一、單項(xiàng)選擇題
1、某公司2003年銷售收入為500萬(wàn)元，未發(fā)生銷售退回和折讓，年初應(yīng)收賬款為120萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款為240萬(wàn)元。則該公司2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（ ）天。
A、86
B、129.6
C、146
D、173
答案:B
解析:該公司2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝
該公司2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/2.78＝129.6（天）
2、某公司上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)年均占用額分別為100萬(wàn)元和120萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年比上年銷售收入增加（ ）萬(wàn)元。
A、180
B、360
C、320
D、80
答案:B
解析:120×8－100×6＝360（萬(wàn)元）
3、下列各項(xiàng)中，不會(huì)影響流動(dòng)比率的業(yè)務(wù)是（ ）。
A、用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券
B、現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)債券
C、用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資
D、從銀行取得長(zhǎng)期借款
答案:A
解析:本題的考核點(diǎn)是流動(dòng)比率的影響因素?，F(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)債券、用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)減少，流動(dòng)比率降低；從銀行取得長(zhǎng)期借款會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)增加，流動(dòng)比率提高；用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券，流動(dòng)資產(chǎn)不變，流動(dòng)比率也不變。
4、某企業(yè)2003年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為100萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為7次。若企業(yè)2003年凈利潤(rùn)為210萬(wàn)元，則2003年銷售凈利率為（ ）。
A、30％
B、50％
C、40％
D、15％
答案:A
解析:210÷（100×7）＝30％
5、下列關(guān)于市盈率的說(shuō)法中，不正確的是（ ）。
A、債務(wù)比重大的公司市盈率較低
B、市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大
C、市盈率很低則投資風(fēng)險(xiǎn)小
D、預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時(shí)市盈率會(huì)普遍下降
答案:C
解析:本題的主要考核點(diǎn)是對(duì)市盈率指標(biāo)的理解。四個(gè)選項(xiàng)中，第一項(xiàng)“債務(wù)比重大的公司市盈率較低”，因?yàn)閭鶆?wù)比重大的公司，其財(cái)務(wù)杠桿作用大，產(chǎn)生的每股收益大，則市盈率較低，其正確性比較明顯，不難判斷；第二項(xiàng)“市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大”和第三項(xiàng)“市盈率很低則投資風(fēng)險(xiǎn)小”，形式完全對(duì)稱，好像這兩項(xiàng)都對(duì)或者都錯(cuò)，其實(shí)前者正確而后者錯(cuò)誤，這恰恰是市盈率指標(biāo)的獨(dú)特性。很多人在這兩項(xiàng)不能判斷時(shí)轉(zhuǎn)向第四項(xiàng)“預(yù)期發(fā)生通貨膨脹時(shí)市盈率會(huì)普遍下降”，而該項(xiàng)需要有一定金融經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)才能判斷，因?yàn)轭A(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時(shí)，利率會(huì)升高，股價(jià)會(huì)下跌，而計(jì)算市盈率的分母“每股收益”用的是上年數(shù)，不會(huì)變化。因此，有很多人判斷不出第四項(xiàng)是否正確時(shí)，因?yàn)橹荒苡幸豁?xiàng)為錯(cuò)，就會(huì)推斷第四項(xiàng)為錯(cuò)誤。本題的目的就是告訴考生不能機(jī)械記憶指標(biāo)計(jì)算公式，要注重理解。
6、某公司2004年稅后利潤(rùn)201萬(wàn)元，所得稅稅率為33％，利息費(fèi)用為40萬(wàn)元，則該企業(yè)2004年已獲利息倍數(shù)為（ ）
A、8.5
B、8.25
C、6.45
D、6.75
答案:A
解析:本題的主要考核點(diǎn)是已獲利息倍數(shù)的計(jì)算。
根據(jù)題意，已獲利息倍數(shù)＝｛201/（1－33％）+40｝/40＝8.5
7、若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)構(gòu)成立的是（ ）
A、速動(dòng)比率大于1
B、營(yíng)運(yùn)資金大于零
C、資產(chǎn)負(fù)債率大于1
D、短期償債能力絕對(duì)有保障
答案:B
解析:流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，若流動(dòng)比率大于1，則說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，即營(yíng)運(yùn)資金大于零。
8、下列各項(xiàng)中會(huì)使企業(yè)實(shí)際變現(xiàn)能力大于財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力的是（ ）
A、存在將很快變現(xiàn)的存貨
B、存在未決訴訟案件
C、為別的企業(yè)提供信用擔(dān)保
D、未使用的銀行貨款限額
答案:D
解析:因?yàn)锽、C會(huì)使企業(yè)實(shí)際變現(xiàn)能力小于財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力；A使企業(yè)實(shí)際變現(xiàn)能力與財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力一致。
9、在平均收現(xiàn)期一定的條件下，營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短主要取決于（ ）。
A、生產(chǎn)周期
B、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)
C、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
D、結(jié)算天數(shù)
答案:C
解析:因?yàn)闋I(yíng)業(yè)周期=平均收現(xiàn)期+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，當(dāng)平均收現(xiàn)期一定時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的多少直接決定營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短。
10、在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ ）
A、權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大
B、權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大
C、權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)
D、權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大
答案:D
解析:權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，因此權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)，則權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)成正比例關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即資產(chǎn)除以權(quán)益。資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權(quán)益乘數(shù)無(wú)關(guān)。
11、計(jì)算每股盈余指標(biāo)時(shí)，本年盈余為（ ）
A、凈利減普通股股息
B、凈利減盈余公積
C、凈利減優(yōu)先股股息
D、凈利減未分配利潤(rùn)
答案:C
解析:每股盈余是針對(duì)普通股的每股盈余，因此分子為凈利減優(yōu)先股息，分母為普通股股數(shù)。
12、某公司股利保障倍數(shù)為2.5，則其留存盈利比率為（ ）
A、40％
B、50％
C、60％
D、70％
答案:C
解析:股利支付率=1/2.5=0.4
留存盈利比率=1－0.4=0.6
13、能夠反映企業(yè)不至于用借款分紅的分派股利能力的指標(biāo)是（ ）
A、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
B、股利支付比率
C、留存盈利比率
D、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~
答案:D
解析:在現(xiàn)金流量的分析中，反映企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的指標(biāo)有銷售現(xiàn)金比率，它反映每元銷售得到的現(xiàn)金；全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，它反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~，它是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入與普通股數(shù)的比，它是企業(yè)的分派股利能力，超過(guò)此限度就要借款分紅。
14、下列財(cái)務(wù)比率中，最能謹(jǐn)慎反映企業(yè)舉債能力的是（ ）
A、資產(chǎn)負(fù)債率
B、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與到期債務(wù)比
C、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債比
D、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與債務(wù)總額比
答案:D
解析:BC只是反映企業(yè)短期償債能力，A中的資產(chǎn)可能含有變現(xiàn)質(zhì)量差的資產(chǎn)所以選D。
15、企業(yè)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率0.3，現(xiàn)金債務(wù)總額比為1.5，資產(chǎn)凈利率為10％，則其權(quán)益凈利率為（ ）
A、15％
B、3％
C、5％
D、12.5％
答案:D
解析:資產(chǎn)負(fù)債率=全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率/現(xiàn)金債務(wù)總額比=0.3÷1.5=20%
權(quán)益乘數(shù)=1÷（1－20）=1.25
權(quán)益凈利率=10%×1.25=12.5%
16、在現(xiàn)金流量表分析中，用于分析財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)是（ ）
A、現(xiàn)金債務(wù)總額比
B、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
C、銷售現(xiàn)金比率
D、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~
答案:B
解析:本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)彈性分析?，F(xiàn)金股利保障倍數(shù)是用于分析財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)；銷售現(xiàn)金比率和每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量是用于分析獲取現(xiàn)金能力的指標(biāo)；現(xiàn)金債務(wù)總額比是用于分析流動(dòng)性的指標(biāo)。
17、產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系是（ ）
A、產(chǎn)權(quán)比率×權(quán)益乘數(shù)＝1
B、權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1—產(chǎn)權(quán)比率）
C、權(quán)益乘數(shù)＝（1＋產(chǎn)權(quán)比率）÷產(chǎn)權(quán)比率
D、權(quán)益乘數(shù)＝1＋產(chǎn)權(quán)比率
答案:D
解析:本題的主要考核點(diǎn)是產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益；權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益
1+產(chǎn)權(quán)比率=1+
18、如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是（ ）
A、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多
B、企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)
C、企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大
D、企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)
答案:C
解析:本題的主要考核點(diǎn)是速動(dòng)比率分析，速動(dòng)比率是用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，一般來(lái)說(shuō)速動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較?。环粗?，速動(dòng)比率越低，反映企業(yè)短期償債能力弱，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。
19、影響速動(dòng)比率可信性的最主要因素是（ ）
A、存貨的變現(xiàn)能力
B、短期證券的變現(xiàn)能力
C、產(chǎn)品的變現(xiàn)能力
D、應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力
答案:D
解析:本題的主要考核點(diǎn)是影響速動(dòng)比率可信性的最主要因素。速動(dòng)比率是用速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，其中應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動(dòng)比率可信性的最主要因素。
20、下列能反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定的指標(biāo)是（ ）
A、資產(chǎn)負(fù)債率
B、產(chǎn)權(quán)比率
C、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率
D、已獲利息倍數(shù)
答案:B
