第五章 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品
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本章考點(diǎn)內(nèi)容精講
第一節(jié) 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品概述
一、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念
銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)簡(jiǎn)稱代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來(lái)非利息收入的業(yè)務(wù)。
發(fā)展代理業(yè)務(wù)，不僅有利于完善銀行的服務(wù)功能，為客戶提供更多的金融產(chǎn)品、更好的服務(wù)，滿足客戶需求，穩(wěn)定和擴(kuò)大客戶資源，同時(shí)也有利于充分利用銀行的資源來(lái)發(fā)展中間業(yè)務(wù)，擴(kuò)大收入來(lái)源。
二、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品銷售的基本原則
（一）適用性原則
在銷售代理理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要綜合考慮客戶所屬的人生周期以及相匹配的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、客戶的投資目標(biāo)、投資期限長(zhǎng)短、產(chǎn)品流動(dòng)性等因素，為客戶推薦適合的產(chǎn)品。
（二）客觀性原則
在向客戶推薦產(chǎn)品時(shí)，銀行從業(yè)人員應(yīng)客觀地向客戶說(shuō)明產(chǎn)品的各種要素，讓客戶在購(gòu)買產(chǎn)品前對(duì)產(chǎn)品類型、特點(diǎn)、購(gòu)買方式、投資方向、收益預(yù)期、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等有全面的了解。
第二節(jié) 基 金
銀行作為開放式基金銷售代理人，代表基金管理人與基金投資人進(jìn)行基金單位的買賣活動(dòng)?？蛻艨稍诖蠖鄶?shù)的銀行柜臺(tái)或網(wǎng)上銀行辦理基金開戶、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。
一、基金開戶
進(jìn)行基金投資，投資者首先需要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶。購(gòu)買不同基金公司發(fā)行的基金，需要開立不同的基金TA賬戶。
二、基金認(rèn)購(gòu)
1．基金認(rèn)購(gòu)是指投資者在開放式基金募集期間申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。
2．基金認(rèn)購(gòu)采用“金額認(rèn)購(gòu)、面額發(fā)行”的原則，即認(rèn)購(gòu)以金額申請(qǐng)，認(rèn)購(gòu)的有效份額按實(shí)際確認(rèn)的認(rèn)購(gòu)金額在扣除相應(yīng)的費(fèi)用后，以基金份額面值為基準(zhǔn)計(jì)算。
3．認(rèn)購(gòu)期一般按照基金面值l元錢購(gòu)買基金，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率通常也要比申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠。
4．投資者進(jìn)行基金認(rèn)購(gòu)需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，填寫基金認(rèn)（申）購(gòu)申請(qǐng)表，柜臺(tái)受理認(rèn)（申）購(gòu)申請(qǐng)，柜臺(tái)處理完畢后，投資人查詢結(jié)果并確認(rèn)基金份額。
三、基金申購(gòu)
1．基金申購(gòu)是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)基金開放日申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。
2．選擇申購(gòu)前收費(fèi)份額類別或申購(gòu)后收費(fèi)份額類別。
3．投資者于T日申購(gòu)基金成功后，正確情況下，投資者于T+2日起可贖回該部分基金份額。
4．基金申購(gòu)采取“未知價(jià)”原則，投資者申購(gòu)以申購(gòu)日（T日）的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算申購(gòu)份額。
5．投資者在辦理定期定額申購(gòu)時(shí)，每次供款金額不得少于基金管理人規(guī)定的定期定額申購(gòu)業(yè)務(wù)最低每期供款金額。
6．投資者進(jìn)行基金申購(gòu)需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡。
四、基金贖回
1．基金贖回是指在基金存續(xù)期間，將手中持有的基金份額按一定價(jià)格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的行為。贖回后的剩余基金份額不能低于基金公司規(guī)定的最小剩余份額（一般最低要求持有1000份）。
2·對(duì)于贖回業(yè)務(wù)，注冊(cè)登記人對(duì)份額明細(xì)的處理原則為“先進(jìn)先出”原則。若發(fā)生巨額贖回，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合情況決定采用全額贖回或部分順延贖回的方式。投資者在贖回基金時(shí)須選擇是否順延贖回。
五、基金轉(zhuǎn)換
基金注冊(cè)與過(guò)戶登記人以申請(qǐng)有效日為基金轉(zhuǎn)換日（T日），以T日的轉(zhuǎn)出基金份額凈值為基礎(chǔ)，扣除轉(zhuǎn)換費(fèi)用后計(jì)算轉(zhuǎn)出金額，同時(shí)，以T日轉(zhuǎn)入基金的份額凈值為基礎(chǔ)，計(jì)算轉(zhuǎn)人份額。投資者T日轉(zhuǎn)換成功后，正常情況下，轉(zhuǎn)入的基金份額于T+2日后可贖回。
六、基金分紅
按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定：基金管理公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90％的基金凈收益，并且每年至少一次?；鸱旨t分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式。一般銀行系統(tǒng)默認(rèn)為現(xiàn)金分紅。
