第六章 股利分配
第一節(jié) 利潤(rùn)分配的內(nèi)容和程序(了解)
一、利潤(rùn)分配的內(nèi)容
二、利潤(rùn)分配的程序
【例題1】下列項(xiàng)目中,在利潤(rùn)分配中優(yōu)先的是(?。?。
A.法定盈余公積金
B.普通股股利
C.任意盈余公積金
D.優(yōu)先股股利
【答案】A
【解析】根據(jù)公司法規(guī)定的利潤(rùn)分配程序。
第二節(jié) 股利分配的政策(掌握)
一、股利分配政策
【例題2】在下列各項(xiàng)中,計(jì)算結(jié)果等于股利支付率的是(?。?。
A.每股收益除以每股股利
B.每股股利除以每股收益
C.每股股利除以每股市價(jià)
D.每股收益除以每股市價(jià)
【答案】B
【解析】股利支付率是當(dāng)年發(fā)放股利與當(dāng)年凈利潤(rùn)之比,或每股股利除以每股收益。
【例題3】采用固定股利支付率的股利政策,其結(jié)果可能有( )。
A.可使得股利的發(fā)放隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而上下波動(dòng)
B.容易造成公司股價(jià)不穩(wěn)定
C.會(huì)導(dǎo)致各年股利不穩(wěn)定,出現(xiàn)較大波動(dòng)
D.容易造成股利支付與盈余相脫節(jié)
E.有利于維持股價(jià)的穩(wěn)定
【答案】ABC
【例題4】比較而言,下列哪種股利政策使公司在股利發(fā)放上具有較大的靈活性(?。?。
A.低正常股利加額外股利政策
B.剩余股利政策
C.固定股利政策
D.固定股利支付率政策
【答案】A
【例題5】按照剩余政策,假定某公司資金結(jié)構(gòu)是50%的負(fù)債資金,50%的股權(quán)資金,明年計(jì)劃投資1800萬(wàn)元,今年年末股利分配時(shí),應(yīng)從稅后凈利中保留( )用于投資需要。
A.180萬(wàn)元
B.240萬(wàn)元
C.800萬(wàn)元
D.900萬(wàn)元
【答案】D
【解析】1800×50%=900(萬(wàn)元)
二、股利政策的理論分析
(一)股利無(wú)關(guān)論
即:股利政策不會(huì)影響公司的市場(chǎng)價(jià)格
(二)股利相關(guān)論
即:公司的股利決策對(duì)公司的價(jià)格有影響
注意影響因素
【例題6】我國(guó)上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是(?。?。
A.資本公積
B.任意盈余公積
C.法定盈余公積
D.上年未分配利潤(rùn)
【答案】A
【例題7】下列哪種股利政策是基于股利相關(guān)論確立的( )。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利比例政策
D.正常股利加額外股利政策
【答案】BCD
【解析】固定股利政策、固定股利比例政策、正常股利加額外股利政策的理論依據(jù)是股利相關(guān)論,剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無(wú)關(guān)論。
【例題8】下列情形中會(huì)使企業(yè)減少股利分配的有(?。?。
A.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱
B.市場(chǎng)銷(xiāo)售不暢,企業(yè)庫(kù)存量持續(xù)增加
C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢,企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)
D.為保證企業(yè)的發(fā)展,需要擴(kuò)大籌資規(guī)模
【答案】ABD
【解析】選項(xiàng)A、B、D都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金短缺,所以為了增加可供使用資金,應(yīng)盡量多留 存,少發(fā)股利;但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢,企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)時(shí),企業(yè)會(huì)出現(xiàn)資金剩余,所以會(huì)提高股利分配。
【例題9】股東從保護(hù)自身利益的角度出發(fā),在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有(?。?。
A.避稅
B.控制權(quán)
C.穩(wěn)定收入
D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
E.債務(wù)合同約束
【答案】ABCD
【解析】股東出于對(duì)自身利益的考慮,在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有:控制權(quán)考慮,避稅考慮,穩(wěn)定收入考慮和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)考慮。
