(三)利率平價說
1.利率平價說的基本原理
它從國際資本流動角度探討匯率，考察利率對匯率的影響，尤其是短期匯率的變動，認(rèn)為利率的作用至關(guān)重要。
投資者可以在本國投資，也可以在外國投資，這取決于國內(nèi)外的投資收益率，如果收益率存在差異則存在獲得無風(fēng)險收益的套利機(jī)會，資本就會從低收益率國家流向高收益率國家，直至兩國收益率相等采達(dá)到均衡，這時候的匯率就是均衡匯率。
2.拋補(bǔ)利率平價
利率平價學(xué)說說明了遠(yuǎn)期匯率、即期匯率和利率三者之間的關(guān)系，把匯率決定因素擴(kuò)張到貨幣金融領(lǐng)域，反映了國際資本流動在國際金融領(lǐng)域內(nèi)起著日益重要作用的必然趨勢。
3.拋補(bǔ)利率平價說的基本結(jié)論
遠(yuǎn)期匯率由即期匯率和國內(nèi)外利差決定，高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水(相應(yīng)地外匯升水)，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水(相應(yīng)地外匯貼水)，年升貼水率等于兩國利差。
(四)國際匯率體系
1.固定匯率制度與浮動匯率制度
匯率制度是貨幣*對本國貨幣匯率變動的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定，如規(guī)定本國貨幣的對外價值、匯率的波動幅度、影響和干預(yù)匯率變動方式等。
在歷，國際匯率制度分為固定匯率制度和浮動匯率制度兩種類型。
固定匯率制度是指受匯率平價的制約，市場匯率只能圍繞平價在很小的幅度內(nèi)上下波動的匯率制度。浮動匯率制度是指沒有匯率平價的制約，市場匯率隨著外匯供求狀況變動而變動的匯率制度。歷曾經(jīng)出現(xiàn)兩種固定匯率制度——金本位制度下的固定匯率和布雷頓森林體系下的固定匯率。
2.國際匯率體系的演變
1.利率平價說的基本原理
它從國際資本流動角度探討匯率，考察利率對匯率的影響，尤其是短期匯率的變動，認(rèn)為利率的作用至關(guān)重要。
投資者可以在本國投資，也可以在外國投資，這取決于國內(nèi)外的投資收益率，如果收益率存在差異則存在獲得無風(fēng)險收益的套利機(jī)會，資本就會從低收益率國家流向高收益率國家，直至兩國收益率相等采達(dá)到均衡，這時候的匯率就是均衡匯率。
2.拋補(bǔ)利率平價
利率平價學(xué)說說明了遠(yuǎn)期匯率、即期匯率和利率三者之間的關(guān)系，把匯率決定因素擴(kuò)張到貨幣金融領(lǐng)域，反映了國際資本流動在國際金融領(lǐng)域內(nèi)起著日益重要作用的必然趨勢。
3.拋補(bǔ)利率平價說的基本結(jié)論
遠(yuǎn)期匯率由即期匯率和國內(nèi)外利差決定，高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水(相應(yīng)地外匯升水)，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水(相應(yīng)地外匯貼水)，年升貼水率等于兩國利差。
(四)國際匯率體系
1.固定匯率制度與浮動匯率制度
匯率制度是貨幣*對本國貨幣匯率變動的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定，如規(guī)定本國貨幣的對外價值、匯率的波動幅度、影響和干預(yù)匯率變動方式等。
在歷，國際匯率制度分為固定匯率制度和浮動匯率制度兩種類型。
固定匯率制度是指受匯率平價的制約，市場匯率只能圍繞平價在很小的幅度內(nèi)上下波動的匯率制度。浮動匯率制度是指沒有匯率平價的制約，市場匯率隨著外匯供求狀況變動而變動的匯率制度。歷曾經(jīng)出現(xiàn)兩種固定匯率制度——金本位制度下的固定匯率和布雷頓森林體系下的固定匯率。
2.國際匯率體系的演變