解析:本題的主要考核點(diǎn)是產(chǎn)權(quán)比率的含義。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，該項(xiàng)指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資產(chǎn)本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。
21、某上市公司2002年底流通在外的普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股，2003年3年2日增發(fā)新股200萬(wàn)股，2003年6月4日經(jīng)批準(zhǔn)回購(gòu)本回購(gòu)本公司股票140萬(wàn)股，2003年的凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元，派發(fā)現(xiàn)金股利30萬(wàn)元，則2003年每股收益為（ ）
A、0.36
B、0.29
C、0.4
D、0.37
答案:D
解析:本題的主要考核點(diǎn)是每股收益、加權(quán)平均股數(shù)的計(jì)算。
2003年每股收益= （元）
22、下列不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表本身局限性的是（ ）
A、假設(shè)幣值不變，未按物價(jià)水平調(diào)整
B、穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失不預(yù)計(jì)收益
C、以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不代表變現(xiàn)價(jià)值
D、對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的賬務(wù)處理會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許采用不同的程序
答案:D
解析:D選項(xiàng)屬于會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性的問(wèn)題。
23、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)使企業(yè)的速動(dòng)比率提高的是（ ）
A、銷售產(chǎn)成品
B、收回應(yīng)收賬款
C、購(gòu)買(mǎi)短期債券
D、用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資
答案:A
解析:收回應(yīng)收賬款和購(gòu)買(mǎi)短期債券都是速動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目之間的變動(dòng)；用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)沒(méi)有影響；采用排除法應(yīng)選擇A。理由是：銷售產(chǎn)成品按售價(jià)收回現(xiàn)金，或增加應(yīng)收賬款，按生產(chǎn)成本沖減產(chǎn)成品，存貨在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)已扣除，因此會(huì)增加速動(dòng)資產(chǎn)，提高速動(dòng)比率。
24、某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債80萬(wàn)元，流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比率為1.6，銷售成本150萬(wàn)元，年初存貨為60萬(wàn)元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ ）
A、1.60次
B、2.5次
C、3.03次
D、1.74次
答案:D
解析:由于：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
因此：3＝流動(dòng)資產(chǎn)/80
期末流動(dòng)資產(chǎn)＝3×80＝240（萬(wàn)元）
由于：速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債
即：1.6＝（240－存貨）/80
則：期末存貨＝240－1.6×80＝112（萬(wàn)元）
平均存貨＝（60+112）÷2＝86（萬(wàn)元）
年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨＝150÷86＝1.74（次）
25、某公司期望報(bào)酬率為15％，則據(jù)此可判斷的市盈率為（ ）
A、5.65
B、6.67
C、10
D、15
答案:B
解析:市盈率是普通股每股市價(jià)為每股收益的倍數(shù)，它的倒數(shù)為期望報(bào)酬率。
26、“現(xiàn)金到期債務(wù)比”公式中的本期到期債務(wù)是指（ ）
A、本期到期的流動(dòng)負(fù)債
B、本期到期的長(zhǎng)期負(fù)債
C、本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)
D、本期到期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)
答案:C
解析:本期到期債務(wù)是指通常不能展期的，必須如數(shù)償還的到期長(zhǎng)期債務(wù)和到期應(yīng)付票據(jù)。
二、多項(xiàng)選擇題
1、某公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（ ）
A、資產(chǎn)負(fù)債率
B、流動(dòng)比率
C、存貨周轉(zhuǎn)率
D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
答案:BCD
解析:不通償還到期債務(wù)，說(shuō)明其短期償債能力弱，應(yīng)檢查短期償債能力指標(biāo)以及影響短期償債能力指標(biāo)的因素，B屬于短期償債能力指標(biāo)，C、D屬于反映流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量的指標(biāo)，會(huì)影響短期償債能力，資產(chǎn)負(fù)債率屬于長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，不屬于考察范圍。
2、下列指標(biāo)能反映企業(yè)償付長(zhǎng)期債務(wù)能力方面的財(cái)務(wù)比率有（ ）
A、銷售凈利率
B、權(quán)益乘數(shù)
C、已獲利息倍數(shù)
D、產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率
答案:BCD
解析:本題的主要考核點(diǎn)是長(zhǎng)期債務(wù)償付能力分析指標(biāo)。銷售凈利率屬于反映企業(yè)盈利能力方面的財(cái)務(wù)比率。
3、利息保障倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)方面包括
A、獲利能力
B、長(zhǎng)期償債能力
C、短期償債能力
D、發(fā)展能力
答案:AB
解析:利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。
4、在其他條件不變的情況下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（ ）
A、用現(xiàn)金償還負(fù)債
B、借入一筆短期借款
C、用銀行存款購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備
D、用銀行存款支付一年的電話費(fèi)
答案:AD
解析:選項(xiàng)A、D都使企業(yè)資產(chǎn)減少，從而會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升；選項(xiàng)C對(duì)企業(yè)資產(chǎn)沒(méi)有影響；選項(xiàng)B，會(huì)使資產(chǎn)增加，因而會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。
5、下列各項(xiàng)中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的措施有（ ）
A、提高銷售凈利率
B、提高資產(chǎn)負(fù)債率
C、提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D、提高流動(dòng)比率
答案:ABC
解析:根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的分解，凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)=1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）。
6、從一般原則上講，影響每股盈余指標(biāo)高低的因素有（ ）
A、企業(yè)采取的股利政策
B、企業(yè)購(gòu)回的普通股股數(shù)
C、優(yōu)先股股息
D、所得稅率
E、每股股利
答案:BCD
解析:每股盈余= ；從公式中可看出，B、C將直接影響每股盈余，而D的變化會(huì)影響凈利，因此是間接影響每股盈余的因素。
7、企業(yè)在進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，分析的對(duì)象不應(yīng)包括的內(nèi)容是（ ）
A、正常營(yíng)業(yè)的損益
B、買(mǎi)賣(mài)證券的損益
C、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度變更造成的累計(jì)損益
D、重大事故造成的損益
E、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目的損益
答案:BCDE
解析:本題的主要考核點(diǎn)是盈利能力分析的范疇。企業(yè)在進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，盈利能力僅涉及正常的經(jīng)營(yíng)狀況，不包括非正常的經(jīng)營(yíng)狀況。買(mǎi)賣(mài)證券的損益、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度變更造成的累計(jì)損益、重大事故造成的損益、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目的損益均屬非正常經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生的損益。
8、影響變現(xiàn)能力的報(bào)表外其他因素有（ ）
A、可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)
B、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)
C、償債能力的聲譽(yù)
D、未作記錄的或有負(fù)債及擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債
答案:ABCD
解析:本題的主要考核點(diǎn)是影響變現(xiàn)能力的表外因素。A可以隨時(shí)增加企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付能力；B出售變?yōu)楝F(xiàn)金，增加短期償債能力；C聲譽(yù)好，容易借到資金，可提高短期償債能力；D一旦成為事實(shí)，增加流動(dòng)負(fù)債，減弱變現(xiàn)能力。
9、下列說(shuō)法正確的有（ ）
A、股票獲利率，是指每股股利與每股市價(jià)的比率
B、股利支付率，是指每股股利與每股收益的比率
C、股利支付率與股利保障倍數(shù)互為倒數(shù)
D、市凈率，是指每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率
答案:ABCD
解析:本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)財(cái)務(wù)比率的含義及相互關(guān)系。補(bǔ)充：留存盈利比率與股利支付率的和等于1。
10、妨礙應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)正確反映資金管理效率的因素有（ ）
A、季節(jié)性經(jīng)營(yíng)
B、大量使用分期收款結(jié)算方式
C、大量銷售使用現(xiàn)金結(jié)算
D、大力催收拖欠貨款
E、年末大量銷售
答案:ABCE
解析:本題的主要考核點(diǎn)是影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)正確利用的因素。妨礙應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)正確反映資金管理效率的因素有：（1）季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)使用這個(gè)指標(biāo)時(shí)不能反映實(shí)際情況；（2）大量使用分期收款結(jié)算分工；（3）大量的銷售使用現(xiàn)金結(jié)算；（4）年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
11、流動(dòng)比率為1.2，則賒購(gòu)材料一批（不考慮增值稅），將會(huì)導(dǎo)致（ ）
A、流動(dòng)比率提高
B、流動(dòng)比率降低
C、流動(dòng)比率不變
D、速動(dòng)比率降低
答案:BD
解析:本題的主要考核點(diǎn)是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率變動(dòng)分析。
流動(dòng)比率＝1.2＞1，說(shuō)明分子大于分母，當(dāng)分子、分母增加相同金額時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致分母的變動(dòng)幅度大于分子的變動(dòng)幅度。
該指標(biāo)將會(huì)變小。
如代入具體數(shù)據(jù)：
原來(lái)流動(dòng)比率＝ ＝1.2
賒購(gòu)材料一批，價(jià)值10萬(wàn)元，則流動(dòng)比率＝ ＝1.1，即流動(dòng)比率降低。
同時(shí)，賒購(gòu)材料一批，速動(dòng)資產(chǎn)不變，流動(dòng)負(fù)債增加，所以，速動(dòng)比率降低。
12、下列對(duì)于流動(dòng)比率指標(biāo)的表述中正確的有（ ）
A、流動(dòng)比率比速動(dòng)比率更加準(zhǔn)確地反映了企業(yè)的短期償債能力
B、不同企業(yè)的流動(dòng)比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)
C、流動(dòng)比率需要用速動(dòng)比率加以補(bǔ)充和說(shuō)明
D、流動(dòng)比率較高，并不意味著企業(yè)就一定具有短期償債能力
答案:CD
解析:速動(dòng)比率已扣除了流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度最慢的存貨，因此，能更進(jìn)一步說(shuō)明變現(xiàn)能力。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率為2，但不同行業(yè)的流動(dòng)比率相差較大，因此，需將計(jì)算出的流動(dòng)比率與同行業(yè)平均流動(dòng)比率，或本企業(yè)歷史的流動(dòng)比比較，才能評(píng) 價(jià)這個(gè)比率的高低。流動(dòng)比率過(guò)高，可能是不合理地流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)大，會(huì)使企業(yè)營(yíng)利能力下降。
13、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)影響產(chǎn)權(quán)比率的有（ ）
A、接受所有者投資
B、建造固定資產(chǎn)
C、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股
D、償還銀行借款
答案:ACD
解析:產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比率。建造固定資產(chǎn)不涉及負(fù)債和股東權(quán)益。接受所有者投資會(huì)增加股東權(quán)益；可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股則會(huì)增加權(quán)益，減少負(fù)債；償還銀行借款會(huì)減少負(fù)債。
