“現(xiàn)在不是談?wù)l賺得多,而是要看誰虧得少”,老基民王某無奈地感嘆。截至3月14日,滬指從07年末的5261.56點一路震蕩回調(diào)到3962.57點,跌幅達24.69%;131只股票型基金全線下跌,凈值平均縮水16.11%,債券基金卻再次發(fā)揮出“避險抗震”的優(yōu)勢,半數(shù)以上收益為正,同期平均凈值僅微幅下調(diào)0.6%。在基金業(yè)績分化的同時,基民心態(tài)也悄然變化,不少基民開始“棄股從債”,債券基金成為新的理財風(fēng)向標(biāo)。
構(gòu)建股債平衡投資組合
記者從工銀瑞信基金公司了解到,該公司正在發(fā)售的工銀信用添利債券基金發(fā)行第一周的認(rèn)購客戶中,有33%的投資者來自于其股票型基金持有客戶,這表明出于資產(chǎn)配置和降低風(fēng)險的需要,債券基金已經(jīng)開始獲得更多基民的青睞?!叭硗顿Y債券市場有可能會錯失股市結(jié)構(gòu)性機會,而全身投資股市又過于孤注一擲,的策略就是構(gòu)建股債平衡的投資組合,從而進享股漲繁榮,退守債息安逸?!?BR> 工銀添利擬任基金經(jīng)理江明波表示,今年的投資操作應(yīng)穩(wěn)中求進,注重資產(chǎn)配置的防御性。在投資策略上,依然可以將股票型基金作為長期投資品種,但同時要戰(zhàn)略性配置一定比例的中低風(fēng)險的債券基金產(chǎn)品,從而以股債平衡的投資組合,分散投資風(fēng)險,獲取累積收益。
新版?zhèn)型嵘找嫠?BR> 從收益來看,債券基金收益雖不及股票基金,但近三年表現(xiàn)一直穩(wěn)中有升,尤其是在股市大跌時往往能做到獨善其身。在2005年股市單邊下跌時,股票型基金平均下跌2%,債券型基金平均收益卻高達6.7%。在2007年四季度開始的股市震蕩調(diào)整行情中,債券基金更是以穩(wěn)健表現(xiàn)贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。以去年5月11日成立的工銀瑞信增強收益基金為例,截至3月14日,該基金的凈值增長率為11.07%(A類)和10.66%(B類),年化波動率為6.45%,是同期股票基金年化波動率的1/5至1/6,其穩(wěn)定收益能力由此可見一斑。
進入2008年以后,隨著新版?zhèn)突鸬某霈F(xiàn),債券基金的收益水平有望進一步提升。傳統(tǒng)的債券基金基本以“股債結(jié)合”的投資方式為主,以不少于80%左右的債券類資產(chǎn)和不高于20%的新股申購資產(chǎn)構(gòu)成。而新年以來,市場上出現(xiàn)了升級版?zhèn)?,在延續(xù)“債券+打新”的投資方式上,首次將投資方向瞄準(zhǔn)公司債、企業(yè)債等信用類債券,其中工銀信用添利更是首家將信用類資產(chǎn)比例提升到債券類資產(chǎn)的80%以上。
自2000年以來,信用類債券的年化收益率比國債高出0.9%。目前傳統(tǒng)債券基金雖然通過“打新”提高了收益,但仍然受到國債、央行票據(jù)等收益水平的限制,而工銀信用添利債券基金通過對公司債等信用類債券的大比例投資,將進一步改善基金的整體收益水平。天相投資顧問公司認(rèn)為,由于信用風(fēng)險的存在,信用類債券的收益率相對國債和央行票據(jù)要高。因此,相對于目前市場上已有的債券基金品種,工銀信用添利債券基金有望取得更高的回報。
構(gòu)建股債平衡投資組合
記者從工銀瑞信基金公司了解到,該公司正在發(fā)售的工銀信用添利債券基金發(fā)行第一周的認(rèn)購客戶中,有33%的投資者來自于其股票型基金持有客戶,這表明出于資產(chǎn)配置和降低風(fēng)險的需要,債券基金已經(jīng)開始獲得更多基民的青睞?!叭硗顿Y債券市場有可能會錯失股市結(jié)構(gòu)性機會,而全身投資股市又過于孤注一擲,的策略就是構(gòu)建股債平衡的投資組合,從而進享股漲繁榮,退守債息安逸?!?BR> 工銀添利擬任基金經(jīng)理江明波表示,今年的投資操作應(yīng)穩(wěn)中求進,注重資產(chǎn)配置的防御性。在投資策略上,依然可以將股票型基金作為長期投資品種,但同時要戰(zhàn)略性配置一定比例的中低風(fēng)險的債券基金產(chǎn)品,從而以股債平衡的投資組合,分散投資風(fēng)險,獲取累積收益。
新版?zhèn)型嵘找嫠?BR> 從收益來看,債券基金收益雖不及股票基金,但近三年表現(xiàn)一直穩(wěn)中有升,尤其是在股市大跌時往往能做到獨善其身。在2005年股市單邊下跌時,股票型基金平均下跌2%,債券型基金平均收益卻高達6.7%。在2007年四季度開始的股市震蕩調(diào)整行情中,債券基金更是以穩(wěn)健表現(xiàn)贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。以去年5月11日成立的工銀瑞信增強收益基金為例,截至3月14日,該基金的凈值增長率為11.07%(A類)和10.66%(B類),年化波動率為6.45%,是同期股票基金年化波動率的1/5至1/6,其穩(wěn)定收益能力由此可見一斑。
進入2008年以后,隨著新版?zhèn)突鸬某霈F(xiàn),債券基金的收益水平有望進一步提升。傳統(tǒng)的債券基金基本以“股債結(jié)合”的投資方式為主,以不少于80%左右的債券類資產(chǎn)和不高于20%的新股申購資產(chǎn)構(gòu)成。而新年以來,市場上出現(xiàn)了升級版?zhèn)?,在延續(xù)“債券+打新”的投資方式上,首次將投資方向瞄準(zhǔn)公司債、企業(yè)債等信用類債券,其中工銀信用添利更是首家將信用類資產(chǎn)比例提升到債券類資產(chǎn)的80%以上。
自2000年以來,信用類債券的年化收益率比國債高出0.9%。目前傳統(tǒng)債券基金雖然通過“打新”提高了收益,但仍然受到國債、央行票據(jù)等收益水平的限制,而工銀信用添利債券基金通過對公司債等信用類債券的大比例投資,將進一步改善基金的整體收益水平。天相投資顧問公司認(rèn)為,由于信用風(fēng)險的存在,信用類債券的收益率相對國債和央行票據(jù)要高。因此,相對于目前市場上已有的債券基金品種,工銀信用添利債券基金有望取得更高的回報。