七、基金的流動(dòng)性及收益
1．基金的流動(dòng)性
開放式基金通過(guò)申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性強(qiáng)，但必須支付一定的手續(xù)費(fèi)。貨幣市場(chǎng)基金有“活期儲(chǔ)蓄”之稱，客戶可以隨時(shí)申購(gòu)、贖回。
2．基金的收益
證券投資基金的收益主要有：（1）證券買賣差價(jià)，也稱資本利得。（2）紅利收入，即因持有股票而享有的凈利潤(rùn)分配所得。（3）債券利息，即基金因投資債券而獲得的定期利息收入。（4）存款利息收入，即基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。
基金收益分配一般有分配現(xiàn)金（現(xiàn)金分紅）和分配基金單位（紅利再投資）兩種形式。影響基金類產(chǎn)品收益的因素主要來(lái)自兩方面：一是基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)，二是基金自身的因素。一般而言，各類基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金》混合型基金》債券型基金》貨幣市場(chǎng)基金。
八、基金的風(fēng)險(xiǎn)
1．基金損失的可能性取決于基金資產(chǎn)的運(yùn)作。投資基金的資產(chǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
2．證券投資基金種類繁多，各個(gè)基金的風(fēng)險(xiǎn)狀況也不同，個(gè)人客戶在購(gòu)買之前需要對(duì)基金產(chǎn)品的類型、特點(diǎn)、投資范圍、所投資證券的市場(chǎng)表現(xiàn)、收益、信譽(yù)等有基本的了解。
3．基金產(chǎn)品主要包括兩種風(fēng)險(xiǎn)：（1）價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
第三節(jié) 股 票
一、銀行代理股票的概念、范圍
目前，我國(guó)由于實(shí)行金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，銀行不可經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，銀行代理股票業(yè)務(wù)更多地體現(xiàn)在第三方存管業(yè)務(wù)上。
第三方存管是指證券公司客戶的證券交易結(jié)算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶嚴(yán)格進(jìn)行分離管理。第三方存管模式下，存管銀行負(fù)責(zé)管理客戶交易結(jié)算資金管理賬戶和客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶，向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)，并為證券公司完成與登記結(jié)算公司和場(chǎng)外交收主體之間的法人資金交收提供結(jié)算支持。
二、股票的流動(dòng)性及收益
（一）股票的流動(dòng)性
個(gè)股的流動(dòng)性受到各種市場(chǎng)和人為因素的影響。整個(gè)股票市場(chǎng)的流動(dòng)性同市場(chǎng)參與者的多少、資金規(guī)模、市場(chǎng)預(yù)期、投機(jī)行為、交易制度和政策法規(guī)等有密切關(guān)系。值得注意的是，金融衍生品如股指期貨等可以為投資者提供對(duì)沖機(jī)制，從而提高股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。
（二）股票的收益
股票的收益主要來(lái)源于股利和資本利得。股利來(lái)源于公司的稅后凈利潤(rùn)，決定于公司利潤(rùn)率和股利政策。資本利得是投資人在股票市場(chǎng)上利用價(jià)格波動(dòng)低買高賣賺取的差價(jià)收入。獲取資本利得是目前我國(guó)絕大部分個(gè)人股票投資者的主要目的。資本利得收入的高低和投資者買入賣出的時(shí)機(jī)有關(guān)。
（三）股票的風(fēng)險(xiǎn)
在基礎(chǔ)性金額產(chǎn)品中，股票的風(fēng)險(xiǎn)。股票及股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)組合投資實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通?？梢酝ㄟ^(guò)組合投資不同程度地得到分散。
個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)屬非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)投資組合進(jìn)行分散。
第四節(jié) 保險(xiǎn)和國(guó)債
一、保險(xiǎn)
（一）銀行代理保險(xiǎn)的概念和必要性
1．銀行代理保險(xiǎn)的概念
銀行代理保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過(guò)銀行的銷售渠道代理銷售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。
近年來(lái)，銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入的一個(gè)重要渠道。
2．銀行代理保險(xiǎn)的必要性
我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)與國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的差距很大，遠(yuǎn)未達(dá)到與我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量及國(guó)際市場(chǎng)份額相適應(yīng)的地步，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?BR> 保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展必然帶動(dòng)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展。代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也有利于充分利用銀行的資源來(lái)發(fā)展中間業(yè)務(wù)，擴(kuò)大收入來(lái)源。
（二）銀行代理保險(xiǎn)的范圍