14、關(guān)于每股收益指標(biāo)，下列表述中正確的有（ ）
A、每股收益不能反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)
B、每股收益不能用于公司之間的比較
C、每股收益多，并不意味著股東多分紅
D、股利分配的多少不取決于每股收益的多少
答案:ACD
解析:每股收益指標(biāo)是評(píng)價(jià)公司盈利能力的指標(biāo)，但不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；“股票”是一個(gè)“份額”的概念，在進(jìn)行公司之間比較時(shí)要注意到這一點(diǎn)，每股收益可用于公司間的比較；股利分配取決于公司的股利政策，不決定于每股收益的高低。
三、判斷題
1、計(jì)算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，其中的“利息費(fèi)用”既包括當(dāng)期計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。（ ）
答案:√
解析:本題的主要考核點(diǎn)是已獲利息倍數(shù)的計(jì)算。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，其中的“利息費(fèi)用”既包括當(dāng)期計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。
2、市盈率指標(biāo)主要用來(lái)估計(jì)股票的投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。投資者為了選擇投資價(jià)值高的行業(yè)，可以根據(jù)不同行業(yè)的市盈率選擇投資對(duì)象。（ ）
答案:×
解析:本題的主要考核點(diǎn)是市盈率指標(biāo)的分析和利用。市盈率指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較。由于市盈率的高低受市價(jià)的影響，而影響市價(jià)變動(dòng)的因素很多，因此，市盈率高的行業(yè)，不一定股票的價(jià)值就大，同樣，市盈率低的行業(yè)，不一定股票的價(jià)值就小。投資者要結(jié)合其他有關(guān)信息，才能運(yùn)用市盈率指標(biāo)判別股票的價(jià)值。
3、某公司今年與上年相比，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)12％，資產(chǎn)總額增加13％，負(fù)債總額增加9％。可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。（ ）
答案:√
解析:本題的主要考核點(diǎn)是杜邦財(cái)務(wù)分析體系。根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)體系：權(quán)益凈利率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝ × 。
4、若企業(yè)不存在無(wú)形資產(chǎn)，則有形凈值債務(wù)率應(yīng)等于1。（ ）
答案:×
解析:有形凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形凈值的百分比，其公式為：
有形凈值債務(wù)率＝〔負(fù)債總額÷（股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值）〕×100％，若企業(yè)不存在無(wú)形資產(chǎn)，有形凈值債務(wù)率也不一定等于1，除非負(fù)債總額與股東權(quán)益相等。
5、某上市公司2000年底流通在外的普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股，2001年1月31日以2000年底總股本為基數(shù)，實(shí)施10送5股分紅政策，紅股于3月15日上市流通，2001年的凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元，則2001年每股收益為0.29元。
答案:√
解析:每股收益＝400/（1000＋500×9/12）＝0.291。
6、為了穩(wěn)健地反映企業(yè)的償債能力，往往排列企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，選擇其中中等年份的數(shù)據(jù)與本行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。（ ）
答案:×
解析:本題的主要考核點(diǎn)是已獲利息倍數(shù)分析。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為所需支付債務(wù)利息的倍數(shù)，倍數(shù)越大，償付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；在確定已獲利息倍數(shù)時(shí)應(yīng)本著穩(wěn)健性原則，采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來(lái)確定，以保證最低的償債能力。
7、在資產(chǎn)凈利率不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高凈資產(chǎn)收益率越低。（ ）
答案:×
解析:本題的主要考核點(diǎn)是杜邦分析體系。適當(dāng)開(kāi)展負(fù)債經(jīng)營(yíng)，降低自有資金比重，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。在總資產(chǎn)利潤(rùn)率（若大于零）不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高凈資產(chǎn)收益率越高。
8、盡管流動(dòng)比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，卻沒(méi)有能力支付到期的應(yīng)付賬款。（ ）
答案:√
解析:本題的主要考核點(diǎn)是流動(dòng)比率分析。流動(dòng)資產(chǎn)中可能包括變現(xiàn)能力較差的存貨：部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒(méi)作處理；有的存貨已抵押給債權(quán)人等。另外，流動(dòng)資產(chǎn)中的預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用卻不易變現(xiàn)，所以流動(dòng)比率較高時(shí)，卻沒(méi)有能力償債。
9、對(duì)于一個(gè)健康的，正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量正、負(fù)數(shù)相間。（ ）
答案:×
解析:本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金凈流量分析。本題主要考核現(xiàn)金流量問(wèn)題?，F(xiàn)金流量由三部分構(gòu)成：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量；投資活動(dòng)現(xiàn)金流量。它們分別以流入量、流出量和凈流量來(lái)表示。對(duì)于一個(gè)健康的、正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量應(yīng)為正數(shù)；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量通常為負(fù)數(shù)（公司擴(kuò)張對(duì)外投資會(huì)使現(xiàn)金流出量大增，而投資收益而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量卻不會(huì)立即增多）；籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為正、負(fù)數(shù)相間。
10、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率用于分析企業(yè)的短期償債能力，所以，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率越大越好。（ ）
答案:×
解析:本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率分析?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率用于分析企業(yè)的短期償債能力，但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，收益能力不強(qiáng)。
11、在通貨膨脹的情況下，企業(yè)將存貨的計(jì)價(jià)方法從原來(lái)的加權(quán)平均法改為先進(jìn)先出法，其當(dāng)期的凈資產(chǎn)收益率會(huì)因此而增大。（ ）
答案:√
解析:本題的主要考核點(diǎn)是存貨計(jì)價(jià)方法的改變對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。在通貨膨脹的情況下，企業(yè)將存貨的計(jì)價(jià)方法從原來(lái)的加權(quán)平均法改為先進(jìn)先出法，導(dǎo)致本期銷貨成本減少，利潤(rùn)增加，當(dāng)期的凈資產(chǎn)收益率會(huì)因此而增大。
12、財(cái)務(wù)報(bào)表分析不能解決企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表本身的真實(shí)問(wèn)題（ ）
答案:√
解析:財(cái)務(wù)分析通常假定報(bào)表是真實(shí)的。報(bào)表的真實(shí)性問(wèn)題，要靠審計(jì)來(lái)解決。
13、每股收益越高，意味著股東可以從公司分得越高的股利。（ ）
答案:×
解析:股東分得股利的高低與每股收益有關(guān)，但更主要的是決定于股利支付率。
14、如果企業(yè)采用租期較長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)性租賃方式，租入固定資產(chǎn)，則企業(yè)實(shí)際的償債能力要比財(cái)務(wù)報(bào)表上顯示的償債能力低。（ ）
答案:√
解析:企業(yè)的經(jīng)營(yíng)租賃量比較大、期限比較長(zhǎng)或具有經(jīng)常性時(shí)，就構(gòu)成了一種長(zhǎng)期性的負(fù)債，這種長(zhǎng)期性負(fù)債雖然不包括在財(cái)務(wù)報(bào)表的長(zhǎng)期負(fù)債內(nèi)，但到期時(shí)必須支付租金，會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。
15、杜邦分析方法是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，而不是另外建立的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它可以用于各種財(cái)務(wù)比率的分解。（ ）
答案:√
解析:杜邦分析方法實(shí)際是一套科學(xué)、完整的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，它和其他財(cái)務(wù)分析方法一樣，關(guān)鍵不在于指標(biāo)的計(jì)算而在于對(duì)指標(biāo)體系的分解和運(yùn)用。
16、股利支付率的高低水平?jīng)]有具體的衡量標(biāo)準(zhǔn)，而且企業(yè)與企業(yè)之間也沒(méi)有什么可比性。（ ）
答案:√
解析:股利支付率的高低取決于公司的股利政策，企業(yè)之間沒(méi)有可比性。
四、計(jì)算分析題
1、根據(jù)以下資料，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的有關(guān)數(shù)值資產(chǎn)負(fù)債表 2001年12月31日 （單位：萬(wàn)元）
利潤(rùn)表 2001年 （ 單位：萬(wàn)元）
其他資料：（1）銷貨凈額全部為賒銷額；（2）產(chǎn)權(quán)比率為1：2 （3）應(yīng)收賬款平均收款期是 天，期初應(yīng)收賬款余額為30000元元；（4）存貨周轉(zhuǎn)率為3，期初存貨余額為163000萬(wàn)元；（5）已獲利息倍數(shù)為18；（6）經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為20％；（7）速動(dòng)比率為2.24；（8）營(yíng)業(yè)費(fèi)用占銷貨凈額的10％。
答案:
本題的主要考核點(diǎn)是根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算確定利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)。
負(fù)債總額＝120000×1/2＝60000（萬(wàn)元）
銷貨凈額＝86400÷20％＝432000（萬(wàn)元）
應(yīng)收賬款＝432000× ×2÷360－30000＝34000（萬(wàn)元）
銷貨成本＝43200－86400＝345600（萬(wàn)元）
存貨＝345600÷3×2－163000＝67400（萬(wàn)元）
營(yíng)業(yè)費(fèi)用＝432000×10％＝43200（萬(wàn)元）
利息費(fèi)用＝（432000－345600－43200）÷18＝2400（萬(wàn)元）
利潤(rùn)總額＝86400－43200－2400＝40800（萬(wàn)元）
所得稅＝40800×50％＝20400（萬(wàn)元）
凈利潤(rùn)＝40800－20400＝20400（萬(wàn)元）
長(zhǎng)期負(fù)債＝2400÷6％＝40000（元）
流動(dòng)負(fù)債＝60000－40000＝20000（萬(wàn)元）
現(xiàn)金＝20000×2.24－5000－34000＝5800（萬(wàn)元）
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)＝5800＋5000＋34000＋67400＝112200（萬(wàn)元）
資產(chǎn)合計(jì)＝60000＋120000＝180000（萬(wàn)元）
固定資產(chǎn)凈值＝180000－112200＝67800（萬(wàn)元）
解析:
2、某公司年初存貨為30000元，年初應(yīng)收賬款為25400元；年末流動(dòng)比率為2：1；速動(dòng)比率為1.5：1，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為54000元。要求：計(jì)算公司本年銷貨成本。若公司本年銷售凈收入為400000元，除應(yīng)收賬款外，其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是多少？
答案:
期末流動(dòng)負(fù)債＝54000÷2＝27000（元）
期末存貨＝54000－27000×1.5＝13500（元）
銷貨成本＝[（13500＋30000）/2]×4＝87000（元）
期末應(yīng)收賬款＝54000－13500＝40500（元）
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝400000/〔（40500＋25400）÷2〕＝12.1（次）
營(yíng)業(yè)周期＝360/4＋360/12.1＝119.8（天）
解析:
3、資料：某公司本年的有關(guān)數(shù)據(jù)為：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為3800萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為5400萬(wàn)元，總負(fù)債為24000萬(wàn)元，總資產(chǎn)為60000萬(wàn)元，年度銷售收入為15000萬(wàn)元，普通股股數(shù)為5000萬(wàn)股，擬發(fā)放現(xiàn)金股利為每股0.30元。要求：請(qǐng)根據(jù)以上資料計(jì)算現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比率、全部現(xiàn)金回收率、銷售現(xiàn)金比率、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。
