三、產(chǎn)業(yè)分析的內(nèi)容。收益性指標(biāo)：銷售利潤率、投資盈利率、利息支付能力。負(fù)債比率、長期負(fù)債比率。財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等。清算價(jià)值＝凈資產(chǎn)－長期負(fù)債余額。
信托證書的分析，財(cái)務(wù)限制條款的內(nèi)容，債券的優(yōu)先順序。國際風(fēng)險(xiǎn)包括政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)兩種。
第三節(jié) 我國債券的發(fā)行
一、我國金融債券的發(fā)行人是國有商業(yè)銀行、政策性銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)，審核機(jī)構(gòu)為中國人民銀行。金融債券的發(fā)行方式有自辦發(fā)行河代理發(fā)行。金融債券的發(fā)行程序。
二、我國企業(yè)發(fā)行債券必須經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)3年盈利。企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券受國家計(jì)劃發(fā)行規(guī)模的限制，中國人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)和國家證券管理部門負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)債券的發(fā)行和交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督檢查。配額與發(fā)行的雙重審核，管理部門在對(duì)發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行審核時(shí)，主要考慮：發(fā)行人的資格、發(fā)行條件、禁止發(fā)行事由和債券募集辦法中所列的各項(xiàng)條件。
企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，應(yīng)當(dāng)由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷，我國企業(yè)債券的發(fā)行采用包銷和代銷兩種方式，區(qū)域性承銷團(tuán)。
證券公司承銷企業(yè)債券應(yīng)具備的條件，承銷中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券的條件不同。證券公司承銷地方企業(yè)債券應(yīng)取得《經(jīng)營股票承銷業(yè)務(wù)資格證書》，擔(dān)任主承銷商的必須去的股票主承銷商資格證書，注冊(cè)資本不低于5億元，凈資本不低于5億元；已承銷尚未到期的企業(yè)債券總額不得高于其凈資產(chǎn)的80％等。
三、公司債券的發(fā)行人是股份有限公司、國有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。公司債券的發(fā)行資格。發(fā)行公司債券籌集的資金不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出，不得用于股票、期貨等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性投資，用于固定資產(chǎn)投資必須經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)。
公司債券的發(fā)行審核包括配額審核與資格審核兩部分。公司債券由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)承銷，采取代銷或包銷方式。公募公司債券票面總額超過5000萬元的，應(yīng)由承銷團(tuán)承銷。
四、可轉(zhuǎn)換公司債券的定義。其發(fā)行采用記名式無紙化方式，期限為3－5年，可以轉(zhuǎn)讓、直押和繼承?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行資格和發(fā)行審核。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)當(dāng)經(jīng)省級(jí)人民政府或者國務(wù)院有關(guān)企業(yè)主管部門推薦，報(bào)證監(jiān)會(huì)審批。
可轉(zhuǎn)換債券募集說明書，其發(fā)行應(yīng)由具有股票承銷資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷，發(fā)行方式有包銷和代銷。上市公司可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行?？赊D(zhuǎn)換債券的上市，上市報(bào)告書。當(dāng)未轉(zhuǎn)換的可轉(zhuǎn)換債券數(shù)量少于3000萬元時(shí)，交易所應(yīng)當(dāng)立即公告，并在3個(gè)交易日后停止其交易。
可轉(zhuǎn)換公司債券持有人要求轉(zhuǎn)換股份時(shí)，所持債券面額不足1股的部分，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金償還。可轉(zhuǎn)換公司債券到期未轉(zhuǎn)換的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照募集說明書的約定，于期滿后5個(gè)工作日內(nèi)償還本息?？赊D(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換期結(jié)束前的10個(gè)工作日停止交易，但停止交易到轉(zhuǎn)換期結(jié)束之前不影響持有人的股份轉(zhuǎn)換。
