第五章 練習(xí)題
一、單項選擇題
1.下列關(guān)于金融期貨的說法不正確的是（ ）。
A．買入利率期貨合約，可以避免將來利率下跌引起的債券投資的預(yù)定利益減少的風(fēng)險
B．賣出利率期貨合約，可以避免將來利率上漲引起的持有債券的價格上漲的風(fēng)險
C．賣出外匯期貨合約，可以避免將來外匯收入的價值減少的風(fēng)險
D．直接保值指的是在金融期貨市場上，利用與需要保值的現(xiàn)貨相同的商品進(jìn)行保值
2.下列各項中，可以獲取無風(fēng)險的或幾乎無風(fēng)險的利潤的是（?。?。
A．采用套期保值策略
B．采用套利策略
C．進(jìn)行外匯期貨投資
D．進(jìn)行股指期貨投資
3.不屬于期權(quán)投資策略的是（ ）。
A．買進(jìn)認(rèn)購期權(quán)
B．買進(jìn)看漲期權(quán)同時賣出期權(quán)標(biāo)的物
C．買進(jìn)看漲期權(quán)同時買進(jìn)期權(quán)標(biāo)的物
D．綜合空頭
4.關(guān)于認(rèn)股權(quán)證，下列說法錯誤的是（?。?。
A．在認(rèn)股之前持有人既沒有股權(quán)也沒有債權(quán)
B．用認(rèn)股權(quán)證購買普通股票，其價格一般低于市價
C．認(rèn)股權(quán)證的理論價值由市場供求關(guān)系決定
D．認(rèn)股權(quán)證的實際價值通常高于其理論價值
5.2007年7月1日，甲投資者預(yù)計大豆價格將會下跌，于是以1200元/噸的價格拋出50手同年12月合約（每手合計10噸），保證金比率為5％。12月20日價格跌至1120元，于是買進(jìn)平倉了結(jié)交易。則甲投資者投資大豆的資金利潤率為（ ）。
A．6.67％
B．11.67％
C．133.33％
D．33.33％
二、多項選擇題
1.下列期權(quán)的投資策略正確的有（?。?。
A．投資者認(rèn)為期權(quán)標(biāo)的物的價格將上升，可以買入認(rèn)售期權(quán)
B．投資者認(rèn)為期權(quán)標(biāo)的物的價格將下降，可以買入認(rèn)售期權(quán)
C．買入認(rèn)售期權(quán)同時買入期權(quán)標(biāo)的物
D．買入認(rèn)購期權(quán)同時賣出期權(quán)標(biāo)的物
2.認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括（?。?BR> A．回售條款
B．認(rèn)購期限
C．認(rèn)購價格
D．認(rèn)購數(shù)量
3.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券投資，下列說法正確的有（?。?BR> A．利率下調(diào)時是一個較好的投資機(jī)會
B．選擇投資對象的基本原則是優(yōu)良的債券品質(zhì)和活躍的股性
C．投資者可以在股價高漲時，通過轉(zhuǎn)股獲得收益
D．投資者可以在股價高漲時，根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的理論價值和實際價格的差異套利
4.與股票投資相比，債券投資的優(yōu)點有（ ）。
A．本金安全性好
B．投資收益率高
C．投資風(fēng)險小
D．收入穩(wěn)定性強
5.某公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證和利用配股權(quán)證籌資，規(guī)定每份認(rèn)股權(quán)證可按每股10元的價格認(rèn)購2股普通股股票，分配給現(xiàn)有股東的新發(fā)行股票與原有股票的比例為1：4，每股認(rèn)購價格為8元。2007年初的除權(quán)股票市價為18元，2007年5月1日的股票市價為30元。假設(shè)認(rèn)股權(quán)證的售價為理論價值的125％，則下列結(jié)論正確的有（?。?。
A．2007年初認(rèn)股權(quán)證的售價為20元
B．2007年初的除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價值為2元
C．如果年初時按照18元購入股票，在5月1日出售，則收益率為66.67％
D．如果年初時進(jìn)行認(rèn)股權(quán)證投資，在5月1日出售認(rèn)股權(quán)證，則收益率為150％
三、判斷題
1.擁有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股東可以在公司發(fā)行新股時，按其持股比例以市價優(yōu)先認(rèn)購一定數(shù)量的新股。（ ）
2.企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的主要有兩種：（1）獲取穩(wěn)定的收益；（2）控股。（?。?BR> 3.投資股票期貨的目的一般是規(guī)避風(fēng)險、追求較高的投資回報。（?。?BR> 4.買入套期保值是利用利率期貨交易避免將來利率上漲引起的持有債券的價格下跌，或者預(yù)定的借款費用上升的風(fēng)險。（?。?BR> 5.假設(shè)美元對人民幣的即期匯率為7.5，美元的一年期遠(yuǎn)期匯率合約的匯率為7.4。在貨幣市場上美元的一年期貸款利率為6％，人民幣的一年期貸款利率為4％。甲投資者可獲得貸款額度為100萬美元（或相當(dāng)金額人民幣貸款），若該款項全部用于套利，則可以獲利4.4萬元。（?。?BR> 第五章答案；
一、單選
1、B 2、B 3、C 4、C 5、C
二、多選
1、 BCD 2、BCD 3、ABCD 4、ACD 5、ACD
三、判斷
1、錯2、錯 3、對 4、錯 5、對