目前，銀行主要代理的險(xiǎn)種包括壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)。占據(jù)著市場(chǎng)主流的三大險(xiǎn)種全部來(lái)自壽險(xiǎn)，包括分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)。財(cái)險(xiǎn)也是目前各家銀行大力發(fā)展的險(xiǎn)種，主要包括房貸險(xiǎn)、對(duì)公抵押物財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等。
目前，銀行代理銷售的主要產(chǎn)品比較全面，但是存在著同質(zhì)化、保障功能有限等問(wèn)題。根據(jù)我國(guó)《保險(xiǎn)法》規(guī)定，銀行網(wǎng)點(diǎn)開辦保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)，必須“取得保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)頒發(fā)的保險(xiǎn)兼業(yè)代理業(yè)務(wù)許可證”，并與保險(xiǎn)公司簽訂代理協(xié)議。
（三）保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)
1．保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)
保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的保障功能。利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅。
2．保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)
保險(xiǎn)產(chǎn)品是具有法律效應(yīng)的合同，具有長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，一旦簽訂保險(xiǎn)合同，不能隨意更改。投保人應(yīng)當(dāng)在購(gòu)買保險(xiǎn)時(shí)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的內(nèi)容有足夠的了解。否則，購(gòu)買保險(xiǎn)后很快退保，不但不能達(dá)到資產(chǎn)增值的目的，反而可能承受損失。
二、國(guó)債
（一）銀行代理國(guó)債的概念、種類
1．銀行代理國(guó)債的概念
國(guó)債是國(guó)家信用的主要形式。我國(guó)的國(guó)債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債，由國(guó)家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，歷來(lái)有“金邊債券”之稱。
2．銀行代理國(guó)債的種類
目前銀行代理國(guó)債的種類有三種：憑證式國(guó)債、實(shí)物式國(guó)債、記賬式國(guó)債。
憑證式國(guó)債是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國(guó)債收款憑證”記錄債權(quán)，不能上市流通，從購(gòu)買之日起計(jì)息。在持有期內(nèi)，持券人如遇特殊情況需要提取現(xiàn)金，可以到購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。
無(wú)記名（實(shí)物）國(guó)債是一種實(shí)物債券，以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名、不掛失，可上市流通。發(fā)行期內(nèi)，投資者可直接在銷售國(guó)債機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)購(gòu)買。在證券交易所設(shè)立賬戶的投資者，可委托證券公司通過(guò)交易系統(tǒng)申購(gòu)。
記賬式國(guó)債以記賬形式記錄債權(quán)，通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可以記名、掛失。投資者進(jìn)行記賬式證券買賣，必須在證券交易所設(shè)立賬戶。
（二）國(guó)債的流動(dòng)性及收益
1．國(guó)債的流動(dòng)性
債券的流動(dòng)性一般弱于股票。在債券產(chǎn)品中，國(guó)債的流動(dòng)性高于公司債券，由國(guó)家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，短期國(guó)債的流動(dòng)性好于長(zhǎng)期國(guó)債。
2．國(guó)債的收益
相對(duì)于現(xiàn)金存款或貨幣市場(chǎng)金融工具，投資國(guó)債獲得的收益更高，而相對(duì)于股票、基金產(chǎn)品，投資債券的風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)較小。
（三）國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)
債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。
1．價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。債券價(jià)格與利率變化成反比。
2．再投資風(fēng)險(xiǎn)
再投資風(fēng)險(xiǎn)也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無(wú)法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。
3．違約風(fēng)險(xiǎn)
違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過(guò)信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示。
4．贖回風(fēng)險(xiǎn)
贖回條款有三項(xiàng)不利：（1）附有贖回權(quán)的債券的未來(lái)現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性。
（2）因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場(chǎng)利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn)。（3）由于贖回價(jià)格的存在，附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時(shí)，贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的5—10年。
5．提前償付風(fēng)險(xiǎn)
提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似于贖回風(fēng)險(xiǎn)。
