據(jù)報道，國土資源部與財政部共同制定的《土地出讓金收支管理辦法》有望于兩個月內(nèi)出臺。有關專家介紹，新辦法將使土地出讓金全額納入地方預算，其用于農(nóng)業(yè)、征地補償和廉租房建設的比例要求也將明確，辦法還擬從中拔備“國有土地收益基金”給繼任的地方政府預留發(fā)展建設資金，以遏制本屆地方政府的經(jīng)營土地的沖動。
無疑，隨著新辦法即將出臺，土地出讓金管理面臨著深刻改革。由于土地出讓金數(shù)額巨大，在地方財政收入中起著舉足輕重的作用，因此，本次改革除了將起到強化監(jiān)督、懲治腐敗、合理化地金分配體制的作用之外，還將具有較強的宏觀經(jīng)濟效應，而分析其宏觀經(jīng)濟效應著重考察圍繞土地出讓的資金流動路徑。
雖說目前已經(jīng)禁止開發(fā)商通過銀行貸款支付出讓金，但仍無法改變以往的資金鏈條：其一，目前普遍流行的多重控股制度，母公司舉債注入子公司可形成子公司自有資本金，子公司雖以“自有資本金”名義進行地價支付，但根本的現(xiàn)金流向仍然維持了原來由銀行到地產(chǎn)商再到政府的路徑；其二，從整個項目發(fā)展的角度，地產(chǎn)商通過自有資金支付完出讓金之后，再貸款進行建設開發(fā)，銀行貸款實際上也支持著地產(chǎn)商向政府支付地價。
從目前已有的研究看，扣除完比例很小的征地補償費用等之后，地方政府土地出讓金的收入主要用基礎設施建設，圍繞土地出讓的資金流動路徑與發(fā)行國債興建基礎設施有著相似的起點和終點。前者的路徑基本為，居民或企業(yè)的儲蓄存款進入銀行，銀行貸款給地產(chǎn)商，地產(chǎn)商向政府購買土地，政府運用土地出讓金收入進行基礎設施建設。而國家發(fā)行國債興建基礎設施則直接以政府債券為依托使儲蓄存款形成基礎設施建設資金。為此，從資金流動的角度，土地出讓金事實上起著一種國債的功能，同樣連接著儲蓄與投資。土地出讓金增加的宏觀經(jīng)濟效應無異于執(zhí)行著另一種“擴張性的財政政策”。
如果說在經(jīng)濟緊縮階段，巨額的土地出讓金收入還能為經(jīng)濟注入活力，那么在經(jīng)濟偏熱階段，土地出讓金的快速增加則只能是一種火上澆油。而有關數(shù)據(jù)顯示，我國自實行土地有償出讓的制度之后，土地出讓金呈現(xiàn)明顯的增長態(tài)勢，出讓金在地方財政收入中所急戎匱桿傯嶸?SPAN lang=EN-US>2001-2003年我國土地出讓金合計9100多億，約占同期全國地方財政收入的35% 。2004年“8.31大限”使土地有償出讓進一步市場化，當年全國出讓金的價款更達5894億元，占同期地方財政總收入的47%，2005年我國執(zhí)行收緊地根政策，出讓金收入占比雖有所下降，但總額仍有5505億元。隨著房地產(chǎn)市場的火爆，2006年出讓金收入再次出現(xiàn)井噴，一季度全國土地出讓金總額已達3000億元左右，預計全年出讓金占地方財政收入比例可能將突破50%，事實上，北京、廣州、深圳等房地產(chǎn)熱點區(qū)域的土地出讓金上半年的收入就已超過去年全年的總額。
近期世行發(fā)布的《中國經(jīng)濟季報》認為，中國的投資主要得益于地方政府的推動，10%到20%的投資是由地方政府所主導，而土地出讓金恰恰正是此類投資的重要資金來源，土地出讓金的快速增長可能也是本輪經(jīng)濟過熱問題遲遲得不到解決的原因之一。從總體經(jīng)濟平穩(wěn)運行的角度看，這種土地出讓金快速增長所形成的“擴張性財政政策”在今天顯然是不合時宜的，目前需要對其進行合理的改革和管理。即將出臺的《土地出讓金收支管理辦法》正可通過管理的加強、強制性分配比例的介入(用于農(nóng)業(yè)、征地補償和廉租房建設)、“國有土地收益基金”的預存等等措施，改變土地出讓金的增長速度和流動路徑，從而舒緩這種特殊“財政政策”的擴張性程度。
