三、判斷題:
41、 風(fēng)險(xiǎn)收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益，等于必要收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之差。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：風(fēng)險(xiǎn)收益率――某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益，等于必要收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之差。取決于兩個(gè)因素：風(fēng)險(xiǎn)的大小以及投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。
42、 采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施。
43、 風(fēng)險(xiǎn)中立者通常既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。他們選擇資產(chǎn)的惟一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：風(fēng)險(xiǎn)中立者通常既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。他們選擇資產(chǎn)的惟一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。因?yàn)樗蓄A(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給它們帶來同樣的效用。
44、 對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)的方案。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，以相對(duì)數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，可用于期望值不同的決策方案，而方差和標(biāo)準(zhǔn)離差是絕對(duì)數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。
45、 在對(duì)不同項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量時(shí)，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，方案風(fēng)險(xiǎn)水平越高。 （ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：標(biāo)準(zhǔn)離差衡量風(fēng)險(xiǎn)的前提是期望值相同。在對(duì)不同期望值項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量時(shí)，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差率為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，方案風(fēng)險(xiǎn)水平越高。
46、 對(duì)單項(xiàng)投資項(xiàng)目而言，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：在期望收益率一定的條件下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。
47、 證券市場(chǎng)線只適用投資組合。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：證券市場(chǎng)線對(duì)任何公司、任何資產(chǎn)都適用，既適用單項(xiàng)資產(chǎn)，又適用投資組合。
48、 證券市場(chǎng)線是一條市場(chǎng)均衡線，市場(chǎng)在均衡的狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：證券市場(chǎng)線是一條市場(chǎng)均衡線，市場(chǎng)在均衡的狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。也就是說，在均衡狀態(tài)下，每項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)該等于其必要收益率，其大小由證券市場(chǎng)線的核心公式來決定。
49、 套利定價(jià)理論認(rèn)為，同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素所要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率對(duì)于所有不同的資產(chǎn)來說都是相同的；而不同資產(chǎn)之所以有不同的收益率，只是因?yàn)椴煌Y產(chǎn)對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)因素的響應(yīng)程度不同。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：套利定價(jià)理論認(rèn)為，同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素所要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率對(duì)于所有不同的資產(chǎn)來說都是相同的；而不同資產(chǎn)之所以有不同的收益率，只是因?yàn)椴煌Y產(chǎn)對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)因素的響應(yīng)程度不同。
50、 在一個(gè)由兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中，如果某一投資項(xiàng)目的收益率呈上升的趨勢(shì)，另一投資項(xiàng)目的收益率必然上升。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：在一個(gè)由兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中，如果某一投資項(xiàng)目的收益率呈上升的趨勢(shì)，另一投資項(xiàng)目的收益率可能上升，也可能下降，或者不變。
51、 不論投資組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何，只要投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益不變，則該投資組合的期望收益率就不變。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：投資組合的期望收益率＝∑各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重×各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率，根據(jù)此公式可以知道投資組合的期望收益率只與投資比例和各資產(chǎn)的期望收益率有關(guān)，而與相關(guān)系數(shù)無關(guān)。
52、 通過增加組合中資產(chǎn)的數(shù)目而最終消除的風(fēng)險(xiǎn)稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：通過增加組合中資產(chǎn)的數(shù)目而最終消除的風(fēng)險(xiǎn)稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
53、 在風(fēng)險(xiǎn)分散的過程中，不應(yīng)當(dāng)過分夸大資產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)數(shù)目的作用。實(shí)際上，在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較少時(shí)，通過增加資產(chǎn)的數(shù)目，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)比較明顯，但當(dāng)資產(chǎn)的數(shù)目增加到一定程度時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)就會(huì)逐漸減弱。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
54、 投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)，如果投資組合包括市場(chǎng)全部股票，則投資者只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不承擔(dān)公司特別風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：市場(chǎng)組合只承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，公司特別風(fēng)險(xiǎn)已消除。
55、 證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。（?。?BR> 標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：只有在證券之間的相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)才等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)；如果相關(guān)系數(shù)小于1，那么證券組合的風(fēng)險(xiǎn)就小于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。