6．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于中長(zhǎng)期債券而言，當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，投資者投資債券的利息收入和本金都會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損。
第五節(jié) 信托和黃金
一、信托
（一）銀行代理信托類產(chǎn)品的概念 ．
銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計(jì)劃。
信托公司委托商業(yè)銀行辦理信托計(jì)劃收付業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)明確界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，商業(yè)銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)。
（二）信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性及收益
1．信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性
由于信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計(jì)的，因此，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，流動(dòng)性比較差。
2．信托類產(chǎn)品的收益
信托機(jī)構(gòu)通過(guò)管理和處理信托財(cái)產(chǎn)而獲得的收益，全部歸受益人所有。同時(shí)，信托機(jī)構(gòu)處理受托財(cái)產(chǎn)而發(fā)生的虧損全部由信托者承擔(dān)。信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)作中產(chǎn)生的收益越多，受益人得到的回報(bào)就越多。信托資產(chǎn)管理人的信譽(yù)狀況和投資運(yùn)作水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響。
（三）信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)
1．投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目自身的風(fēng)險(xiǎn)是信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)之一。投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)等。
2．項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)
主體的經(jīng)營(yíng)管理水平、財(cái)務(wù)狀況以及還款意愿（即道德風(fēng)險(xiǎn)）將在很大程度上影響信托產(chǎn)品的安全程度。此外，擔(dān)保公司的信譽(yù)度是決定信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，銀行擔(dān)保的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低。
3．信托公司風(fēng)險(xiǎn)
信托公司的風(fēng)險(xiǎn)主要包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。信托公司項(xiàng)目評(píng)估能力的高低和信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平的高低將直接決定信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)高低。
4．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
信托產(chǎn)品流動(dòng)性差，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。信托管理公司通常只對(duì)信托產(chǎn)品承擔(dān)有限責(zé)任，絕大部分風(fēng)險(xiǎn)是由信托業(yè)務(wù)委托人來(lái)承擔(dān)。
二、黃金
（一）銀行代理黃金業(yè)務(wù)種類
1．條塊現(xiàn)貨。
2．金幣。金幣有兩種——純金幣和紀(jì)念金幣。純金幣的價(jià)格隨國(guó)際金價(jià)波動(dòng)；紀(jì)念金幣的價(jià)值受主題和發(fā)行量的影響較大。
3．黃金基金。黃金基金屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資方式，適合喜歡冒險(xiǎn)的積極型投資人。
4．紙黃金。通常也稱為“黃金存折”。
（二）業(yè)務(wù)流程
1．實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程
目前，大多數(shù)銀行可以為客戶提供實(shí)物黃金代保管服務(wù)，并提供黃金價(jià)格查詢和服務(wù)咨詢等服務(wù)。
客戶還可從已經(jīng)開辦回購(gòu)業(yè)務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)辦理實(shí)物金條回購(gòu)。
2．紙黃金業(yè)務(wù)流程
客戶只需持現(xiàn)金或在銀行開立的儲(chǔ)蓄卡折以及身份證等有效證件，即可按銀行公布的價(jià)格進(jìn)行紙黃金的購(gòu)買。
（三）黃金的流動(dòng)性，收益及風(fēng)險(xiǎn)
1．黃金的流動(dòng)性。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，黃金退出流通領(lǐng)域后，其流動(dòng)性較其他證券類投資品差。
2．黃金的收益。黃金和股票市場(chǎng)收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，所以可以分散投資總風(fēng)險(xiǎn)，且價(jià)格會(huì)隨著通貨膨脹而提高，所以可以保值。
3．黃金的風(fēng)險(xiǎn)。投資黃金等貴金屬不能像投資其他金融資產(chǎn)一樣取得利息和股利，且價(jià)格受國(guó)際市場(chǎng)影響較大，所以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是第一位的。國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)發(fā)展不充分，變現(xiàn)相對(duì)困難，有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
