第三章 財務(wù)預(yù)測和財務(wù)預(yù)算
第一節(jié) 資金需要量預(yù)測
本節(jié)要點：
一、財務(wù)預(yù)測內(nèi)容（了解）
二、資金需要量預(yù)測的方法（熟悉）
一、財務(wù)預(yù)測內(nèi)容（了解）
【例題1】下列屬于財務(wù)預(yù)測內(nèi)容的有（?。?。
A.市場預(yù)測 B.產(chǎn)量預(yù)測
C.成本費用預(yù)測 D.收入利潤預(yù)測
E.資金需要量預(yù)測
【答案】CDE
二、資金需要量預(yù)測的方法（熟悉）
（一）銷售百分比分析法
【例題2】在分析資產(chǎn)負債表項目與銷售關(guān)系時，要區(qū)分敏感項目與非敏感項目，下列各項中，屬于敏感項目的是（?。?BR> A.應(yīng)付賬款 B.應(yīng)收賬款
C.短期借款 D.存貨
【答案】ABD
【例題3】某公司采用銷售百分比法對資金需求量進行預(yù)測。預(yù)計2007年的銷售收入為9000萬元，預(yù)計銷售成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用占銷售收入的百分比分別為60%、5%、20%、5%。假定該公司適用的所得稅率為30%，股利支付率為40%。則該公司2007年留存收益的增加額應(yīng)為（?。┤f元。
A.606 B.398
C.378 D.116
【答案】C
【解析】留存收益增加額=9000×（1-0.60-0.05-0.20-0.05）×（1-30%）×（1-40%）=378
【例題4】某企業(yè)預(yù)計2007年的銷售額將比2006年收入增長30%，留存收益增加額為35萬元。若2006年該企業(yè)的敏感資產(chǎn)總額和敏感負債總額分別為1500萬元和800萬元，則該企業(yè)采用銷售百分比法預(yù)測2007年的追加資金需要量為（?。┤f元。
A.175 B.70 C.84 D.119
【答案】A
增加資產(chǎn)-增加負債-增加流存
【解析】1500×30%-800×30%-35=175（萬元）
【例題5】在資金需要量預(yù)測中，留存收益所能提供的資金數(shù)額取決于（?。?。
A.資產(chǎn)和資產(chǎn)負債率
B.收入和收入費用率
C.凈利潤和股利支付率
D.負債和負債增長率
【答案】C
【例題6】ABC公司20×1年有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
項目 金額 占銷售收入的百分比
流動資產(chǎn)
長期資產(chǎn)
資產(chǎn)合計
短期借款
應(yīng)付賬款
長期負債
實收資本
留存收益
負債及所有者權(quán)益合計 4000
2600
6600
600
400
1000
3800
800
6600 100%
無穩(wěn)定關(guān)系
無穩(wěn)定關(guān)系
l0%
無穩(wěn)定關(guān)系
無穩(wěn)定關(guān)系
無穩(wěn)定關(guān)系
銷售額 4000 100%
凈利 200 5%
當(dāng)年利潤分配額 60
要求：問答以下互不關(guān)聯(lián)的2個問題
（l）假設(shè)20×2年計劃銷售收入為5000萬元，需要補充（?。┩獠咳谫Y（保持日前的利潤分配率、銷售凈利率不變）。
A.450 B.270 C.180 D.725
【答案】D
方法一：
融資需求=資產(chǎn)增長-負債增長-留存收益增長
=1000×（100%-10%）-5000×5%×70%=900-175=725（萬元）
方法二：
收入增長率=（5000-4000）/4000=25%
4000×25%-400×25%-5000×5%×70%=1000-100-175=725
（2）若利潤留存率為100%，銷售凈利率提高到6%，目標(biāo)銷售額為4500萬，需要籌集補充多少外部融資（保持其他財務(wù)比率不變）？
【答案】方法一：融資需求=500×（100%-10%）-4500×6%×100%=450-270=180（萬元）
方法二：收入增長率=（4500-4000）/4000=12.5%
4000×12.5%-400×12.5%-4500×6%×100%
