四、會(huì)計(jì)報(bào)表分析
（一）會(huì)計(jì)報(bào)表分析的意義
會(huì)計(jì)報(bào)表分析是以會(huì)計(jì)報(bào)表為主要依據(jù)，結(jié)合其他相關(guān)資料，采用一系列的專門方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行比較、分析和評(píng)價(jià)，為會(huì)計(jì)信息使用者了解過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)，做出正確決策而提供準(zhǔn)確信息或依據(jù)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。
（1）有利于企業(yè)的投資者做出正確的投資決策
（2）有利于企業(yè)的債權(quán)人作出正確的信貸決策
（3）有利于企業(yè)管理*做出正確的經(jīng)營(yíng)決策
（4）有利于政府經(jīng)濟(jì)管理部門做出正確的宏觀經(jīng)濟(jì)決策
（二）會(huì)計(jì)報(bào)表分析的內(nèi)容
財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容包括：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析和發(fā)展能力分析、社會(huì)貢獻(xiàn)能力。
（三）會(huì)計(jì)報(bào)表的分析程序
明確分析目的、制定分析方案、搜索整理分析資料、選擇分析方法、確定評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、進(jìn)行分析評(píng)價(jià)、提出分析報(bào)告。
（四）會(huì)計(jì)報(bào)表分析的方法
1、比較分析法：將會(huì)計(jì)報(bào)表的實(shí)際數(shù)與基數(shù)進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算實(shí)際數(shù)與基數(shù)的差異，分析形成差異的原因，以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。分析時(shí)，對(duì)比的指標(biāo)可以是絕對(duì)數(shù)也可以是相對(duì)數(shù)。比較標(biāo)準(zhǔn)包括本期計(jì)劃數(shù)、前期實(shí)際數(shù)、國(guó)內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)同類指標(biāo)的先進(jìn)水平或平均水平。
比較分析法只適用于同質(zhì)指標(biāo)的對(duì)比。
2、比率分析法：將會(huì)計(jì)報(bào)表中某些彼此相關(guān)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率，據(jù)以分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。
（1）償債能力分析
①短期償債能力分析
企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率。
指標(biāo)名稱 指標(biāo)計(jì)算 指標(biāo)分析
流動(dòng)比率 流動(dòng)比率
=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100% 一般情況下，流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，流動(dòng)比率的下限為100%，而流動(dòng)比率等于200%時(shí)較為適當(dāng)。
通常，如果行業(yè)周期較長(zhǎng)，流動(dòng)比率相應(yīng)提供，行業(yè)周期短，流動(dòng)比率可以適當(dāng)降低
速動(dòng)比率 速動(dòng)比率
=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%
速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨
計(jì)算該比率要排除存貨原因是：存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度最慢的資產(chǎn)而且存貨在銷售時(shí)受到市場(chǎng)價(jià)格的影響，使其變現(xiàn)價(jià)值具有很大的不確定性。
一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，速動(dòng)比率等于100%時(shí)較為適當(dāng)。但對(duì)于實(shí)行現(xiàn)銷政策的商品零售企業(yè)，速動(dòng)比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1，也是正常的
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債×100%
該指標(biāo)越大表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)。
現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。現(xiàn)金是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款?，F(xiàn)金等價(jià)物是企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資
②長(zhǎng)期償債能力分析
企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和已獲利息倍數(shù)三項(xiàng)。
指標(biāo)名稱 指標(biāo)計(jì)算 指標(biāo)分析
資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率 資產(chǎn)負(fù)債率
=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。保守的觀點(diǎn)認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50%，而國(guó)際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時(shí)較為適當(dāng)，如果資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)100％，則表明企業(yè)已經(jīng)資不抵債，已達(dá)到破產(chǎn)的警戒線。不同利益主體，需要從不同角度評(píng)價(jià)該指標(biāo)。
（1）對(duì)債權(quán)人而言，他們最關(guān)心的是能否按期收回本金和利息。希望該比率越低越好
（2）對(duì)企業(yè)投資者而言，最關(guān)心投入資本收益率，當(dāng)全部資本的盈利率>借入資本的利息率時(shí)，希望該比率越高越好
當(dāng)全部資本的盈利率<借入資本的利息率時(shí)，希望該比率越低越好
（3）對(duì)經(jīng)營(yíng)者而言，該比率低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，預(yù)期收益少；該比率高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期收益也大
有形資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額/有形資產(chǎn)總額 有形資產(chǎn)是企業(yè)的資產(chǎn)總額減去待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和無(wú)形資產(chǎn)凈值后的部分，一般情況下，有形資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)
產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率
=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%
產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。
有形凈值負(fù)債率 負(fù)債總額/有形凈值×100%
有形凈值是企業(yè)的所有者權(quán)益總額扣除待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和無(wú)形資產(chǎn)凈值后的余額。從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，該比率越低越好。
所有者權(quán)益比率 所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100％
＝1－資產(chǎn)負(fù)債率 通常，該比率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)
權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)
＝資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額
＝1+產(chǎn)權(quán)比率
＝1/（－資產(chǎn)負(fù)債率） 資產(chǎn)負(fù)債率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，償債能力越弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。
已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)
=息稅前利潤(rùn)總額/利息支出
反映企業(yè)當(dāng)期收益是所需支付的債務(wù)利息的多少倍，從償債資金來(lái)源角度考察企業(yè)債務(wù)利息的償還能力。不僅反映了企業(yè)獲利能力大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度。
一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，該指標(biāo)為3時(shí)較為適當(dāng)，從長(zhǎng)期來(lái)看至少應(yīng)大于1。
