1Z101040 掌握不確定性分析的概念和盈虧平衡分析方法
1Zl01041 不確定性分析的概念
不確定性分析是項目經(jīng)濟評價中的一個重要內(nèi)容。因為項目經(jīng)濟評價都是以一些確定的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。但事實上，對方案經(jīng)濟效果的評價通常都是對方案未來經(jīng)濟效果的計算，一個擬建項目的所有未來結(jié)果都是未知的。因為計算中所使用的數(shù)據(jù)大都是預(yù)測或估計值，而不論用什么方法預(yù)測或估計，都會包含有許多不確定性因素，可以說不確定性是所有項目固有的內(nèi)在特性。只是對不同的項目，這種不確定性的程度有大有小。
(1)不確定性產(chǎn)生的原因
產(chǎn)生不確定性因素的原因很多，一般情況下，產(chǎn)生不確定性的主要原因如下：
● 所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)的不足或者統(tǒng)計偏差；
● 預(yù)測方法的局限，預(yù)測的假設(shè)不準確；
● 未來經(jīng)濟形勢的變化，如通貨膨脹、市場供求結(jié)構(gòu)的變化；
● 技術(shù)進步，如生產(chǎn)工藝或技術(shù)的發(fā)展和變化；
● 無法以定量來表示的定性因素的影響；
● 其他外部影響因素，如政府政策的變化，新的法律、法規(guī)的頒布，國際政治經(jīng)濟形勢的變化等，均會對項目的經(jīng)濟效果產(chǎn)生一定的甚至是難以預(yù)料的影響。
當然，還有其他一些影響因素。在項目經(jīng)濟評價中，如果想全面分析這些因素的變化對項目經(jīng)濟效果的影響是十分困難的。因此，在實際工作中，往往要著重分析和把握那些對項目影響大的關(guān)鍵因素，以期取得較好的效果。
(2)不確定性分析
由于上述種種原因，技術(shù)方案經(jīng)濟效果計算和評價所使用的計算參數(shù)，諸如投資、產(chǎn)量、價格、成本、利率、匯率、收益、建設(shè)期限、經(jīng)濟壽命等等，總是帶有一定程度的不確定性。不確定性的直接后果是使方案經(jīng)濟效果的實際值與評價值相偏離，如果不對此進行分析，僅憑一些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)所做的確定性分析為依據(jù)來取舍項目，就可能會導致投資決策的失誤。為了分析不確定因素對經(jīng)濟評價指標的影響，應(yīng)根據(jù)擬建項目的具體情況，分析各種外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟效果的影響程度，以估計項目可能承擔不確定性的風險及其承受能力，確定項目在經(jīng)濟上的可靠性，并采取相應(yīng)的對策力爭把風險減低到最小限度。為此，就必須對影響方案經(jīng)濟效果的不確定性因素進行分析。這種分析簡稱不確定性分析。
(3)不確定性分析的方法
常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析。在具體應(yīng)用時，要在綜合考慮項目的類型、特點，決策者的要求，相應(yīng)的人力、財力，以及項目對國民經(jīng)濟的影響程度等條件下來選擇。一般來講，盈虧平衡分析只適用于項目的財務(wù)評價，而敏感性分析則可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。
例題：不確定性分析的作用有( )。
A、項目總投資、建設(shè)期、年銷售收入、年利率等指標值與其實際值之間往往存在著差異，不確定性分析可減少投資決策的失誤
B、為了有效地減少不確定性因素對項目經(jīng)濟效果的影響，提高項目的風險防范能力，很有必要對項目進行不確定性分析
C、不確定性分析可對現(xiàn)在看上去盈利性較大實際上隨著技術(shù)進步、通貨膨脹等因素的影響而虧損的投資作出正確判斷
D、不確定性分析能準確地預(yù)測出項目的長遠效益
E、不確定性分析能較準確地預(yù)測出項目的遠期風險
答案：A、B、C