（二）回歸分析法
公式見教材38頁。
第一節(jié) 資金需要量預(yù)測
本節(jié)要點：
一、財務(wù)預(yù)測內(nèi)容（了解）
二、資金需要量預(yù)測的方法（熟悉）
一、財務(wù)預(yù)測內(nèi)容（了解）
【例題1】下列屬于財務(wù)預(yù)測內(nèi)容的有（?。?。
A.市場預(yù)測 B.產(chǎn)量預(yù)測
C.成本費用預(yù)測 D.收入利潤預(yù)測
E.資金需要量預(yù)測
【答案】CDE
二、資金需要量預(yù)測的方法（熟悉）
（一）銷售百分比分析法
【例題2】在分析資產(chǎn)負債表項目與銷售關(guān)系時，要區(qū)分敏感項目與非敏感項目，下列各項中，屬于敏感項目的是（?。?BR> A.應(yīng)付賬款 B.應(yīng)收賬款
C.短期借款 D.存貨
【答案】ABD
【例題3】某公司采用銷售百分比法對資金需求量進行預(yù)測。預(yù)計2007年的銷售收入為9000萬元，預(yù)計銷售成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用占銷售收入的百分比分別為60%、5%、20%、5%。假定該公司適用的所得稅率為30%，股利支付率為40%。則該公司2007年留存收益的增加額應(yīng)為（?。┤f元。
A.606 B.398
C.378 D.116
【答案】C
【解析】留存收益增加額=9000×（1-0.60-0.05-0.20-0.05）×（1-30%）×（1-40%）=378
【例題4】某企業(yè)預(yù)計2007年的銷售額將比2006年收入增長30%，留存收益增加額為35萬元。若2006年該企業(yè)的敏感資產(chǎn)總額和敏感負債總額分別為1500萬元和800萬元，則該企業(yè)采用銷售百分比法預(yù)測2007年的追加資金需要量為（?。┤f元。
A.175 B.70 C.84 D.119
【答案】A
增加資產(chǎn)-增加負債-增加流存
【解析】1500×30%-800×30%-35=175（萬元）
【例題5】在資金需要量預(yù)測中，留存收益所能提供的資金數(shù)額取決于（?。?。
A.資產(chǎn)和資產(chǎn)負債率
B.收入和收入費用率
C.凈利潤和股利支付率
D.負債和負債增長率
【答案】C
【例題6】ABC公司20×1年有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
項目 金額 占銷售收入的百分比
流動資產(chǎn)
長期資產(chǎn)
資產(chǎn)合計
短期借款
應(yīng)付賬款
長期負債
實收資本
留存收益
負債及所有者權(quán)益合計 4000
2600
6600
600
400
1000
3800
800
6600 100%
無穩(wěn)定關(guān)系
無穩(wěn)定關(guān)系
l0%
無穩(wěn)定關(guān)系
無穩(wěn)定關(guān)系
無穩(wěn)定關(guān)系
銷售額 4000 100%
凈利 200 5%
當(dāng)年利潤分配額 60
要求：問答以下互不關(guān)聯(lián)的2個問題
（l）假設(shè)20×2年計劃銷售收入為5000萬元，需要補充（?。┩獠咳谫Y（保持日前的利潤分配率、銷售凈利率不變）。
A.450 B.270 C.180 D.725
【答案】D
方法一：
融資需求=資產(chǎn)增長-負債增長-留存收益增長
=1000×（100%-10%）-5000×5%×70%=900-175=725（萬元）
方法二：
收入增長率=（5000-4000）/4000=25%
4000×25%-400×25%-5000×5%×70%=1000-100-175=725
（2）若利潤留存率為100%，銷售凈利率提高到6%，目標(biāo)銷售額為4500萬，需要籌集補充多少外部融資（保持其他財務(wù)比率不變）？
【答案】方法一：融資需求=500×（100%-10%）-4500×6%×100%=450-270=180（萬元）
方法二：收入增長率=（4500-4000）/4000=12.5%
4000×12.5%-400×12.5%-4500×6%×100%
（二）回歸分析法
公式見教材38頁。