從法律角度分析，境外投資者可以通過(guò)兩種方式進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)，即“參股進(jìn)入”和“新設(shè)進(jìn)入”。新設(shè)進(jìn)入是指通過(guò)設(shè)立分行、合資銀行及獨(dú)資銀行等形式直接進(jìn)入銀行市場(chǎng);參股進(jìn)入則指外資通過(guò)購(gòu)買(mǎi)或者股權(quán)置換等形式取得中資銀行一定比例的股份而間接進(jìn)入銀行市場(chǎng)。當(dāng)然，外國(guó)投資者可以根據(jù)自己的實(shí)際需要選擇不同的進(jìn)入方式。而近幾年，許多境外投資者對(duì)投資入股則表現(xiàn)出更大的興趣，參股勢(shì)頭越來(lái)越強(qiáng)。深入分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，之所以出現(xiàn)參股熱，主要原因在于：
首先，通過(guò)參股可以繞過(guò)我國(guó)加入世貿(mào)組織過(guò)渡期內(nèi)以新設(shè)方式進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)的客戶限制、地域限制和業(yè)務(wù)種類限制。按照入世承諾，在加入世貿(mào)組織后5年內(nèi)，我國(guó)將逐步取消對(duì)外資銀行的地域限制，人民幣業(yè)務(wù)客戶對(duì)象限制以及所有現(xiàn)存的對(duì)外資銀行所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)和設(shè)立形式、許可證發(fā)放進(jìn)行限制的非審慎性措施。而境外投資者通過(guò)入股中資商業(yè)銀行，可以提前介入一些尚未對(duì)外資開(kāi)放的客戶、地域和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而在中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)全面開(kāi)放后能夠搶占先機(jī)，取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
其次，通過(guò)投資入股可以繞過(guò)新設(shè)進(jìn)入方式在資本上的高門(mén)檻，以較低的成本進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。從總體上看，外資進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)，開(kāi)設(shè)一家外資銀行的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于購(gòu)買(mǎi)一家中小銀行的股份。根據(jù)《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》及其實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，設(shè)立獨(dú)資銀行、合資銀行或者外國(guó)銀行分行，除了在總資產(chǎn)、代表機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管制度等方面有嚴(yán)格規(guī)定外，申請(qǐng)人還應(yīng)當(dāng)符合一定審慎性條件。
以資本為例，《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)各類客戶外匯業(yè)務(wù)和人民幣業(yè)務(wù)，應(yīng)分別符合下列條件：外國(guó)銀行分行營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)不少于5億元人民幣，其中人民幣營(yíng)運(yùn)資金不少于3億元人民幣，外匯營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)不少于2億元人民幣的等值自由兌換貨幣;獨(dú)資銀行、合資銀行注冊(cè)資本應(yīng)不少于10億元人民幣，其中人民幣資本應(yīng)不少于6億元人民幣，外匯資本應(yīng)不少于4億元人民幣的等值自由兌換貨幣。
相比之下，外資參股中資銀行不僅可以規(guī)避這一資本限制，大大降低成本，還能隨著銀行業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大增加人民幣的資金來(lái)源。不僅如此，在被參股銀行股權(quán)相對(duì)分散，流通股比例較高的情況下，即便外資入股比例低于法定限額，也能取得相對(duì)控股權(quán)，直接掌控該銀行的經(jīng)營(yíng)管理。深圳發(fā)展銀行就是一例，其流動(dòng)股占總股本的比例高達(dá)72.5%，新橋投資集團(tuán)僅入股17.89%就取得該行的相對(duì)控股權(quán)。
第三，在業(yè)務(wù)拓展方面，外資銀行仍存在一定的法律限制，而參股方式則可以避開(kāi)這個(gè)問(wèn)題，更快地進(jìn)入中國(guó)銀行市場(chǎng)。《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，獨(dú)資銀行。合資銀行申請(qǐng)?jiān)O(shè)立分行，應(yīng)具備下列條件：在中國(guó)境內(nèi)開(kāi)業(yè)3年以上，提出申請(qǐng)前兩個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利;資本充足率不低子8%;每增設(shè)一個(gè)分行，申請(qǐng)人應(yīng)撥付不少于1億元人民幣的等值自由兌換貨幣作為擬設(shè)分行的營(yíng)運(yùn)資金;包括擬設(shè)分行在內(nèi)，申請(qǐng)人對(duì)其所有境內(nèi)分行累計(jì)撥付營(yíng)運(yùn)資金總額不得超過(guò)其注冊(cè)資本的60%.
