對于業(yè)內廣泛預期將在年中推行的期貨公司分類監(jiān)管制度，直至目前行業(yè)內仍對其具體評判的標準存在較大爭議。
測評標準仍可能修正
根據《期貨公司分類監(jiān)管操作說明》的要求，期貨公司分類監(jiān)管評價將分為風險管理能力與市場影響力的評價。上海轄區(qū)一家期貨公司的首席風險官告訴中國證券報記者，上海轄區(qū)公司在3月已將自評結果提交至證監(jiān)局。但具體評價指標顯然還需要進一步的修正，首先自評的結果是根據去年的公司情況做出的，證監(jiān)局的初評顯然還需要參考期貨公司今年一季度和上半年的指標；其次，不同背景的公司對于評價項目的設置仍然存在不小的爭議。
此前下發(fā)至各期貨公司的《期貨公司分類監(jiān)管指引（試行）》顯示，期貨公司的市場影響力指標包括日均客戶權益總額、經紀業(yè)務利潤額、利潤總額和凈資產報酬率四個指標。而風險管理能力指標包括公司資本充足性、客戶資產保護、公司治理、合規(guī)管理、內部控制、信息披露、信息技術安全等七類評價指標，其下二級指標更是多達95項。
上述人士表示，目前期貨公司對于評價標準的爭議集中在不同指標的權重方面。以現有評價標準看，期貨公司風險管理能力指標的比重占有絕對優(yōu)勢，而市場影響力指標比重卻相對簡單。
這意味著，對于傳統(tǒng)的大型期貨公司來說，盡管有著較大的市場份額，但在風險控制方面卻有可能面臨更大的壓力，被扣分的可能性也較高；而對于小型期貨公司，或者被券商收購的期貨公司來說，因為原有市場份額較小，因此風控壓力和因風險事故而被扣分的可能性也相對較小?！岸?，在此基礎上，如果股指期貨開出，券商控股的期貨公司憑借龐大的IB資源可以很快地實現市場占有率的擴大，有利于公司的分類監(jiān)管評價”，他說。
東證期貨首席風險官黃海生表示，國內數量眾多的期貨公司有著不同的背景和各自的市場或行業(yè)優(yōu)勢。部分期貨公司也許在目前的評價體系下可能無法達到A類或B類公司的標準，但其在農產品、金屬或能源等細分市場上具有較強的優(yōu)勢可以開展創(chuàng)新業(yè)務。而在統(tǒng)一的評價指標下，這些公司的比較優(yōu)勢有可能無法得到發(fā)揮。
分類監(jiān)管評價無礙業(yè)務成長
為了在分類監(jiān)管評價中避免“扣分”，不少期貨公司已對自身的風控措施進行了調整，不少此前業(yè)務拓展激進的期貨公司也逐步顯出保守態(tài)勢。但總體而言，期貨業(yè)者對于分類監(jiān)管的實施將對業(yè)務帶來的影響持正面態(tài)度。
一位江蘇轄區(qū)大型期貨公司的高管對中國證券報記者表示，在分類監(jiān)管自評的實施過程中，并沒有給公司業(yè)務成長帶來太大的影響，主要的改變在于風控人員的增加以及硬件投入帶來的經營成本的上升。
黃海生認為，分類監(jiān)管的實施和公司業(yè)務的增長并非矛盾，如果期貨行業(yè)缺乏合規(guī)的態(tài)勢，未來業(yè)務的成長和創(chuàng)新業(yè)務的推出也將缺乏必要的基礎。上世紀90年代的經驗就說明了這一點。
據了解，在國內部分轄區(qū)，當地證監(jiān)局在期貨公司分類監(jiān)管自評過程中還對部分資質較好的公司進行了具體指導，以期在本轄區(qū)內支持更多的公司獲得A類或B類評級。
測評標準仍可能修正
根據《期貨公司分類監(jiān)管操作說明》的要求，期貨公司分類監(jiān)管評價將分為風險管理能力與市場影響力的評價。上海轄區(qū)一家期貨公司的首席風險官告訴中國證券報記者，上海轄區(qū)公司在3月已將自評結果提交至證監(jiān)局。但具體評價指標顯然還需要進一步的修正，首先自評的結果是根據去年的公司情況做出的，證監(jiān)局的初評顯然還需要參考期貨公司今年一季度和上半年的指標；其次，不同背景的公司對于評價項目的設置仍然存在不小的爭議。
此前下發(fā)至各期貨公司的《期貨公司分類監(jiān)管指引（試行）》顯示，期貨公司的市場影響力指標包括日均客戶權益總額、經紀業(yè)務利潤額、利潤總額和凈資產報酬率四個指標。而風險管理能力指標包括公司資本充足性、客戶資產保護、公司治理、合規(guī)管理、內部控制、信息披露、信息技術安全等七類評價指標，其下二級指標更是多達95項。
上述人士表示，目前期貨公司對于評價標準的爭議集中在不同指標的權重方面。以現有評價標準看，期貨公司風險管理能力指標的比重占有絕對優(yōu)勢，而市場影響力指標比重卻相對簡單。
這意味著，對于傳統(tǒng)的大型期貨公司來說，盡管有著較大的市場份額，但在風險控制方面卻有可能面臨更大的壓力，被扣分的可能性也較高；而對于小型期貨公司，或者被券商收購的期貨公司來說，因為原有市場份額較小，因此風控壓力和因風險事故而被扣分的可能性也相對較小?！岸?，在此基礎上，如果股指期貨開出，券商控股的期貨公司憑借龐大的IB資源可以很快地實現市場占有率的擴大，有利于公司的分類監(jiān)管評價”，他說。
東證期貨首席風險官黃海生表示，國內數量眾多的期貨公司有著不同的背景和各自的市場或行業(yè)優(yōu)勢。部分期貨公司也許在目前的評價體系下可能無法達到A類或B類公司的標準，但其在農產品、金屬或能源等細分市場上具有較強的優(yōu)勢可以開展創(chuàng)新業(yè)務。而在統(tǒng)一的評價指標下，這些公司的比較優(yōu)勢有可能無法得到發(fā)揮。
分類監(jiān)管評價無礙業(yè)務成長
為了在分類監(jiān)管評價中避免“扣分”，不少期貨公司已對自身的風控措施進行了調整，不少此前業(yè)務拓展激進的期貨公司也逐步顯出保守態(tài)勢。但總體而言，期貨業(yè)者對于分類監(jiān)管的實施將對業(yè)務帶來的影響持正面態(tài)度。
一位江蘇轄區(qū)大型期貨公司的高管對中國證券報記者表示，在分類監(jiān)管自評的實施過程中，并沒有給公司業(yè)務成長帶來太大的影響，主要的改變在于風控人員的增加以及硬件投入帶來的經營成本的上升。
黃海生認為，分類監(jiān)管的實施和公司業(yè)務的增長并非矛盾，如果期貨行業(yè)缺乏合規(guī)的態(tài)勢，未來業(yè)務的成長和創(chuàng)新業(yè)務的推出也將缺乏必要的基礎。上世紀90年代的經驗就說明了這一點。
據了解，在國內部分轄區(qū)，當地證監(jiān)局在期貨公司分類監(jiān)管自評過程中還對部分資質較好的公司進行了具體指導，以期在本轄區(qū)內支持更多的公司獲得A類或B類評級。