1．下列表述錯誤的有( )。
A．股價化與股東財富化具有同等的意義
B．股東財富的增加可以用股東權(quán)益市場價值來衡量
C．在利息率不變的前提下，股東權(quán)益的市場增加值就等于企業(yè)市場增加值
D．企業(yè)價值化與股東財富化具有同等的意義
【答案】：ABD
【解析】有時，企業(yè)與股東之間的交易也會引起股價變化，但不影響股東財富，如分派股利時股價下跌，股票回購時股價上升，因此只有在股東投資資本不變的前提下，股價化與增加股東財富有同等的意義，A的表述不準確
“股東權(quán)益市場增加值=股東權(quán)益的市場價值一股東投資資本”，所以B不正確。
企業(yè)市場增加值=權(quán)益市場增加值+負債市場增加值，在利息率不變的前提下，負債市場增加值為0，所以企業(yè)市場增加值=權(quán)益市場增加值，C正確。
只有在股東投資資本不變、利息率不變的前提下，企業(yè)價值化與增加股東財富有同等的意義，D表述不準確。
2.下列有關(guān)價值評估的正確表述為（?。?。
A.價值評估提供的是有關(guān)“公平市場價值”的信息
B.價值評估不否認市場的有效性，但是不承認市場的完善性
C.價值評估認為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效
D.在完善的市場中，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義
【答案】ABCD
【解析】價值評估提供的是有關(guān)“公平市場價值”的信息。價值評估不否認市場的有效性，但是不承認市場的完善性。在完善的市場中，企業(yè)只能取得投資者要求的風險調(diào)整后收益，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義。在這種情況下，企業(yè)無法為股東創(chuàng)造價值。股東價值的增加，只能利用市場的不完善才能實現(xiàn)。價值評估認為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效，價值評估正是利用市場缺陷尋找被低估的資產(chǎn)。
3.下列有關(guān)分期付息債券價值表述正確的有（?。?。
A.平價債券利息支付頻率提高對債券價值沒有影響
B.折價債券利息支付頻率提高會使債券價值上升
C.隨到期時間縮短，必要報酬率變動對債券價值的影響越來越小
D.在債券估價模型中，折現(xiàn)率是必要報酬率，折現(xiàn)率越大，債券價值越低
【答案】AC
【解析】折價債券利息支付頻率提高會使債券價值降低，所以B錯誤。在計算分期付息債券價值時，折現(xiàn)率＝年必要報酬率/年復利次數(shù)＝實際的周期必要報酬率，因此，D的說法不正確。
4.下列說法正確的有（ ）。
A.看漲期權(quán)的價值上限是股價
B.在到期前看漲期權(quán)的價格高于其價值的下限
C.股價足夠高時，看漲期權(quán)價值線與值線的上升部分平行
D.看漲期權(quán)的價值下限是股價
【答案】A、B、C
【解析】根據(jù)期權(quán)價值線可以判斷。見教材318頁
5. 下列混合成本項目中屬于階梯式成本的有（ ）
A電話費
B 檢驗人員工資
C受開工班次影響的動力費
D自備水源的成本
答案：BC
解析：A一般屬于半變動成本
D屬于曲線成本，而且是變化率遞減的曲線成本
A．股價化與股東財富化具有同等的意義
B．股東財富的增加可以用股東權(quán)益市場價值來衡量
C．在利息率不變的前提下，股東權(quán)益的市場增加值就等于企業(yè)市場增加值
D．企業(yè)價值化與股東財富化具有同等的意義
【答案】：ABD
【解析】有時，企業(yè)與股東之間的交易也會引起股價變化，但不影響股東財富，如分派股利時股價下跌，股票回購時股價上升，因此只有在股東投資資本不變的前提下，股價化與增加股東財富有同等的意義，A的表述不準確
“股東權(quán)益市場增加值=股東權(quán)益的市場價值一股東投資資本”，所以B不正確。
企業(yè)市場增加值=權(quán)益市場增加值+負債市場增加值，在利息率不變的前提下，負債市場增加值為0，所以企業(yè)市場增加值=權(quán)益市場增加值，C正確。
只有在股東投資資本不變、利息率不變的前提下，企業(yè)價值化與增加股東財富有同等的意義，D表述不準確。
2.下列有關(guān)價值評估的正確表述為（?。?。
A.價值評估提供的是有關(guān)“公平市場價值”的信息
B.價值評估不否認市場的有效性，但是不承認市場的完善性
C.價值評估認為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效
D.在完善的市場中，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義
【答案】ABCD
【解析】價值評估提供的是有關(guān)“公平市場價值”的信息。價值評估不否認市場的有效性，但是不承認市場的完善性。在完善的市場中，企業(yè)只能取得投資者要求的風險調(diào)整后收益，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義。在這種情況下，企業(yè)無法為股東創(chuàng)造價值。股東價值的增加，只能利用市場的不完善才能實現(xiàn)。價值評估認為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效，價值評估正是利用市場缺陷尋找被低估的資產(chǎn)。
3.下列有關(guān)分期付息債券價值表述正確的有（?。?。
A.平價債券利息支付頻率提高對債券價值沒有影響
B.折價債券利息支付頻率提高會使債券價值上升
C.隨到期時間縮短，必要報酬率變動對債券價值的影響越來越小
D.在債券估價模型中，折現(xiàn)率是必要報酬率，折現(xiàn)率越大，債券價值越低
【答案】AC
【解析】折價債券利息支付頻率提高會使債券價值降低，所以B錯誤。在計算分期付息債券價值時，折現(xiàn)率＝年必要報酬率/年復利次數(shù)＝實際的周期必要報酬率，因此，D的說法不正確。
4.下列說法正確的有（ ）。
A.看漲期權(quán)的價值上限是股價
B.在到期前看漲期權(quán)的價格高于其價值的下限
C.股價足夠高時，看漲期權(quán)價值線與值線的上升部分平行
D.看漲期權(quán)的價值下限是股價
【答案】A、B、C
【解析】根據(jù)期權(quán)價值線可以判斷。見教材318頁
5. 下列混合成本項目中屬于階梯式成本的有（ ）
A電話費
B 檢驗人員工資
C受開工班次影響的動力費
D自備水源的成本
答案：BC
解析：A一般屬于半變動成本
D屬于曲線成本，而且是變化率遞減的曲線成本