第一章財務(wù)管理概論
本章概述：
本章內(nèi)容十分簡單，在考試中占的分數(shù)不大。相比較而言，財務(wù)管理的內(nèi)容、財務(wù)管理目標(biāo)的類型、利率的構(gòu)成、資金時間價值的計算和投資風(fēng)險價值的計算五個內(nèi)容可考性很強，應(yīng)該引起同學(xué)們的關(guān)注，尤其要注意資金時間價值的計算和投資風(fēng)險價值的計算這兩個內(nèi)容，是我們以后財管部分計算題的基礎(chǔ)。
知識點一
財務(wù)管理的內(nèi)容和方法
財務(wù)活動的內(nèi)容包括：籌集資金、投資管理、營運資金管理、股利分配。
a.籌集資金：簡單地說籌集資金就是為企業(yè)尋找資金來源，資金的來源渠道分為負債資金和所有者權(quán)益資金兩種，這里我們要注意區(qū)分哪些是權(quán)益資金，哪些是負債資金。
b.投資管理：簡單地說就是將上面籌資到的資金投入使用的管理，包括對內(nèi)投資和對外投資管理。我們要注意將投資和我們?nèi)粘Ｖv的股票投資等區(qū)分開來，這里的投資口徑大得多，“將錢投入使用”都是投資活動。同時要注意區(qū)分對內(nèi)投資和對外投資。
c.營運資金管理：企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債總稱為營運資金，我們要注意，流動資產(chǎn)減去流動負債的余額為凈運營資金，即：
凈運營資金＝流動資產(chǎn)－流動負債
d.股利分配：簡單地說就是將企業(yè)的經(jīng)營成果分給投資者。
財務(wù)管理方法包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析。財務(wù)決策是財務(wù)管理方法中對企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。
思考題：
1、多項選擇題：以下屬于投資活動中的對內(nèi)投資的是（ ?。?。
A、固定資產(chǎn)投資
B、流動資產(chǎn)投資
C、股權(quán)投資
D、購買債券
2、單項選擇題：一個企業(yè)的所有者權(quán)益總額為1500萬元，負債為500萬元，其中長期資產(chǎn)總額為1000萬元，長期負債總額為100萬元，則其凈運營資金數(shù)額為（ ?。┤f元。
A、1000
B、600
C、500
D、400
知識點二
財務(wù)管理的目標(biāo)
一、財務(wù)管理目標(biāo)的類型包括利潤化、每股收益化、股東財富或企業(yè)價值化、每股市價化。我們要注意各個目標(biāo)的優(yōu)缺點的內(nèi)容，由于其可考性強，在考試中出現(xiàn)的概率非常大。
1.利潤化
局限性：①沒有考慮獲得利益與投入資本的關(guān)系；②沒有考慮資金的時間價值；③沒有考慮風(fēng)險因素；④帶有短期行為的傾向。
2.每股收益化
局限性：①未考慮資金的時間價值；②未考慮風(fēng)險；③帶有短期行為的傾向。
優(yōu)點：考慮了投入資本與利潤之間的關(guān)系。
3.股東財富或企業(yè)價值化
優(yōu)點：①考慮了資金時間價值和投資的風(fēng)險價值；②克服了短期行為。
4.每股市價化
是企業(yè)價值化的另一種表現(xiàn)形式。
局限性：①股票價格的影響因素很多；②對非上市企業(yè)，利用本指標(biāo)非常困難。
二、影響財務(wù)管理目標(biāo)的因素
股價高低反映了財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的程度。股價受外部環(huán)境和內(nèi)部管理決策兩方面因素的影響。從企業(yè)管理*可控制的因素（內(nèi)部因素）看，股價的高低取決于企業(yè)的投資報酬率、風(fēng)險和每股股利。
思考題：
3、多項選擇題：以企業(yè)價值化作為財務(wù)管理的目標(biāo)，它具有的優(yōu)點包括（ ?。?。
A、考慮了資金的時間價值
B、考慮了投資的風(fēng)險價值
C、衡量一個企業(yè)的價值是一個十分困難的事情
D、上市公司股價可以直接揭示企業(yè)獲利能力
4、利潤化目標(biāo)和每股收益化目標(biāo)存在的共同缺陷有（ ?。?。
A、沒有考慮貨幣時間價值
B、沒有考慮風(fēng)險因素
C、沒有考慮利潤與資本的關(guān)系
