一、單選題:
1、 某公司從租賃公司租入一臺(tái)價(jià)值為4000萬(wàn)元的設(shè)備，租賃合同規(guī)定：租期10年，租金每年年初支付一次，利率8%，租賃手續(xù)費(fèi)按設(shè)備價(jià)值的4%支付，租賃期滿后設(shè)備無(wú)償交歸該公司所有。租金包括租賃資產(chǎn)的成本、成本利息和租賃手續(xù)費(fèi)，其中租賃手續(xù)費(fèi)按租期平均計(jì)算。則該公司每年應(yīng)支付的租金為（ ）萬(wàn)元。
A.588.24
B.654.12
C.625.88
D.567.96
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是融資租賃的租金計(jì)算。
該公司每年應(yīng)支付的租金=4000÷[（P/A，8%，9）+1]+4000×4%÷10=567.96（萬(wàn)元）。
2、 某投資項(xiàng)目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期限3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元，則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為（ ）。
A．7.32%
B.7.68%
C.8.32%
D.6.68%
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算。設(shè)內(nèi)含報(bào)酬率為i，則12000=4600(P/A,i,3)，(P/A,i,3)=2.6087,查年金現(xiàn)值系數(shù)表用插值法即可求得。
3、 某只股票要求的收益率為15%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25%，與市場(chǎng)投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2，市場(chǎng)投資組合要求的收益率是14%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%，假設(shè)處于市場(chǎng)均衡狀態(tài)，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和該股票的貝他系數(shù)分別為（ ）。
A.4%；1.25
B.5%；1.75
C.4.25%；1.45
D.5.25%；1.55
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和貝他系數(shù)的計(jì)算。
β=0.2×25%/4%=1.25
由：Rf+1.25×(14%-Rf)=15%
得：Rf=10%
風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格=14%-10%=4%。
4、 某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。這三種產(chǎn)品是聯(lián)產(chǎn)品，分離后即可直接銷售，本月發(fā)生聯(lián)合生產(chǎn)成本978200元。該公司采用售價(jià)法分配聯(lián)合生產(chǎn)成本，已知甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售量分別為62500公斤、37200公斤和48000公斤，單位售價(jià)分別為4元、7元和9元。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本為（ ）萬(wàn)元。
A.24.84
B.25.95
C.26.66
D.26.32
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是聯(lián)產(chǎn)品加工成本分配的售價(jià)法的應(yīng)用。
甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本=[978200/(62500*4+37200*7+48000*9)]*62500*4 =25.95（萬(wàn)元）。
5、 某種產(chǎn)品由三個(gè)生產(chǎn)步驟組成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算成本。本月第一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第二生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為3000元，第二生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第三生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為5000元。本月第三生產(chǎn)步驟發(fā)生的費(fèi)用為4600元（不包括上一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入的費(fèi)用），第三步驟月初在產(chǎn)品費(fèi)用為1100元，月末在產(chǎn)品費(fèi)用為700元，本月該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品成本為（ ）元。
A.9200
B.7200
C.10000
D.6900
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是產(chǎn)品成本的計(jì)算。產(chǎn)品成本=1100+4600+5000-700=10000（元）。
6、 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為200000元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的交易成本為400元，有價(jià)證券的年利率為10%。達(dá)到現(xiàn)金持有量的全年交易成本是（ ）元。
A. 1000
B. 2000
C. 3000
D. 4000
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金持有量確定的存貨模式?，F(xiàn)金持有量= (2*200000*400/10%)開根號(hào)=40000（元）
達(dá)到現(xiàn)金持有量的全年轉(zhuǎn)換成本=（200000/40000）×400=2000（元）。
7、 某公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是從事家用洗衣機(jī)的生產(chǎn)和銷售，目前準(zhǔn)備投資汽車產(chǎn)業(yè)。汽車產(chǎn)業(yè)上市公司的β值為1.6，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)權(quán)比率為0.85，投資汽車產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目后，公司的產(chǎn)權(quán)比率將達(dá)到1.2。兩公司的所得稅稅率均為24%，則該項(xiàng)目的股東權(quán)益β值是（ ）。
A.1.8921
B.1.2658
C.0.9816
D.1.8587
