單項選擇題 ◎下列說法不正確的是（ ）。
A.隨著付息頻率的加快，折價發(fā)行的債券價值升高
B.隨著付息頻率的加快，溢價發(fā)行的債券價值升高
C.隨著付息頻率的加快，平價發(fā)行的債券價值不變
D.在預(yù)期利率持續(xù)上升時，應(yīng)該發(fā)行長期債券
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正確答案：A
答案解析：對于分期付息的債券而言，如果“票面實際利率＝必要實際報酬率”，則債券的價值＝債券的面值；其中，票面實際利率＝（1＋票面利率/m）m－1，必要實際報酬率＝（1＋必要報酬率/m）m－1，“m”表示的是每年付息次數(shù)，即付息頻率。對于折價發(fā)行的債券而言，票面利率<；必要報酬率，因此，票面實際利率<；必要實際報酬率，票面實際利率/必要實際報酬率<；1，并且，付息頻率越高，“票面實際利率/必要實際報酬率”的數(shù)值越小，所以，債券價值越來越低于債券面值，債券價值越來越低。
◎A股票目前的市價為10元/股，預(yù)計下一年的股利為0.1元/股，一年后的出售價格為12元/股，甲投資者現(xiàn)在購買500股，則投資A股票的股利收益率為（ ）。
A.20%
B.21%
C.1%
D.無法計算
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正確答案：C
答案解析：股利收益率＝D1/P0=0.1/10×100%=1%。
A.隨著付息頻率的加快，折價發(fā)行的債券價值升高
B.隨著付息頻率的加快，溢價發(fā)行的債券價值升高
C.隨著付息頻率的加快，平價發(fā)行的債券價值不變
D.在預(yù)期利率持續(xù)上升時，應(yīng)該發(fā)行長期債券
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正確答案：A
答案解析：對于分期付息的債券而言，如果“票面實際利率＝必要實際報酬率”，則債券的價值＝債券的面值；其中，票面實際利率＝（1＋票面利率/m）m－1，必要實際報酬率＝（1＋必要報酬率/m）m－1，“m”表示的是每年付息次數(shù)，即付息頻率。對于折價發(fā)行的債券而言，票面利率<；必要報酬率，因此，票面實際利率<；必要實際報酬率，票面實際利率/必要實際報酬率<；1，并且，付息頻率越高，“票面實際利率/必要實際報酬率”的數(shù)值越小，所以，債券價值越來越低于債券面值，債券價值越來越低。
◎A股票目前的市價為10元/股，預(yù)計下一年的股利為0.1元/股，一年后的出售價格為12元/股，甲投資者現(xiàn)在購買500股，則投資A股票的股利收益率為（ ）。
A.20%
B.21%
C.1%
D.無法計算
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正確答案：C
答案解析：股利收益率＝D1/P0=0.1/10×100%=1%。