41、 風(fēng)險(xiǎn)收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益，等于必要收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之差。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：風(fēng)險(xiǎn)收益率――某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益，等于必要收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之差。取決于兩個(gè)因素：風(fēng)險(xiǎn)的大小以及投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。
42、 采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施。
43、 風(fēng)險(xiǎn)中立者通常既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。他們選擇資產(chǎn)的惟一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：風(fēng)險(xiǎn)中立者通常既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。他們選擇資產(chǎn)的惟一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。因?yàn)樗蓄A(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給它們帶來同樣的效用。
44、 對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)的方案。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，以相對(duì)數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，可用于期望值不同的決策方案，而方差和標(biāo)準(zhǔn)離差是絕對(duì)數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。
45、 在對(duì)不同項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量時(shí)，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，方案風(fēng)險(xiǎn)水平越高。 （ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：標(biāo)準(zhǔn)離差衡量風(fēng)險(xiǎn)的前提是期望值相同。在對(duì)不同期望值項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量時(shí)，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差率為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，方案風(fēng)險(xiǎn)水平越高。
46、 對(duì)單項(xiàng)投資項(xiàng)目而言，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：在期望收益率一定的條件下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。
47、 證券市場(chǎng)線只適用投資組合。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：證券市場(chǎng)線對(duì)任何公司、任何資產(chǎn)都適用，既適用單項(xiàng)資產(chǎn)，又適用投資組合。
48、 證券市場(chǎng)線是一條市場(chǎng)均衡線，市場(chǎng)在均衡的狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：證券市場(chǎng)線是一條市場(chǎng)均衡線，市場(chǎng)在均衡的狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。也就是說，在均衡狀態(tài)下，每項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)該等于其必要收益率，其大小由證券市場(chǎng)線的核心公式來決定。
49、 套利定價(jià)理論認(rèn)為，同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素所要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率對(duì)于所有不同的資產(chǎn)來說都是相同的；而不同資產(chǎn)之所以有不同的收益率，只是因?yàn)椴煌Y產(chǎn)對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)因素的響應(yīng)程度不同。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：套利定價(jià)理論認(rèn)為，同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素所要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率對(duì)于所有不同的資產(chǎn)來說都是相同的；而不同資產(chǎn)之所以有不同的收益率，只是因?yàn)椴煌Y產(chǎn)對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)因素的響應(yīng)程度不同。
50、 在一個(gè)由兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中，如果某一投資項(xiàng)目的收益率呈上升的趨勢(shì)，另一投資項(xiàng)目的收益率必然上升。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：在一個(gè)由兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中，如果某一投資項(xiàng)目的收益率呈上升的趨勢(shì)，另一投資項(xiàng)目的收益率可能上升，也可能下降，或者不變。
51、 不論投資組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何，只要投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益不變，則該投資組合的期望收益率就不變。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：投資組合的期望收益率＝∑各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重×各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率，根據(jù)此公式可以知道投資組合的期望收益率只與投資比例和各資產(chǎn)的期望收益率有關(guān)，而與相關(guān)系數(shù)無關(guān)。
52、 通過增加組合中資產(chǎn)的數(shù)目而最終消除的風(fēng)險(xiǎn)稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：通過增加組合中資產(chǎn)的數(shù)目而最終消除的風(fēng)險(xiǎn)稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
53、 在風(fēng)險(xiǎn)分散的過程中，不應(yīng)當(dāng)過分夸大資產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)數(shù)目的作用。實(shí)際上，在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較少時(shí)，通過增加資產(chǎn)的數(shù)目，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)比較明顯，但當(dāng)資產(chǎn)的數(shù)目增加到一定程度時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)就會(huì)逐漸減弱。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
54、 投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)，如果投資組合包括市場(chǎng)全部股票，則投資者只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不承擔(dān)公司特別風(fēng)險(xiǎn)。（ ）
標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
解 析：市場(chǎng)組合只承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，公司特別風(fēng)險(xiǎn)已消除。
55、 證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。（?。?BR> 標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤
解 析：只有在證券之間的相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)才等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)；如果相關(guān)系數(shù)小于1，那么證券組合的風(fēng)險(xiǎn)就小于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。