這些措施確保了只有那些資質(zhì)良好的外資銀行才能獲得拓展業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，一定程度上限制了外資銀行在華的擴(kuò)張速度。而通過(guò)投資入股方式參與中資銀行經(jīng)營(yíng)，則可以直接回避上述問(wèn)題，可以充分利用其現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，按照自己的思路對(duì)中資銀行進(jìn)行改造，擴(kuò)大市場(chǎng)的滲透能力，實(shí)現(xiàn)自己全球布局的戰(zhàn)略意圖。
最后，在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方面，參股方式具有低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的優(yōu)勢(shì)，這是新設(shè)方式所不能比擬的。我國(guó)金融業(yè)，特別是國(guó)內(nèi)銀行業(yè)尚未形成真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，至今仍保持著罕見(jiàn)的“零破產(chǎn)率”。中資銀行牌照的含金量相當(dāng)高，屬于稀缺資源，一旦陷入經(jīng)營(yíng)困境，監(jiān)管*首要的措施便是救助，其救助力度更是有過(guò)之而無(wú)不及。
而針對(duì)外資銀行，除非涉及國(guó)家安全，一般不會(huì)有如此救助力度，我國(guó)已有一例外國(guó)銀行分行破產(chǎn)清算的先例，即1992年國(guó)際商業(yè)信貸銀行（BCCI）深圳分行破產(chǎn)案。同時(shí)，由于股權(quán)的流動(dòng)性相對(duì)較高，參股的境外投資者可以根據(jù)需要，隨時(shí)出售股份以及時(shí)脫身。從這個(gè)角度看，外國(guó)投資者更愿意以股東的身份投資國(guó)內(nèi)銀行，以較低的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)自己搶灘中國(guó)市場(chǎng)的目標(biāo)。
首先，通過(guò)參股可以繞過(guò)我國(guó)加入世貿(mào)組織過(guò)渡期內(nèi)以新設(shè)方式進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)的客戶限制、地域限制和業(yè)務(wù)種類限制。按照入世承諾，在加入世貿(mào)組織后5年內(nèi)，我國(guó)將逐步取消對(duì)外資銀行的地域限制，人民幣業(yè)務(wù)客戶對(duì)象限制以及所有現(xiàn)存的對(duì)外資銀行所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)和設(shè)立形式、許可證發(fā)放進(jìn)行限制的非審慎性措施。而境外投資者通過(guò)入股中資商業(yè)銀行，可以提前介入一些尚未對(duì)外資開(kāi)放的客戶、地域和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而在中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)全面開(kāi)放后能夠搶占先機(jī)，取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
其次，通過(guò)投資入股可以繞過(guò)新設(shè)進(jìn)入方式在資本上的高門(mén)檻，以較低的成本進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。從總體上看，外資進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)，開(kāi)設(shè)一家外資銀行的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于購(gòu)買(mǎi)一家中小銀行的股份。根據(jù)《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》及其實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，設(shè)立獨(dú)資銀行、合資銀行或者外國(guó)銀行分行，除了在總資產(chǎn)、代表機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管制度等方面有嚴(yán)格規(guī)定外，申請(qǐng)人還應(yīng)當(dāng)符合一定審慎性條件。
