第六章 股利分配
本章概述：本章為非重點(diǎn)章節(jié)，內(nèi)容很簡單，可考性不強(qiáng)，歷年的考試本章出題較少，一般在5分以下。本章考試題型一般為單項(xiàng)選擇題和多項(xiàng)選擇題，計(jì)算題基本不涉及本章內(nèi)容。
知識點(diǎn)一：利潤分配的內(nèi)容和程序
（一）內(nèi)容
1、盈余公積
（1）盈余公積金包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。
（2）法定盈余公積金按稅后利潤的10%計(jì)提，但企業(yè)盈余公積金累計(jì)額達(dá)到企業(yè)注冊資本的50%時(shí)，可不再繼續(xù)提取。
（3）任意盈余公積金是在計(jì)提法定盈余公積金和公益金以后，根據(jù)企業(yè)章程或股東大會(huì)決議所提取的公積金。
2、向股東分配利潤
公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤可以向股東分配。公司違反規(guī)定在彌補(bǔ)虧損和提取法定盈余公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司的股份不得分配利潤。
（二）程序
1、彌補(bǔ)虧損；
2、提取法定盈余公積金；
3、提取任意盈余公積金；
4、支付普通股股利。
同學(xué)們要注意利潤分配的順序，即先彌補(bǔ)虧損，然后提取公積金，最后支付股利。
知識點(diǎn)二：股利分配的政策
將教材的內(nèi)容總結(jié)如下表，以幫助同學(xué)們記憶：
對各種股利政策的理解，要注意每種政策的優(yōu)缺點(diǎn)，容易成本為考點(diǎn)。
知識點(diǎn)三：股利政策的理論分析
關(guān)于股利分配對企業(yè)價(jià)值的影響的不同觀點(diǎn)：
1、股利無關(guān)論
股利政策不會(huì)影響企業(yè)的市場價(jià)格。
此觀點(diǎn)認(rèn)為：在完全市場中，股東對股利和資本收益沒有偏好，因此，只要投資收益率高于股票的市場必要報(bào)酬率，同時(shí)保證滿足目標(biāo)資本成本下投資的資金需求，企業(yè)價(jià)值就能達(dá)到。
2、股利相關(guān)論
企業(yè)的股利政策對企業(yè)的價(jià)格有影響，并不是無關(guān)的。
此觀點(diǎn)認(rèn)為：在現(xiàn)實(shí)生活中，股利無關(guān)論中完全市場是不存在的。影響股利發(fā)放的因素包括：（1）《公司法》等有關(guān)法規(guī)的限制；（2）股東對股利的態(tài)度；（3）企業(yè)對經(jīng)營前景的看法；（4）其他諸如債務(wù)合同約束之類的影響因素。
知識點(diǎn)四：股利分配的形式
（一）現(xiàn)金
支付現(xiàn)金是企業(yè)向股東分配股利的基本形式。
1、優(yōu)點(diǎn)
①有利于改善公司長短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；
②有利于股東取得現(xiàn)金收入和增強(qiáng)投資能力。
2、缺點(diǎn)
會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，從而導(dǎo)致償債能力下降。
本章概述：本章為非重點(diǎn)章節(jié)，內(nèi)容很簡單，可考性不強(qiáng)，歷年的考試本章出題較少，一般在5分以下。本章考試題型一般為單項(xiàng)選擇題和多項(xiàng)選擇題，計(jì)算題基本不涉及本章內(nèi)容。
知識點(diǎn)一：利潤分配的內(nèi)容和程序
（一）內(nèi)容
1、盈余公積
（1）盈余公積金包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。
（2）法定盈余公積金按稅后利潤的10%計(jì)提，但企業(yè)盈余公積金累計(jì)額達(dá)到企業(yè)注冊資本的50%時(shí)，可不再繼續(xù)提取。
（3）任意盈余公積金是在計(jì)提法定盈余公積金和公益金以后，根據(jù)企業(yè)章程或股東大會(huì)決議所提取的公積金。
2、向股東分配利潤
公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤可以向股東分配。公司違反規(guī)定在彌補(bǔ)虧損和提取法定盈余公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司的股份不得分配利潤。
（二）程序
1、彌補(bǔ)虧損；
2、提取法定盈余公積金；
3、提取任意盈余公積金；
4、支付普通股股利。
同學(xué)們要注意利潤分配的順序，即先彌補(bǔ)虧損，然后提取公積金，最后支付股利。
知識點(diǎn)二：股利分配的政策
將教材的內(nèi)容總結(jié)如下表，以幫助同學(xué)們記憶：
對各種股利政策的理解，要注意每種政策的優(yōu)缺點(diǎn)，容易成本為考點(diǎn)。
知識點(diǎn)三：股利政策的理論分析
關(guān)于股利分配對企業(yè)價(jià)值的影響的不同觀點(diǎn)：
1、股利無關(guān)論
股利政策不會(huì)影響企業(yè)的市場價(jià)格。
此觀點(diǎn)認(rèn)為：在完全市場中，股東對股利和資本收益沒有偏好，因此，只要投資收益率高于股票的市場必要報(bào)酬率，同時(shí)保證滿足目標(biāo)資本成本下投資的資金需求，企業(yè)價(jià)值就能達(dá)到。
2、股利相關(guān)論
企業(yè)的股利政策對企業(yè)的價(jià)格有影響，并不是無關(guān)的。
此觀點(diǎn)認(rèn)為：在現(xiàn)實(shí)生活中，股利無關(guān)論中完全市場是不存在的。影響股利發(fā)放的因素包括：（1）《公司法》等有關(guān)法規(guī)的限制；（2）股東對股利的態(tài)度；（3）企業(yè)對經(jīng)營前景的看法；（4）其他諸如債務(wù)合同約束之類的影響因素。
知識點(diǎn)四：股利分配的形式
（一）現(xiàn)金
支付現(xiàn)金是企業(yè)向股東分配股利的基本形式。
1、優(yōu)點(diǎn)
①有利于改善公司長短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；
②有利于股東取得現(xiàn)金收入和增強(qiáng)投資能力。
2、缺點(diǎn)
會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，從而導(dǎo)致償債能力下降。