答案:本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)現(xiàn)金流是分析指標(biāo)的計(jì)算。
（1） 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比＝
＝3800÷5400
＝70.4％
（2）現(xiàn)金債務(wù)總額比＝
＝3800÷24000
＝15.83％
（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝
＝3800÷60000
＝6.33％
（4）銷售現(xiàn)金比率＝
＝3800÷15000
＝25.33％
（5）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~＝
＝3800÷5000
＝0.76（元）
（6）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝
＝0.76÷0.30
＝2.53
4、某公司200×年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表摘錄如下，該公司的全部賬戶都在表中，表中打問(wèn)號(hào)的項(xiàng)目的數(shù)字可用表中其他數(shù)據(jù)以及補(bǔ)充資料計(jì)算出來(lái)。某公司資產(chǎn)負(fù)債表
補(bǔ)充資料：（1）年末流動(dòng)比率1.8；（2）產(chǎn)權(quán)比率0.75；（3）以銷售額和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率20次；（4）以銷售成本和年末貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率14次；（5）本年毛利39375元。要求：（1）計(jì)算存貨賬戶余額；（2）計(jì)算應(yīng)收賬款凈額、應(yīng)付賬款賬戶余額；（3）計(jì)算未分配利潤(rùn)賬戶余額；（4）計(jì)算有形凈值債務(wù)率。
答案:
（1）毛利＝銷售收入－銷售成本＝39375（元）
銷售收入÷年末存貨＝20
銷售成本÷年末存貨＝14
將兩式相減：（銷售收入－銷售成本）÷存貨＝6
即：毛利÷存貨＝6
年末存貨＝毛利/6＝39375/6＝6562.5（元）
（2）年末應(yīng)收賬款凈額＝56500－3125－36750－2500－6562.5＝7562.5（萬(wàn)元）
流動(dòng)負(fù)債＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)比率
＝（3125＋7562.5＋6562.5）÷1.8
＝9583.33（元）
應(yīng)付賬款余額＝9583.33－3125
＝6458.33（元）
（3）產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額÷所有者權(quán)益＝0.75
負(fù)債總額＝0.75×所有者權(quán)益
所有者權(quán)益＝資產(chǎn)總額－負(fù)債總額
所有者權(quán)益＝56500－0.75×所有者權(quán)益
所有者權(quán)益總額＝56500÷1.75
＝32285.71（元）
未分配利潤(rùn)＝32285.71－31250
＝1035.71（元）
（4）負(fù)債總額＝56500－32285.71
＝24214.29（元）
有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額÷（所有者權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈額）
＝24214.29÷（32285.71－2500）
＝81.30％
解析:
五、綜合題
1、海龍公司2001年實(shí)現(xiàn)銷售收入12000元，2002年比2001銷售收入增長(zhǎng)20％；2001年該公司資產(chǎn)總額為7000萬(wàn)元，以后預(yù)以每年比前一年資產(chǎn)增加1000萬(wàn)元，該公司資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)組成，連續(xù)幾年來(lái)固定資產(chǎn)未發(fā)生變化均為4000萬(wàn)元，假設(shè)該公司無(wú)投資收益和營(yíng)業(yè)外收支，所得稅率保持不變，其他有關(guān)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：
要求：（1）分析海龍公司2002年與2001年相比資產(chǎn)、負(fù)債的變化原因；（2）分析2002年海龍公司流動(dòng)比率的變動(dòng)原因 ；（3）分析2002年海龍公司資產(chǎn)凈利率的變動(dòng)原因；（4）計(jì)算2002年海龍公司權(quán)益凈利率的變動(dòng)程度，并采用因素分析法按順序確定銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度（式中涉及資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)額均按期末數(shù)算）
答案:
（1）分析：①2002年比2001年資產(chǎn)總額增加1000萬(wàn)元，主要是流動(dòng)資產(chǎn)增加所致（4000－3000）；
②2002年比2001年負(fù)債總額增加1200萬(wàn)元，其原因是長(zhǎng)期負(fù)債增加1720萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債減少520萬(wàn)元，兩者相抵后負(fù)債凈增1200萬(wàn)元。
（2）流動(dòng)比率分析：
因?yàn)橛绊懥鲃?dòng)比率可信性的因素是應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)程度，因此分析計(jì)算如下：
分析：2002年比2001年流動(dòng)比率增加0.8，但通過(guò)分析其原因主要是存貨周轉(zhuǎn)率減少所致，雖然應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增加1.2次，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高的幅度遠(yuǎn)小于存貨周轉(zhuǎn)率降低幅度。
因?yàn)椋嘿Y產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，所以應(yīng)從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率的變化著手分析。
注：2001年存貨周轉(zhuǎn)率＝10200/1236＝8.25。
其中：存貨＝3000－2520×0.7＝1236
主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＝12000×（1－15％）
2002年存貨周轉(zhuǎn)率＝11808/2400＝4.92。
其中：存貨＝4000－2000×0.8＝2400
主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＝12000×（1+20％）×（1－18％）＝11808。
分析：2002年比2001年資產(chǎn)凈利率提高1.62％。其原因是：銷售凈利率2002年比2001年提高0.42％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2002年比2001年提高0.09次（主要是固定資產(chǎn)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增加所致）。
（4）權(quán)益凈利率分析：
權(quán)益乘數(shù)：
2001年為1÷（1－40％）＝1.67
2002年為1÷（1－50％）＝2
權(quán)益凈利率：
2001年為10％×1.71×1.67＝28.56％
2002年為10.42％×1.8×2＝37.51％
2002年權(quán)益凈利率比2001年增加＝37.51％－28.56％＝8.95％
銷售凈利率增加對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度：（10.42％－10％）×1.71×1.67＝1.20％
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度：10.42％×（1.8－1.71）×1.67＝1.57％
權(quán)益乘數(shù)擴(kuò)大對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度：10.42％×1.8×（2－1.67）＝6.18％
分析：權(quán)益凈利率2002年比2001年增加8.95％（37.51％－28.56％），其原因是銷售凈利率增加0.42％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加0.09次（主要是固定資產(chǎn)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增加所致），權(quán)益乘數(shù)擴(kuò)大0.33（主要是長(zhǎng)期負(fù)債增加）所致。
2、資料：某上市公司2003年有關(guān)資料如下：表1 資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表 （2003年12月31日）單位：萬(wàn)元
說(shuō)明：（1）公司股份總額為20000萬(wàn)股，每股面值1元。（2）公司2003年12月31日每股市價(jià)為12元。表2 利潤(rùn)表簡(jiǎn)表（2003年12月31日）單位：萬(wàn)元
說(shuō)明：財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息支出。要求： A． 利用以上資料，計(jì)算以下有關(guān)財(cái)務(wù)比率：（1） 償債能力指標(biāo)： ○1流動(dòng)比率 ○2速動(dòng)比率 ○3資產(chǎn)負(fù)債率 ○4已獲利息倍數(shù)（2） 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)： ○1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ○2存貨周轉(zhuǎn)率 ○3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ○4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ○5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（3）盈利能力指標(biāo) ○1主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 ○2總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率 ○3凈資產(chǎn)收益率（4）市場(chǎng)評(píng)價(jià)指標(biāo) ○1市盈率 ○2市凈率 B． 分析公司的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力以及市場(chǎng)評(píng)價(jià)情況。附：行業(yè)有關(guān)指標(biāo)平均值（1） 償債能力指標(biāo) ○1流動(dòng)比率＝1.8 ○2速動(dòng)比率＝1 ○3資產(chǎn)負(fù)債率＝40％ ○4已獲利息倍數(shù)＝3 （2）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) ○1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝13.5次 ○2存貨周轉(zhuǎn)率＝14次 ○3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝6次 ○4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝1.25次 ○5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝1.5次（3）盈利能力指標(biāo) ○1主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝12％ ○2總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率＝8％ ○3凈資產(chǎn)收益率＝5％（4）市場(chǎng)評(píng)價(jià)指標(biāo) ○1市盈率＝30 ○2市凈率＝4
答案:
本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和市場(chǎng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和決策。
A． 計(jì)算以下有關(guān)財(cái)務(wù)比率：
（1）償債能力指標(biāo)：
①流動(dòng)比率＝19000÷10000＝1.9
②速動(dòng)比率＝（19000－8000）÷10000＝1.1
③資產(chǎn)負(fù)債率＝25000÷60000＝41.67％
④已獲利息倍數(shù)＝（4300＋1900）÷1900
＝3.26
（2）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)：
①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝
＝13.11（次）
②存貨周轉(zhuǎn)率＝
＝6.89（次）
③流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝
＝4.10（次）
④固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝
＝2.25（次）
⑤總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝
＝1.45（次）
（3）盈利能力指標(biāo)：
①主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝（ ）×100％＝17.38％
②總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率＝（4300＋1900）÷〔（50000＋60000）÷2〕＝11.27％
③凈資產(chǎn)收益率＝2881÷〔（32000＋35000）÷2〕＝8.6％
（4）市場(chǎng)評(píng)價(jià)指標(biāo)：
①市盈率＝12÷（2881÷20000）＝83.3
②市凈率＝12÷（35000÷20000）＝6.86
B.利用以上資料，分析公司的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力以及市場(chǎng)評(píng)價(jià)情況：
（1）公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和已獲利息倍數(shù)均大于行業(yè)平均值，表明公司短期償債壓力較小。
（2）公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度與行業(yè)平均值相當(dāng)，表明收賬情況正常。但存貨的周轉(zhuǎn)速度約為行業(yè)平均值的一半，可能存在銷售不暢、存貨積壓現(xiàn)象。相對(duì)而言，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度要略高于行業(yè)平均水平，表明固定資產(chǎn)運(yùn)行情況良好。但由于流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度慢，導(dǎo)致公司資產(chǎn)整體的營(yíng)運(yùn)效率較低。
（3）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（毛利率）、總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率均高于行業(yè)水平，表明公司具有較強(qiáng)的盈利能力。特別是在公司維持較高的負(fù)債水平情況下，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（毛利）、息稅前利潤(rùn)較高對(duì)公司凈資產(chǎn)收益水平的提高具有重要作用。
（4）公司的市盈率、市凈率均高于行業(yè)平均值，表明由于公司的償債能力較強(qiáng)，同時(shí)公司有較高的盈利能力和強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿?，市?chǎng)對(duì)公司的未來(lái)前景與發(fā)展充滿信心。