本章考點(diǎn)記憶圖
本章考點(diǎn)內(nèi)容精講
第一節(jié) 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品概述
一、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念
銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)簡(jiǎn)稱代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來(lái)非利息收入的業(yè)務(wù)。
發(fā)展代理業(yè)務(wù)，不僅有利于完善銀行的服務(wù)功能，為客戶提供更多的金融產(chǎn)品、更好的服務(wù)，滿足客戶需求，穩(wěn)定和擴(kuò)大客戶資源，同時(shí)也有利于充分利用銀行的資源來(lái)發(fā)展中間業(yè)務(wù)，擴(kuò)大收入來(lái)源。
二、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品銷售的基本原則
（一）適用性原則
在銷售代理理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要綜合考慮客戶所屬的人生周期以及相匹配的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、客戶的投資目標(biāo)、投資期限長(zhǎng)短、產(chǎn)品流動(dòng)性等因素，為客戶推薦適合的產(chǎn)品。
（二）客觀性原則
在向客戶推薦產(chǎn)品時(shí)，銀行從業(yè)人員應(yīng)客觀地向客戶說(shuō)明產(chǎn)品的各種要素，讓客戶在購(gòu)買產(chǎn)品前對(duì)產(chǎn)品類型、特點(diǎn)、購(gòu)買方式、投資方向、收益預(yù)期、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等有全面的了解。
第二節(jié) 基 金
銀行作為開放式基金銷售代理人，代表基金管理人與基金投資人進(jìn)行基金單位的買賣活動(dòng)?？蛻艨稍诖蠖鄶?shù)的銀行柜臺(tái)或網(wǎng)上銀行辦理基金開戶、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。
一、基金開戶
進(jìn)行基金投資，投資者首先需要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶。購(gòu)買不同基金公司發(fā)行的基金，需要開立不同的基金TA賬戶。
二、基金認(rèn)購(gòu)
1．基金認(rèn)購(gòu)是指投資者在開放式基金募集期間申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。
2．基金認(rèn)購(gòu)采用“金額認(rèn)購(gòu)、面額發(fā)行”的原則，即認(rèn)購(gòu)以金額申請(qǐng)，認(rèn)購(gòu)的有效份額按實(shí)際確認(rèn)的認(rèn)購(gòu)金額在扣除相應(yīng)的費(fèi)用后，以基金份額面值為基準(zhǔn)計(jì)算。
3．認(rèn)購(gòu)期一般按照基金面值l元錢購(gòu)買基金，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率通常也要比申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠。
4．投資者進(jìn)行基金認(rèn)購(gòu)需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，填寫基金認(rèn)（申）購(gòu)申請(qǐng)表，柜臺(tái)受理認(rèn)（申）購(gòu)申請(qǐng)，柜臺(tái)處理完畢后，投資人查詢結(jié)果并確認(rèn)基金份額。
三、基金申購(gòu)
1．基金申購(gòu)是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)基金開放日申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為。
2．選擇申購(gòu)前收費(fèi)份額類別或申購(gòu)后收費(fèi)份額類別。
3．投資者于T日申購(gòu)基金成功后，正確情況下，投資者于T+2日起可贖回該部分基金份額。
4．基金申購(gòu)采取“未知價(jià)”原則，投資者申購(gòu)以申購(gòu)日（T日）的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算申購(gòu)份額。
5．投資者在辦理定期定額申購(gòu)時(shí)，每次供款金額不得少于基金管理人規(guī)定的定期定額申購(gòu)業(yè)務(wù)最低每期供款金額。
6．投資者進(jìn)行基金申購(gòu)需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡。
四、基金贖回
1．基金贖回是指在基金存續(xù)期間，將手中持有的基金份額按一定價(jià)格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的行為。贖回后的剩余基金份額不能低于基金公司規(guī)定的最小剩余份額（一般最低要求持有1000份）。
2·對(duì)于贖回業(yè)務(wù)，注冊(cè)登記人對(duì)份額明細(xì)的處理原則為“先進(jìn)先出”原則。若發(fā)生巨額贖回，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合情況決定采用全額贖回或部分順延贖回的方式。投資者在贖回基金時(shí)須選擇是否順延贖回。
五、基金轉(zhuǎn)換
基金注冊(cè)與過(guò)戶登記人以申請(qǐng)有效日為基金轉(zhuǎn)換日（T日），以T日的轉(zhuǎn)出基金份額凈值為基礎(chǔ)，扣除轉(zhuǎn)換費(fèi)用后計(jì)算轉(zhuǎn)出金額，同時(shí)，以T日轉(zhuǎn)入基金的份額凈值為基礎(chǔ)，計(jì)算轉(zhuǎn)人份額。投資者T日轉(zhuǎn)換成功后，正常情況下，轉(zhuǎn)入的基金份額于T+2日后可贖回。
六、基金分紅
按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定：基金管理公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90％的基金凈收益，并且每年至少一次?；鸱旨t分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式。一般銀行系統(tǒng)默認(rèn)為現(xiàn)金分紅。
七、基金的流動(dòng)性及收益
1．基金的流動(dòng)性
