資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多大比例是依靠借貸籌集的，不同的分析主體，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的評(píng)價(jià)也各不相同。對(duì)投資人而言，只要負(fù)債利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率，資產(chǎn)負(fù)債率就越高越好，其主要原因是舉借債務(wù)可以（）。
A.分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
B.分散經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)
C.提高投資人回報(bào)
D.減少所得稅費(fèi)用
【解析】
本題所考查的考點(diǎn)是舉借債務(wù)的優(yōu)點(diǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率，指企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的比率。計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額。
資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多大比例是依靠借貸籌集的。資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重，不能償還的可能性也就越大。但較高的資產(chǎn)負(fù)債率也可能為企業(yè)投資人帶來(lái)較高的投資回報(bào)。因此，不同的分析主體，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的評(píng)價(jià)也有所不同。
債權(quán)人最關(guān)心能否按期收回借貸本金和利息，如果資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)大部分由債權(quán)人提供，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大部分由債權(quán)人承擔(dān)。因此，債權(quán)人認(rèn)為該比率越低越好。資產(chǎn)負(fù)債率低，表明企業(yè)可用于抵債的資產(chǎn)多，債權(quán)人的保障程度高。
從投資者角度看，由于負(fù)債利息可以在計(jì)算所得稅前扣除，因此負(fù)債高可以起到節(jié)稅的作用。同時(shí)以舉債方式籌資，既可以保持股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，又可以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿作用，提高投資者的回報(bào)。因此對(duì)于投資者而言，只要負(fù)債利息低于資產(chǎn)報(bào)酬率，資產(chǎn)負(fù)債率就越高越好，反之，則應(yīng)當(dāng)降低資產(chǎn)負(fù)債率。
此外，資產(chǎn)負(fù)債率還可以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者利用借入資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率高，說(shuō)明企業(yè)朝氣蓬勃，對(duì)前途充滿信心；資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低，則說(shuō)明企業(yè)畏縮不前，經(jīng)營(yíng)者缺乏魄力。判斷一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率是否適宜，一般以企業(yè)獲利能力和營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是否穩(wěn)定為標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，現(xiàn)金流量越穩(wěn)定，為債權(quán)人所接受或公認(rèn)為安全的負(fù)債比率越高，反之則低。
A.分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
B.分散經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)
C.提高投資人回報(bào)
D.減少所得稅費(fèi)用
【解析】
本題所考查的考點(diǎn)是舉借債務(wù)的優(yōu)點(diǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率，指企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的比率。計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額。
資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多大比例是依靠借貸籌集的。資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重，不能償還的可能性也就越大。但較高的資產(chǎn)負(fù)債率也可能為企業(yè)投資人帶來(lái)較高的投資回報(bào)。因此，不同的分析主體，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的評(píng)價(jià)也有所不同。
債權(quán)人最關(guān)心能否按期收回借貸本金和利息，如果資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)大部分由債權(quán)人提供，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大部分由債權(quán)人承擔(dān)。因此，債權(quán)人認(rèn)為該比率越低越好。資產(chǎn)負(fù)債率低，表明企業(yè)可用于抵債的資產(chǎn)多，債權(quán)人的保障程度高。
從投資者角度看，由于負(fù)債利息可以在計(jì)算所得稅前扣除，因此負(fù)債高可以起到節(jié)稅的作用。同時(shí)以舉債方式籌資，既可以保持股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，又可以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿作用，提高投資者的回報(bào)。因此對(duì)于投資者而言，只要負(fù)債利息低于資產(chǎn)報(bào)酬率，資產(chǎn)負(fù)債率就越高越好，反之，則應(yīng)當(dāng)降低資產(chǎn)負(fù)債率。
此外，資產(chǎn)負(fù)債率還可以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者利用借入資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率高，說(shuō)明企業(yè)朝氣蓬勃，對(duì)前途充滿信心；資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低，則說(shuō)明企業(yè)畏縮不前，經(jīng)營(yíng)者缺乏魄力。判斷一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率是否適宜，一般以企業(yè)獲利能力和營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是否穩(wěn)定為標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，現(xiàn)金流量越穩(wěn)定，為債權(quán)人所接受或公認(rèn)為安全的負(fù)債比率越高，反之則低。