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是考慮所得稅后的股東權(quán)益β值的計(jì)算。汽車產(chǎn)業(yè)上市公司的β值為1.6，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)權(quán)比率為0.85，所以，該β值屬于含有負(fù)債的股東權(quán)益β值，其不含有負(fù)債的資產(chǎn)的β值=股東權(quán)益β值÷[1+產(chǎn)權(quán)比率（1-T）]=1.6/[1+0.85（1-24%)]=0.9721；汽車產(chǎn)業(yè)上市公司的資產(chǎn)的β值可以作為新項(xiàng)目的資產(chǎn)的β值，再進(jìn)一步考慮新項(xiàng)目的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，將其轉(zhuǎn)換為含有負(fù)債的股東權(quán)益β值，含有負(fù)債的股東權(quán)益β值=不含有負(fù)債的資產(chǎn)的β值×[1+產(chǎn)權(quán)比率（1-T）] =0.9721×[1+1.2（1-24%)]=1.8587。
8、 某公司計(jì)劃發(fā)行債券，面值500萬(wàn)元，年利息率為10%，期限5年，每年付息一次，到期還本。預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為600萬(wàn)元，所得稅稅率為33%，則該債券的稅后資本成本為（ ）。
A．3.64%
B．4.05%
C．2.42%
D．3.12%
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是債券稅后資本成本的計(jì)算。
NPV=500×10%×（1-33%）×（P/A，K ，5）+500（P/S，K ，5）-600
當(dāng)K =4%，NPV=500×10%×（1-33%）×（P/A，4%，5）+500（P/S，4%，5）-600
=33.5×4.4518+500×0.8219-600=149.14+410.95-600=-39.91（萬(wàn)元）
當(dāng)K =2%，NPV=500×10%×（1-33%）×（P/A，2%，5）+500（P/S，2%，5）-600
=33.5×4.7135+500×0.9057-600=157.9+452.85-600=10.75（萬(wàn)元）
K =2.42%。
9、 某種股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為40元,每股股利是2元,預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是5%,則其市場(chǎng)決定的預(yù)期收益率為( )。
A.5%
B.5.5%
C.10%
D.10.25%
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是用股利增長(zhǎng)模型來(lái)計(jì)算股票成本。
10、 企業(yè)能夠駕馭資金的使用，采用以下融資政策比較合適的是（ ）。
A.配合型融資政策
B.激進(jìn)型融資政策
C.適中型融資政策
D.穩(wěn)健型融資政策
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是配合型營(yíng)運(yùn)資金融資政策的特點(diǎn)。配合型營(yíng)運(yùn)資金融資政策對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金滿足其資金需求；對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn)），運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要，是一種理想的，對(duì)企業(yè)有著較高資金使用要求的營(yíng)運(yùn)資金籌集政策。
1、 某公司從租賃公司租入一臺(tái)價(jià)值為4000萬(wàn)元的設(shè)備，租賃合同規(guī)定：租期10年，租金每年年初支付一次，利率8%，租賃手續(xù)費(fèi)按設(shè)備價(jià)值的4%支付，租賃期滿后設(shè)備無(wú)償交歸該公司所有。租金包括租賃資產(chǎn)的成本、成本利息和租賃手續(xù)費(fèi)，其中租賃手續(xù)費(fèi)按租期平均計(jì)算。則該公司每年應(yīng)支付的租金為（ ）萬(wàn)元。
A.588.24
B.654.12
C.625.88
D.567.96
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是融資租賃的租金計(jì)算。
該公司每年應(yīng)支付的租金=4000÷[（P/A，8%，9）+1]+4000×4%÷10=567.96（萬(wàn)元）。
2、 某投資項(xiàng)目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期限3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元，則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為（ ）。
A．7.32%
B.7.68%
C.8.32%
D.6.68%
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算。設(shè)內(nèi)含報(bào)酬率為i，則12000=4600(P/A,i,3)，(P/A,i,3)=2.6087,查年金現(xiàn)值系數(shù)表用插值法即可求得。
3、 某只股票要求的收益率為15%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25%，與市場(chǎng)投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2，市場(chǎng)投資組合要求的收益率是14%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%，假設(shè)處于市場(chǎng)均衡狀態(tài)，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和該股票的貝他系數(shù)分別為（ ）。
A.4%；1.25
B.5%；1.75
C.4.25%；1.45
D.5.25%；1.55
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和貝他系數(shù)的計(jì)算。
β=0.2×25%/4%=1.25
由：Rf+1.25×(14%-Rf)=15%
得：Rf=10%
風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格=14%-10%=4%。
4、 某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。這三種產(chǎn)品是聯(lián)產(chǎn)品，分離后即可直接銷售，本月發(fā)生聯(lián)合生產(chǎn)成本978200元。該公司采用售價(jià)法分配聯(lián)合生產(chǎn)成本，已知甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售量分別為62500公斤、37200公斤和48000公斤，單位售價(jià)分別為4元、7元和9元。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本為（ ）萬(wàn)元。
A.24.84
B.25.95
C.26.66
D.26.32
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是聯(lián)產(chǎn)品加工成本分配的售價(jià)法的應(yīng)用。
甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本=[978200/(62500*4+37200*7+48000*9)]*62500*4 =25.95（萬(wàn)元）。
5、 某種產(chǎn)品由三個(gè)生產(chǎn)步驟組成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算成本。本月第一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第二生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為3000元，第二生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第三生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為5000元。本月第三生產(chǎn)步驟發(fā)生的費(fèi)用為4600元（不包括上一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入的費(fèi)用），第三步驟月初在產(chǎn)品費(fèi)用為1100元，月末在產(chǎn)品費(fèi)用為700元，本月該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品成本為（ ）元。
A.9200
B.7200
C.10000
D.6900
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是產(chǎn)品成本的計(jì)算。產(chǎn)品成本=1100+4600+5000-700=10000（元）。
6、 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為200000元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的交易成本為400元，有價(jià)證券的年利率為10%。達(dá)到現(xiàn)金持有量的全年交易成本是（ ）元。
A. 1000
B. 2000
C. 3000
D. 4000
標(biāo)準(zhǔn)答案：b
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金持有量確定的存貨模式?，F(xiàn)金持有量= (2*200000*400/10%)開根號(hào)=40000（元）
達(dá)到現(xiàn)金持有量的全年轉(zhuǎn)換成本=（200000/40000）×400=2000（元）。
7、 某公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是從事家用洗衣機(jī)的生產(chǎn)和銷售，目前準(zhǔn)備投資汽車產(chǎn)業(yè)。汽車產(chǎn)業(yè)上市公司的β值為1.6，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)權(quán)比率為0.85，投資汽車產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目后，公司的產(chǎn)權(quán)比率將達(dá)到1.2。兩公司的所得稅稅率均為24%，則該項(xiàng)目的股東權(quán)益β值是（ ）。
A.1.8921
B.1.2658
C.0.9816
D.1.8587
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是考慮所得稅后的股東權(quán)益β值的計(jì)算。汽車產(chǎn)業(yè)上市公司的β值為1.6，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)權(quán)比率為0.85，所以，該β值屬于含有負(fù)債的股東權(quán)益β值，其不含有負(fù)債的資產(chǎn)的β值=股東權(quán)益β值÷[1+產(chǎn)權(quán)比率（1-T）]=1.6/[1+0.85（1-24%)]=0.9721；汽車產(chǎn)業(yè)上市公司的資產(chǎn)的β值可以作為新項(xiàng)目的資產(chǎn)的β值，再進(jìn)一步考慮新項(xiàng)目的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，將其轉(zhuǎn)換為含有負(fù)債的股東權(quán)益β值，含有負(fù)債的股東權(quán)益β值=不含有負(fù)債的資產(chǎn)的β值×[1+產(chǎn)權(quán)比率（1-T）] =0.9721×[1+1.2（1-24%)]=1.8587。
8、 某公司計(jì)劃發(fā)行債券，面值500萬(wàn)元，年利息率為10%，期限5年，每年付息一次，到期還本。預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為600萬(wàn)元，所得稅稅率為33%，則該債券的稅后資本成本為（ ）。
A．3.64%
B．4.05%
C．2.42%
D．3.12%
標(biāo)準(zhǔn)答案：c
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是債券稅后資本成本的計(jì)算。
NPV=500×10%×（1-33%）×（P/A，K ，5）+500（P/S，K ，5）-600
當(dāng)K =4%，NPV=500×10%×（1-33%）×（P/A，4%，5）+500（P/S，4%，5）-600
=33.5×4.4518+500×0.8219-600=149.14+410.95-600=-39.91（萬(wàn)元）
當(dāng)K =2%，NPV=500×10%×（1-33%）×（P/A，2%，5）+500（P/S，2%，5）-600
=33.5×4.7135+500×0.9057-600=157.9+452.85-600=10.75（萬(wàn)元）
K =2.42%。
9、 某種股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為40元,每股股利是2元,預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是5%,則其市場(chǎng)決定的預(yù)期收益率為( )。
A.5%
B.5.5%
C.10%
D.10.25%
標(biāo)準(zhǔn)答案：d
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是用股利增長(zhǎng)模型來(lái)計(jì)算股票成本。
10、 企業(yè)能夠駕馭資金的使用，采用以下融資政策比較合適的是（ ）。
A.配合型融資政策
B.激進(jìn)型融資政策
C.適中型融資政策
D.穩(wěn)健型融資政策
標(biāo)準(zhǔn)答案：a
本題分?jǐn)?shù)： 1.00 分
解 析：本題的主要考核點(diǎn)是配合型營(yíng)運(yùn)資金融資政策的特點(diǎn)。配合型營(yíng)運(yùn)資金融資政策對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金滿足其資金需求；對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn)），運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要，是一種理想的，對(duì)企業(yè)有著較高資金使用要求的營(yíng)運(yùn)資金籌集政策。