開放式基金通過(guò)申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性強(qiáng)，但必須支付一定的手續(xù)費(fèi)。貨幣市場(chǎng)基金有“活期儲(chǔ)蓄”之稱，客戶可以隨時(shí)申購(gòu)、贖回。
2．基金的收益
證券投資基金的收益主要有：（1）證券買賣差價(jià)，也稱資本利得。（2）紅利收入，即因持有股票而享有的凈利潤(rùn)分配所得。（3）債券利息，即基金因投資債券而獲得的定期利息收入。（4）存款利息收入，即基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。
基金收益分配一般有分配現(xiàn)金（現(xiàn)金分紅）和分配基金單位（紅利再投資）兩種形式。影響基金類產(chǎn)品收益的因素主要來(lái)自兩方面：一是基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)，二是基金自身的因素。一般而言，各類基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金》混合型基金》債券型基金》貨幣市場(chǎng)基金。
八、基金的風(fēng)險(xiǎn)
1．基金損失的可能性取決于基金資產(chǎn)的運(yùn)作。投資基金的資產(chǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
2．證券投資基金種類繁多，各個(gè)基金的風(fēng)險(xiǎn)狀況也不同，個(gè)人客戶在購(gòu)買之前需要對(duì)基金產(chǎn)品的類型、特點(diǎn)、投資范圍、所投資證券的市場(chǎng)表現(xiàn)、收益、信譽(yù)等有基本的了解。
3．基金產(chǎn)品主要包括兩種風(fēng)險(xiǎn)：（1）價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
第三節(jié) 股 票
一、銀行代理股票的概念、范圍
目前，我國(guó)由于實(shí)行金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，銀行不可經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，銀行代理股票業(yè)務(wù)更多地體現(xiàn)在第三方存管業(yè)務(wù)上。
第三方存管是指證券公司客戶的證券交易結(jié)算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶嚴(yán)格進(jìn)行分離管理。第三方存管模式下，存管銀行負(fù)責(zé)管理客戶交易結(jié)算資金管理賬戶和客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶，向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務(wù)，并為證券公司完成與登記結(jié)算公司和場(chǎng)外交收主體之間的法人資金交收提供結(jié)算支持。
二、股票的流動(dòng)性及收益
（一）股票的流動(dòng)性
個(gè)股的流動(dòng)性受到各種市場(chǎng)和人為因素的影響。整個(gè)股票市場(chǎng)的流動(dòng)性同市場(chǎng)參與者的多少、資金規(guī)模、市場(chǎng)預(yù)期、投機(jī)行為、交易制度和政策法規(guī)等有密切關(guān)系。值得注意的是，金融衍生品如股指期貨等可以為投資者提供對(duì)沖機(jī)制，從而提高股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。
（二）股票的收益
股票的收益主要來(lái)源于股利和資本利得。股利來(lái)源于公司的稅后凈利潤(rùn)，決定于公司利潤(rùn)率和股利政策。資本利得是投資人在股票市場(chǎng)上利用價(jià)格波動(dòng)低買高賣賺取的差價(jià)收入。獲取資本利得是目前我國(guó)絕大部分個(gè)人股票投資者的主要目的。資本利得收入的高低和投資者買入賣出的時(shí)機(jī)有關(guān)。
（三）股票的風(fēng)險(xiǎn)
在基礎(chǔ)性金額產(chǎn)品中，股票的風(fēng)險(xiǎn)。股票及股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)組合投資實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通?？梢酝ㄟ^(guò)組合投資不同程度地得到分散。
個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)屬非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)投資組合進(jìn)行分散。
第四節(jié) 保險(xiǎn)和國(guó)債
一、保險(xiǎn)
（一）銀行代理保險(xiǎn)的概念和必要性
1．銀行代理保險(xiǎn)的概念
銀行代理保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過(guò)銀行的銷售渠道代理銷售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。
近年來(lái)，銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入的一個(gè)重要渠道。
2．銀行代理保險(xiǎn)的必要性
我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)與國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的差距很大，遠(yuǎn)未達(dá)到與我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量及國(guó)際市場(chǎng)份額相適應(yīng)的地步，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?BR> 保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展必然帶動(dòng)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展。代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也有利于充分利用銀行的資源來(lái)發(fā)展中間業(yè)務(wù)，擴(kuò)大收入來(lái)源。
（二）銀行代理保險(xiǎn)的范圍
