單項選擇題 ◎已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%,無風(fēng)險報酬率為8%,假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險利率取得資金,將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險組合,則投資人總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（?。?。
A.16.75%和25%
B.13.65%和16.24%
C.16.75%和12.5%
D.13.65%和25%
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正確答案：A
答案解析：風(fēng)險資產(chǎn)的投資比例=250/200=125%
無風(fēng)險資產(chǎn)的投資比例為1-125%=-25%
總期望報酬率=125%×15%+（-25%）×8%=16.75%
總標(biāo)準(zhǔn)差=125%×20%=25%。
◎某企業(yè)長期持有A股票，預(yù)計下一期的股利為1元，目前每股市價20元，在保持目前的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，其預(yù)計收入增長率為10%，則該股票的期望報酬率為（?。?BR> A.10%
B.20%
C.15%
D.18%
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正確答案：C
答案解析：（1） 在保持經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，收入增長率＝可持續(xù)增長率＝股利增長率，所以，股利增長率g＝10%。
（2）股利收益率＝預(yù)計下一期股利〔D1〕/當(dāng)前股價〔P0〕＝1/20=5%，
（3）期望報酬率=D1/P0＋g＝5%+10%=15% 。
A.16.75%和25%
B.13.65%和16.24%
C.16.75%和12.5%
D.13.65%和25%
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答案解析：風(fēng)險資產(chǎn)的投資比例=250/200=125%
無風(fēng)險資產(chǎn)的投資比例為1-125%=-25%
總期望報酬率=125%×15%+（-25%）×8%=16.75%
總標(biāo)準(zhǔn)差=125%×20%=25%。
◎某企業(yè)長期持有A股票，預(yù)計下一期的股利為1元，目前每股市價20元，在保持目前的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，其預(yù)計收入增長率為10%，則該股票的期望報酬率為（?。?BR> A.10%
B.20%
C.15%
D.18%
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正確答案：C
答案解析：（1） 在保持經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，收入增長率＝可持續(xù)增長率＝股利增長率，所以，股利增長率g＝10%。
（2）股利收益率＝預(yù)計下一期股利〔D1〕/當(dāng)前股價〔P0〕＝1/20=5%，
（3）期望報酬率=D1/P0＋g＝5%+10%=15% 。