一、單項選擇題
1.下列關(guān)于金融期貨的說法不正確的是（ ）。
A．買入利率期貨合約，可以避免將來利率下跌引起的債券投資的預(yù)定利益減少的風(fēng)險
B．賣出利率期貨合約，可以避免將來利率上漲引起的持有債券的價格上漲的風(fēng)險
C．賣出外匯期貨合約，可以避免將來外匯收入的價值減少的風(fēng)險
D．直接保值指的是在金融期貨市場上，利用與需要保值的現(xiàn)貨相同的商品進(jìn)行保值
2.下列各項中，可以獲取無風(fēng)險的或幾乎無風(fēng)險的利潤的是（?。?。
A．采用套期保值策略
B．采用套利策略
C．進(jìn)行外匯期貨投資
D．進(jìn)行股指期貨投資
3.不屬于期權(quán)投資策略的是（ ）。
A．買進(jìn)認(rèn)購期權(quán)
B．買進(jìn)看漲期權(quán)同時賣出期權(quán)標(biāo)的物
C．買進(jìn)看漲期權(quán)同時買進(jìn)期權(quán)標(biāo)的物
D．綜合空頭
4.關(guān)于認(rèn)股權(quán)證，下列說法錯誤的是（?。?。
A．在認(rèn)股之前持有人既沒有股權(quán)也沒有債權(quán)
B．用認(rèn)股權(quán)證購買普通股票，其價格一般低于市價
C．認(rèn)股權(quán)證的理論價值由市場供求關(guān)系決定
D．認(rèn)股權(quán)證的實際價值通常高于其理論價值
5.2007年7月1日，甲投資者預(yù)計大豆價格將會下跌，于是以1200元/噸的價格拋出50手同年12月合約（每手合計10噸），保證金比率為5％。12月20日價格跌至1120元，于是買進(jìn)平倉了結(jié)交易。則甲投資者投資大豆的資金利潤率為（ ）。
A．6.67％
B．11.67％
C．133.33％
D．33.33％
二、多項選擇題
1.下列期權(quán)的投資策略正確的有（?。?。
A．投資者認(rèn)為期權(quán)標(biāo)的物的價格將上升，可以買入認(rèn)售期權(quán)
B．投資者認(rèn)為期權(quán)標(biāo)的物的價格將下降，可以買入認(rèn)售期權(quán)
C．買入認(rèn)售期權(quán)同時買入期權(quán)標(biāo)的物
D．買入認(rèn)購期權(quán)同時賣出期權(quán)標(biāo)的物
2.認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括（?。?BR> A．回售條款
B．認(rèn)購期限
C．認(rèn)購價格
D．認(rèn)購數(shù)量
3.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券投資，下列說法正確的有（?。?BR> A．利率下調(diào)時是一個較好的投資機(jī)會
B．選擇投資對象的基本原則是優(yōu)良的債券品質(zhì)和活躍的股性
C．投資者可以在股價高漲時，通過轉(zhuǎn)股獲得收益
D．投資者可以在股價高漲時，根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的理論價值和實際價格的差異套利
4.與股票投資相比，債券投資的優(yōu)點有（ ）。
A．本金安全性好
B．投資收益率高
C．投資風(fēng)險小
D．收入穩(wěn)定性強
5.某公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證和利用配股權(quán)證籌資，規(guī)定每份認(rèn)股權(quán)證可按每股10元的價格認(rèn)購2股普通股股票，分配給現(xiàn)有股東的新發(fā)行股票與原有股票的比例為1：4，每股認(rèn)購價格為8元。2007年初的除權(quán)股票市價為18元，2007年5月1日的股票市價為30元。假設(shè)認(rèn)股權(quán)證的售價為理論價值的125％，則下列結(jié)論正確的有（?。?。
A．2007年初認(rèn)股權(quán)證的售價為20元
B．2007年初的除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價值為2元
C．如果年初時按照18元購入股票，在5月1日出售，則收益率為66.67％
D．如果年初時進(jìn)行認(rèn)股權(quán)證投資，在5月1日出售認(rèn)股權(quán)證，則收益率為150％
三、判斷題
1.擁有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股東可以在公司發(fā)行新股時，按其持股比例以市價優(yōu)先認(rèn)購一定數(shù)量的新股。（ ）
2.企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的主要有兩種：（1）獲取穩(wěn)定的收益；（2）控股。（?。?BR> 3.投資股票期貨的目的一般是規(guī)避風(fēng)險、追求較高的投資回報。（?。?BR> 4.買入套期保值是利用利率期貨交易避免將來利率上漲引起的持有債券的價格下跌，或者預(yù)定的借款費用上升的風(fēng)險。（?。?BR> 5.假設(shè)美元對人民幣的即期匯率為7.5，美元的一年期遠(yuǎn)期匯率合約的匯率為7.4。在貨幣市場上美元的一年期貸款利率為6％，人民幣的一年期貸款利率為4％。甲投資者可獲得貸款額度為100萬美元（或相當(dāng)金額人民幣貸款），若該款項全部用于套利，則可以獲利4.4萬元。（?。?BR> 第五章答案；
一、單選
1、B 2、B 3、C 4、C 5、C
二、多選
1、 BCD 2、BCD 3、ABCD 4、ACD 5、ACD
三、判斷
1、錯2、錯 3、對 4、錯 5、對