一、單項選擇題
1.某企業(yè)投資一個新項目,經(jīng)測算其標準離差率為0.48,如果該企業(yè)以前投資相似項目要求的必要報酬率為16%,標準離差率為0.5,無風(fēng)險報酬率為6%并一直保持不變,則該企業(yè)投資這一新項目要求的必要報酬率為()。 A.15.6%
B.15.9%
C.16.5%
D.22.O%
2.采用多領(lǐng)域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風(fēng)險,屬于風(fēng)險對策中的()。
A.規(guī)避風(fēng)險
B.減少風(fēng)險
C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險
D.接受風(fēng)險
3.某企業(yè)擬進行一項存在一定風(fēng)險的完整工業(yè)項目投資,有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元,標準離差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元,標準離差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是( )。
A.甲方案優(yōu)于乙方案
B.甲方案的風(fēng)險大于乙方案
C.甲方案的風(fēng)險小于乙方案
D.無法評價甲乙方案的風(fēng)險大小
4.某人半年前以10000元投資購買A公司股票。一直持有至今未賣出,持有期間曾經(jīng)獲得股利100元,預(yù)計未來半年A公司不會發(fā)股利,半年后市價為12000元的可能性為50%,市價為13000元的可能性為30%,市價為9000元的可能性為20%,該投資人年預(yù)期收益率為()。
A.1%
B.17%
C.18%
D.20%
5.投資組合的必要收益率為10%,β系數(shù)為0.2,市場組合的平均收益率為14%,不考慮通貨膨脹因素,則資金的時間價值為()。
A.9%
B.10%
C.5%
D.14%
6.按照資本資產(chǎn)定價模型,影響特定股票必要收益率的因素不包括()。
A.無風(fēng)險收益率
B.市場組合的必要收益率
C.特定股票的β系數(shù)
D.股票的財務(wù)風(fēng)險
7.風(fēng)險價值系數(shù)的大小取決于()
A.風(fēng)險的大小
B.標準離差的大小
C.投資者對風(fēng)險的偏好
D.無風(fēng)險收益率的大小
8.假設(shè)A證券收益率的標準離差是12%,B證券收益率的標準離差是20%,A、B證券收益率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)為0.2,在資產(chǎn)組合中
A證券 占的比例為60%,B證券占的比例為40%,則A、B資產(chǎn)組合收益率的方差為( )。
A.1.39%
B.1.44%
C.1.2%
D.1.36%
9.借款協(xié)議的借款利率屬于( )。
A.實際收益率
B.名義收益率
C.必要收益率
D.預(yù)期收益率
10.非系統(tǒng)風(fēng)險包括的內(nèi)容有( )。
A.可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險
B.財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險
C.內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險
D.市場風(fēng)險和特定風(fēng)險
11.下列說法錯誤的是()。
A.相關(guān)系數(shù)為0時,不能分散任何風(fēng)險
B.相關(guān)系數(shù)在0~1之間時。相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險分散效果越小
C.相關(guān)系數(shù)在一1~0之間時,相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險分散效果越小
D.相關(guān)系數(shù)為一1時,可能完全分散組合的非系統(tǒng)風(fēng)險
12.關(guān)于風(fēng)險收益率,下列表述中不正確的有( )。
A.風(fēng)險收益率大小取決于風(fēng)險的大小和投資者對風(fēng)險的偏好
B.風(fēng)險收益率=風(fēng)險價值系數(shù)×標準離差
C.在不考慮通貨膨脹的情況下,資金時間價值一無風(fēng)險收益率
D.風(fēng)險收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益
13.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成來自于()。
A.市場銷售
B.生產(chǎn)技術(shù)
C.生產(chǎn)質(zhì)量
D.舉債
14.計提資產(chǎn)減值準備屬于()。
A.風(fēng)險回避
B.風(fēng)險白擔(dān)
C.風(fēng)險自保
D.風(fēng)險自留
15.假設(shè)A證券收益率的標準離差是12%,預(yù)期收益率為25%;B證券收益率的標準離差是20%,預(yù)期收益率為18%。A、B資產(chǎn)組合的協(xié)方差為O.48%,在資產(chǎn)組合中A證券占的比例為60%,B證券占的比例為40%,則A、B資產(chǎn)組合收益率的標準離差率為()。
A.11.79%
B.0.53
C.0.50
D.1.36%
16.已知無風(fēng)險收益率為8%,通貨膨脹補貼率為2%,必要收益率為10%,則資金時間價值為( )。
A.6%
B.13.2%
C.8%
D.10%
17.己知無風(fēng)險收益率為8%。通貨膨脹補貼率為2%,資金時間價值為6%,風(fēng)險收益率為4%,則必要收益率為()。
A.12%
B.10%
C.6%
D.4%
