中銀基金日前發(fā)布的6月份投資策略報(bào)告稱，短期內(nèi)市場很難大幅上揚(yáng)，仍然會(huì)維持在估值體系漸次修正和糾偏的過程中，投資機(jī)會(huì)更多是結(jié)構(gòu)性和局部性的。
中銀基金認(rèn)為，從已經(jīng)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，投資者對宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂可能有些過慮，如果未來的數(shù)據(jù)仍較好，投資者情緒有望逐步緩和并走出低谷。目前宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的困擾仍然是居高不下的物價(jià)水平。大災(zāi)之后的重建需要信貸的支持，進(jìn)一步信貸緊縮的預(yù)期趨弱。整體而言，投資者有望逐步修正對基本面的預(yù)期，并等待新的數(shù)據(jù)予以證實(shí)或強(qiáng)化，多空分歧的彌合仍然需要時(shí)間。在這一過程中，可能會(huì)有越來越多的投資者從過度防御轉(zhuǎn)向謀劃長遠(yuǎn)的積極配置。
中銀基金認(rèn)為，隨著市場估值中樞的大幅回落，許多個(gè)股已經(jīng)重新顯現(xiàn)了投資價(jià)值。建議從長期投資的角度而非短期博弈的角度進(jìn)行甄選，重個(gè)股而輕行業(yè)的選擇。
從中長期行業(yè)趨勢來看，存在產(chǎn)能擴(kuò)張外部約束、產(chǎn)業(yè)集中度日益提高且議價(jià)能力較強(qiáng)的行業(yè)，盈利保持穩(wěn)定甚至提升的空間相對較大，譬如上游的煤炭、中游的水泥、玻璃、造紙、電力設(shè)備和部分工程機(jī)械行業(yè)等。考慮到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和技術(shù)創(chuàng)新，通信、科技和醫(yī)藥板塊的部分公司以及能夠?qū)雇浬踔潦芤嬗谕浀男袠I(yè)和公司也值得關(guān)注。
中銀基金認(rèn)為，從已經(jīng)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，投資者對宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂可能有些過慮，如果未來的數(shù)據(jù)仍較好，投資者情緒有望逐步緩和并走出低谷。目前宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的困擾仍然是居高不下的物價(jià)水平。大災(zāi)之后的重建需要信貸的支持，進(jìn)一步信貸緊縮的預(yù)期趨弱。整體而言，投資者有望逐步修正對基本面的預(yù)期，并等待新的數(shù)據(jù)予以證實(shí)或強(qiáng)化，多空分歧的彌合仍然需要時(shí)間。在這一過程中，可能會(huì)有越來越多的投資者從過度防御轉(zhuǎn)向謀劃長遠(yuǎn)的積極配置。
中銀基金認(rèn)為，隨著市場估值中樞的大幅回落，許多個(gè)股已經(jīng)重新顯現(xiàn)了投資價(jià)值。建議從長期投資的角度而非短期博弈的角度進(jìn)行甄選，重個(gè)股而輕行業(yè)的選擇。
從中長期行業(yè)趨勢來看，存在產(chǎn)能擴(kuò)張外部約束、產(chǎn)業(yè)集中度日益提高且議價(jià)能力較強(qiáng)的行業(yè)，盈利保持穩(wěn)定甚至提升的空間相對較大，譬如上游的煤炭、中游的水泥、玻璃、造紙、電力設(shè)備和部分工程機(jī)械行業(yè)等。考慮到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和技術(shù)創(chuàng)新，通信、科技和醫(yī)藥板塊的部分公司以及能夠?qū)雇浬踔潦芤嬗谕浀男袠I(yè)和公司也值得關(guān)注。