債券基礎(chǔ)知識(shí):債券投資知識(shí)手冊(cè)(二)

字號(hào):

一、債券的交易程序
    場(chǎng)內(nèi)交易也叫交易所交易,證券交易所是市場(chǎng)的核心,在證券交易所內(nèi)部,其交易程序都要經(jīng)證券交易所立法規(guī)定,其具體步驟明確而嚴(yán)格。債券的交易程序有五個(gè)步驟:開(kāi)戶、委托、成交、清算和交割、過(guò)戶。
    1、開(kāi)戶
    債券投資者要進(jìn)入證券交易所參與債券交易,首先必須選擇一家可靠的證券公司,并在該公司辦理開(kāi)戶手續(xù)。
    1.1訂立開(kāi)戶合同來(lái)源:www.examda.com
    開(kāi)戶合同應(yīng)包括如下事項(xiàng):
    委托人的真實(shí)姓名、住址、年齡、職業(yè)、身份證號(hào)碼等;
    委托人與證券公司之間的權(quán)利和義務(wù),并同時(shí)認(rèn)可證券交易所營(yíng)業(yè)細(xì)則和相關(guān)規(guī)定以及經(jīng)紀(jì)商公會(huì)的規(guī)章作為開(kāi)戶合同的有效組成部分;
    確立開(kāi)戶合同的有效期限,以及延長(zhǎng)合同期限的條件和程序。
    1.2 開(kāi)立帳戶來(lái)源:www.examda.com
    在投資者與證券公司訂立開(kāi)戶合同后,就可以開(kāi)立帳戶,為自己從事債券交易做準(zhǔn)備。在我國(guó)上海證券交易所允許開(kāi)立的帳戶有現(xiàn)金帳戶和證券帳戶?,F(xiàn)金帳戶只能用來(lái)買(mǎi)進(jìn)債券并通過(guò)該帳戶支付買(mǎi)進(jìn)債券的價(jià)款,證券帳戶只能用來(lái)交割債券。因投資者既要進(jìn)行債券的買(mǎi)進(jìn)業(yè)務(wù)又要進(jìn)行債券的賣(mài)出業(yè)務(wù),故一般都要同時(shí)開(kāi)立現(xiàn)金帳戶和證券帳戶。上海證券交易所規(guī)定,投資者開(kāi)立的現(xiàn)金帳戶,其中的資金要首先交存證券商,或者證券商指定的銀行,其利息收入將自動(dòng)轉(zhuǎn)入該帳戶;投資者開(kāi)立的證券帳戶,則由證券商免費(fèi)代為保管。
    2、委托
    投資者在證券公司開(kāi)立帳戶以后,要想真正上市交易,還必須與證券公司辦理證券交易委托關(guān)系,這是債券交易的必經(jīng)程序。
    2.1 委托關(guān)系的確立
    投資者與證券公司之間委托關(guān)系的確立,其核心程序就是投資者向證券公司發(fā)出“委托”。證券公司接到委托后,就會(huì)按照投資者的委托指令,及時(shí)傳輸?shù)浇灰姿?BR>    2.2 委托方式的分類(lèi)
    買(mǎi)進(jìn)委托和賣(mài)出委托
    當(dāng)日委托
    限價(jià)委托
    撤銷(xiāo)委托
    整數(shù)委托
    3、成交
    證券公司在接受投資者的有效委托后,通過(guò)衛(wèi)星直接傳至交易所主機(jī)進(jìn)行撮合成交。
    3.1 債券成交的原則
    在證券交易所內(nèi),債券成交就是要使買(mǎi)賣(mài)雙方在價(jià)格和數(shù)量上達(dá)成一致。這一程序必須遵循特殊的原則,又叫競(jìng)價(jià)原則。這種競(jìng)價(jià)規(guī)則的主要內(nèi)容是“三先”,即價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先、客戶委托優(yōu)先。價(jià)格優(yōu)先就是證券公司按照交易最有利于投資委托人的利益的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出債券;時(shí)間優(yōu)先就是要求在相同的價(jià)格申報(bào)時(shí),應(yīng)該與最早提出該價(jià)格的一方成交;客戶委托優(yōu)先主要是要求證券公司在自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)和代理買(mǎi)賣(mài)之間,首先進(jìn)行代理買(mǎi)賣(mài)。
    3.2 競(jìng)價(jià)的方式
    證券交易所的交易價(jià)格按競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行。競(jìng)價(jià)方式為計(jì)算機(jī)終端申報(bào)競(jìng)價(jià)。
    4、清算和交割來(lái)源:www.examda.com
    債券交易成交以后就必須進(jìn)行券款的交付,這就是債券的清算和交割。
    4.1 債券的清算
    債券的清算是指對(duì)在同一交割日對(duì)同一種債券的買(mǎi)和賣(mài)相互抵銷(xiāo),確定出應(yīng)當(dāng)交割的債券數(shù)量和應(yīng)當(dāng)交割的價(jià)款數(shù)額,然后按照“凈額交收”原則辦理債券和價(jià)款的交割。
    4.2 債券的交割
    債券的交割就是將債券由賣(mài)方交給買(mǎi)方,將價(jià)款由買(mǎi)方交給賣(mài)方。
    在證券交易所交易的債券,按照交割日期的不同,可分為當(dāng)日交割、普通日交割和約定日交割三種。目前,深滬證券交易所規(guī)定為當(dāng)日交割。當(dāng)日交割是在買(mǎi)賣(mài)成交當(dāng)天辦理券款交割手續(xù)。
    5、過(guò)戶
    債券成交并辦理了交割手續(xù)后,最后一道程序是完成債券的過(guò)戶。過(guò)戶是指將債券的所有權(quán)從一個(gè)所有者名下轉(zhuǎn)移到另一個(gè)所有者名下?;境绦虬ǎ?BR>    5.1 債券賣(mài)出方在完成清算交割后,在其現(xiàn)金帳戶上增加與該筆交易價(jià)款相等的金額,在證券賬上扣減相同數(shù)量的該種債券。
    5.2 債券買(mǎi)入方在完成清算交割后,在其現(xiàn)金賬戶上減少價(jià)款,同時(shí)在其證券賬戶上增加債券的數(shù)量。
    二 債券的交易方式
    1、債券的交易方式
    債券的交易方式可分為債券現(xiàn)貨交易、債券回購(gòu)交易、債券期貨交易。
    1.1債券現(xiàn)貨交易又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易,是債券交易中最古老的交易方式。是債券買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)債券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格均表示滿意,在成交后立即辦理交割,或在很短的時(shí)間內(nèi)辦理交割的一種交易方式。以上交所為例,投資者可直接通過(guò)證券賬戶在上交所全國(guó)各證券經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)買(mǎi)賣(mài)已經(jīng)上市的債券品種。
    1.2債券回購(gòu)交易是指?jìng)钟幸环剑ǔ鋈剑┖唾?gòu)券方在達(dá)成一筆交易的同時(shí),規(guī)定出券方必須在未來(lái)某一約定時(shí)間以雙方約定的價(jià)格再?gòu)馁?gòu)券方那里購(gòu)回原先售出的那筆債券,并以商定的利率(價(jià)格)支付利息?!?BR>    1.3債券期貨交易是指交易雙方成交以后,交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價(jià)格在未來(lái)某一特定時(shí)間進(jìn)行的交易。