目前，銀行主要代理的險(xiǎn)種包括壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)。占據(jù)著市場(chǎng)主流的三大險(xiǎn)種全部來(lái)自壽險(xiǎn)，包括分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)。財(cái)險(xiǎn)也是目前各家銀行大力發(fā)展的險(xiǎn)種，主要包括房貸險(xiǎn)、對(duì)公抵押物財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等。
目前，銀行代理銷售的主要產(chǎn)品比較全面，但是存在著同質(zhì)化、保障功能有限等問(wèn)題。根據(jù)我國(guó)《保險(xiǎn)法》規(guī)定，銀行網(wǎng)點(diǎn)開辦保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)，必須“取得保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)頒發(fā)的保險(xiǎn)兼業(yè)代理業(yè)務(wù)許可證”，并與保險(xiǎn)公司簽訂代理協(xié)議。
（三）保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)
1．保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)
保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的保障功能。利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅。
2．保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)
保險(xiǎn)產(chǎn)品是具有法律效應(yīng)的合同，具有長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，一旦簽訂保險(xiǎn)合同，不能隨意更改。投保人應(yīng)當(dāng)在購(gòu)買保險(xiǎn)時(shí)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的內(nèi)容有足夠的了解。否則，購(gòu)買保險(xiǎn)后很快退保，不但不能達(dá)到資產(chǎn)增值的目的，反而可能承受損失。
二、國(guó)債
（一）銀行代理國(guó)債的概念、種類
1．銀行代理國(guó)債的概念
國(guó)債是國(guó)家信用的主要形式。我國(guó)的國(guó)債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債，由國(guó)家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，歷來(lái)有“金邊債券”之稱。
2．銀行代理國(guó)債的種類
目前銀行代理國(guó)債的種類有三種：憑證式國(guó)債、實(shí)物式國(guó)債、記賬式國(guó)債。
憑證式國(guó)債是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國(guó)債收款憑證”記錄債權(quán)，不能上市流通，從購(gòu)買之日起計(jì)息。在持有期內(nèi)，持券人如遇特殊情況需要提取現(xiàn)金，可以到購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。
無(wú)記名（實(shí)物）國(guó)債是一種實(shí)物債券，以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名、不掛失，可上市流通。發(fā)行期內(nèi)，投資者可直接在銷售國(guó)債機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)購(gòu)買。在證券交易所設(shè)立賬戶的投資者，可委托證券公司通過(guò)交易系統(tǒng)申購(gòu)。
記賬式國(guó)債以記賬形式記錄債權(quán)，通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可以記名、掛失。投資者進(jìn)行記賬式證券買賣，必須在證券交易所設(shè)立賬戶。
（二）國(guó)債的流動(dòng)性及收益
1．國(guó)債的流動(dòng)性
債券的流動(dòng)性一般弱于股票。在債券產(chǎn)品中，國(guó)債的流動(dòng)性高于公司債券，由國(guó)家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，短期國(guó)債的流動(dòng)性好于長(zhǎng)期國(guó)債。
2．國(guó)債的收益
相對(duì)于現(xiàn)金存款或貨幣市場(chǎng)金融工具，投資國(guó)債獲得的收益更高，而相對(duì)于股票、基金產(chǎn)品，投資債券的風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)較小。
（三）國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)
債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。
1．價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。債券價(jià)格與利率變化成反比。
2．再投資風(fēng)險(xiǎn)
再投資風(fēng)險(xiǎn)也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無(wú)法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。
3．違約風(fēng)險(xiǎn)
違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過(guò)信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示。
4．贖回風(fēng)險(xiǎn)
贖回條款有三項(xiàng)不利：（1）附有贖回權(quán)的債券的未來(lái)現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性。
（2）因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場(chǎng)利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn)。（3）由于贖回價(jià)格的存在，附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時(shí)，贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的5—10年。
5．提前償付風(fēng)險(xiǎn)
提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似于贖回風(fēng)險(xiǎn)。
