會(huì)計(jì)報(bào)表財(cái)務(wù)比率分析

字號(hào):

財(cái)務(wù)比率是將報(bào)表中具備相互關(guān)系的項(xiàng)目相比較,計(jì)算出一系列能反映企業(yè)盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、投資能力、現(xiàn)金支付能力等財(cái)務(wù)比率?,F(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)比率分析,又可分為償債能力和支付能力比率分析。
    ①償債能力分析。運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的償債能力,可以從如下方面進(jìn)行:
    A.現(xiàn)金比率:所謂現(xiàn)金比率就是指企業(yè)的現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比例,用公式表示為:
    現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額/流動(dòng)負(fù)債
    其中,現(xiàn)金余額是指會(huì)計(jì)期末企業(yè)擁有的現(xiàn)金的數(shù)餓,它可以通過(guò)現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金及其等價(jià)物的期末余額”項(xiàng)目查到;流動(dòng)負(fù)債是指會(huì)計(jì)期末企業(yè)擁有的各項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債的總額,它可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表中“流動(dòng)負(fù)債合計(jì)”項(xiàng)目的期末數(shù)來(lái)查到。
    例:某企業(yè)2000年末流動(dòng)負(fù)債為1000萬(wàn),現(xiàn)金余額為200萬(wàn),則現(xiàn)金比率為:現(xiàn)金比率=200/1000=0.20
    現(xiàn)金比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個(gè)重要指標(biāo),計(jì)算現(xiàn)金比率對(duì)于分析企業(yè)的短期償債能力具有十分重要的意義。因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債不同于長(zhǎng)期負(fù)債。長(zhǎng)期負(fù)債起碼也得一年后償還,企業(yè)有較充裕的時(shí)間籌集資金,以還本付息;而流動(dòng)負(fù)債期限很短(不超過(guò)一年),很快就需要用現(xiàn)金來(lái)償還。如果企業(yè)手中沒有一定現(xiàn)金儲(chǔ)備,等到債務(wù)到期時(shí),臨時(shí)籌資去償還債務(wù),就容易出問(wèn)題。
    對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō),現(xiàn)金比率總是越高越好。現(xiàn)金比率越高,說(shuō)明企業(yè)的短期能力越強(qiáng),現(xiàn)金比率越低,企業(yè)的短期償債能力越弱。如果現(xiàn)金比率達(dá)到1,即現(xiàn)金余額等于或大于流動(dòng)負(fù)債總額,那就是說(shuō),企業(yè)即使不動(dòng)用其他資產(chǎn),如存貨、應(yīng)收帳款等,光靠手中的現(xiàn)金足以償還流動(dòng)負(fù)債。對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō),這是最安全的。
    而對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),現(xiàn)金比率并不是越高越好。因?yàn)橘Y產(chǎn)的流動(dòng)性(即其變現(xiàn)能力)和其盈利能力成反比,流動(dòng)性越差的盈利能力越強(qiáng),而流動(dòng)性越好的其盈利能力越弱。在企業(yè)的所有資產(chǎn)中,現(xiàn)金是流動(dòng)性的資產(chǎn),同時(shí)也是盈利能力最低的資產(chǎn)。保持過(guò)高的現(xiàn)金比率,就會(huì)使資產(chǎn)過(guò)多的停留在盈利能力最低的現(xiàn)金上,雖然提高了企業(yè)的償債能力,但降低了企業(yè)的獲利能力。因此對(duì)企業(yè)來(lái)講,不應(yīng)該保持太高的現(xiàn)金比率。分析該比率可以結(jié)合流動(dòng)比率和速動(dòng)比率一并進(jìn)行分析。
    B.經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(短期債務(wù))。該比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的年敬現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債的比率,可以利用該比率反映企業(yè)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。計(jì)算公式為:
    經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(短期債務(wù))=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債
    企業(yè)為了償還即將到期的流動(dòng)負(fù)債,固然可以通過(guò)出售投資,長(zhǎng)期資產(chǎn)等投資活動(dòng)現(xiàn)金流入,以及籌借現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行,但最安全而且規(guī)范的方法,仍然是利用企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得現(xiàn)金凈流入,該比率越大,企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。
    C.經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(全部債務(wù))。該比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率,使用該比率,可以反映該企業(yè)年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力,因此也是一個(gè)較綜合反映企業(yè)償債能力的比率。計(jì)算公式如下:
    經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(全部債務(wù))=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/負(fù)債總額
    例:某公司98年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為1000萬(wàn),年末流動(dòng)負(fù)債為500萬(wàn),長(zhǎng)期負(fù)債為1500萬(wàn),則:
    經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(全部債務(wù))=1000/(500+1500)=0.5
    經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(短期債務(wù))=1000/500=2
    該比率越大,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。
    ②支付能力分析。支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務(wù)外,用現(xiàn)金來(lái)支付其它各項(xiàng)開支,如購(gòu)買原材料、包裝物、低值易耗品和商品等貨物的支出,支付職工工資的支出,支付稅金的支出,支付各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支出,支付對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資的支出,支付投資者股利的支出等等的能力。
    通常對(duì)企業(yè)支付能力的分析,可以從以下三個(gè)方面進(jìn)行。
    A.普通股每股凈現(xiàn)金流量。該指標(biāo)是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流通在外普通股股數(shù)之比。用來(lái)反映企業(yè)支付股利和資本支出的能力。計(jì)算公式如下:
    普通股每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/流通在外普通股股數(shù)
    一般來(lái)說(shuō),該值越大,企業(yè)支付股利的能力及資本支出能力越強(qiáng)。
    B.支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量。該比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利的比率,用來(lái)反映企業(yè)年度內(nèi)使用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。計(jì)算公式為:
    支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利
    該比率越大,則企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。