第1題 某企業(yè)按“1/10，N/30”的條件購(gòu)進(jìn)一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為（ ）。
A 18.19%
B 10%
C 12%
D 16.7%
正確答案：A
解析：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=[1%/（1-1%）]×[360/（30-10）]=18.19%。
第2題 與調(diào)整現(xiàn)金流量法相比，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法的優(yōu)點(diǎn)在于（ ）。
A 同時(shí)完成時(shí)間調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整
B 較符合事實(shí)
C 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率較易估計(jì)
D 能夠合理估計(jì)遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)
正確答案：C
解析：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法在理論上受到批評(píng)，使用單一的折現(xiàn)率同時(shí)完成風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和時(shí)間調(diào)整。這種做法意味著風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間推移而加大，可能與事實(shí)不符，夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。但實(shí)務(wù)中經(jīng)常是用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法，因風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率比肯定當(dāng)量系數(shù)容易估計(jì)。
第3題 縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，則有利于（ ）。
A 提高流動(dòng)比率
B 縮短營(yíng)業(yè)周期
C 企業(yè)減少資金占用
D 企業(yè)擴(kuò)大銷售規(guī)模
正確答案：BCD
解析：本題的主要考核點(diǎn)是縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的意義。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，收回賬款的速度越快，資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，應(yīng)收賬款占用水平一定的情況下，有利于企業(yè)擴(kuò)大銷售規(guī)模。
第4題 下列有關(guān)內(nèi)含報(bào)酬率的說(shuō)法正確的有（ ）。
A 它直接與企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)相聯(lián)系
B 它的一個(gè)基本假設(shè)就是機(jī)會(huì)成本（折現(xiàn)率）等于內(nèi)含報(bào)酬率法
C 在采用的貼現(xiàn)率需要發(fā)生變化時(shí)，它無(wú)法處理這種變化
D 它有時(shí)不能給出惟一的、清晰明確的決策依據(jù)
正確答案：BCD
解析：內(nèi)含報(bào)酬率不直接與企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)相聯(lián)系；內(nèi)含報(bào)酬率法的一個(gè)基本假設(shè)就是機(jī)會(huì)成本（折現(xiàn)率）等于內(nèi)含報(bào)酬率，也就是說(shuō)企業(yè)因此項(xiàng)目籌集的資本成本或放棄其他項(xiàng)目而損失的收益就是內(nèi)含報(bào)酬率?，F(xiàn)實(shí)中由于市場(chǎng)利率在項(xiàng)目的持續(xù)期內(nèi)很有可能發(fā)生變動(dòng)，因而項(xiàng)目采用的貼現(xiàn)率也需要發(fā)生相應(yīng)變化才能使比較更為切實(shí)合理，此時(shí)內(nèi)含報(bào)酬率就無(wú)法進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，尤其是在某些年份的內(nèi)含報(bào)酬率法又低于貼現(xiàn)率，遇到這種情況它就無(wú)法處理這種變化；當(dāng)項(xiàng)目的持續(xù)期內(nèi)現(xiàn)金流量變化無(wú)常時(shí)，內(nèi)含報(bào)酬率無(wú)解或多解的情況就有可能出現(xiàn)，因此，它有時(shí)不能給出惟一的、清晰明確的決策依據(jù)。
第5題 現(xiàn)金折扣條件為“2/10，1/20，n/30”，第10天的放棄現(xiàn)金折扣成本為36.73%，第20天放棄現(xiàn)金折扣成本率為36.36%，若短期貸款利率為10%。則應(yīng)該選擇第10天付款。（ ）
對(duì) 錯(cuò)
正確答案：√
解析：“放棄現(xiàn)金折扣成本”的含義是如果放棄現(xiàn)金折扣（既不在折扣期內(nèi)付款）則應(yīng)該承擔(dān)的籌資成本。對(duì)于本題而言，有兩種籌資方式可供選擇，一種方式是放棄現(xiàn)金折扣，另一種方式是短期貸款。因?yàn)椤胺艞壃F(xiàn)金折扣成本”大于短期貸款利率，所以，不能“放棄現(xiàn)金折扣成本”，即在第10天付款