第一節(jié) 利潤(rùn)分配的內(nèi)容和程序(了解)
一、利潤(rùn)分配的內(nèi)容
二、利潤(rùn)分配的程序
【例題1】下列項(xiàng)目中,在利潤(rùn)分配中優(yōu)先的是(?。?。
A.法定盈余公積金
B.普通股股利
C.任意盈余公積金
D.優(yōu)先股股利
【答案】A
【解析】根據(jù)公司法規(guī)定的利潤(rùn)分配程序。
第二節(jié) 股利分配的政策(掌握)
一、股利分配政策
【例題2】在下列各項(xiàng)中,計(jì)算結(jié)果等于股利支付率的是(?。?。
A.每股收益除以每股股利
B.每股股利除以每股收益
C.每股股利除以每股市價(jià)
D.每股收益除以每股市價(jià)
【答案】B
【解析】股利支付率是當(dāng)年發(fā)放股利與當(dāng)年凈利潤(rùn)之比,或每股股利除以每股收益。
【例題3】采用固定股利支付率的股利政策,其結(jié)果可能有( )。
A.可使得股利的發(fā)放隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而上下波動(dòng)
B.容易造成公司股價(jià)不穩(wěn)定
C.會(huì)導(dǎo)致各年股利不穩(wěn)定,出現(xiàn)較大波動(dòng)
D.容易造成股利支付與盈余相脫節(jié)
E.有利于維持股價(jià)的穩(wěn)定
【答案】ABC
【例題4】比較而言,下列哪種股利政策使公司在股利發(fā)放上具有較大的靈活性(?。?。
A.低正常股利加額外股利政策
B.剩余股利政策
C.固定股利政策
D.固定股利支付率政策
【答案】A
【例題5】按照剩余政策,假定某公司資金結(jié)構(gòu)是50%的負(fù)債資金,50%的股權(quán)資金,明年計(jì)劃投資1800萬(wàn)元,今年年末股利分配時(shí),應(yīng)從稅后凈利中保留( )用于投資需要。
A.180萬(wàn)元
B.240萬(wàn)元
C.800萬(wàn)元
D.900萬(wàn)元
【答案】D
【解析】1800×50%=900(萬(wàn)元)
二、股利政策的理論分析
(一)股利無(wú)關(guān)論
即:股利政策不會(huì)影響公司的市場(chǎng)價(jià)格
(二)股利相關(guān)論
即:公司的股利決策對(duì)公司的價(jià)格有影響
注意影響因素
【例題6】我國(guó)上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是(?。?。
A.資本公積
B.任意盈余公積
C.法定盈余公積
D.上年未分配利潤(rùn)
【答案】A
【例題7】下列哪種股利政策是基于股利相關(guān)論確立的( )。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利比例政策
D.正常股利加額外股利政策
【答案】BCD
【解析】固定股利政策、固定股利比例政策、正常股利加額外股利政策的理論依據(jù)是股利相關(guān)論,剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無(wú)關(guān)論。
【例題8】下列情形中會(huì)使企業(yè)減少股利分配的有(?。?。
A.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱
B.市場(chǎng)銷(xiāo)售不暢,企業(yè)庫(kù)存量持續(xù)增加
C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢,企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)
D.為保證企業(yè)的發(fā)展,需要擴(kuò)大籌資規(guī)模
【答案】ABD
【解析】選項(xiàng)A、B、D都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金短缺,所以為了增加可供使用資金,應(yīng)盡量多留 存,少發(fā)股利;但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢,企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)時(shí),企業(yè)會(huì)出現(xiàn)資金剩余,所以會(huì)提高股利分配。
【例題9】股東從保護(hù)自身利益的角度出發(fā),在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有(?。?。
A.避稅
B.控制權(quán)
C.穩(wěn)定收入
D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
E.債務(wù)合同約束
【答案】ABCD
【解析】股東出于對(duì)自身利益的考慮,在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有:控制權(quán)考慮,避稅考慮,穩(wěn)定收入考慮和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)考慮。