分析：參見P17內(nèi)容。
1Zl01041 不確定性分析的概念
不確定性分析是項目經(jīng)濟評價中的一個重要內(nèi)容。因為項目經(jīng)濟評價都是以一些確定的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。但事實上，對方案經(jīng)濟效果的評價通常都是對方案未來經(jīng)濟效果的計算，一個擬建項目的所有未來結(jié)果都是未知的。因為計算中所使用的數(shù)據(jù)大都是預(yù)測或估計值，而不論用什么方法預(yù)測或估計，都會包含有許多不確定性因素，可以說不確定性是所有項目固有的內(nèi)在特性。只是對不同的項目，這種不確定性的程度有大有小。
(1)不確定性產(chǎn)生的原因
產(chǎn)生不確定性因素的原因很多，一般情況下，產(chǎn)生不確定性的主要原因如下：
● 所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)的不足或者統(tǒng)計偏差；
● 預(yù)測方法的局限，預(yù)測的假設(shè)不準確；
● 未來經(jīng)濟形勢的變化，如通貨膨脹、市場供求結(jié)構(gòu)的變化；
● 技術(shù)進步，如生產(chǎn)工藝或技術(shù)的發(fā)展和變化；
● 無法以定量來表示的定性因素的影響；
● 其他外部影響因素，如政府政策的變化，新的法律、法規(guī)的頒布，國際政治經(jīng)濟形勢的變化等，均會對項目的經(jīng)濟效果產(chǎn)生一定的甚至是難以預(yù)料的影響。
當然，還有其他一些影響因素。在項目經(jīng)濟評價中，如果想全面分析這些因素的變化對項目經(jīng)濟效果的影響是十分困難的。因此，在實際工作中，往往要著重分析和把握那些對項目影響大的關(guān)鍵因素，以期取得較好的效果。
(2)不確定性分析
由于上述種種原因，技術(shù)方案經(jīng)濟效果計算和評價所使用的計算參數(shù)，諸如投資、產(chǎn)量、價格、成本、利率、匯率、收益、建設(shè)期限、經(jīng)濟壽命等等，總是帶有一定程度的不確定性。不確定性的直接后果是使方案經(jīng)濟效果的實際值與評價值相偏離，如果不對此進行分析，僅憑一些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)所做的確定性分析為依據(jù)來取舍項目，就可能會導致投資決策的失誤。為了分析不確定因素對經(jīng)濟評價指標的影響，應(yīng)根據(jù)擬建項目的具體情況，分析各種外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟效果的影響程度，以估計項目可能承擔不確定性的風險及其承受能力，確定項目在經(jīng)濟上的可靠性，并采取相應(yīng)的對策力爭把風險減低到最小限度。為此，就必須對影響方案經(jīng)濟效果的不確定性因素進行分析。這種分析簡稱不確定性分析。
(3)不確定性分析的方法
常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析。在具體應(yīng)用時，要在綜合考慮項目的類型、特點，決策者的要求，相應(yīng)的人力、財力，以及項目對國民經(jīng)濟的影響程度等條件下來選擇。一般來講，盈虧平衡分析只適用于項目的財務(wù)評價，而敏感性分析則可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。
例題：不確定性分析的作用有( )。
A、項目總投資、建設(shè)期、年銷售收入、年利率等指標值與其實際值之間往往存在著差異，不確定性分析可減少投資決策的失誤
B、為了有效地減少不確定性因素對項目經(jīng)濟效果的影響，提高項目的風險防范能力，很有必要對項目進行不確定性分析
C、不確定性分析可對現(xiàn)在看上去盈利性較大實際上隨著技術(shù)進步、通貨膨脹等因素的影響而虧損的投資作出正確判斷
D、不確定性分析能準確地預(yù)測出項目的長遠效益
E、不確定性分析能較準確地預(yù)測出項目的遠期風險
答案：A、B、C
分析：參見P17內(nèi)容。