18.已知A、B組成的資產(chǎn)組合中,A、B收益率的協(xié)方差為1%,A的收益率的標準離差為9%,B的收益率的標準離差為15%,則A、B的相關(guān) 系數(shù)為()。
A.0.6
B.0.74
C.0.11
D.0.07
19.已知A股票的風(fēng)險收益率為8%,市場組合的風(fēng)險收益率為10%,則A股票的J8系數(shù)為( )。
A.0.8
B.1.25
C.1
D.1.2
20.某股票收益率的標準差為0.8,該股票收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.6,市場組合收益率的標準差為0.4。該股票的收益率與市場組合收益率之間的協(xié)方差和該股票的β系數(shù)分別為( )。
A.0.192和1.2
B.0.192和2.1
C.0.32和1.2
D.0.32和2.1
21.某資產(chǎn)組合的必要收益率為15%,市場組合的收益率為12%,無風(fēng)險收益率為5%,則該組合的β系數(shù)為()。
A.2
B.1.43
C.3
D.無法確定
22.下列各項中,不能通過證券組合分散的風(fēng)險是( )。
A.非系統(tǒng)風(fēng)險
B.公司特有風(fēng)險
C.可分散風(fēng)險
D.市場風(fēng)險
23.按照投資的風(fēng)險分散理論,下列說法錯誤的是( )。
A.若A、B的收益率完全負相關(guān),組合后非系統(tǒng)風(fēng)險可能全部被抵銷
B.若A和B的相關(guān)系數(shù)小于0,組合后可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險
C.若A和B的相關(guān)系數(shù)大于0,但小于1,組合后不可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險
D.若A、B的收益率完全正相關(guān),組合無法分散非系統(tǒng)風(fēng)險
24.下列關(guān)于β系數(shù)的說法不正確的是( )。
A.單項資產(chǎn)的β系數(shù)可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間的變動關(guān)系
B.β系數(shù)=某項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率/市場組合的風(fēng)險收益率
C.資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加 權(quán)平均數(shù)
D.單項資產(chǎn)的β系數(shù)表示相對于市場組合的平均風(fēng)險而言,單項資產(chǎn)所含的風(fēng)險的大小
25.市場組合的風(fēng)險是指( )。
A.系統(tǒng)風(fēng)險
B.非系統(tǒng)風(fēng)險
C.系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險
D.以上均有可能
1.某企業(yè)投資一個新項目,經(jīng)測算其標準離差率為0.48,如果該企業(yè)以前投資相似項目要求的必要報酬率為16%,標準離差率為0.5,無風(fēng)險報酬率為6%并一直保持不變,則該企業(yè)投資這一新項目要求的必要報酬率為()。 A.15.6%
B.15.9%
C.16.5%
D.22.O%
2.采用多領(lǐng)域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風(fēng)險,屬于風(fēng)險對策中的()。
A.規(guī)避風(fēng)險
B.減少風(fēng)險
C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險
D.接受風(fēng)險
3.某企業(yè)擬進行一項存在一定風(fēng)險的完整工業(yè)項目投資,有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元,標準離差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元,標準離差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是( )。
A.甲方案優(yōu)于乙方案
B.甲方案的風(fēng)險大于乙方案
C.甲方案的風(fēng)險小于乙方案
D.無法評價甲乙方案的風(fēng)險大小
4.某人半年前以10000元投資購買A公司股票。一直持有至今未賣出,持有期間曾經(jīng)獲得股利100元,預(yù)計未來半年A公司不會發(fā)股利,半年后市價為12000元的可能性為50%,市價為13000元的可能性為30%,市價為9000元的可能性為20%,該投資人年預(yù)期收益率為()。
A.1%
B.17%
C.18%
D.20%
5.投資組合的必要收益率為10%,β系數(shù)為0.2,市場組合的平均收益率為14%,不考慮通貨膨脹因素,則資金的時間價值為()。
A.9%
B.10%
C.5%
D.14%
6.按照資本資產(chǎn)定價模型,影響特定股票必要收益率的因素不包括()。
A.無風(fēng)險收益率
B.市場組合的必要收益率
C.特定股票的β系數(shù)
D.股票的財務(wù)風(fēng)險
7.風(fēng)險價值系數(shù)的大小取決于()
A.風(fēng)險的大小
B.標準離差的大小
C.投資者對風(fēng)險的偏好
D.無風(fēng)險收益率的大小
8.假設(shè)A證券收益率的標準離差是12%,B證券收益率的標準離差是20%,A、B證券收益率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)為0.2,在資產(chǎn)組合中
A證券 占的比例為60%,B證券占的比例為40%,則A、B資產(chǎn)組合收益率的方差為( )。
A.1.39%
B.1.44%
C.1.2%
D.1.36%
9.借款協(xié)議的借款利率屬于( )。
A.實際收益率