1、某公司2003年銷售收入為500萬(wàn)元，未發(fā)生銷售退回和折讓，年初應(yīng)收賬款為120萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款為240萬(wàn)元。則該公司2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（ ）天。
A、86
B、129.6
C、146
D、173
答案:B
解析:該公司2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝
該公司2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/2.78＝129.6（天）
2、某公司上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)年均占用額分別為100萬(wàn)元和120萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年比上年銷售收入增加（ ）萬(wàn)元。
A、180
B、360
C、320
D、80
答案:B
解析:120×8－100×6＝360（萬(wàn)元）
3、下列各項(xiàng)中，不會(huì)影響流動(dòng)比率的業(yè)務(wù)是（ ）。
A、用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券
B、現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)債券
C、用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資
D、從銀行取得長(zhǎng)期借款
答案:A
解析:本題的考核點(diǎn)是流動(dòng)比率的影響因素?，F(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)債券、用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)減少，流動(dòng)比率降低；從銀行取得長(zhǎng)期借款會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)增加，流動(dòng)比率提高；用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券，流動(dòng)資產(chǎn)不變，流動(dòng)比率也不變。
4、某企業(yè)2003年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為100萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為7次。若企業(yè)2003年凈利潤(rùn)為210萬(wàn)元，則2003年銷售凈利率為（ ）。
A、30％
B、50％
C、40％
D、15％
答案:A
解析:210÷（100×7）＝30％
5、下列關(guān)于市盈率的說(shuō)法中，不正確的是（ ）。
A、債務(wù)比重大的公司市盈率較低
B、市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大
C、市盈率很低則投資風(fēng)險(xiǎn)小
D、預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時(shí)市盈率會(huì)普遍下降
答案:C
解析:本題的主要考核點(diǎn)是對(duì)市盈率指標(biāo)的理解。四個(gè)選項(xiàng)中，第一項(xiàng)“債務(wù)比重大的公司市盈率較低”，因?yàn)閭鶆?wù)比重大的公司，其財(cái)務(wù)杠桿作用大，產(chǎn)生的每股收益大，則市盈率較低，其正確性比較明顯，不難判斷；第二項(xiàng)“市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大”和第三項(xiàng)“市盈率很低則投資風(fēng)險(xiǎn)小”，形式完全對(duì)稱，好像這兩項(xiàng)都對(duì)或者都錯(cuò)，其實(shí)前者正確而后者錯(cuò)誤，這恰恰是市盈率指標(biāo)的獨(dú)特性。很多人在這兩項(xiàng)不能判斷時(shí)轉(zhuǎn)向第四項(xiàng)“預(yù)期發(fā)生通貨膨脹時(shí)市盈率會(huì)普遍下降”，而該項(xiàng)需要有一定金融經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)才能判斷，因?yàn)轭A(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時(shí)，利率會(huì)升高，股價(jià)會(huì)下跌，而計(jì)算市盈率的分母“每股收益”用的是上年數(shù)，不會(huì)變化。因此，有很多人判斷不出第四項(xiàng)是否正確時(shí)，因?yàn)橹荒苡幸豁?xiàng)為錯(cuò)，就會(huì)推斷第四項(xiàng)為錯(cuò)誤。本題的目的就是告訴考生不能機(jī)械記憶指標(biāo)計(jì)算公式，要注重理解。
6、某公司2004年稅后利潤(rùn)201萬(wàn)元，所得稅稅率為33％，利息費(fèi)用為40萬(wàn)元，則該企業(yè)2004年已獲利息倍數(shù)為（ ）
A、8.5
B、8.25
C、6.45
D、6.75
答案:A
解析:本題的主要考核點(diǎn)是已獲利息倍數(shù)的計(jì)算。
根據(jù)題意，已獲利息倍數(shù)＝｛201/（1－33％）+40｝/40＝8.5
7、若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)構(gòu)成立的是（ ）
A、速動(dòng)比率大于1
B、營(yíng)運(yùn)資金大于零
C、資產(chǎn)負(fù)債率大于1
D、短期償債能力絕對(duì)有保障
答案:B
解析:流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，若流動(dòng)比率大于1，則說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，即營(yíng)運(yùn)資金大于零。
8、下列各項(xiàng)中會(huì)使企業(yè)實(shí)際變現(xiàn)能力大于財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力的是（ ）
A、存在將很快變現(xiàn)的存貨
B、存在未決訴訟案件
C、為別的企業(yè)提供信用擔(dān)保
D、未使用的銀行貨款限額
答案:D
解析:因?yàn)锽、C會(huì)使企業(yè)實(shí)際變現(xiàn)能力小于財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力；A使企業(yè)實(shí)際變現(xiàn)能力與財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力一致。
9、在平均收現(xiàn)期一定的條件下，營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短主要取決于（ ）。
A、生產(chǎn)周期
B、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)
C、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
D、結(jié)算天數(shù)
答案:C
解析:因?yàn)闋I(yíng)業(yè)周期=平均收現(xiàn)期+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，當(dāng)平均收現(xiàn)期一定時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的多少直接決定營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短。
10、在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ ）
A、權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大
B、權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大
C、權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)
D、權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大
答案:D
解析:權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，因此權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)，則權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)成正比例關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即資產(chǎn)除以權(quán)益。資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權(quán)益乘數(shù)無(wú)關(guān)。
11、計(jì)算每股盈余指標(biāo)時(shí)，本年盈余為（ ）
A、凈利減普通股股息
B、凈利減盈余公積
C、凈利減優(yōu)先股股息
D、凈利減未分配利潤(rùn)
答案:C
解析:每股盈余是針對(duì)普通股的每股盈余，因此分子為凈利減優(yōu)先股息，分母為普通股股數(shù)。
12、某公司股利保障倍數(shù)為2.5，則其留存盈利比率為（ ）
A、40％
B、50％
C、60％
D、70％
答案:C
解析:股利支付率=1/2.5=0.4
留存盈利比率=1－0.4=0.6
13、能夠反映企業(yè)不至于用借款分紅的分派股利能力的指標(biāo)是（ ）
A、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
B、股利支付比率
C、留存盈利比率
D、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~
答案:D
解析:在現(xiàn)金流量的分析中，反映企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的指標(biāo)有銷售現(xiàn)金比率，它反映每元銷售得到的現(xiàn)金；全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，它反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~，它是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入與普通股數(shù)的比，它是企業(yè)的分派股利能力，超過(guò)此限度就要借款分紅。
14、下列財(cái)務(wù)比率中，最能謹(jǐn)慎反映企業(yè)舉債能力的是（ ）
A、資產(chǎn)負(fù)債率
B、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與到期債務(wù)比
C、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債比
D、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與債務(wù)總額比
答案:D
解析:BC只是反映企業(yè)短期償債能力，A中的資產(chǎn)可能含有變現(xiàn)質(zhì)量差的資產(chǎn)所以選D。
15、企業(yè)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率0.3，現(xiàn)金債務(wù)總額比為1.5，資產(chǎn)凈利率為10％，則其權(quán)益凈利率為（ ）
A、15％
B、3％
C、5％
D、12.5％
答案:D
解析:資產(chǎn)負(fù)債率=全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率/現(xiàn)金債務(wù)總額比=0.3÷1.5=20%
權(quán)益乘數(shù)=1÷（1－20）=1.25
權(quán)益凈利率=10%×1.25=12.5%
16、在現(xiàn)金流量表分析中，用于分析財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)是（ ）
A、現(xiàn)金債務(wù)總額比
B、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
C、銷售現(xiàn)金比率
D、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~
答案:B
解析:本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)彈性分析?，F(xiàn)金股利保障倍數(shù)是用于分析財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)；銷售現(xiàn)金比率和每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量是用于分析獲取現(xiàn)金能力的指標(biāo)；現(xiàn)金債務(wù)總額比是用于分析流動(dòng)性的指標(biāo)。
17、產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系是（ ）
A、產(chǎn)權(quán)比率×權(quán)益乘數(shù)＝1
B、權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1—產(chǎn)權(quán)比率）
C、權(quán)益乘數(shù)＝（1＋產(chǎn)權(quán)比率）÷產(chǎn)權(quán)比率
D、權(quán)益乘數(shù)＝1＋產(chǎn)權(quán)比率
答案:D
解析:本題的主要考核點(diǎn)是產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益；權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益
1+產(chǎn)權(quán)比率=1+
18、如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是（ ）
A、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多
B、企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)
C、企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大
D、企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)
答案:C
解析:本題的主要考核點(diǎn)是速動(dòng)比率分析，速動(dòng)比率是用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，一般來(lái)說(shuō)速動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較?。环粗?，速動(dòng)比率越低，反映企業(yè)短期償債能力弱，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。
19、影響速動(dòng)比率可信性的最主要因素是（ ）
A、存貨的變現(xiàn)能力
B、短期證券的變現(xiàn)能力
C、產(chǎn)品的變現(xiàn)能力
D、應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力
答案:D
解析:本題的主要考核點(diǎn)是影響速動(dòng)比率可信性的最主要因素。速動(dòng)比率是用速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，其中應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動(dòng)比率可信性的最主要因素。
20、下列能反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定的指標(biāo)是（ ）
A、資產(chǎn)負(fù)債率
B、產(chǎn)權(quán)比率
C、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率
D、已獲利息倍數(shù)
答案:B