D、容易導(dǎo)致短期行為
知識點三
財務(wù)管理的環(huán)境
財務(wù)管理的環(huán)境一般包括：法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、金融市場環(huán)境。我們要注意金融市場環(huán)境尤其是利率的內(nèi)容容易出現(xiàn)考題。
A、金融市場的分類
1.按期限分為資金市場和資本市場，二者的劃分以一年為界。
2.按交割的時間分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。
3.按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場也稱初級市場或一級市場，流動市場也稱次級市場或二級市場。
4.按交易的直接對象分為同業(yè)拆借市場、國債市場等。
B、利率
簡單地說，利率就是企業(yè)使用資金要付出的代價，實際上就是資金使用權(quán)的價格。其構(gòu)成為：
利率＝純利率＋通貨膨脹補償率＋風(fēng)險補償率
1.純利率。純利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利率。我們要注意純利率的高低僅受資金供求關(guān)系的影響。
2.通貨膨脹補償率。我們要注意通貨膨脹補償率與將來的通貨膨脹水平有關(guān)，而與當(dāng)前的通貨膨脹水平關(guān)系不大。
3.風(fēng)險補償率。包括流動性風(fēng)險補償率、違約風(fēng)險補償率、期限風(fēng)險補償率。
思考題：
5、多項選擇題：關(guān)于利率的說法中，正確的有（ ）。
A、利率由純利率、通貨膨脹補償率和風(fēng)險補償率三部分構(gòu)成。
B、純利率僅受資金供求關(guān)系的影響。
C、通貨膨脹補償率與將來的通貨膨脹水平有關(guān)，與當(dāng)前的通貨膨脹水平無關(guān)。
D、風(fēng)險補償率受風(fēng)險大小影響，風(fēng)險越大則要求的風(fēng)險補償率越小。
E、固定資產(chǎn)的流動性風(fēng)險比流動資產(chǎn)的流動性風(fēng)險小。
本章概述：
本章內(nèi)容十分簡單，在考試中占的分數(shù)不大。相比較而言，財務(wù)管理的內(nèi)容、財務(wù)管理目標(biāo)的類型、利率的構(gòu)成、資金時間價值的計算和投資風(fēng)險價值的計算五個內(nèi)容可考性很強，應(yīng)該引起同學(xué)們的關(guān)注，尤其要注意資金時間價值的計算和投資風(fēng)險價值的計算這兩個內(nèi)容，是我們以后財管部分計算題的基礎(chǔ)。
知識點一
財務(wù)管理的內(nèi)容和方法
財務(wù)活動的內(nèi)容包括：籌集資金、投資管理、營運資金管理、股利分配。
a.籌集資金：簡單地說籌集資金就是為企業(yè)尋找資金來源，資金的來源渠道分為負債資金和所有者權(quán)益資金兩種，這里我們要注意區(qū)分哪些是權(quán)益資金，哪些是負債資金。
b.投資管理：簡單地說就是將上面籌資到的資金投入使用的管理，包括對內(nèi)投資和對外投資管理。我們要注意將投資和我們?nèi)粘Ｖv的股票投資等區(qū)分開來，這里的投資口徑大得多，“將錢投入使用”都是投資活動。同時要注意區(qū)分對內(nèi)投資和對外投資。
c.營運資金管理：企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債總稱為營運資金，我們要注意，流動資產(chǎn)減去流動負債的余額為凈運營資金，即：
凈運營資金＝流動資產(chǎn)－流動負債
d.股利分配：簡單地說就是將企業(yè)的經(jīng)營成果分給投資者。
財務(wù)管理方法包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析。財務(wù)決策是財務(wù)管理方法中對企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。
思考題：
1、多項選擇題：以下屬于投資活動中的對內(nèi)投資的是（ ?。?。
A、固定資產(chǎn)投資
B、流動資產(chǎn)投資
C、股權(quán)投資
D、購買債券