以資本為例，《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)各類客戶外匯業(yè)務(wù)和人民幣業(yè)務(wù)，應(yīng)分別符合下列條件：外國(guó)銀行分行營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)不少于5億元人民幣，其中人民幣營(yíng)運(yùn)資金不少于3億元人民幣，外匯營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)不少于2億元人民幣的等值自由兌換貨幣;獨(dú)資銀行、合資銀行注冊(cè)資本應(yīng)不少于10億元人民幣，其中人民幣資本應(yīng)不少于6億元人民幣，外匯資本應(yīng)不少于4億元人民幣的等值自由兌換貨幣。
相比之下，外資參股中資銀行不僅可以規(guī)避這一資本限制，大大降低成本，還能隨著銀行業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大增加人民幣的資金來(lái)源。不僅如此，在被參股銀行股權(quán)相對(duì)分散，流通股比例較高的情況下，即便外資入股比例低于法定限額，也能取得相對(duì)控股權(quán)，直接掌控該銀行的經(jīng)營(yíng)管理。深圳發(fā)展銀行就是一例，其流動(dòng)股占總股本的比例高達(dá)72.5%，新橋投資集團(tuán)僅入股17.89%就取得該行的相對(duì)控股權(quán)。
第三，在業(yè)務(wù)拓展方面，外資銀行仍存在一定的法律限制，而參股方式則可以避開(kāi)這個(gè)問(wèn)題，更快地進(jìn)入中國(guó)銀行市場(chǎng)。《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，獨(dú)資銀行。合資銀行申請(qǐng)?jiān)O(shè)立分行，應(yīng)具備下列條件：在中國(guó)境內(nèi)開(kāi)業(yè)3年以上，提出申請(qǐng)前兩個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利;資本充足率不低子8%;每增設(shè)一個(gè)分行，申請(qǐng)人應(yīng)撥付不少于1億元人民幣的等值自由兌換貨幣作為擬設(shè)分行的營(yíng)運(yùn)資金;包括擬設(shè)分行在內(nèi)，申請(qǐng)人對(duì)其所有境內(nèi)分行累計(jì)撥付營(yíng)運(yùn)資金總額不得超過(guò)其注冊(cè)資本的60%.
這些措施確保了只有那些資質(zhì)良好的外資銀行才能獲得拓展業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，一定程度上限制了外資銀行在華的擴(kuò)張速度。而通過(guò)投資入股方式參與中資銀行經(jīng)營(yíng)，則可以直接回避上述問(wèn)題，可以充分利用其現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，按照自己的思路對(duì)中資銀行進(jìn)行改造，擴(kuò)大市場(chǎng)的滲透能力，實(shí)現(xiàn)自己全球布局的戰(zhàn)略意圖。
最后，在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方面，參股方式具有低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的優(yōu)勢(shì)，這是新設(shè)方式所不能比擬的。我國(guó)金融業(yè)，特別是國(guó)內(nèi)銀行業(yè)尚未形成真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，至今仍保持著罕見(jiàn)的“零破產(chǎn)率”。中資銀行牌照的含金量相當(dāng)高，屬于稀缺資源，一旦陷入經(jīng)營(yíng)困境，監(jiān)管*首要的措施便是救助，其救助力度更是有過(guò)之而無(wú)不及。
而針對(duì)外資銀行，除非涉及國(guó)家安全，一般不會(huì)有如此救助力度，我國(guó)已有一例外國(guó)銀行分行破產(chǎn)清算的先例，即1992年國(guó)際商業(yè)信貸銀行（BCCI）深圳分行破產(chǎn)案。同時(shí)，由于股權(quán)的流動(dòng)性相對(duì)較高，參股的境外投資者可以根據(jù)需要，隨時(shí)出售股份以及時(shí)脫身。從這個(gè)角度看，外國(guó)投資者更愿意以股東的身份投資國(guó)內(nèi)銀行，以較低的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)自己搶灘中國(guó)市場(chǎng)的目標(biāo)。