三、案例分析題
(一)某公司原有資金結(jié)構(gòu)見(jiàn)下表，今年期望股利為1元／股，預(yù)計(jì)以后每年增加股利5％，該企業(yè)所得稅率為30％，假定發(fā)行多種證券均無(wú)籌資費(fèi)．該企業(yè)擬增資400萬(wàn)元，以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，現(xiàn)有三個(gè)方案可供選擇．
甲方案：增加發(fā)行400萬(wàn)債券，預(yù)計(jì)債券利率增至12％才能發(fā)行，預(yù)計(jì)普通股利不變，但風(fēng)險(xiǎn)加大，普通股市價(jià)降至8元/股．
乙方案：發(fā)行債券200萬(wàn)元，年利率為10％，發(fā)行股票20萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)10元，預(yù)計(jì)普通股利不變．
丙方案：發(fā)行股票36．36萬(wàn)股，普通股市價(jià)增至11元/股．預(yù)計(jì)普通股利不變．
籌資方式 金額
債券(年利率10％) 普通股(每股面值1元，發(fā)行價(jià)10元) 各800萬(wàn)元
合計(jì) 1600萬(wàn)元
81．公司原有資金的綜合資金成本是( )．
A．13％ B．11％
C．15％ D．9％
82．公司采用甲籌資方案的加權(quán)平均資金成本是( )．
A．11．48％ B．12％
C．14％ D．15％
83．根據(jù)對(duì)各個(gè)備選方案的加權(quán)平均資金成本比較，你傾向使用( )方案來(lái)籌集資金
A．甲 B．乙
C．丙 D．維持原有資金不增資
84．你認(rèn)為企業(yè)籌資決策的核心問(wèn)題是( )．
A．資金成本 B．財(cái)務(wù)杠桿
C．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D．資本結(jié)構(gòu)
85．你是采用( )方法來(lái)選擇方案．
A．每股盈余分析法 B．比較資金成本法
C．逐步測(cè)試法 D．盈余分析法
86．比較資金成本法是根據(jù)( )的高低來(lái)確定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的．
A．個(gè)別資金成本 B．資金邊際成本
C．加權(quán)平均資金成本 D．資金總成本轉(zhuǎn) com
(一)某公司原有資金結(jié)構(gòu)見(jiàn)下表，今年期望股利為1元／股，預(yù)計(jì)以后每年增加股利5％，該企業(yè)所得稅率為30％，假定發(fā)行多種證券均無(wú)籌資費(fèi)．該企業(yè)擬增資400萬(wàn)元，以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，現(xiàn)有三個(gè)方案可供選擇．
甲方案：增加發(fā)行400萬(wàn)債券，預(yù)計(jì)債券利率增至12％才能發(fā)行，預(yù)計(jì)普通股利不變，但風(fēng)險(xiǎn)加大，普通股市價(jià)降至8元/股．
乙方案：發(fā)行債券200萬(wàn)元，年利率為10％，發(fā)行股票20萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)10元，預(yù)計(jì)普通股利不變．
丙方案：發(fā)行股票36．36萬(wàn)股，普通股市價(jià)增至11元/股．預(yù)計(jì)普通股利不變．
籌資方式 金額
債券(年利率10％) 普通股(每股面值1元，發(fā)行價(jià)10元) 各800萬(wàn)元
合計(jì) 1600萬(wàn)元
81．公司原有資金的綜合資金成本是( )．
A．13％ B．11％
C．15％ D．9％
82．公司采用甲籌資方案的加權(quán)平均資金成本是( )．
A．11．48％ B．12％
C．14％ D．15％
83．根據(jù)對(duì)各個(gè)備選方案的加權(quán)平均資金成本比較，你傾向使用( )方案來(lái)籌集資金
A．甲 B．乙
C．丙 D．維持原有資金不增資
84．你認(rèn)為企業(yè)籌資決策的核心問(wèn)題是( )．
A．資金成本 B．財(cái)務(wù)杠桿
C．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D．資本結(jié)構(gòu)
85．你是采用( )方法來(lái)選擇方案．
A．每股盈余分析法 B．比較資金成本法
C．逐步測(cè)試法 D．盈余分析法
86．比較資金成本法是根據(jù)( )的高低來(lái)確定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的．
A．個(gè)別資金成本 B．資金邊際成本
C．加權(quán)平均資金成本 D．資金總成本轉(zhuǎn) com