第五章 我國國債的發(fā)行與承銷（1-3）
第一節(jié) 我國國債的發(fā)行方式
一、公開招標(biāo)方式。以價(jià)格為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo)方式以募滿發(fā)行額為止所有投標(biāo)商的最低中標(biāo)價(jià)格作為最后中標(biāo)價(jià)格，全體投標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格單一，與之不同，以價(jià)格為標(biāo)的的美國式招標(biāo)各中標(biāo)商的認(rèn)購價(jià)格是不同的。以繳款期為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo)和以繳款期為標(biāo)的的美國式招標(biāo)及其區(qū)別。以收益率為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo)方式和以收益率為標(biāo)的的美國式招標(biāo)方式及其區(qū)別。
我國財(cái)政部在上海、深圳證券交易所和銀行間債券市場(chǎng)上主要以公開招標(biāo)方式發(fā)行國債。
二、事先已經(jīng)確定發(fā)行條件的國債仍采用承購包銷方式，主要用于憑證式國債的發(fā)行。在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的國債有時(shí)也采用這種發(fā)行方式。
三、行政分配方式是指每年財(cái)政部根據(jù)需求情況向社會(huì)養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)基金發(fā)行特種國債，這種國債數(shù)量少、規(guī)模有限，采取定向私募的行政分配方式發(fā)行。
第二節(jié) 國債承銷程序
一、記帳式國債是無紙化國債，目前券商通過證券交易所系統(tǒng)分銷在交易所市場(chǎng)發(fā)行的國債?？梢圆捎脠?chǎng)內(nèi)掛牌分銷和場(chǎng)外分銷兩種方法。
場(chǎng)內(nèi)掛牌分銷的程序，采用這種方式，投資者不用交納傭金，證交所不需向代理機(jī)構(gòu)收取買賣國債的經(jīng)手費(fèi)用。場(chǎng)外分銷的程序。
二、無記名國債的承銷程序，無記名國債場(chǎng)內(nèi)掛牌分銷和場(chǎng)外分銷的程序。在場(chǎng)外分銷中，承銷商以發(fā)售實(shí)物券的形式進(jìn)行柜臺(tái)銷售或提供給分銷商，完成國債的發(fā)行。
三、憑證式國債的承銷程序。憑證式國債主要由銀行承銷，各地財(cái)政部門和各國債一級(jí)自營商也可參與發(fā)行。這種國債主要是通過承銷商的代理網(wǎng)點(diǎn)發(fā)售，采用隨買隨賣的方式。收款憑證中除了注明投資者的身份外，還需注明購買日期、期限、到期利率等內(nèi)容。發(fā)行款的上劃采取分次繳款的辦法，手續(xù)費(fèi)也由財(cái)政部分次撥付。
信托證書的分析，財(cái)務(wù)限制條款的內(nèi)容，債券的優(yōu)先順序。國際風(fēng)險(xiǎn)包括政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)兩種。
第三節(jié) 我國債券的發(fā)行
一、我國金融債券的發(fā)行人是國有商業(yè)銀行、政策性銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)，審核機(jī)構(gòu)為中國人民銀行。金融債券的發(fā)行方式有自辦發(fā)行河代理發(fā)行。金融債券的發(fā)行程序。
二、我國企業(yè)發(fā)行債券必須經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)3年盈利。企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券受國家計(jì)劃發(fā)行規(guī)模的限制，中國人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)和國家證券管理部門負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)債券的發(fā)行和交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督檢查。配額與發(fā)行的雙重審核，管理部門在對(duì)發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行審核時(shí)，主要考慮：發(fā)行人的資格、發(fā)行條件、禁止發(fā)行事由和債券募集辦法中所列的各項(xiàng)條件。
企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，應(yīng)當(dāng)由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷，我國企業(yè)債券的發(fā)行采用包銷和代銷兩種方式，區(qū)域性承銷團(tuán)。
證券公司承銷企業(yè)債券應(yīng)具備的條件，承銷中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券的條件不同。證券公司承銷地方企業(yè)債券應(yīng)取得《經(jīng)營股票承銷業(yè)務(wù)資格證書》，擔(dān)任主承銷商的必須去的股票主承銷商資格證書，注冊(cè)資本不低于5億元，凈資本不低于5億元；已承銷尚未到期的企業(yè)債券總額不得高于其凈資產(chǎn)的80％等。