（一）會(huì)計(jì)報(bào)表分析的意義
會(huì)計(jì)報(bào)表分析是以會(huì)計(jì)報(bào)表為主要依據(jù)，結(jié)合其他相關(guān)資料，采用一系列的專門方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行比較、分析和評(píng)價(jià)，為會(huì)計(jì)信息使用者了解過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)，做出正確決策而提供準(zhǔn)確信息或依據(jù)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。
（1）有利于企業(yè)的投資者做出正確的投資決策
（2）有利于企業(yè)的債權(quán)人作出正確的信貸決策
（3）有利于企業(yè)管理*做出正確的經(jīng)營(yíng)決策
（4）有利于政府經(jīng)濟(jì)管理部門做出正確的宏觀經(jīng)濟(jì)決策
（二）會(huì)計(jì)報(bào)表分析的內(nèi)容
財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容包括：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析和發(fā)展能力分析、社會(huì)貢獻(xiàn)能力。
（三）會(huì)計(jì)報(bào)表的分析程序
明確分析目的、制定分析方案、搜索整理分析資料、選擇分析方法、確定評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、進(jìn)行分析評(píng)價(jià)、提出分析報(bào)告。
（四）會(huì)計(jì)報(bào)表分析的方法
1、比較分析法：將會(huì)計(jì)報(bào)表的實(shí)際數(shù)與基數(shù)進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算實(shí)際數(shù)與基數(shù)的差異，分析形成差異的原因，以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。分析時(shí)，對(duì)比的指標(biāo)可以是絕對(duì)數(shù)也可以是相對(duì)數(shù)。比較標(biāo)準(zhǔn)包括本期計(jì)劃數(shù)、前期實(shí)際數(shù)、國(guó)內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)同類指標(biāo)的先進(jìn)水平或平均水平。
比較分析法只適用于同質(zhì)指標(biāo)的對(duì)比。
2、比率分析法：將會(huì)計(jì)報(bào)表中某些彼此相關(guān)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率，據(jù)以分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。
（1）償債能力分析
①短期償債能力分析
企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率。
指標(biāo)名稱 指標(biāo)計(jì)算 指標(biāo)分析
流動(dòng)比率 流動(dòng)比率
=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100% 一般情況下，流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，流動(dòng)比率的下限為100%，而流動(dòng)比率等于200%時(shí)較為適當(dāng)。
通常，如果行業(yè)周期較長(zhǎng)，流動(dòng)比率相應(yīng)提供，行業(yè)周期短，流動(dòng)比率可以適當(dāng)降低
速動(dòng)比率 速動(dòng)比率
=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%
速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨
計(jì)算該比率要排除存貨原因是：存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度最慢的資產(chǎn)而且存貨在銷售時(shí)受到市場(chǎng)價(jià)格的影響，使其變現(xiàn)價(jià)值具有很大的不確定性。
一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，速動(dòng)比率等于100%時(shí)較為適當(dāng)。但對(duì)于實(shí)行現(xiàn)銷政策的商品零售企業(yè)，速動(dòng)比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1，也是正常的
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債×100%
該指標(biāo)越大表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)。
現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。現(xiàn)金是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款?，F(xiàn)金等價(jià)物是企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資
②長(zhǎng)期償債能力分析
企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和已獲利息倍數(shù)三項(xiàng)。
指標(biāo)名稱 指標(biāo)計(jì)算 指標(biāo)分析
資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率 資產(chǎn)負(fù)債率
=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。保守的觀點(diǎn)認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50%，而國(guó)際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時(shí)較為適當(dāng)，如果資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)100％，則表明企業(yè)已經(jīng)資不抵債，已達(dá)到破產(chǎn)的警戒線。不同利益主體，需要從不同角度評(píng)價(jià)該指標(biāo)。
（1）對(duì)債權(quán)人而言，他們最關(guān)心的是能否按期收回本金和利息。希望該比率越低越好
（2）對(duì)企業(yè)投資者而言，最關(guān)心投入資本收益率，當(dāng)全部資本的盈利率>借入資本的利息率時(shí)，希望該比率越高越好
當(dāng)全部資本的盈利率<借入資本的利息率時(shí)，希望該比率越低越好
（3）對(duì)經(jīng)營(yíng)者而言，該比率低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，預(yù)期收益少；該比率高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期收益也大
有形資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額/有形資產(chǎn)總額 有形資產(chǎn)是企業(yè)的資產(chǎn)總額減去待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和無(wú)形資產(chǎn)凈值后的部分，一般情況下，有形資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)
產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率
=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%
產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。
有形凈值負(fù)債率 負(fù)債總額/有形凈值×100%
有形凈值是企業(yè)的所有者權(quán)益總額扣除待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和無(wú)形資產(chǎn)凈值后的余額。從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，該比率越低越好。
所有者權(quán)益比率 所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100％
＝1－資產(chǎn)負(fù)債率 通常，該比率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)
權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)
＝資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額
＝1+產(chǎn)權(quán)比率
＝1/（－資產(chǎn)負(fù)債率） 資產(chǎn)負(fù)債率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，償債能力越弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。
已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)
=息稅前利潤(rùn)總額/利息支出
反映企業(yè)當(dāng)期收益是所需支付的債務(wù)利息的多少倍，從償債資金來(lái)源角度考察企業(yè)債務(wù)利息的償還能力。不僅反映了企業(yè)獲利能力大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度。
一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為，該指標(biāo)為3時(shí)較為適當(dāng)，從長(zhǎng)期來(lái)看至少應(yīng)大于1。