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)逃離。而廣州證券的公開數(shù)據(jù)也顯示，中國(guó)石化的機(jī)構(gòu)持股比例由去年的12月31日的18.33%，下降至今年3月31日的6.43%.
逃離這樣兩家在A股市場(chǎng)占有絕對(duì)分量和地位的上市公司，對(duì)于基金來說到底是不是錯(cuò)誤呢？沒有人知道。不過，不得不承認(rèn)的是，沉重的特別收益金負(fù)擔(dān)是基金恐慌的原因之一。
就在最近 中金公司邀請(qǐng)了很多機(jī)構(gòu)參加他們組織的中國(guó)石化一季度業(yè)績(jī)說明會(huì)，機(jī)構(gòu)代表提問的第一個(gè)問題就是特別收益金。中金公司方面回答說，“一季度繳了65億元，同比增加55億元?！睋?jù)悉，去年一季度中國(guó)石化只交了10億元的特別收益金。一增長(zhǎng)5.5倍的簡(jiǎn)單數(shù)據(jù)，就可嚇倒機(jī)構(gòu)，何況受害更大的中國(guó)石油呢！
不過，一家買入中國(guó)石油的機(jī)構(gòu)人士向理財(cái)周報(bào)記者透露，他并不擔(dān)心。他相信，特別政策總會(huì)調(diào)整，即使不是特別收益金，未來油價(jià)也會(huì)和國(guó)際接軌。只不過，這會(huì)是什么時(shí)候呢？誰也不知道。