三、公司債券的發(fā)行人是股份有限公司、國有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。公司債券的發(fā)行資格。發(fā)行公司債券籌集的資金不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出，不得用于股票、期貨等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性投資，用于固定資產(chǎn)投資必須經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)。
公司債券的發(fā)行審核包括配額審核與資格審核兩部分。公司債券由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)承銷，采取代銷或包銷方式。公募公司債券票面總額超過5000萬元的，應(yīng)由承銷團(tuán)承銷。
四、可轉(zhuǎn)換公司債券的定義。其發(fā)行采用記名式無紙化方式，期限為3－5年，可以轉(zhuǎn)讓、直押和繼承?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行資格和發(fā)行審核。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)當(dāng)經(jīng)省級(jí)人民政府或者國務(wù)院有關(guān)企業(yè)主管部門推薦，報(bào)證監(jiān)會(huì)審批。
可轉(zhuǎn)換債券募集說明書，其發(fā)行應(yīng)由具有股票承銷資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷，發(fā)行方式有包銷和代銷。上市公司可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行?？赊D(zhuǎn)換債券的上市，上市報(bào)告書。當(dāng)未轉(zhuǎn)換的可轉(zhuǎn)換債券數(shù)量少于3000萬元時(shí)，交易所應(yīng)當(dāng)立即公告，并在3個(gè)交易日后停止其交易。
可轉(zhuǎn)換公司債券持有人要求轉(zhuǎn)換股份時(shí)，所持債券面額不足1股的部分，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金償還。可轉(zhuǎn)換公司債券到期未轉(zhuǎn)換的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照募集說明書的約定，于期滿后5個(gè)工作日內(nèi)償還本息?？赊D(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換期結(jié)束前的10個(gè)工作日停止交易，但停止交易到轉(zhuǎn)換期結(jié)束之前不影響持有人的股份轉(zhuǎn)換。
第五章 我國國債的發(fā)行與承銷（1-3）
第一節(jié) 我國國債的發(fā)行方式
一、公開招標(biāo)方式。以價(jià)格為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo)方式以募滿發(fā)行額為止所有投標(biāo)商的最低中標(biāo)價(jià)格作為最后中標(biāo)價(jià)格，全體投標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格單一，與之不同，以價(jià)格為標(biāo)的的美國式招標(biāo)各中標(biāo)商的認(rèn)購價(jià)格是不同的。以繳款期為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo)和以繳款期為標(biāo)的的美國式招標(biāo)及其區(qū)別。以收益率為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo)方式和以收益率為標(biāo)的的美國式招標(biāo)方式及其區(qū)別。
我國財(cái)政部在上海、深圳證券交易所和銀行間債券市場(chǎng)上主要以公開招標(biāo)方式發(fā)行國債。
二、事先已經(jīng)確定發(fā)行條件的國債仍采用承購包銷方式，主要用于憑證式國債的發(fā)行。在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的國債有時(shí)也采用這種發(fā)行方式。
三、行政分配方式是指每年財(cái)政部根據(jù)需求情況向社會(huì)養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)基金發(fā)行特種國債，這種國債數(shù)量少、規(guī)模有限，采取定向私募的行政分配方式發(fā)行。
第二節(jié) 國債承銷程序
一、記帳式國債是無紙化國債，目前券商通過證券交易所系統(tǒng)分銷在交易所市場(chǎng)發(fā)行的國債?？梢圆捎脠?chǎng)內(nèi)掛牌分銷和場(chǎng)外分銷兩種方法。
場(chǎng)內(nèi)掛牌分銷的程序，采用這種方式，投資者不用交納傭金，證交所不需向代理機(jī)構(gòu)收取買賣國債的經(jīng)手費(fèi)用。場(chǎng)外分銷的程序。
二、無記名國債的承銷程序，無記名國債場(chǎng)內(nèi)掛牌分銷和場(chǎng)外分銷的程序。在場(chǎng)外分銷中，承銷商以發(fā)售實(shí)物券的形式進(jìn)行柜臺(tái)銷售或提供給分銷商，完成國債的發(fā)行。
三、憑證式國債的承銷程序。憑證式國債主要由銀行承銷，各地財(cái)政部門和各國債一級(jí)自營商也可參與發(fā)行。這種國債主要是通過承銷商的代理網(wǎng)點(diǎn)發(fā)售，采用隨買隨賣的方式。收款憑證中除了注明投資者的身份外，還需注明購買日期、期限、到期利率等內(nèi)容。發(fā)行款的上劃采取分次繳款的辦法，手續(xù)費(fèi)也由財(cái)政部分次撥付。