第十一章 證券組合管理基礎(chǔ)
基本內(nèi)容：本章主要介紹了證券組合管理理論以及資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)模型、有效市場(chǎng)假設(shè)理論，最后介紹了行為金融理論。
學(xué)習(xí)要求：了解證券組合管理的概念；熟悉現(xiàn)代投資理論的產(chǎn)生與發(fā)展。
了解證券投資組合理論的基本假設(shè)和應(yīng)用；熟悉單個(gè)證券和證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)衡量方法；熟悉風(fēng)險(xiǎn)分散原理；了解兩種和多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的可行集與有效邊界；了解無(wú)差異曲線的含義以及在證券組合中的運(yùn)用。
了解資本資產(chǎn)定價(jià)模型的含義、基本假設(shè)和應(yīng)用；熟悉資本資產(chǎn)定價(jià)模型的推導(dǎo)。
了解套利定價(jià)模型的含義、基本假設(shè)、應(yīng)用和局限性；了解多因素模型、套利行為與套利組合；熟悉套利定價(jià)模型的推導(dǎo)。
了解有效市場(chǎng)的基本概念、形式以及運(yùn)用；了解行為金融理論的背景、理論模型及其運(yùn)用。
• 第一節(jié) 證券組合管理概述
重點(diǎn)內(nèi)容：現(xiàn)代投資理論的產(chǎn)生與發(fā)展。
考點(diǎn)分析：證券組合理論的發(fā)展脈絡(luò)是簡(jiǎn)單實(shí)用。馬科維茨的證券組合理論使得原來(lái)依靠定性分析，類(lèi)似于主觀臆斷的傳統(tǒng)投資管理方法向科學(xué)化發(fā)展，但很難直接應(yīng)用于實(shí)踐。威廉·夏普對(duì)上述理論進(jìn)行了簡(jiǎn)化，后來(lái)導(dǎo)致了資本資產(chǎn)定價(jià)模型的出現(xiàn)，但不可檢驗(yàn)。后來(lái)，羅斯提出了套利定價(jià)模型。
• 第二節(jié) 投資組合理論及其運(yùn)用
重點(diǎn)內(nèi)容：?jiǎn)蝹€(gè)證券和證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)衡量方法；風(fēng)險(xiǎn)分散原理。
考點(diǎn)分析：證券分散化可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可避免。
• 第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型及其運(yùn)用
重點(diǎn)內(nèi)容：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的推導(dǎo)。
考點(diǎn)分析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型最后體現(xiàn)為證券市場(chǎng)線。
• 第四節(jié) 套利定價(jià)模型及其運(yùn)用
重點(diǎn)內(nèi)容：套利定價(jià)模型的推導(dǎo)。
考點(diǎn)分析：套利定價(jià)模型無(wú)法指出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格影響因素。
• 第五節(jié) 有效市場(chǎng)假設(shè)理論及其運(yùn)用
重點(diǎn)內(nèi)容：了解有效市場(chǎng)的基本概念、形式以及運(yùn)用；
考點(diǎn)分析：本節(jié)內(nèi)容為了解。
• 第六節(jié) 行為金融理論及其應(yīng)用
重點(diǎn)內(nèi)容：了解行為金融理論的背景、理論模型及其運(yùn)用。
考點(diǎn)分析：本節(jié)內(nèi)容為了解。
基本內(nèi)容：本章主要介紹了證券組合管理理論以及資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)模型、有效市場(chǎng)假設(shè)理論，最后介紹了行為金融理論。
學(xué)習(xí)要求：了解證券組合管理的概念；熟悉現(xiàn)代投資理論的產(chǎn)生與發(fā)展。
了解證券投資組合理論的基本假設(shè)和應(yīng)用；熟悉單個(gè)證券和證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)衡量方法；熟悉風(fēng)險(xiǎn)分散原理；了解兩種和多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的可行集與有效邊界；了解無(wú)差異曲線的含義以及在證券組合中的運(yùn)用。
了解資本資產(chǎn)定價(jià)模型的含義、基本假設(shè)和應(yīng)用；熟悉資本資產(chǎn)定價(jià)模型的推導(dǎo)。
了解套利定價(jià)模型的含義、基本假設(shè)、應(yīng)用和局限性；了解多因素模型、套利行為與套利組合；熟悉套利定價(jià)模型的推導(dǎo)。
了解有效市場(chǎng)的基本概念、形式以及運(yùn)用；了解行為金融理論的背景、理論模型及其運(yùn)用。
• 第一節(jié) 證券組合管理概述
重點(diǎn)內(nèi)容：現(xiàn)代投資理論的產(chǎn)生與發(fā)展。
考點(diǎn)分析：證券組合理論的發(fā)展脈絡(luò)是簡(jiǎn)單實(shí)用。馬科維茨的證券組合理論使得原來(lái)依靠定性分析，類(lèi)似于主觀臆斷的傳統(tǒng)投資管理方法向科學(xué)化發(fā)展，但很難直接應(yīng)用于實(shí)踐。威廉·夏普對(duì)上述理論進(jìn)行了簡(jiǎn)化，后來(lái)導(dǎo)致了資本資產(chǎn)定價(jià)模型的出現(xiàn)，但不可檢驗(yàn)。后來(lái)，羅斯提出了套利定價(jià)模型。
• 第二節(jié) 投資組合理論及其運(yùn)用
重點(diǎn)內(nèi)容：?jiǎn)蝹€(gè)證券和證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)衡量方法；風(fēng)險(xiǎn)分散原理。
考點(diǎn)分析：證券分散化可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可避免。
• 第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型及其運(yùn)用
重點(diǎn)內(nèi)容：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的推導(dǎo)。
考點(diǎn)分析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型最后體現(xiàn)為證券市場(chǎng)線。
• 第四節(jié) 套利定價(jià)模型及其運(yùn)用
重點(diǎn)內(nèi)容：套利定價(jià)模型的推導(dǎo)。
考點(diǎn)分析：套利定價(jià)模型無(wú)法指出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格影響因素。
• 第五節(jié) 有效市場(chǎng)假設(shè)理論及其運(yùn)用
重點(diǎn)內(nèi)容：了解有效市場(chǎng)的基本概念、形式以及運(yùn)用；
考點(diǎn)分析：本節(jié)內(nèi)容為了解。
• 第六節(jié) 行為金融理論及其應(yīng)用
重點(diǎn)內(nèi)容：了解行為金融理論的背景、理論模型及其運(yùn)用。
考點(diǎn)分析：本節(jié)內(nèi)容為了解。