三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。每小題判斷結果正確的得1分，判斷結果錯誤的扣0、5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
1、 企業(yè) 現(xiàn)金持有量過多會降低企業(yè)的收益水平。 ( ）
2、采用剩余股利分配政策的優(yōu)點是有利于保持理想的資金結構，降低企業(yè)的綜合資金成本。 ( ）
3、企業(yè)在編制零基預算時，需要以現(xiàn)有的費用項目為依據(jù)，但不以現(xiàn)有的費用水平為基礎。 ( ）
4、人為利潤中心通常不僅要計算可控成本，而且還要計算不可控成本。 ( ）
5、以企業(yè)價值化作為財務 管理 目標，有利于社會資源的合理配置。 ( ）
6、在通貨膨脹率很低的情況下，公司 債券 的利率可視同為資金時間價值。 ( ）
7、企業(yè)按照銷售百分率法預測出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時期資金需要量的增量。 ( ）
8、無論是經(jīng)營杠桿系數(shù)變大，還是財務杠桿系數(shù)變大，都可能導致企業(yè)的復合杠桿系數(shù)變大。 ( ）
9、根據(jù)項目投資決策的全投資假設，在計算經(jīng)營期現(xiàn)金流量時，與投資項目有關的 利息 支出應當作為現(xiàn)金流出量處理。 ( ）
10、按投資基金能否贖回，可將其分為封閉型投資基金和開放型投資基金兩種類型。( )
四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的項目，除題中特別加以標明的以外，均須列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結果有計量單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應的 文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
1、甲公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的 證券 投資組合中，各股票所占的比重分別為50%,30％和20％，其p系數(shù)分別為2.0,1.0和0.5。市場收益率為15％，無風險收 益率為lO％。A股票當前每股市價為12元，剛收到上一年度派發(fā)的每股1．2元的現(xiàn)金股利，預計股利以后每年將增長8％。
要求：
(1)計算以下指標：
①甲公司證券組合的B系數(shù)；
②甲公司證券組合的風險收益率(Rp)；
③甲公司證券組合的必要投資收益率(K)；
④投資A股票的必要投資收益率?！?BR> (2)利用股票估價模型分析當前出售A股票是否對甲公司有利。
2．MC公司2002年初的負債及所有者權益總額為9000萬元，其中，公司債券為l O00萬元(按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期)；普通股股本為4000萬元(面值l元，4000萬股)；資本公積為2000萬元；其余為留存收益。2002年該公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇。方案一：增加發(fā)行普通股，預計每股發(fā)行價格為5元；方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8％。預計2002年可實現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33％。
要求
(1)計算增發(fā)股票方案的下列指標：
①2002年增發(fā)普通股股份數(shù)；
②2002年全年債券利息。
(2)計算增發(fā)公司債券方案下的2002年全年債券利息。
(3)計算每股利潤的無差異點，并據(jù)此進行籌資決策。
3．某公司甲車間采用滾動預算方法編制制造費用預算。已知2002年分季度的制造費用預算如下(其中間接材料費用忽略不計)：
2002年全年制造費用預算 金額單位：元
2002年度 合計
項 目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
直接人工預算總工時(小時) 11400 12060 12360 12600 48420
變動制造費用
間接人工費用 50160 53064 54384 55440 213048
水電與維修費用 41040 43416 44496 45360 174312
小計 91200 96480 98880 100800 387360
固定制造費用
設備租金 38600 38600 38600 38600 154400
管理人員工資 17400 17400 17400 17400 69600
小計 56000 56000 56000 56000 224000
制造費用合計 147200 152480 154880 156800 611360
2002年3月31日公司在編制2002年第二季度一2003年第一季度滾動預算時，發(fā)現(xiàn)未來的四個季度中將出現(xiàn)以下情況：
(1)間接人工費用預算工時分配率將上漲50％；
(2)原設備租賃 合同 到期，公司新簽訂的租賃合同中設備年租金將降低20％；
(3)預計直接人工總工時見“2002年第二季度一2003年第一季度制造費用預算”表。
假定水電與維修費用預算工時分配率等其他條件不變。
要求：
(1)以直接人工工時為分配標準，計算下一滾動期間的如下指標：
①間接人工費用預算工時分配率；
②水電與維修費用預算工時分配率。
(2)根據(jù)有關資料計算下一滾動期間的如下指標：
①間接人工費用總預算額；
②每季度設備租金預算額。
(3)計算填列下表中用字母表示的項目(可不寫計算過程)：
2002年第二季度一2003年第一季度制造費用預算
2002年度 2003年度 合計
項 目 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度
直接人工預算總工時(小時) 12100 (略) (略) 11720 48420
變動制造費用
間接人工費用 A (略) (略) B (略)
水電與維修費用 C (略) (略) D (略)
小計 (略) (略) (略) (略) 493884
固定制造費用
設備租金 E (略) (略) (略) (略)
管理人員工資 F (略) (略) (略) (略)
小計 (略) (略) (略) (略) (略)
制造贊用合計 171700 (略) (略) (略) 687004