2008年的行情拉開序幕，投資者的迷茫卻有增無(wú)減。爭(zhēng)論每天都在繼續(xù)著：現(xiàn)在到底還是不是介入良機(jī)，抑或已經(jīng)到了收拾行裝離場(chǎng)的時(shí)刻？
“擇時(shí)”幾乎是每個(gè)投資者進(jìn)入市場(chǎng)前首先要面對(duì)的難題，然而必須明確的是，無(wú)論是專業(yè)投資者還是個(gè)人投資者，都不太可能預(yù)測(cè)股指的漲跌。哪怕被稱為美國(guó)證券的“超級(jí)巨星”，美國(guó)富達(dá)基金公司麥哲倫基金經(jīng)理彼得.林奇也坦言：“在幾次最嚴(yán)重的股市大跌期間，我只能坐在股票行情機(jī)前呆呆地看著我的股票也一起下跌，盡管我管理的基金業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)息息相關(guān)，我也并沒有事先預(yù)測(cè)出這幾次股市大跌的發(fā)生?！?BR> 實(shí)際上，即便是“擇時(shí)”難題，也有著它的“克星”，那就是定期定投法。
在業(yè)內(nèi)，一個(gè)真實(shí)案例為人所廣知：富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)1997年6月在泰國(guó)曾經(jīng)推出過(guò)一只鄧普頓泰國(guó)基金，管理該基金的基金經(jīng)理是被《紐約時(shí)報(bào)》尊稱為“新興市場(chǎng)教父”的馬克·莫比爾斯博士。當(dāng)時(shí)該基金的發(fā)行價(jià)為10美元。發(fā)行當(dāng)日，一位看好泰國(guó)的客戶開始了他為期兩年定期定額投資計(jì)劃，每個(gè)月固定投資1000美元。
然而，就在這位客戶買入鄧普頓泰國(guó)基金的隔月，亞洲金融風(fēng)暴就爆發(fā)了。這只基金的凈值隨著泰國(guó)股票一同下跌，起初10美元的面值在15個(gè)月后變?yōu)?.22美元，陡然減少了80%，后來(lái)雖然凈值有所提升，在客戶為期兩年的定期定額計(jì)劃到期時(shí)，升到了6.13美元。從“擇時(shí)”的角度講，這位客戶真是選了一個(gè)奇差無(wú)比的入場(chǎng)時(shí)機(jī)，不過(guò)倒不用急著去同情他，因?yàn)樗麨槠趦赡甑耐顿Y并未虧損，恰恰相反，回報(bào)率居然達(dá)到了41%。
一個(gè)簡(jiǎn)單的算術(shù)法可以解釋這位客戶“奇跡”般的回報(bào)率：每個(gè)月固定投資1000美元，假設(shè)忽略手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用因素，當(dāng)基金面值10美元時(shí)，他獲得的份額為100份，而當(dāng)基金面值跌到2.22美元時(shí)，他獲得的份額大約是450份（基金面值越低，購(gòu)入份額越多），因而在買入的總份額中，低價(jià)份額的比例會(huì)大于高價(jià)份額，因此平均成本會(huì)攤薄。在經(jīng)過(guò)兩年的持續(xù)投資后，他的平均成本僅為4美元，不僅低于起始投資的面值10美元，也低于投資結(jié)束時(shí)的面值6.13美元！
這就是定期定投法的奧秘：不僅可以分散風(fēng)險(xiǎn)，更可以聚沙成塔，有效規(guī)避了“擇時(shí)”的難題。
“擇時(shí)”幾乎是每個(gè)投資者進(jìn)入市場(chǎng)前首先要面對(duì)的難題，然而必須明確的是，無(wú)論是專業(yè)投資者還是個(gè)人投資者，都不太可能預(yù)測(cè)股指的漲跌。哪怕被稱為美國(guó)證券的“超級(jí)巨星”，美國(guó)富達(dá)基金公司麥哲倫基金經(jīng)理彼得.林奇也坦言：“在幾次最嚴(yán)重的股市大跌期間，我只能坐在股票行情機(jī)前呆呆地看著我的股票也一起下跌，盡管我管理的基金業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)息息相關(guān)，我也并沒有事先預(yù)測(cè)出這幾次股市大跌的發(fā)生?！?BR> 實(shí)際上，即便是“擇時(shí)”難題，也有著它的“克星”，那就是定期定投法。
在業(yè)內(nèi)，一個(gè)真實(shí)案例為人所廣知：富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)1997年6月在泰國(guó)曾經(jīng)推出過(guò)一只鄧普頓泰國(guó)基金，管理該基金的基金經(jīng)理是被《紐約時(shí)報(bào)》尊稱為“新興市場(chǎng)教父”的馬克·莫比爾斯博士。當(dāng)時(shí)該基金的發(fā)行價(jià)為10美元。發(fā)行當(dāng)日，一位看好泰國(guó)的客戶開始了他為期兩年定期定額投資計(jì)劃，每個(gè)月固定投資1000美元。
然而，就在這位客戶買入鄧普頓泰國(guó)基金的隔月，亞洲金融風(fēng)暴就爆發(fā)了。這只基金的凈值隨著泰國(guó)股票一同下跌，起初10美元的面值在15個(gè)月后變?yōu)?.22美元，陡然減少了80%，后來(lái)雖然凈值有所提升，在客戶為期兩年的定期定額計(jì)劃到期時(shí)，升到了6.13美元。從“擇時(shí)”的角度講，這位客戶真是選了一個(gè)奇差無(wú)比的入場(chǎng)時(shí)機(jī)，不過(guò)倒不用急著去同情他，因?yàn)樗麨槠趦赡甑耐顿Y并未虧損，恰恰相反，回報(bào)率居然達(dá)到了41%。
一個(gè)簡(jiǎn)單的算術(shù)法可以解釋這位客戶“奇跡”般的回報(bào)率：每個(gè)月固定投資1000美元，假設(shè)忽略手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用因素，當(dāng)基金面值10美元時(shí)，他獲得的份額為100份，而當(dāng)基金面值跌到2.22美元時(shí)，他獲得的份額大約是450份（基金面值越低，購(gòu)入份額越多），因而在買入的總份額中，低價(jià)份額的比例會(huì)大于高價(jià)份額，因此平均成本會(huì)攤薄。在經(jīng)過(guò)兩年的持續(xù)投資后，他的平均成本僅為4美元，不僅低于起始投資的面值10美元，也低于投資結(jié)束時(shí)的面值6.13美元！
這就是定期定投法的奧秘：不僅可以分散風(fēng)險(xiǎn)，更可以聚沙成塔，有效規(guī)避了“擇時(shí)”的難題。