解析:本題的主要考核點(diǎn)是產(chǎn)權(quán)比率的含義。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，該項(xiàng)指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資產(chǎn)本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。
21、某上市公司2002年底流通在外的普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股，2003年3年2日增發(fā)新股200萬(wàn)股，2003年6月4日經(jīng)批準(zhǔn)回購(gòu)本回購(gòu)本公司股票140萬(wàn)股，2003年的凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元，派發(fā)現(xiàn)金股利30萬(wàn)元，則2003年每股收益為（ ）
A、0.36
B、0.29
C、0.4
D、0.37
答案:D
解析:本題的主要考核點(diǎn)是每股收益、加權(quán)平均股數(shù)的計(jì)算。
2003年每股收益= （元）
22、下列不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表本身局限性的是（ ）
A、假設(shè)幣值不變，未按物價(jià)水平調(diào)整
B、穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失不預(yù)計(jì)收益
C、以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不代表變現(xiàn)價(jià)值
D、對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的賬務(wù)處理會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許采用不同的程序
答案:D
解析:D選項(xiàng)屬于會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性的問(wèn)題。
23、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)使企業(yè)的速動(dòng)比率提高的是（ ）
A、銷售產(chǎn)成品
B、收回應(yīng)收賬款
C、購(gòu)買(mǎi)短期債券
D、用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資
答案:A
解析:收回應(yīng)收賬款和購(gòu)買(mǎi)短期債券都是速動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目之間的變動(dòng)；用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)沒(méi)有影響；采用排除法應(yīng)選擇A。理由是：銷售產(chǎn)成品按售價(jià)收回現(xiàn)金，或增加應(yīng)收賬款，按生產(chǎn)成本沖減產(chǎn)成品，存貨在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)已扣除，因此會(huì)增加速動(dòng)資產(chǎn)，提高速動(dòng)比率。
24、某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債80萬(wàn)元，流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比率為1.6，銷售成本150萬(wàn)元，年初存貨為60萬(wàn)元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ ）
A、1.60次
B、2.5次
C、3.03次
D、1.74次
答案:D
解析:由于：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
因此：3＝流動(dòng)資產(chǎn)/80
期末流動(dòng)資產(chǎn)＝3×80＝240（萬(wàn)元）
由于：速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債
即：1.6＝（240－存貨）/80
則：期末存貨＝240－1.6×80＝112（萬(wàn)元）
平均存貨＝（60+112）÷2＝86（萬(wàn)元）
年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨＝150÷86＝1.74（次）
25、某公司期望報(bào)酬率為15％，則據(jù)此可判斷的市盈率為（ ）
A、5.65
B、6.67
C、10
D、15
答案:B
解析:市盈率是普通股每股市價(jià)為每股收益的倍數(shù)，它的倒數(shù)為期望報(bào)酬率。
26、“現(xiàn)金到期債務(wù)比”公式中的本期到期債務(wù)是指（ ）
A、本期到期的流動(dòng)負(fù)債
B、本期到期的長(zhǎng)期負(fù)債
C、本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)
D、本期到期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)
答案:C
解析:本期到期債務(wù)是指通常不能展期的，必須如數(shù)償還的到期長(zhǎng)期債務(wù)和到期應(yīng)付票據(jù)。
二、多項(xiàng)選擇題
1、某公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（ ）
A、資產(chǎn)負(fù)債率
B、流動(dòng)比率
C、存貨周轉(zhuǎn)率
D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
答案:BCD
解析:不通償還到期債務(wù)，說(shuō)明其短期償債能力弱，應(yīng)檢查短期償債能力指標(biāo)以及影響短期償債能力指標(biāo)的因素，B屬于短期償債能力指標(biāo)，C、D屬于反映流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量的指標(biāo)，會(huì)影響短期償債能力，資產(chǎn)負(fù)債率屬于長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，不屬于考察范圍。
2、下列指標(biāo)能反映企業(yè)償付長(zhǎng)期債務(wù)能力方面的財(cái)務(wù)比率有（ ）
A、銷售凈利率
B、權(quán)益乘數(shù)
C、已獲利息倍數(shù)
D、產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率
答案:BCD
解析:本題的主要考核點(diǎn)是長(zhǎng)期債務(wù)償付能力分析指標(biāo)。銷售凈利率屬于反映企業(yè)盈利能力方面的財(cái)務(wù)比率。
3、利息保障倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)方面包括
A、獲利能力
B、長(zhǎng)期償債能力
C、短期償債能力
D、發(fā)展能力
答案:AB
解析:利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。
4、在其他條件不變的情況下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（ ）
A、用現(xiàn)金償還負(fù)債
B、借入一筆短期借款
C、用銀行存款購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備
D、用銀行存款支付一年的電話費(fèi)
答案:AD
解析:選項(xiàng)A、D都使企業(yè)資產(chǎn)減少，從而會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升；選項(xiàng)C對(duì)企業(yè)資產(chǎn)沒(méi)有影響；選項(xiàng)B，會(huì)使資產(chǎn)增加，因而會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。
5、下列各項(xiàng)中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的措施有（ ）
A、提高銷售凈利率
B、提高資產(chǎn)負(fù)債率
C、提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D、提高流動(dòng)比率
答案:ABC
解析:根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的分解，凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)=1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）。
6、從一般原則上講，影響每股盈余指標(biāo)高低的因素有（ ）
A、企業(yè)采取的股利政策
B、企業(yè)購(gòu)回的普通股股數(shù)
C、優(yōu)先股股息
D、所得稅率
E、每股股利
答案:BCD
解析:每股盈余= ；從公式中可看出，B、C將直接影響每股盈余，而D的變化會(huì)影響凈利，因此是間接影響每股盈余的因素。
7、企業(yè)在進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，分析的對(duì)象不應(yīng)包括的內(nèi)容是（ ）
A、正常營(yíng)業(yè)的損益
B、買(mǎi)賣(mài)證券的損益
C、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度變更造成的累計(jì)損益
D、重大事故造成的損益
E、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目的損益
答案:BCDE
解析:本題的主要考核點(diǎn)是盈利能力分析的范疇。企業(yè)在進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，盈利能力僅涉及正常的經(jīng)營(yíng)狀況，不包括非正常的經(jīng)營(yíng)狀況。買(mǎi)賣(mài)證券的損益、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度變更造成的累計(jì)損益、重大事故造成的損益、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目的損益均屬非正常經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生的損益。
8、影響變現(xiàn)能力的報(bào)表外其他因素有（ ）
A、可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)
B、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)
C、償債能力的聲譽(yù)
D、未作記錄的或有負(fù)債及擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債
答案:ABCD
解析:本題的主要考核點(diǎn)是影響變現(xiàn)能力的表外因素。A可以隨時(shí)增加企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付能力；B出售變?yōu)楝F(xiàn)金，增加短期償債能力；C聲譽(yù)好，容易借到資金，可提高短期償債能力；D一旦成為事實(shí)，增加流動(dòng)負(fù)債，減弱變現(xiàn)能力。
9、下列說(shuō)法正確的有（ ）
A、股票獲利率，是指每股股利與每股市價(jià)的比率
B、股利支付率，是指每股股利與每股收益的比率
C、股利支付率與股利保障倍數(shù)互為倒數(shù)
D、市凈率，是指每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率
答案:ABCD
解析:本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)財(cái)務(wù)比率的含義及相互關(guān)系。補(bǔ)充：留存盈利比率與股利支付率的和等于1。
10、妨礙應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)正確反映資金管理效率的因素有（ ）
A、季節(jié)性經(jīng)營(yíng)
B、大量使用分期收款結(jié)算方式
C、大量銷售使用現(xiàn)金結(jié)算
D、大力催收拖欠貨款
E、年末大量銷售
答案:ABCE
解析:本題的主要考核點(diǎn)是影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)正確利用的因素。妨礙應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)正確反映資金管理效率的因素有：（1）季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)使用這個(gè)指標(biāo)時(shí)不能反映實(shí)際情況；（2）大量使用分期收款結(jié)算分工；（3）大量的銷售使用現(xiàn)金結(jié)算；（4）年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
11、流動(dòng)比率為1.2，則賒購(gòu)材料一批（不考慮增值稅），將會(huì)導(dǎo)致（ ）
A、流動(dòng)比率提高
B、流動(dòng)比率降低
C、流動(dòng)比率不變
D、速動(dòng)比率降低
答案:BD
解析:本題的主要考核點(diǎn)是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率變動(dòng)分析。
流動(dòng)比率＝1.2＞1，說(shuō)明分子大于分母，當(dāng)分子、分母增加相同金額時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致分母的變動(dòng)幅度大于分子的變動(dòng)幅度。
該指標(biāo)將會(huì)變小。
如代入具體數(shù)據(jù)：
原來(lái)流動(dòng)比率＝ ＝1.2
賒購(gòu)材料一批，價(jià)值10萬(wàn)元，則流動(dòng)比率＝ ＝1.1，即流動(dòng)比率降低。
同時(shí)，賒購(gòu)材料一批，速動(dòng)資產(chǎn)不變，流動(dòng)負(fù)債增加，所以，速動(dòng)比率降低。
12、下列對(duì)于流動(dòng)比率指標(biāo)的表述中正確的有（ ）
A、流動(dòng)比率比速動(dòng)比率更加準(zhǔn)確地反映了企業(yè)的短期償債能力
B、不同企業(yè)的流動(dòng)比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)
C、流動(dòng)比率需要用速動(dòng)比率加以補(bǔ)充和說(shuō)明
D、流動(dòng)比率較高，并不意味著企業(yè)就一定具有短期償債能力
答案:CD
解析:速動(dòng)比率已扣除了流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度最慢的存貨，因此，能更進(jìn)一步說(shuō)明變現(xiàn)能力。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率為2，但不同行業(yè)的流動(dòng)比率相差較大，因此，需將計(jì)算出的流動(dòng)比率與同行業(yè)平均流動(dòng)比率，或本企業(yè)歷史的流動(dòng)比比較，才能評(píng) 價(jià)這個(gè)比率的高低。流動(dòng)比率過(guò)高，可能是不合理地流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)大，會(huì)使企業(yè)營(yíng)利能力下降。
13、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)影響產(chǎn)權(quán)比率的有（ ）
A、接受所有者投資
B、建造固定資產(chǎn)
C、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股
D、償還銀行借款
答案:ACD
解析:產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比率。建造固定資產(chǎn)不涉及負(fù)債和股東權(quán)益。接受所有者投資會(huì)增加股東權(quán)益；可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股則會(huì)增加權(quán)益，減少負(fù)債；償還銀行借款會(huì)減少負(fù)債。