B.名義收益率
C.必要收益率
D.預(yù)期收益率
10.非系統(tǒng)風(fēng)險包括的內(nèi)容有( )。
A.可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險
B.財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險
C.內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險
D.市場風(fēng)險和特定風(fēng)險
11.下列說法錯誤的是()。
A.相關(guān)系數(shù)為0時,不能分散任何風(fēng)險
B.相關(guān)系數(shù)在0~1之間時。相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險分散效果越小
C.相關(guān)系數(shù)在一1~0之間時,相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險分散效果越小
D.相關(guān)系數(shù)為一1時,可能完全分散組合的非系統(tǒng)風(fēng)險
12.關(guān)于風(fēng)險收益率,下列表述中不正確的有( )。
A.風(fēng)險收益率大小取決于風(fēng)險的大小和投資者對風(fēng)險的偏好
B.風(fēng)險收益率=風(fēng)險價值系數(shù)×標準離差
C.在不考慮通貨膨脹的情況下,資金時間價值一無風(fēng)險收益率
D.風(fēng)險收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益
13.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成來自于()。
A.市場銷售
B.生產(chǎn)技術(shù)
C.生產(chǎn)質(zhì)量
D.舉債
14.計提資產(chǎn)減值準備屬于()。
A.風(fēng)險回避
B.風(fēng)險白擔(dān)
C.風(fēng)險自保
D.風(fēng)險自留
15.假設(shè)A證券收益率的標準離差是12%,預(yù)期收益率為25%;B證券收益率的標準離差是20%,預(yù)期收益率為18%。A、B資產(chǎn)組合的協(xié)方差為O.48%,在資產(chǎn)組合中A證券占的比例為60%,B證券占的比例為40%,則A、B資產(chǎn)組合收益率的標準離差率為()。
A.11.79%
B.0.53
C.0.50
D.1.36%
16.已知無風(fēng)險收益率為8%,通貨膨脹補貼率為2%,必要收益率為10%,則資金時間價值為( )。
A.6%
B.13.2%
C.8%
D.10%
17.己知無風(fēng)險收益率為8%。通貨膨脹補貼率為2%,資金時間價值為6%,風(fēng)險收益率為4%,則必要收益率為()。
A.12%
B.10%
C.6%
D.4%
18.已知A、B組成的資產(chǎn)組合中,A、B收益率的協(xié)方差為1%,A的收益率的標準離差為9%,B的收益率的標準離差為15%,則A、B的相關(guān) 系數(shù)為()。
A.0.6
B.0.74
C.0.11
D.0.07
19.已知A股票的風(fēng)險收益率為8%,市場組合的風(fēng)險收益率為10%,則A股票的J8系數(shù)為( )。
A.0.8
B.1.25
C.1
D.1.2
20.某股票收益率的標準差為0.8,該股票收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.6,市場組合收益率的標準差為0.4。該股票的收益率與市場組合收益率之間的協(xié)方差和該股票的β系數(shù)分別為( )。
A.0.192和1.2
B.0.192和2.1
C.0.32和1.2
D.0.32和2.1
21.某資產(chǎn)組合的必要收益率為15%,市場組合的收益率為12%,無風(fēng)險收益率為5%,則該組合的β系數(shù)為()。
A.2
B.1.43
C.3
D.無法確定
22.下列各項中,不能通過證券組合分散的風(fēng)險是( )。
A.非系統(tǒng)風(fēng)險
B.公司特有風(fēng)險
C.可分散風(fēng)險
D.市場風(fēng)險
23.按照投資的風(fēng)險分散理論,下列說法錯誤的是( )。
A.若A、B的收益率完全負相關(guān),組合后非系統(tǒng)風(fēng)險可能全部被抵銷
B.若A和B的相關(guān)系數(shù)小于0,組合后可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險
C.若A和B的相關(guān)系數(shù)大于0,但小于1,組合后不可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險
D.若A、B的收益率完全正相關(guān),組合無法分散非系統(tǒng)風(fēng)險
24.下列關(guān)于β系數(shù)的說法不正確的是( )。
A.單項資產(chǎn)的β系數(shù)可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間的變動關(guān)系
B.β系數(shù)=某項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率/市場組合的風(fēng)險收益率
C.資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加 權(quán)平均數(shù)
D.單項資產(chǎn)的β系數(shù)表示相對于市場組合的平均風(fēng)險而言,單項資產(chǎn)所含的風(fēng)險的大小
25.市場組合的風(fēng)險是指( )。
A.系統(tǒng)風(fēng)險
B.非系統(tǒng)風(fēng)險
C.系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險
D.以上均有可能