勇于做一名逆向投資者。這是歐洲最成功經(jīng)理人之一，被投資業(yè)界譽(yù)為全球基金經(jīng)理人，富達(dá)國際公司的執(zhí)行董事兼高級(jí)投資經(jīng)理安東尼·波頓的投資哲學(xué)。
市場(chǎng)的戲劇性使得一般投資人卻步，但卻令逆向投資人獲利豐富。波頓在其成功的二十多年的投資生涯中，提了幾個(gè)印象深刻的事件，也體認(rèn)了正確判斷并勇于做一名逆向投資者的成功案例。波頓歷經(jīng)1987年的股市大崩盤與2001年9·11紐約恐怖襲擊。波頓回憶起在87年大崩盤過后，專家們的意見在當(dāng)時(shí)非常悲觀，甚至有經(jīng)驗(yàn)豐富的投資經(jīng)理說：“如果世界上的股票市場(chǎng)一天內(nèi)下跌都超過22%，那么投資事業(yè)將永遠(yuǎn)難以復(fù)原。”還有大量的研究員預(yù)測(cè)，這次股市的大崩盤將引起一次嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，甚至是經(jīng)濟(jì)大蕭條。然而波頓基于逆向投資的思考，并不茍同當(dāng)時(shí)主流的言論，并爭(zhēng)論說，市場(chǎng)一定會(huì)復(fù)蘇，大崩盤反而創(chuàng)造了一個(gè)極佳的買進(jìn)機(jī)會(huì)。后來的歷史證明他的判斷正確，隨后美國股市展開長達(dá)數(shù)年的牛市行情。另在2001年9·11事件發(fā)生前，波頓正研究保險(xiǎn)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，認(rèn)為前景看好。雖然突然發(fā)生9·11這有史以來最嚴(yán)重、最糟糕的保險(xiǎn)損失事件，但波頓的經(jīng)驗(yàn)告訴他，事件后的幾個(gè)月內(nèi)，將會(huì)是那些受事件影響最嚴(yán)重股票的買進(jìn)時(shí)機(jī)，并隨即大量增持保險(xiǎn)業(yè)、旅館業(yè)和交通業(yè)相關(guān)的公司股票，在市場(chǎng)復(fù)蘇后大賺了一筆。
歷史給我們教訓(xùn)，但可惜的是，在人們跌跌撞撞地走過之前，歷史總是看起來不像是歷史。趁低吸納概念雖簡(jiǎn)單，卻很難做到。當(dāng)價(jià)格高企時(shí)，大多數(shù)投資者搶購很多股票；在需求低迷時(shí)，價(jià)格低企，投資者卻步，失去勇氣及變得悲觀?？偨Y(jié)貫穿波頓職業(yè)生涯的投資見解，簡(jiǎn)言之就是：在投資的領(lǐng)域里，如果你想要超越別人，想擊敗市場(chǎng)所有也想做到同樣結(jié)果的人，那你一定不能被市場(chǎng)左右，你必須反其道而行之，做到與眾不同。在眼前全球投資市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳下，你看到的是危機(jī)，還是機(jī)會(huì)？
市場(chǎng)的戲劇性使得一般投資人卻步，但卻令逆向投資人獲利豐富。波頓在其成功的二十多年的投資生涯中，提了幾個(gè)印象深刻的事件，也體認(rèn)了正確判斷并勇于做一名逆向投資者的成功案例。波頓歷經(jīng)1987年的股市大崩盤與2001年9·11紐約恐怖襲擊。波頓回憶起在87年大崩盤過后，專家們的意見在當(dāng)時(shí)非常悲觀，甚至有經(jīng)驗(yàn)豐富的投資經(jīng)理說：“如果世界上的股票市場(chǎng)一天內(nèi)下跌都超過22%，那么投資事業(yè)將永遠(yuǎn)難以復(fù)原。”還有大量的研究員預(yù)測(cè)，這次股市的大崩盤將引起一次嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，甚至是經(jīng)濟(jì)大蕭條。然而波頓基于逆向投資的思考，并不茍同當(dāng)時(shí)主流的言論，并爭(zhēng)論說，市場(chǎng)一定會(huì)復(fù)蘇，大崩盤反而創(chuàng)造了一個(gè)極佳的買進(jìn)機(jī)會(huì)。后來的歷史證明他的判斷正確，隨后美國股市展開長達(dá)數(shù)年的牛市行情。另在2001年9·11事件發(fā)生前，波頓正研究保險(xiǎn)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，認(rèn)為前景看好。雖然突然發(fā)生9·11這有史以來最嚴(yán)重、最糟糕的保險(xiǎn)損失事件，但波頓的經(jīng)驗(yàn)告訴他，事件后的幾個(gè)月內(nèi)，將會(huì)是那些受事件影響最嚴(yán)重股票的買進(jìn)時(shí)機(jī)，并隨即大量增持保險(xiǎn)業(yè)、旅館業(yè)和交通業(yè)相關(guān)的公司股票，在市場(chǎng)復(fù)蘇后大賺了一筆。
歷史給我們教訓(xùn)，但可惜的是，在人們跌跌撞撞地走過之前，歷史總是看起來不像是歷史。趁低吸納概念雖簡(jiǎn)單，卻很難做到。當(dāng)價(jià)格高企時(shí)，大多數(shù)投資者搶購很多股票；在需求低迷時(shí)，價(jià)格低企，投資者卻步，失去勇氣及變得悲觀?？偨Y(jié)貫穿波頓職業(yè)生涯的投資見解，簡(jiǎn)言之就是：在投資的領(lǐng)域里，如果你想要超越別人，想擊敗市場(chǎng)所有也想做到同樣結(jié)果的人，那你一定不能被市場(chǎng)左右，你必須反其道而行之，做到與眾不同。在眼前全球投資市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳下，你看到的是危機(jī)，還是機(jī)會(huì)？