14、關(guān)于每股收益指標(biāo)，下列表述中正確的有（ ）
A、每股收益不能反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)
B、每股收益不能用于公司之間的比較
C、每股收益多，并不意味著股東多分紅
D、股利分配的多少不取決于每股收益的多少
答案:ACD
解析:每股收益指標(biāo)是評(píng)價(jià)公司盈利能力的指標(biāo)，但不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；“股票”是一個(gè)“份額”的概念，在進(jìn)行公司之間比較時(shí)要注意到這一點(diǎn)，每股收益可用于公司間的比較；股利分配取決于公司的股利政策，不決定于每股收益的高低。
三、判斷題
1、計(jì)算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，其中的“利息費(fèi)用”既包括當(dāng)期計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。（ ）
答案:√
解析:本題的主要考核點(diǎn)是已獲利息倍數(shù)的計(jì)算。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，其中的“利息費(fèi)用”既包括當(dāng)期計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。
2、市盈率指標(biāo)主要用來(lái)估計(jì)股票的投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。投資者為了選擇投資價(jià)值高的行業(yè)，可以根據(jù)不同行業(yè)的市盈率選擇投資對(duì)象。（ ）
答案:×
解析:本題的主要考核點(diǎn)是市盈率指標(biāo)的分析和利用。市盈率指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較。由于市盈率的高低受市價(jià)的影響，而影響市價(jià)變動(dòng)的因素很多，因此，市盈率高的行業(yè)，不一定股票的價(jià)值就大，同樣，市盈率低的行業(yè)，不一定股票的價(jià)值就小。投資者要結(jié)合其他有關(guān)信息，才能運(yùn)用市盈率指標(biāo)判別股票的價(jià)值。
3、某公司今年與上年相比，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)12％，資產(chǎn)總額增加13％，負(fù)債總額增加9％。可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。（ ）
答案:√
解析:本題的主要考核點(diǎn)是杜邦財(cái)務(wù)分析體系。根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)體系：權(quán)益凈利率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝ × 。
4、若企業(yè)不存在無(wú)形資產(chǎn)，則有形凈值債務(wù)率應(yīng)等于1。（ ）
答案:×
解析:有形凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形凈值的百分比，其公式為：
有形凈值債務(wù)率＝〔負(fù)債總額÷（股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值）〕×100％，若企業(yè)不存在無(wú)形資產(chǎn)，有形凈值債務(wù)率也不一定等于1，除非負(fù)債總額與股東權(quán)益相等。
5、某上市公司2000年底流通在外的普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股，2001年1月31日以2000年底總股本為基數(shù)，實(shí)施10送5股分紅政策，紅股于3月15日上市流通，2001年的凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元，則2001年每股收益為0.29元。
答案:√
解析:每股收益＝400/（1000＋500×9/12）＝0.291。
6、為了穩(wěn)健地反映企業(yè)的償債能力，往往排列企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，選擇其中中等年份的數(shù)據(jù)與本行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。（ ）
答案:×
解析:本題的主要考核點(diǎn)是已獲利息倍數(shù)分析。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為所需支付債務(wù)利息的倍數(shù)，倍數(shù)越大，償付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；在確定已獲利息倍數(shù)時(shí)應(yīng)本著穩(wěn)健性原則，采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來(lái)確定，以保證最低的償債能力。
7、在資產(chǎn)凈利率不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高凈資產(chǎn)收益率越低。（ ）
答案:×
解析:本題的主要考核點(diǎn)是杜邦分析體系。適當(dāng)開(kāi)展負(fù)債經(jīng)營(yíng)，降低自有資金比重，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。在總資產(chǎn)利潤(rùn)率（若大于零）不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高凈資產(chǎn)收益率越高。
8、盡管流動(dòng)比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，卻沒(méi)有能力支付到期的應(yīng)付賬款。（ ）
答案:√
解析:本題的主要考核點(diǎn)是流動(dòng)比率分析。流動(dòng)資產(chǎn)中可能包括變現(xiàn)能力較差的存貨：部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒(méi)作處理；有的存貨已抵押給債權(quán)人等。另外，流動(dòng)資產(chǎn)中的預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用卻不易變現(xiàn)，所以流動(dòng)比率較高時(shí)，卻沒(méi)有能力償債。
9、對(duì)于一個(gè)健康的，正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量正、負(fù)數(shù)相間。（ ）
答案:×
解析:本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金凈流量分析。本題主要考核現(xiàn)金流量問(wèn)題?，F(xiàn)金流量由三部分構(gòu)成：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量；投資活動(dòng)現(xiàn)金流量。它們分別以流入量、流出量和凈流量來(lái)表示。對(duì)于一個(gè)健康的、正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量應(yīng)為正數(shù)；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量通常為負(fù)數(shù)（公司擴(kuò)張對(duì)外投資會(huì)使現(xiàn)金流出量大增，而投資收益而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量卻不會(huì)立即增多）；籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為正、負(fù)數(shù)相間。
10、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率用于分析企業(yè)的短期償債能力，所以，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率越大越好。（ ）
答案:×
解析:本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率分析?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率用于分析企業(yè)的短期償債能力，但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，收益能力不強(qiáng)。
11、在通貨膨脹的情況下，企業(yè)將存貨的計(jì)價(jià)方法從原來(lái)的加權(quán)平均法改為先進(jìn)先出法，其當(dāng)期的凈資產(chǎn)收益率會(huì)因此而增大。（ ）
答案:√
解析:本題的主要考核點(diǎn)是存貨計(jì)價(jià)方法的改變對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。在通貨膨脹的情況下，企業(yè)將存貨的計(jì)價(jià)方法從原來(lái)的加權(quán)平均法改為先進(jìn)先出法，導(dǎo)致本期銷貨成本減少，利潤(rùn)增加，當(dāng)期的凈資產(chǎn)收益率會(huì)因此而增大。
12、財(cái)務(wù)報(bào)表分析不能解決企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表本身的真實(shí)問(wèn)題（ ）
答案:√
解析:財(cái)務(wù)分析通常假定報(bào)表是真實(shí)的。報(bào)表的真實(shí)性問(wèn)題，要靠審計(jì)來(lái)解決。
13、每股收益越高，意味著股東可以從公司分得越高的股利。（ ）
答案:×
解析:股東分得股利的高低與每股收益有關(guān)，但更主要的是決定于股利支付率。
14、如果企業(yè)采用租期較長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)性租賃方式，租入固定資產(chǎn)，則企業(yè)實(shí)際的償債能力要比財(cái)務(wù)報(bào)表上顯示的償債能力低。（ ）
答案:√
解析:企業(yè)的經(jīng)營(yíng)租賃量比較大、期限比較長(zhǎng)或具有經(jīng)常性時(shí)，就構(gòu)成了一種長(zhǎng)期性的負(fù)債，這種長(zhǎng)期性負(fù)債雖然不包括在財(cái)務(wù)報(bào)表的長(zhǎng)期負(fù)債內(nèi)，但到期時(shí)必須支付租金，會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。
15、杜邦分析方法是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，而不是另外建立的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它可以用于各種財(cái)務(wù)比率的分解。（ ）
答案:√
解析:杜邦分析方法實(shí)際是一套科學(xué)、完整的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，它和其他財(cái)務(wù)分析方法一樣，關(guān)鍵不在于指標(biāo)的計(jì)算而在于對(duì)指標(biāo)體系的分解和運(yùn)用。
16、股利支付率的高低水平?jīng)]有具體的衡量標(biāo)準(zhǔn)，而且企業(yè)與企業(yè)之間也沒(méi)有什么可比性。（ ）
答案:√
解析:股利支付率的高低取決于公司的股利政策，企業(yè)之間沒(méi)有可比性。
四、計(jì)算分析題
1、根據(jù)以下資料，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的有關(guān)數(shù)值資產(chǎn)負(fù)債表 2001年12月31日 （單位：萬(wàn)元）
利潤(rùn)表 2001年 （ 單位：萬(wàn)元）
其他資料：（1）銷貨凈額全部為賒銷額；（2）產(chǎn)權(quán)比率為1：2 （3）應(yīng)收賬款平均收款期是 天，期初應(yīng)收賬款余額為30000元元；（4）存貨周轉(zhuǎn)率為3，期初存貨余額為163000萬(wàn)元；（5）已獲利息倍數(shù)為18；（6）經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為20％；（7）速動(dòng)比率為2.24；（8）營(yíng)業(yè)費(fèi)用占銷貨凈額的10％。
答案:
本題的主要考核點(diǎn)是根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算確定利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)。
負(fù)債總額＝120000×1/2＝60000（萬(wàn)元）
銷貨凈額＝86400÷20％＝432000（萬(wàn)元）
應(yīng)收賬款＝432000× ×2÷360－30000＝34000（萬(wàn)元）
銷貨成本＝43200－86400＝345600（萬(wàn)元）
存貨＝345600÷3×2－163000＝67400（萬(wàn)元）
營(yíng)業(yè)費(fèi)用＝432000×10％＝43200（萬(wàn)元）
利息費(fèi)用＝（432000－345600－43200）÷18＝2400（萬(wàn)元）
利潤(rùn)總額＝86400－43200－2400＝40800（萬(wàn)元）
所得稅＝40800×50％＝20400（萬(wàn)元）
凈利潤(rùn)＝40800－20400＝20400（萬(wàn)元）
長(zhǎng)期負(fù)債＝2400÷6％＝40000（元）
流動(dòng)負(fù)債＝60000－40000＝20000（萬(wàn)元）
現(xiàn)金＝20000×2.24－5000－34000＝5800（萬(wàn)元）
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)＝5800＋5000＋34000＋67400＝112200（萬(wàn)元）
資產(chǎn)合計(jì)＝60000＋120000＝180000（萬(wàn)元）
固定資產(chǎn)凈值＝180000－112200＝67800（萬(wàn)元）
解析:
2、某公司年初存貨為30000元，年初應(yīng)收賬款為25400元；年末流動(dòng)比率為2：1；速動(dòng)比率為1.5：1，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為54000元。要求：計(jì)算公司本年銷貨成本。若公司本年銷售凈收入為400000元，除應(yīng)收賬款外，其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是多少？
答案:
期末流動(dòng)負(fù)債＝54000÷2＝27000（元）
期末存貨＝54000－27000×1.5＝13500（元）
銷貨成本＝[（13500＋30000）/2]×4＝87000（元）
期末應(yīng)收賬款＝54000－13500＝40500（元）
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝400000/〔（40500＋25400）÷2〕＝12.1（次）
營(yíng)業(yè)周期＝360/4＋360/12.1＝119.8（天）
解析:
3、資料：某公司本年的有關(guān)數(shù)據(jù)為：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為3800萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為5400萬(wàn)元，總負(fù)債為24000萬(wàn)元，總資產(chǎn)為60000萬(wàn)元，年度銷售收入為15000萬(wàn)元，普通股股數(shù)為5000萬(wàn)股，擬發(fā)放現(xiàn)金股利為每股0.30元。要求：請(qǐng)根據(jù)以上資料計(jì)算現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比率、全部現(xiàn)金回收率、銷售現(xiàn)金比率、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。