A 18.19%
B 10%
C 12%
D 16.7%
正確答案：A
解析：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=[1%/（1-1%）]×[360/（30-10）]=18.19%。
第2題 與調(diào)整現(xiàn)金流量法相比，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法的優(yōu)點(diǎn)在于（ ）。
A 同時(shí)完成時(shí)間調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整
B 較符合事實(shí)
C 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率較易估計(jì)
D 能夠合理估計(jì)遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)
正確答案：C
解析：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法在理論上受到批評(píng)，使用單一的折現(xiàn)率同時(shí)完成風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和時(shí)間調(diào)整。這種做法意味著風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間推移而加大，可能與事實(shí)不符，夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。但實(shí)務(wù)中經(jīng)常是用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法，因風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率比肯定當(dāng)量系數(shù)容易估計(jì)。
第3題 縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，則有利于（ ）。
A 提高流動(dòng)比率
B 縮短營(yíng)業(yè)周期
C 企業(yè)減少資金占用
D 企業(yè)擴(kuò)大銷售規(guī)模
正確答案：BCD
解析：本題的主要考核點(diǎn)是縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的意義。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，收回賬款的速度越快，資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，應(yīng)收賬款占用水平一定的情況下，有利于企業(yè)擴(kuò)大銷售規(guī)模。
第4題 下列有關(guān)內(nèi)含報(bào)酬率的說(shuō)法正確的有（ ）。
A 它直接與企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)相聯(lián)系
B 它的一個(gè)基本假設(shè)就是機(jī)會(huì)成本（折現(xiàn)率）等于內(nèi)含報(bào)酬率法
C 在采用的貼現(xiàn)率需要發(fā)生變化時(shí)，它無(wú)法處理這種變化
D 它有時(shí)不能給出惟一的、清晰明確的決策依據(jù)
正確答案：BCD
解析：內(nèi)含報(bào)酬率不直接與企業(yè)價(jià)值化目標(biāo)相聯(lián)系；內(nèi)含報(bào)酬率法的一個(gè)基本假設(shè)就是機(jī)會(huì)成本（折現(xiàn)率）等于內(nèi)含報(bào)酬率，也就是說(shuō)企業(yè)因此項(xiàng)目籌集的資本成本或放棄其他項(xiàng)目而損失的收益就是內(nèi)含報(bào)酬率?，F(xiàn)實(shí)中由于市場(chǎng)利率在項(xiàng)目的持續(xù)期內(nèi)很有可能發(fā)生變動(dòng)，因而項(xiàng)目采用的貼現(xiàn)率也需要發(fā)生相應(yīng)變化才能使比較更為切實(shí)合理，此時(shí)內(nèi)含報(bào)酬率就無(wú)法進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，尤其是在某些年份的內(nèi)含報(bào)酬率法又低于貼現(xiàn)率，遇到這種情況它就無(wú)法處理這種變化；當(dāng)項(xiàng)目的持續(xù)期內(nèi)現(xiàn)金流量變化無(wú)常時(shí)，內(nèi)含報(bào)酬率無(wú)解或多解的情況就有可能出現(xiàn)，因此，它有時(shí)不能給出惟一的、清晰明確的決策依據(jù)。
第5題 現(xiàn)金折扣條件為“2/10，1/20，n/30”，第10天的放棄現(xiàn)金折扣成本為36.73%，第20天放棄現(xiàn)金折扣成本率為36.36%，若短期貸款利率為10%。則應(yīng)該選擇第10天付款。（ ）
對(duì) 錯(cuò)
正確答案：√
解析：“放棄現(xiàn)金折扣成本”的含義是如果放棄現(xiàn)金折扣（既不在折扣期內(nèi)付款）則應(yīng)該承擔(dān)的籌資成本。對(duì)于本題而言，有兩種籌資方式可供選擇，一種方式是放棄現(xiàn)金折扣，另一種方式是短期貸款。因?yàn)椤胺艞壃F(xiàn)金折扣成本”大于短期貸款利率，所以，不能“放棄現(xiàn)金折扣成本”，即在第10天付款