當然，新辦法已有的意向措施，也將會較大地影響到地方政府的財政狀況，可能會給地方政府債務問題帶來一定影響，一些建設中基礎設施的資金鏈可能面臨斷裂。但是，相對于國家總體經(jīng)濟大局而言，相對于整體宏觀調(diào)控而言，相對于一些亟須大量資金投入的政府公共服務而言，新辦法的出臺是必要的。
無疑，隨著新辦法即將出臺，土地出讓金管理面臨著深刻改革。由于土地出讓金數(shù)額巨大，在地方財政收入中起著舉足輕重的作用，因此，本次改革除了將起到強化監(jiān)督、懲治腐敗、合理化地金分配體制的作用之外，還將具有較強的宏觀經(jīng)濟效應，而分析其宏觀經(jīng)濟效應著重考察圍繞土地出讓的資金流動路徑。
雖說目前已經(jīng)禁止開發(fā)商通過銀行貸款支付出讓金，但仍無法改變以往的資金鏈條：其一，目前普遍流行的多重控股制度，母公司舉債注入子公司可形成子公司自有資本金，子公司雖以“自有資本金”名義進行地價支付，但根本的現(xiàn)金流向仍然維持了原來由銀行到地產(chǎn)商再到政府的路徑；其二，從整個項目發(fā)展的角度，地產(chǎn)商通過自有資金支付完出讓金之后，再貸款進行建設開發(fā)，銀行貸款實際上也支持著地產(chǎn)商向政府支付地價。
從目前已有的研究看，扣除完比例很小的征地補償費用等之后，地方政府土地出讓金的收入主要用基礎設施建設，圍繞土地出讓的資金流動路徑與發(fā)行國債興建基礎設施有著相似的起點和終點。前者的路徑基本為，居民或企業(yè)的儲蓄存款進入銀行，銀行貸款給地產(chǎn)商，地產(chǎn)商向政府購買土地，政府運用土地出讓金收入進行基礎設施建設。而國家發(fā)行國債興建基礎設施則直接以政府債券為依托使儲蓄存款形成基礎設施建設資金。為此，從資金流動的角度，土地出讓金事實上起著一種國債的功能，同樣連接著儲蓄與投資。土地出讓金增加的宏觀經(jīng)濟效應無異于執(zhí)行著另一種“擴張性的財政政策”。
如果說在經(jīng)濟緊縮階段，巨額的土地出讓金收入還能為經(jīng)濟注入活力，那么在經(jīng)濟偏熱階段，土地出讓金的快速增加則只能是一種火上澆油。而有關數(shù)據(jù)顯示，我國自實行土地有償出讓的制度之后，土地出讓金呈現(xiàn)明顯的增長態(tài)勢，出讓金在地方財政收入中所急戎匱桿傯嶸?SPAN lang=EN-US>2001-2003年我國土地出讓金合計9100多億，約占同期全國地方財政收入的35% 。2004年“8.31大限”使土地有償出讓進一步市場化，當年全國出讓金的價款更達5894億元，占同期地方財政總收入的47%，2005年我國執(zhí)行收緊地根政策，出讓金收入占比雖有所下降，但總額仍有5505億元。隨著房地產(chǎn)市場的火爆，2006年出讓金收入再次出現(xiàn)井噴，一季度全國土地出讓金總額已達3000億元左右，預計全年出讓金占地方財政收入比例可能將突破50%，事實上，北京、廣州、深圳等房地產(chǎn)熱點區(qū)域的土地出讓金上半年的收入就已超過去年全年的總額。
近期世行發(fā)布的《中國經(jīng)濟季報》認為，中國的投資主要得益于地方政府的推動，10%到20%的投資是由地方政府所主導，而土地出讓金恰恰正是此類投資的重要資金來源，土地出讓金的快速增長可能也是本輪經(jīng)濟過熱問題遲遲得不到解決的原因之一。從總體經(jīng)濟平穩(wěn)運行的角度看，這種土地出讓金快速增長所形成的“擴張性財政政策”在今天顯然是不合時宜的，目前需要對其進行合理的改革和管理。即將出臺的《土地出讓金收支管理辦法》正可通過管理的加強、強制性分配比例的介入(用于農(nóng)業(yè)、征地補償和廉租房建設)、“國有土地收益基金”的預存等等措施，改變土地出讓金的增長速度和流動路徑，從而舒緩這種特殊“財政政策”的擴張性程度。
當然，新辦法已有的意向措施，也將會較大地影響到地方政府的財政狀況，可能會給地方政府債務問題帶來一定影響，一些建設中基礎設施的資金鏈可能面臨斷裂。但是，相對于國家總體經(jīng)濟大局而言，相對于整體宏觀調(diào)控而言，相對于一些亟須大量資金投入的政府公共服務而言，新辦法的出臺是必要的。