答案:本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)現(xiàn)金流是分析指標(biāo)的計(jì)算。
（1） 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比＝
＝3800÷5400
＝70.4％
（2）現(xiàn)金債務(wù)總額比＝
＝3800÷24000
＝15.83％
（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝
＝3800÷60000
＝6.33％
（4）銷售現(xiàn)金比率＝
＝3800÷15000
＝25.33％
（5）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~＝
＝3800÷5000
＝0.76（元）
（6）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝
＝0.76÷0.30
＝2.53
4、某公司200×年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表摘錄如下，該公司的全部賬戶都在表中，表中打問(wèn)號(hào)的項(xiàng)目的數(shù)字可用表中其他數(shù)據(jù)以及補(bǔ)充資料計(jì)算出來(lái)。某公司資產(chǎn)負(fù)債表
補(bǔ)充資料：（1）年末流動(dòng)比率1.8；（2）產(chǎn)權(quán)比率0.75；（3）以銷售額和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率20次；（4）以銷售成本和年末貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率14次；（5）本年毛利39375元。要求：（1）計(jì)算存貨賬戶余額；（2）計(jì)算應(yīng)收賬款凈額、應(yīng)付賬款賬戶余額；（3）計(jì)算未分配利潤(rùn)賬戶余額；（4）計(jì)算有形凈值債務(wù)率。
答案:
（1）毛利＝銷售收入－銷售成本＝39375（元）
銷售收入÷年末存貨＝20
銷售成本÷年末存貨＝14
將兩式相減：（銷售收入－銷售成本）÷存貨＝6
即：毛利÷存貨＝6
年末存貨＝毛利/6＝39375/6＝6562.5（元）
（2）年末應(yīng)收賬款凈額＝56500－3125－36750－2500－6562.5＝7562.5（萬(wàn)元）
流動(dòng)負(fù)債＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)比率
＝（3125＋7562.5＋6562.5）÷1.8
＝9583.33（元）
應(yīng)付賬款余額＝9583.33－3125
＝6458.33（元）
（3）產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額÷所有者權(quán)益＝0.75
負(fù)債總額＝0.75×所有者權(quán)益
所有者權(quán)益＝資產(chǎn)總額－負(fù)債總額
所有者權(quán)益＝56500－0.75×所有者權(quán)益
所有者權(quán)益總額＝56500÷1.75
＝32285.71（元）
未分配利潤(rùn)＝32285.71－31250
＝1035.71（元）
（4）負(fù)債總額＝56500－32285.71
＝24214.29（元）
有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額÷（所有者權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈額）
＝24214.29÷（32285.71－2500）
＝81.30％
解析:
五、綜合題
1、海龍公司2001年實(shí)現(xiàn)銷售收入12000元，2002年比2001銷售收入增長(zhǎng)20％；2001年該公司資產(chǎn)總額為7000萬(wàn)元，以后預(yù)以每年比前一年資產(chǎn)增加1000萬(wàn)元，該公司資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)組成，連續(xù)幾年來(lái)固定資產(chǎn)未發(fā)生變化均為4000萬(wàn)元，假設(shè)該公司無(wú)投資收益和營(yíng)業(yè)外收支，所得稅率保持不變，其他有關(guān)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：
要求：（1）分析海龍公司2002年與2001年相比資產(chǎn)、負(fù)債的變化原因；（2）分析2002年海龍公司流動(dòng)比率的變動(dòng)原因 ；（3）分析2002年海龍公司資產(chǎn)凈利率的變動(dòng)原因；（4）計(jì)算2002年海龍公司權(quán)益凈利率的變動(dòng)程度，并采用因素分析法按順序確定銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度（式中涉及資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)額均按期末數(shù)算）
答案:
（1）分析：①2002年比2001年資產(chǎn)總額增加1000萬(wàn)元，主要是流動(dòng)資產(chǎn)增加所致（4000－3000）；
②2002年比2001年負(fù)債總額增加1200萬(wàn)元，其原因是長(zhǎng)期負(fù)債增加1720萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債減少520萬(wàn)元，兩者相抵后負(fù)債凈增1200萬(wàn)元。
（2）流動(dòng)比率分析：
因?yàn)橛绊懥鲃?dòng)比率可信性的因素是應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)程度，因此分析計(jì)算如下：
分析：2002年比2001年流動(dòng)比率增加0.8，但通過(guò)分析其原因主要是存貨周轉(zhuǎn)率減少所致，雖然應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增加1.2次，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高的幅度遠(yuǎn)小于存貨周轉(zhuǎn)率降低幅度。
因?yàn)椋嘿Y產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，所以應(yīng)從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率的變化著手分析。
注：2001年存貨周轉(zhuǎn)率＝10200/1236＝8.25。
其中：存貨＝3000－2520×0.7＝1236
主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＝12000×（1－15％）
2002年存貨周轉(zhuǎn)率＝11808/2400＝4.92。
其中：存貨＝4000－2000×0.8＝2400
主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＝12000×（1+20％）×（1－18％）＝11808。
分析：2002年比2001年資產(chǎn)凈利率提高1.62％。其原因是：銷售凈利率2002年比2001年提高0.42％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2002年比2001年提高0.09次（主要是固定資產(chǎn)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增加所致）。
（4）權(quán)益凈利率分析：
權(quán)益乘數(shù)：
2001年為1÷（1－40％）＝1.67
2002年為1÷（1－50％）＝2
權(quán)益凈利率：
2001年為10％×1.71×1.67＝28.56％
2002年為10.42％×1.8×2＝37.51％
2002年權(quán)益凈利率比2001年增加＝37.51％－28.56％＝8.95％
銷售凈利率增加對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度：（10.42％－10％）×1.71×1.67＝1.20％
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度：10.42％×（1.8－1.71）×1.67＝1.57％
權(quán)益乘數(shù)擴(kuò)大對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度：10.42％×1.8×（2－1.67）＝6.18％
分析：權(quán)益凈利率2002年比2001年增加8.95％（37.51％－28.56％），其原因是銷售凈利率增加0.42％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加0.09次（主要是固定資產(chǎn)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增加所致），權(quán)益乘數(shù)擴(kuò)大0.33（主要是長(zhǎng)期負(fù)債增加）所致。
2、資料：某上市公司2003年有關(guān)資料如下：表1 資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表 （2003年12月31日）單位：萬(wàn)元
說(shuō)明：（1）公司股份總額為20000萬(wàn)股，每股面值1元。（2）公司2003年12月31日每股市價(jià)為12元。表2 利潤(rùn)表簡(jiǎn)表（2003年12月31日）單位：萬(wàn)元
說(shuō)明：財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息支出。要求： A． 利用以上資料，計(jì)算以下有關(guān)財(cái)務(wù)比率：（1） 償債能力指標(biāo)： ○1流動(dòng)比率 ○2速動(dòng)比率 ○3資產(chǎn)負(fù)債率 ○4已獲利息倍數(shù)（2） 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)： ○1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ○2存貨周轉(zhuǎn)率 ○3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ○4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ○5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（3）盈利能力指標(biāo) ○1主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 ○2總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率 ○3凈資產(chǎn)收益率（4）市場(chǎng)評(píng)價(jià)指標(biāo) ○1市盈率 ○2市凈率 B． 分析公司的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力以及市場(chǎng)評(píng)價(jià)情況。附：行業(yè)有關(guān)指標(biāo)平均值（1） 償債能力指標(biāo) ○1流動(dòng)比率＝1.8 ○2速動(dòng)比率＝1 ○3資產(chǎn)負(fù)債率＝40％ ○4已獲利息倍數(shù)＝3 （2）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) ○1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝13.5次 ○2存貨周轉(zhuǎn)率＝14次 ○3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝6次 ○4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝1.25次 ○5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝1.5次（3）盈利能力指標(biāo) ○1主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝12％ ○2總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率＝8％ ○3凈資產(chǎn)收益率＝5％（4）市場(chǎng)評(píng)價(jià)指標(biāo) ○1市盈率＝30 ○2市凈率＝4
答案:
本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和市場(chǎng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和決策。
A． 計(jì)算以下有關(guān)財(cái)務(wù)比率：
（1）償債能力指標(biāo)：
①流動(dòng)比率＝19000÷10000＝1.9
②速動(dòng)比率＝（19000－8000）÷10000＝1.1
③資產(chǎn)負(fù)債率＝25000÷60000＝41.67％
④已獲利息倍數(shù)＝（4300＋1900）÷1900
＝3.26
（2）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)：
①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝
＝13.11（次）
②存貨周轉(zhuǎn)率＝
＝6.89（次）
③流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝
＝4.10（次）
④固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝
＝2.25（次）
⑤總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝
＝1.45（次）
（3）盈利能力指標(biāo)：
①主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝（ ）×100％＝17.38％
②總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率＝（4300＋1900）÷〔（50000＋60000）÷2〕＝11.27％
③凈資產(chǎn)收益率＝2881÷〔（32000＋35000）÷2〕＝8.6％
（4）市場(chǎng)評(píng)價(jià)指標(biāo)：
①市盈率＝12÷（2881÷20000）＝83.3
②市凈率＝12÷（35000÷20000）＝6.86
B.利用以上資料，分析公司的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力以及市場(chǎng)評(píng)價(jià)情況：
（1）公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和已獲利息倍數(shù)均大于行業(yè)平均值，表明公司短期償債壓力較小。
（2）公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度與行業(yè)平均值相當(dāng)，表明收賬情況正常。但存貨的周轉(zhuǎn)速度約為行業(yè)平均值的一半，可能存在銷售不暢、存貨積壓現(xiàn)象。相對(duì)而言，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度要略高于行業(yè)平均水平，表明固定資產(chǎn)運(yùn)行情況良好。但由于流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度慢，導(dǎo)致公司資產(chǎn)整體的營(yíng)運(yùn)效率較低。
（3）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（毛利率）、總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率均高于行業(yè)水平，表明公司具有較強(qiáng)的盈利能力。特別是在公司維持較高的負(fù)債水平情況下，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（毛利）、息稅前利潤(rùn)較高對(duì)公司凈資產(chǎn)收益水平的提高具有重要作用。
（4）公司的市盈率、市凈率均高于行業(yè)平均值，表明由于公司的償債能力較強(qiáng)，同時(shí)公司有較高的盈利能力和強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿?，市?chǎng)對(duì)公司的未來(lái)前景與發(fā)展充滿信心。