6．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于中長(zhǎng)期債券而言，當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，投資者投資債券的利息收入和本金都會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損。
第五節(jié) 信托和黃金
一、信托
（一）銀行代理信托類產(chǎn)品的概念 ．
銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計(jì)劃。
信托公司委托商業(yè)銀行辦理信托計(jì)劃收付業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)明確界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，商業(yè)銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)。
（二）信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性及收益
1．信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性
由于信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計(jì)的，因此，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，流動(dòng)性比較差。
2．信托類產(chǎn)品的收益
信托機(jī)構(gòu)通過(guò)管理和處理信托財(cái)產(chǎn)而獲得的收益，全部歸受益人所有。同時(shí)，信托機(jī)構(gòu)處理受托財(cái)產(chǎn)而發(fā)生的虧損全部由信托者承擔(dān)。信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)作中產(chǎn)生的收益越多，受益人得到的回報(bào)就越多。信托資產(chǎn)管理人的信譽(yù)狀況和投資運(yùn)作水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響。
（三）信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)
1．投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目自身的風(fēng)險(xiǎn)是信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)之一。投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)等。
2．項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)
主體的經(jīng)營(yíng)管理水平、財(cái)務(wù)狀況以及還款意愿（即道德風(fēng)險(xiǎn)）將在很大程度上影響信托產(chǎn)品的安全程度。此外，擔(dān)保公司的信譽(yù)度是決定信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，銀行擔(dān)保的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低。
3．信托公司風(fēng)險(xiǎn)
信托公司的風(fēng)險(xiǎn)主要包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。信托公司項(xiàng)目評(píng)估能力的高低和信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平的高低將直接決定信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)高低。
4．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
信托產(chǎn)品流動(dòng)性差，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。信托管理公司通常只對(duì)信托產(chǎn)品承擔(dān)有限責(zé)任，絕大部分風(fēng)險(xiǎn)是由信托業(yè)務(wù)委托人來(lái)承擔(dān)。
二、黃金
（一）銀行代理黃金業(yè)務(wù)種類
1．條塊現(xiàn)貨。
2．金幣。金幣有兩種——純金幣和紀(jì)念金幣。純金幣的價(jià)格隨國(guó)際金價(jià)波動(dòng)；紀(jì)念金幣的價(jià)值受主題和發(fā)行量的影響較大。
3．黃金基金。黃金基金屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資方式，適合喜歡冒險(xiǎn)的積極型投資人。
4．紙黃金。通常也稱為“黃金存折”。
（二）業(yè)務(wù)流程
1．實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程
目前，大多數(shù)銀行可以為客戶提供實(shí)物黃金代保管服務(wù)，并提供黃金價(jià)格查詢和服務(wù)咨詢等服務(wù)。
客戶還可從已經(jīng)開辦回購(gòu)業(yè)務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)辦理實(shí)物金條回購(gòu)。
2．紙黃金業(yè)務(wù)流程
客戶只需持現(xiàn)金或在銀行開立的儲(chǔ)蓄卡折以及身份證等有效證件，即可按銀行公布的價(jià)格進(jìn)行紙黃金的購(gòu)買。
（三）黃金的流動(dòng)性，收益及風(fēng)險(xiǎn)
1．黃金的流動(dòng)性。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，黃金退出流通領(lǐng)域后，其流動(dòng)性較其他證券類投資品差。
2．黃金的收益。黃金和股票市場(chǎng)收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，所以可以分散投資總風(fēng)險(xiǎn)，且價(jià)格會(huì)隨著通貨膨脹而提高，所以可以保值。
3．黃金的風(fēng)險(xiǎn)。投資黃金等貴金屬不能像投資其他金融資產(chǎn)一樣取得利息和股利，且價(jià)格受國(guó)際市場(chǎng)影響較大，所以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是第一位的。國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)發(fā)展不充分，變現(xiàn)相對(duì)困難，有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。