近期市場除了有色金屬、煤炭、石化、電力、鋼鐵這幾個主流行業(yè)上漲外，整體出現(xiàn)下滑的格局，尤其是部分券商重倉股紛紛出現(xiàn)大幅下跌。在大盤大幅波動的背景下，基金凈值不跌反漲了１．２３％，上漲個股則主要是以前期普遍看好的有色、煤炭、電力等資源類個股，而這些行業(yè)和股票則正好是基金擇股的主要思路，即按照行業(yè)景氣度來選擇前景向好的行業(yè)。
結(jié)合盤面上的情況來看，領(lǐng)跌板塊主要是以券商重倉股為代表，一漲一跌充分凸顯出基金作為陽光主體在市場中中流砥柱作用，而在基金投資理念不斷得到市場認同的背景下，基金核心資產(chǎn)的上佳表現(xiàn)進一步顯示了基金在擇券能力上的專家理財優(yōu)勢，更好地凸顯了基金投資價值。
投資價值未完全獲認可
雖然從市場盤面來看，基金分紅一直是近期市場的熱點，基金分紅潛力刺激了部分基金價格的上漲，成交量也主要集中在有分紅潛力的基金中?；鹗袌龅某山粻顩r也使得“分紅趨勢”體現(xiàn)得愈加明顯。不過，基金弱勢的格局仍未得到根本的改觀。在凈值快速提升的背景下，基金價格并沒有出現(xiàn)相應(yīng)的上漲，導(dǎo)致基金折價率進一步地提高。
近一個月來，基金凈值持續(xù)提高，增長率達到５．０１％，而基金總體市值卻僅僅提高了２．８％。數(shù)據(jù)顯示，基金凈值折價率從２００３年１１月２８日的２２．７４７％逐步提高到目前的２４．３７４％，基金折價率在近一個月內(nèi)不斷地刷新歷史記錄。由此可見，基金的投資價值還沒有完全得到市場的認可。
分紅有助挖掘投資價值
通常而言，基金投資者獲得收益的途徑無非有兩種：一是通過買賣價差，二是基金分紅。從目前來看，基金買賣價差主要基于基金凈值的增長，而由于基金折價率在不斷提高，即使基金凈值不斷增長，基金價格也不會有太大的提高。而且由于目前市場的主流板塊特征非常明顯，主流板塊的上漲幅度往往比基金凈值增長高出很多，如果投資者投資主流板塊獲得的收益要高很多，所以資金很難被吸引到基金中來。
如此一來，基金分紅就成為目前刺激基金走強的重要原因。如果有較高的當期收益，那么將在很大程度上降低基金的投資成本。因此，基金在未來一段時間的走勢將主要決定于基金的分紅能力。由于基金分紅的基本條件是必須有可分配利潤和基金凈值在面值以上。但從目前情況分析，市場核心資產(chǎn)雖然保持了強勁的上漲勢頭，不過仍然存在不確定性，所以投資者仍然對基金分紅潛力大小心存顧慮。
不過，結(jié)合上周基金凈值，凈值在１．０４以上的基金已經(jīng)有２０只，其中的興華達到了１．２５６８元。筆者認為，即使未來一段時間凈值出現(xiàn)一定程度的下跌，這些基金仍將有望保持凈值在１元以上，分紅應(yīng)該不存在問題。
結(jié)合以上分析，我們認為，基金高比例分紅預(yù)期雖然有望推動基金凈值上漲，不過由于這種預(yù)期仍然存在一些不確定性，而且股票市場的投資機會相對以往更容易把握。因此，對基金能否一路走強仍然需要時間來驗證。
結(jié)合盤面上的情況來看，領(lǐng)跌板塊主要是以券商重倉股為代表，一漲一跌充分凸顯出基金作為陽光主體在市場中中流砥柱作用，而在基金投資理念不斷得到市場認同的背景下，基金核心資產(chǎn)的上佳表現(xiàn)進一步顯示了基金在擇券能力上的專家理財優(yōu)勢，更好地凸顯了基金投資價值。
投資價值未完全獲認可
雖然從市場盤面來看，基金分紅一直是近期市場的熱點，基金分紅潛力刺激了部分基金價格的上漲，成交量也主要集中在有分紅潛力的基金中?；鹗袌龅某山粻顩r也使得“分紅趨勢”體現(xiàn)得愈加明顯。不過，基金弱勢的格局仍未得到根本的改觀。在凈值快速提升的背景下，基金價格并沒有出現(xiàn)相應(yīng)的上漲，導(dǎo)致基金折價率進一步地提高。
近一個月來，基金凈值持續(xù)提高，增長率達到５．０１％，而基金總體市值卻僅僅提高了２．８％。數(shù)據(jù)顯示，基金凈值折價率從２００３年１１月２８日的２２．７４７％逐步提高到目前的２４．３７４％，基金折價率在近一個月內(nèi)不斷地刷新歷史記錄。由此可見，基金的投資價值還沒有完全得到市場的認可。
分紅有助挖掘投資價值
通常而言，基金投資者獲得收益的途徑無非有兩種：一是通過買賣價差，二是基金分紅。從目前來看，基金買賣價差主要基于基金凈值的增長，而由于基金折價率在不斷提高，即使基金凈值不斷增長，基金價格也不會有太大的提高。而且由于目前市場的主流板塊特征非常明顯，主流板塊的上漲幅度往往比基金凈值增長高出很多，如果投資者投資主流板塊獲得的收益要高很多，所以資金很難被吸引到基金中來。
如此一來，基金分紅就成為目前刺激基金走強的重要原因。如果有較高的當期收益，那么將在很大程度上降低基金的投資成本。因此，基金在未來一段時間的走勢將主要決定于基金的分紅能力。由于基金分紅的基本條件是必須有可分配利潤和基金凈值在面值以上。但從目前情況分析，市場核心資產(chǎn)雖然保持了強勁的上漲勢頭，不過仍然存在不確定性，所以投資者仍然對基金分紅潛力大小心存顧慮。
不過，結(jié)合上周基金凈值，凈值在１．０４以上的基金已經(jīng)有２０只，其中的興華達到了１．２５６８元。筆者認為，即使未來一段時間凈值出現(xiàn)一定程度的下跌，這些基金仍將有望保持凈值在１元以上，分紅應(yīng)該不存在問題。
結(jié)合以上分析，我們認為，基金高比例分紅預(yù)期雖然有望推動基金凈值上漲，不過由于這種預(yù)期仍然存在一些不確定性，而且股票市場的投資機會相對以往更容易把握。因此，對基金能否一路走強仍然需要時間來驗證。