2、單項選擇題：一個企業(yè)的所有者權(quán)益總額為1500萬元，負債為500萬元，其中長期資產(chǎn)總額為1000萬元，長期負債總額為100萬元，則其凈運營資金數(shù)額為（ ?。┤f元。
A、1000
B、600
C、500
D、400
知識點二
財務(wù)管理的目標(biāo)
一、財務(wù)管理目標(biāo)的類型包括利潤化、每股收益化、股東財富或企業(yè)價值化、每股市價化。我們要注意各個目標(biāo)的優(yōu)缺點的內(nèi)容，由于其可考性強，在考試中出現(xiàn)的概率非常大。
1.利潤化
局限性：①沒有考慮獲得利益與投入資本的關(guān)系；②沒有考慮資金的時間價值；③沒有考慮風(fēng)險因素；④帶有短期行為的傾向。
2.每股收益化
局限性：①未考慮資金的時間價值；②未考慮風(fēng)險；③帶有短期行為的傾向。
優(yōu)點：考慮了投入資本與利潤之間的關(guān)系。
3.股東財富或企業(yè)價值化
優(yōu)點：①考慮了資金時間價值和投資的風(fēng)險價值；②克服了短期行為。
4.每股市價化
是企業(yè)價值化的另一種表現(xiàn)形式。
局限性：①股票價格的影響因素很多；②對非上市企業(yè)，利用本指標(biāo)非常困難。
二、影響財務(wù)管理目標(biāo)的因素
股價高低反映了財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的程度。股價受外部環(huán)境和內(nèi)部管理決策兩方面因素的影響。從企業(yè)管理*可控制的因素（內(nèi)部因素）看，股價的高低取決于企業(yè)的投資報酬率、風(fēng)險和每股股利。
思考題：
3、多項選擇題：以企業(yè)價值化作為財務(wù)管理的目標(biāo)，它具有的優(yōu)點包括（ ?。?。
A、考慮了資金的時間價值
B、考慮了投資的風(fēng)險價值
C、衡量一個企業(yè)的價值是一個十分困難的事情
D、上市公司股價可以直接揭示企業(yè)獲利能力
4、利潤化目標(biāo)和每股收益化目標(biāo)存在的共同缺陷有（ ?。?。
A、沒有考慮貨幣時間價值
B、沒有考慮風(fēng)險因素
C、沒有考慮利潤與資本的關(guān)系
D、容易導(dǎo)致短期行為
知識點三
財務(wù)管理的環(huán)境
財務(wù)管理的環(huán)境一般包括：法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、金融市場環(huán)境。我們要注意金融市場環(huán)境尤其是利率的內(nèi)容容易出現(xiàn)考題。
A、金融市場的分類
1.按期限分為資金市場和資本市場，二者的劃分以一年為界。
2.按交割的時間分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。
3.按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場也稱初級市場或一級市場，流動市場也稱次級市場或二級市場。
4.按交易的直接對象分為同業(yè)拆借市場、國債市場等。
B、利率
簡單地說，利率就是企業(yè)使用資金要付出的代價，實際上就是資金使用權(quán)的價格。其構(gòu)成為：
利率＝純利率＋通貨膨脹補償率＋風(fēng)險補償率
1.純利率。純利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利率。我們要注意純利率的高低僅受資金供求關(guān)系的影響。
2.通貨膨脹補償率。我們要注意通貨膨脹補償率與將來的通貨膨脹水平有關(guān)，而與當(dāng)前的通貨膨脹水平關(guān)系不大。
3.風(fēng)險補償率。包括流動性風(fēng)險補償率、違約風(fēng)險補償率、期限風(fēng)險補償率。
思考題：
5、多項選擇題：關(guān)于利率的說法中，正確的有（ ）。
A、利率由純利率、通貨膨脹補償率和風(fēng)險補償率三部分構(gòu)成。
B、純利率僅受資金供求關(guān)系的影響。
C、通貨膨脹補償率與將來的通貨膨脹水平有關(guān)，與當(dāng)前的通貨膨脹水平無關(guān)。
D、風(fēng)險補償率受風(fēng)險大小影響，風(fēng)險越大則要求的風(fēng)險補償率越小。
E、固定資產(chǎn)的流動性風(fēng)險比流動資產(chǎn)的流動性風(fēng)險小。